انتهى مؤخرًا مؤتمر جاكسون هول السنوي للبنك المركزي العالمي، والذي أصبح حدثًا مهمًا يغير توقعات السوق. أطلق رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول إشارة واضحة نحو التيسير، مما لم يسرع فقط من وتيرة دورة التيسير للاحتياطي الفيدرالي، بل غيّر تمامًا من منطق تسعير الأصول العالمية.

سوق المال رد بسرعة على توقعات التيسير، ويتجلى ذلك في الجوانب التالية:

أولاً، أصبحت توقعات السياسة واضحة بشكل كبير. وفقًا لبيانات أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي (FED) من CME، ارتفعت توقعات السوق لاحتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة في سبتمبر من النطاق المحايد قبل الاجتماع إلى 87%، حيث يُعتبر "خفض أسعار الفائدة في سبتمبر" حقيقة مؤكدة تقريبًا.

ثانياً، استجاب سوق السندات أولاً. حيث تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لفترة 10 سنوات، الذي يعتبر معيار تسعير الأصول العالمية، من ذروته إلى 4.26%، مما يدل على أن المستثمرين يعتقدون أن عصر الفائدة المرتفعة أوشك على الانتهاء، وتخففت مشاعر القلق في السوق بشكل ملحوظ.

علاوة على ذلك، يظهر سوق الأسهم اتجاه ارتفاع عام. بدفع من توقعات التيسير، ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة بشكل جماعي. استمرت مؤشرات S&P 500 وناسداك في الزخم الإيجابي، بينما حقق مؤشر داو جونز الصناعي رقمًا قياسيًا جديدًا خلال التداول، مما يعكس تفاؤل السوق المزدوج بشأن مرونة الاقتصاد والتيسير النقدي.

من الجدير بالذكر أن أداء الأسهم التكنولوجية كان بارزاً بشكل خاص. في ظل توقعات تخفيف السيولة، كانت القطاعات التكنولوجية ذات النمو العالي لامعة بشكل استثنائي، حيث تجاوزت الأسهم الرائدة مثل تسلا بفضل توقعات الأداء الجيدة وازدهار الصناعة، الزيادة الأسبوعية بشكل ملحوظ مقارنة بالسوق، لتصبح القوة الرئيسية التي تدفع المؤشر للارتفاع وتحفز حماس السوق.

من منظور ارتباط الأصول، أصبح "الاحتياطي الفيدرالي (FED) على وشك خفض أسعار الفائدة" هو الإجماع في السوق، وقد بدأت هذه التوقعات في الانتقال إلى جميع أنواع الأصول ذات المخاطر. بالنسبة لبتكوين، الذي يتمتع بخصائص المخاطر وحساسية تجاه السيولة، فإن البيئة المريحة على المستوى الكلي لا تقلل فقط من تكلفة الاحتفاظ، ولكن قد تجذب أيضًا تدفقات الأموال الساعية لتحقيق عوائد مرتفعة إلى سوق العملات المشفرة. وبالتالي، من المحتمل أن تكون هذه الميزة الناتجة عن تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) هي الدعم الكلي الأساسي الذي قد يساعد بتكوين في اختراق نطاق التقلب الحالي وبدء جولة جديدة من الارتفاع.

بشكل عام، تشير ردود فعل السوق بعد اجتماع جاكسون هول إلى أن الأصول العالمية تمر بعملية إعادة تسعير كبيرة. في هذه العملية، قد تستفيد البيتكوين كأصل بديل ناشئ من تحسن البيئة الكلية، وينبغي على المستثمرين متابعة التطورات اللاحقة عن كثب.