كان من المفترض أن تصبح دورة تنصيف بيتكوين نقطة مرجعية لانخفاض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، ومن المتوقع أن تحدث في الربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، أثرت الحكومة من خلال تعديل سياسة توظيف المهاجرين غير الشرعيين وتوسيع حجم موظفي القطاع العام على بيانات التوظيف غير الزراعي، مما أدى إلى تأخير عملية خفض أسعار الفائدة. لدعم سياسة التحفيز الاقتصادي للحكومة، قامت وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار كميات كبيرة من السندات الحكومية لجمع الأموال، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في عائدات السندات الحكومية لمدة 10 سنوات، وهذا دفع السوق الصاعدة الموسمية عبر الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.
في الربع الثاني من عام 2024، مع تباطؤ وتيرة إصدار السندات الحكومية، بالإضافة إلى ظهور المخاطر النظامية في الدول غير الأمريكية (بما في ذلك سوق العقارات في الصين وسوق السندات في اليابان)، زاد الطلب على الملاذات الآمنة بشكل كبير. أصبحت الدولار، والسندات الحكومية الأمريكية، والذهب من الأصول الملاذ الآمن المفضلة لدى المستثمرين. هذا الاتجاه، جنبًا إلى جنب مع القاعدة التاريخية التي تشير إلى ضعف أداء الأصول ذات المخاطر في الربع الثاني، أدى إلى دخول سوق العملات المشفرة في فترة ركود.
مع دخول الربع الثالث من عام 2024، بدأت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة من أجل تعزيز فرص الحزب الحاكم في الانتخابات. ومع ذلك، شهدت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ارتفاعاً غير اعتيادي، مما أدى إلى وضع نادر حيث تنخفض المعدلات الاسمية بينما تقترب المعدلات الحقيقية من أعلى مستوياتها التاريخية. لذلك، فإن اتجاه السوق في الربع الرابع من عام 2024 لم يكن مدفوعًا برأس المال الخارجي، بل تأثر بالعوامل السياسية والنفسية الاستثمارية الموسمية. بدأت الديناميكيات السوقية في هذه الفترة مع انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة وانتهت بإطلاقه لعملة الميم المسماة باسمه، مما أدى إلى استنفاد السيولة على السلسلة.
بحلول الربع الأول من عام 2025، تحولت التناقضات الرئيسية في السوق من تنافس البيانات الاقتصادية مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى صراع بين البيت الأبيض ودوائر الحكومة الفعالة والاحتياطي الفيدرالي. إن تأثير هذا التناقض عميق للغاية، بالإضافة إلى أن الانفجارات في مجال الذكاء الاصطناعي تتحدى الهيمنة التكنولوجية الأمريكية، مما أدى حتى إلى بيع كبير للسندات الأمريكية. إن الانخفاض الفعلي في أسعار الفائدة الناتج عن مشاعر الذعر لم يجلب السوق الربيعية المتوقعة، بل أدى إلى تدفق كبير للأموال.
في الوقت الحالي، تواجه الولايات المتحدة تغيرات كبيرة لم يشهدها العالم منذ مئة عام. إذا نجحت السياسات التي تدعم تطوير التكنولوجيا الجديدة، فقد تؤدي إلى استمرار القيادة العالمية للولايات المتحدة لمئة عام؛ أما إذا فشلت، فإن العواقب ستكون غير قابلة للتوقع.
في مواجهة هذه المخاطر النظامية الكبيرة، وكذلك عدم اليقين بشأن إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة في يوليو، اختار المشاركون الرئيسيون في سوق العملات المشفرة الذين يواجهون صعوبات اتباع استراتيجية استباقية، تُعطي الأولوية لسحب السيولة من السوق.
اتخذت العديد من منصات التجارة المعروفة والمشاريع الهامة في السوق الأول إجراءات جذرية، مما يعكس هذه الاستراتيجية.
في ظل هذه البيئة السوقية غير المستقرة، قد تكون الاستراتيجيات المحافظة وحماية رأس المال خياراً ذكياً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
2024 سوق العملات الرقمية الكبير: تداخل صراعات السياسة الأمريكية ومخاطر الاقتصاد العالمي
كان من المفترض أن تصبح دورة تنصيف بيتكوين نقطة مرجعية لانخفاض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، ومن المتوقع أن تحدث في الربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، أثرت الحكومة من خلال تعديل سياسة توظيف المهاجرين غير الشرعيين وتوسيع حجم موظفي القطاع العام على بيانات التوظيف غير الزراعي، مما أدى إلى تأخير عملية خفض أسعار الفائدة. لدعم سياسة التحفيز الاقتصادي للحكومة، قامت وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار كميات كبيرة من السندات الحكومية لجمع الأموال، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في عائدات السندات الحكومية لمدة 10 سنوات، وهذا دفع السوق الصاعدة الموسمية عبر الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.
في الربع الثاني من عام 2024، مع تباطؤ وتيرة إصدار السندات الحكومية، بالإضافة إلى ظهور المخاطر النظامية في الدول غير الأمريكية (بما في ذلك سوق العقارات في الصين وسوق السندات في اليابان)، زاد الطلب على الملاذات الآمنة بشكل كبير. أصبحت الدولار، والسندات الحكومية الأمريكية، والذهب من الأصول الملاذ الآمن المفضلة لدى المستثمرين. هذا الاتجاه، جنبًا إلى جنب مع القاعدة التاريخية التي تشير إلى ضعف أداء الأصول ذات المخاطر في الربع الثاني، أدى إلى دخول سوق العملات المشفرة في فترة ركود.
مع دخول الربع الثالث من عام 2024، بدأت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة من أجل تعزيز فرص الحزب الحاكم في الانتخابات. ومع ذلك، شهدت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ارتفاعاً غير اعتيادي، مما أدى إلى وضع نادر حيث تنخفض المعدلات الاسمية بينما تقترب المعدلات الحقيقية من أعلى مستوياتها التاريخية. لذلك، فإن اتجاه السوق في الربع الرابع من عام 2024 لم يكن مدفوعًا برأس المال الخارجي، بل تأثر بالعوامل السياسية والنفسية الاستثمارية الموسمية. بدأت الديناميكيات السوقية في هذه الفترة مع انتخاب ترامب رئيسًا للولايات المتحدة وانتهت بإطلاقه لعملة الميم المسماة باسمه، مما أدى إلى استنفاد السيولة على السلسلة.
بحلول الربع الأول من عام 2025، تحولت التناقضات الرئيسية في السوق من تنافس البيانات الاقتصادية مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى صراع بين البيت الأبيض ودوائر الحكومة الفعالة والاحتياطي الفيدرالي. إن تأثير هذا التناقض عميق للغاية، بالإضافة إلى أن الانفجارات في مجال الذكاء الاصطناعي تتحدى الهيمنة التكنولوجية الأمريكية، مما أدى حتى إلى بيع كبير للسندات الأمريكية. إن الانخفاض الفعلي في أسعار الفائدة الناتج عن مشاعر الذعر لم يجلب السوق الربيعية المتوقعة، بل أدى إلى تدفق كبير للأموال.
في الوقت الحالي، تواجه الولايات المتحدة تغيرات كبيرة لم يشهدها العالم منذ مئة عام. إذا نجحت السياسات التي تدعم تطوير التكنولوجيا الجديدة، فقد تؤدي إلى استمرار القيادة العالمية للولايات المتحدة لمئة عام؛ أما إذا فشلت، فإن العواقب ستكون غير قابلة للتوقع.
في مواجهة هذه المخاطر النظامية الكبيرة، وكذلك عدم اليقين بشأن إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة في يوليو، اختار المشاركون الرئيسيون في سوق العملات المشفرة الذين يواجهون صعوبات اتباع استراتيجية استباقية، تُعطي الأولوية لسحب السيولة من السوق.
اتخذت العديد من منصات التجارة المعروفة والمشاريع الهامة في السوق الأول إجراءات جذرية، مما يعكس هذه الاستراتيجية.
في ظل هذه البيئة السوقية غير المستقرة، قد تكون الاستراتيجيات المحافظة وحماية رأس المال خياراً ذكياً.