عملة مستقرة تعيد تشكيل إمكانيات تدفق الأموال العالمية
عملة مستقرة كأحد أكثر الأدوات فاعلية في مجال العملات الرقمية، تُظهر قدرة البلوك تشين على تقديم بنية تحتية جديدة وفعالة لنظام الدفع المالي التقليدي. خلال العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بأكثر من 50%، وقد تجاوزت حالياً 250 مليار دولار، مما يدعم التدفق الفعال لمئات المليارات من الأموال المدفوعات العالمية.
يدرك المتخصصون في الصناعة أن قيمة العملة المستقرة تكمن في تجسيدها الكامل للقدرة الأساسية على "نقل الأموال والقيمة على الفور" بواسطة blockchain، مما يجعل من الممكن بناء حلقات الدفع التجارية على السلسلة. ومع ذلك، فإن سيناريوهات الدفع على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد التحويلات من نقطة إلى نقطة.
تستخدم التطبيقات الخاصة بالعملاء الحالية للعملات المستقرة غالبًا هيكل "ساندويتش العملات المستقرة"، أي استبدال قناة الدفع التقليدية بنقل القيمة/الأموال الأفقي عبر البلوكشين، بينما لا يزال الطرفان العلوي والسفلي معتمدين على نظام الدفع المالي التقليدي. على الرغم من أن هذا التصميم قد أدى إلى تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد أيضًا من الاستفادة الكاملة من مزايا البلوكشين.
ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود العالمية من منظور تحويل الأموال العالمية:
تحليل نظام الدفع عبر الحدود العالمي الحالي
تحليل تحسينات هيكل شطيرة العملة المستقرة في إدارة الأموال، والمدفوعات بين الشركات، وتسويات شبكة البطاقات.
مناقشة كيفية التغلب على تحديات طرفي سموذي العملة المستقرة، لتمرير قيمة البلوكشين عبر العملية بأكملها
أ. خلفية الدفع بالعملة المستقرة
في العديد من تطبيقات العملات المستقرة، تبرز مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B) كأكثرها لفتًا للاهتمام. تظهر التقارير الأخيرة أن حجم المدفوعات الشهرية للشركات بين الشركات (B2B) قد زاد من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار العام الماضي. تشير البيانات إلى أن العملات المستقرة تمثل ما يقرب من نصف حجم المعاملات على بعض منصات الدفع، حيث يستخدم حوالي 49% من العملاء العملات المستقرة بنشاط للدفع.
تعكس البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل حجم السوق المتخصص. تظهر التقارير أن إحدى شركات الدفع الرائدة تعالج سنويًا حوالي 15 مليار دولار، حيث تأتي حوالي نصف هذه المبالغ من مدفوعات الشركات B2B. بينما يبلغ حجم المعاملات السنوية لشركة أخرى 10 مليارات دولار، ويُقدّر أن هذه الشركة تمثل حوالي 20% من سوق المدفوعات عبر الحدود للعملات المستقرة B2B على مستوى العالم.
أصبح استخدام المدفوعات العالمية شائعًا بشكل متزايد، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن مزايا عملة مستقرة القائمة على البلوكشين تبرز بشكل أكبر عندما تبدو البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية قديمة. على الرغم من أن الأنظمة التقليدية تسهم بأكثر من تريليون دولار أمريكي في المدفوعات العالمية سنويًا، إلا أن الشركات والبنوك لا تزال تواجه تعقيدات وتأخيرات هائلة.
٢. أنماط الدفع عبر الحدود العالمية المختلفة
2.1 البنية التحتية المصرفية المعتمدة على SWIFT
تم تقسيم عملية التداول التقليدية بين البنوك الدولية إلى جزئين: "تسوية الرسائل" و"تسوية الأموال": حيث يتولى نظام الاتصالات المالية العالمي مسؤولية نقل تعليمات التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الفعلية فقط بين البنوك التي تم فتح حسابات متبادلة مسبقًا، والتي يمكنها إجراء التحويلات المدينة/الدائنة مباشرة.
لتكمل عملية التحويل النهائية، يجب أن تكون هناك بنكان قد اتصلا بالنظام ويكونان شريكين متعاونين. إذا لم تقم الأطراف بإقامة علاقة تعاون مباشرة، يجب ربطهما من خلال البنوك الوكيلة التي تمتلك الواجهات المناسبة والمراكز اللازمة لإتمام تسوية الأموال.
مع الحاجة إلى المزيد من البنوك الوسيطة، قد تستغرق أوقات التسوية عدة أيام، وتزداد التكاليف، وتظهر مشاكل في التتبع. وهذا يؤدي أيضًا إلى أنه عند إجراء المدفوعات عبر الحدود بين الدول المجاورة ذات البنية التحتية المالية غير المتطورة، قد يتعين الالتفاف حول البنوك في الدول المتقدمة، مما يسبب الكثير من الإزعاج.
2.2 نموذج تجمع الأموال عبر الحدود القائم على PSP
رداً على قيود النماذج التقليدية، ظهرت شركات تحويل الأموال عبر الحدود (XBMT). تهدف هذه الشركات إلى تمكين الشركات من إتمام المدفوعات العالمية دون الحاجة للمرور عبر القنوات التقليدية بشكل مباشر، وتعرف هذه القدرة أيضاً باسم "حسابات متعددة العملات العالمية" أو "حسابات استلام محلية".
جوهره هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، والخدمة الأساسية هي توفير تجمعات أموال متعددة العملات للمؤسسات، مما يسمح لها بالدفع بمرونة بين دول مختلفة. تتولى XBMT إدارة الامتثال والعلاقات المصرفية، بينما تحصل المؤسسات أو الأفراد على منتج مصرفي متعدد العملات موحد، مما يشكل "حلقة مغلقة".
تحتل XBMT اليوم مكانة مهمة في سوق المدفوعات بين الشركات وإدارة الأموال في الشركات على مستوى العالم. تعمل بنظام مغلق، حيث يتم إعداد السيولة المطلوبة مسبقًا وتوزيعها حسب الحاجة على العملاء من الشركات. نظرًا للسيطرة على عملية النهاية إلى النهاية، وضعت XBMT قيودًا صارمة على الحدود وقواعد إدارة المخاطر للعملاء.
على الرغم من المظهر الأنيق، إلا أن XBMT لا يزال مبنيًا على المسارات التقليدية، ويعتمد على تقنيات إدارة السيولة الدقيقة "لصنع" تجربة التحويل الفوري. ومع ذلك، فإن سرعة وحجم هذا النوع من التصميم يظل مقيدًا بالسيولة المتاحة لـ XBMT في بلدان معينة، فضلاً عن أوقات التسوية الخاصة بالمسارات الأساسية.
2.3 عملة مستقرة模式
عملة مستقرة تمثل قفزة أساسية: إنها تعيد تشكيل طريقة عمل التجارة على الإنترنت من خلال تقنية blockchain.
تكون دورة تسوية العملة المستقرة متساوية مع وقت إنتاج الكتل في سلسلة الكتل الخاصة بها، مقارنةً بالتحويلات التقليدية، هذه سرعة تتجاوز عدة مرات. يمكن استبدال أي نظام يعتمد على الطرق التقليدية بدفتر حسابات مشترك وقابل للتحقق، يمكنه تتبع إصدار العملة المستقرة وملكيةها.
الأهم من ذلك، أنه يتم عادةً نشر العملات المستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل من الممكن أنظمة مبتكرة وعمليات عمل لا يمكن تحقيقها في المسارات التقليدية للبنوك. على بروتوكولات مفتوحة وقابلة للتحقق، يمكن لأي شخص إضافة ميزات للعملات المستقرة دون الحاجة إلى إذن.
من منظور كلي، يمكن أن تؤدي المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر: يمكن للشركات تحصيل المدفوعات بشكل أسرع، مما يسمح بتدفق الأموال بسرعة أكبر إلى العمليات اللاحقة، وبالتالي تقليل التكاليف الإدارية والاحتياجات النقدية الناتجة عن تأخير التسويات. عندما يتم ضغط دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوان" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيجتاح الاقتصاد بأسره. في الوقت نفسه، وجود معايير قابلة للتحقق يجعل الابتكار المالي يحدث لأول مرة على مستوى عالمي دون الحاجة إلى إذن.
٣. تطبيقات العملة المستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
في النموذج التقليدي، يتعين على الشركات إعداد تحويل الأموال مسبقًا قبل استحقاق الدفع، مما يشكل عملية دفع مسبق. يجب على فريق المالية في الشركات أن يأخذ في الاعتبار الوقت اللازم لإجراء الدفع في الوقت المناسب، وفتح حسابات في البنوك المحلية لضمان الدفع في الوقت المحدد. في بعض الأحيان، قد تحتاج أيضًا إلى البحث عن دعم قرض قصير الأجل من الشركاء الإقليميين.
كلما طال وقت التسوية، زادت مخاطر تقلبات أسعار الصرف، وزادت متطلبات رأس المال لقسم المالية في الشركات. بالنسبة للشركات التي ترغب فقط في تنفيذ المدفوعات العالمية، فإن إدارة المشتقات للحد من المخاطر النقدية وحساب السيولة قصيرة الأجل ستزيد من النفقات التشغيلية بشكل كبير.
يمكن أن تعمل العملة المستقرة على تبسيط هذا النظام من خلال القضاء على متطلبات السيطرة على تأخيرات التسويات الدولية. على الرغم من أن الودائع والسحوبات الأولية من كلا الجانبين لا تزال بحاجة إلى الارتباط بنظام العملة الورقية، فإن وجود العملة المستقرة يسهل حركة الأموال بسلاسة بين "منحدرات" العملة الورقية.
من خلال استخدام عملة مستقرة، يتم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية تتم داخل البلدان، بينما تقوم البلوكتشين بإجراء التسويات العالمية بين الطرفين في الوسط.
3.2 دفع الشركات B2B
تتشابه عملية دفع الشركات العالمية B2B مع إدارة أموال الشركات، ولكن سيناريوهات B2B يمكن أن تحقق فوائد أكبر، لأن مدفوعات B2B غالبًا ما تكون أكثر تعقيدًا، وقد تؤثر نجاحها أو فشلها على جوانب أخرى من عمليات الشركة.
في هذه الأنواع من المدفوعات، عادة ما ترتبط بنوك الدول المختلفة بشكل مباشر بتسليم خدمة أو سلعة معينة. وهذا يعني أن الأطراف ستكون أكثر حساسية لتتبع تقدم المدفوعات. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت قنوات الدفع التي تحتاجها الشركات نادرة نسبياً، فإنها غالباً ما تحتاج إلى إكمال تحويل الأموال عبر مسارات دولية متعددة.
عندما يتم تنفيذ عملية الدفع عبر الحدود B2B من خلال عملة مستقرة في منتصف سلسلة الكتل، ستظهر مجموعة من الفوائد الإضافية على مستوى الشركات:
يمكن للطرفين إدارة ومراقبة حالة الدفع بوضوح وفي الوقت الحقيقي.
يمكن ربط التمويل مباشرة بالمواد الخام ذات الحساسية الزمنية العالية أو نقاط التسليم.
بعد انخفاض المخاطر، انخفضت تكاليف رأس المال، وزادت سرعة دوران رأس المال
تم إزالة روابط الوكالة، ومتطلبات التمويل المسبق، ومعظم مكشوفات الفوركس بشكل أساسي
تم تقليص العملية بأكملها من 3 أيام في الماضي إلى ثوانٍ قليلة فقط، دون الحاجة إلى القلق بشأن إغلاق السوق، مما أدى إلى تقليل وتبسيط متطلبات رأس المال العامل بشكل كبير
3.3 شبكة تسوية الكارد
في شبكة منظمات البطاقات، يقوم مصدر البطاقة بإرسال المدفوعات إلى بنك التاجر نيابةً عن حامل البطاقة، ويتلقى بنك التاجر المدفوعات ويودعها في حساب التاجر. لا تسوي هذه البنوك الديون مباشرة؛ جميعها متصلة بشبكة دفع معينة، والتي تقوم بالتسوية الصافية بين البنوك خلال ساعات العمل البنكية في أيام العمل. يجب على كل بنك الحفاظ على رصيد مسبق للدفع في الوقت المناسب.
بدأت شبكة دفع كبيرة في عام 2021 تجربة استخدام عملة مستقرة لإجراء التسويات بين البنك المستلم وبنك الإصدار. هذه الطريقة باستخدام عملة مستقرة استبدلت عملية التحويل البنكي، وبدلاً من ذلك استخدمت USDC على شبكة الإيثيريوم وسولانا. بعد إتمام تفويض البطاقة في تاريخ محدد، ستقوم الشبكة بخصم أو إيداع USDC من بنوك الطرفين في المعاملة.
نظرًا لأن هذا النظام يعمل داخل الشبكة، فإن تأثيره الصافي يعود بالنفع على الشركاء في الشبكة. هذا مشابه جدًا لنظام XBMT المغلق، لكن الحجم الكبير لشبكة منظمة البطاقات يعود بالنفع على جهات إصدار البطاقات/جهات قبول المدفوعات (لأنهم كانوا مضطرين سابقًا لإدارة المدفوعات العالمية).
تتمثل مزايا العملة المستقرة في أنها تشبه إدارة الأموال، ولكن هذه المزايا تعود إلى البنوك داخل الشبكة: حيث يمكنها تقليل متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وبالتالي تجنب مخاطر الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفتاح البلوكشين، وقابليته للتحقق، وقابليته للبرمجة تشكل أساسًا للائتمان وغير ذلك من الأمور المالية بين البنوك داخل شبكة الدفع.
أربعة، آفاق المستقبل
على الرغم من أن "ساندويتش العملة المستقرة" مفيد في بعض السيناريوهات، إلا أن معظم تطبيقات العملة المستقرة لا تزال عالقة في هذا الهيكل نفسه ولم تحقق أي تقدم إضافي. في الواقع، نادراً ما تستخدم الشركات المدفوعات على السلسلة والعملات المستقرة. طالما أن أي مرحلة لا تزال بحاجة إلى لمس مسار العملة القانونية، سيتعين علينا إضافة الخبز مرة أخرى على كلا طرفي "السندويتش".
الهدف النهائي من دفع عملة مستقرة هو القضاء تمامًا على الفجوة بين الطرفين. عندما تحتضن الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بشكل كامل، يمكن إتمام الدورة المالية والتجارية الكاملة على blockchain، ولن نكون مقيدين بعد الآن بالطرق التقليدية المتخلفة. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل باستخدام عملة مستقرة، ستتحرر أحجام تجارية غير مسبوقة. نظرًا لانخفاض الاحتكاك العالمي في بناء الشركات وتشغيلها وتقديم خدماتها بشكل كبير، ستقترب منحنى نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل أكبر من السرعة الحقيقية لاستهلاك السلع والخدمات والمحتوى التي يقدمها الإنترنت.
جوهر المالية المستقبلية للدفع سيكون: دفع العملات المستقرة + المالية على السلسلة. إذا تمكنا من التخلص تمامًا من الهيكل الساندويتش، وبناء المزيد من خدمات المالية على السلسلة على كلا الطرفين، فإن سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية ستصل إلى مستويات غير مسبوقة.
عملة مستقرة تعيد تشكيل المدفوعات العالمية: الانتقال من هيكل السندويش إلى عصر المالية داخل السلسلة
عملة مستقرة تعيد تشكيل إمكانيات تدفق الأموال العالمية
عملة مستقرة كأحد أكثر الأدوات فاعلية في مجال العملات الرقمية، تُظهر قدرة البلوك تشين على تقديم بنية تحتية جديدة وفعالة لنظام الدفع المالي التقليدي. خلال العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بأكثر من 50%، وقد تجاوزت حالياً 250 مليار دولار، مما يدعم التدفق الفعال لمئات المليارات من الأموال المدفوعات العالمية.
يدرك المتخصصون في الصناعة أن قيمة العملة المستقرة تكمن في تجسيدها الكامل للقدرة الأساسية على "نقل الأموال والقيمة على الفور" بواسطة blockchain، مما يجعل من الممكن بناء حلقات الدفع التجارية على السلسلة. ومع ذلك، فإن سيناريوهات الدفع على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد التحويلات من نقطة إلى نقطة.
تستخدم التطبيقات الخاصة بالعملاء الحالية للعملات المستقرة غالبًا هيكل "ساندويتش العملات المستقرة"، أي استبدال قناة الدفع التقليدية بنقل القيمة/الأموال الأفقي عبر البلوكشين، بينما لا يزال الطرفان العلوي والسفلي معتمدين على نظام الدفع المالي التقليدي. على الرغم من أن هذا التصميم قد أدى إلى تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد أيضًا من الاستفادة الكاملة من مزايا البلوكشين.
ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود العالمية من منظور تحويل الأموال العالمية:
أ. خلفية الدفع بالعملة المستقرة
في العديد من تطبيقات العملات المستقرة، تبرز مدفوعات الشركات بين الشركات (B2B) كأكثرها لفتًا للاهتمام. تظهر التقارير الأخيرة أن حجم المدفوعات الشهرية للشركات بين الشركات (B2B) قد زاد من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار العام الماضي. تشير البيانات إلى أن العملات المستقرة تمثل ما يقرب من نصف حجم المعاملات على بعض منصات الدفع، حيث يستخدم حوالي 49% من العملاء العملات المستقرة بنشاط للدفع.
تعكس البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل حجم السوق المتخصص. تظهر التقارير أن إحدى شركات الدفع الرائدة تعالج سنويًا حوالي 15 مليار دولار، حيث تأتي حوالي نصف هذه المبالغ من مدفوعات الشركات B2B. بينما يبلغ حجم المعاملات السنوية لشركة أخرى 10 مليارات دولار، ويُقدّر أن هذه الشركة تمثل حوالي 20% من سوق المدفوعات عبر الحدود للعملات المستقرة B2B على مستوى العالم.
أصبح استخدام المدفوعات العالمية شائعًا بشكل متزايد، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن مزايا عملة مستقرة القائمة على البلوكشين تبرز بشكل أكبر عندما تبدو البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية قديمة. على الرغم من أن الأنظمة التقليدية تسهم بأكثر من تريليون دولار أمريكي في المدفوعات العالمية سنويًا، إلا أن الشركات والبنوك لا تزال تواجه تعقيدات وتأخيرات هائلة.
٢. أنماط الدفع عبر الحدود العالمية المختلفة
2.1 البنية التحتية المصرفية المعتمدة على SWIFT
تم تقسيم عملية التداول التقليدية بين البنوك الدولية إلى جزئين: "تسوية الرسائل" و"تسوية الأموال": حيث يتولى نظام الاتصالات المالية العالمي مسؤولية نقل تعليمات التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الفعلية فقط بين البنوك التي تم فتح حسابات متبادلة مسبقًا، والتي يمكنها إجراء التحويلات المدينة/الدائنة مباشرة.
لتكمل عملية التحويل النهائية، يجب أن تكون هناك بنكان قد اتصلا بالنظام ويكونان شريكين متعاونين. إذا لم تقم الأطراف بإقامة علاقة تعاون مباشرة، يجب ربطهما من خلال البنوك الوكيلة التي تمتلك الواجهات المناسبة والمراكز اللازمة لإتمام تسوية الأموال.
مع الحاجة إلى المزيد من البنوك الوسيطة، قد تستغرق أوقات التسوية عدة أيام، وتزداد التكاليف، وتظهر مشاكل في التتبع. وهذا يؤدي أيضًا إلى أنه عند إجراء المدفوعات عبر الحدود بين الدول المجاورة ذات البنية التحتية المالية غير المتطورة، قد يتعين الالتفاف حول البنوك في الدول المتقدمة، مما يسبب الكثير من الإزعاج.
2.2 نموذج تجمع الأموال عبر الحدود القائم على PSP
رداً على قيود النماذج التقليدية، ظهرت شركات تحويل الأموال عبر الحدود (XBMT). تهدف هذه الشركات إلى تمكين الشركات من إتمام المدفوعات العالمية دون الحاجة للمرور عبر القنوات التقليدية بشكل مباشر، وتعرف هذه القدرة أيضاً باسم "حسابات متعددة العملات العالمية" أو "حسابات استلام محلية".
جوهره هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، والخدمة الأساسية هي توفير تجمعات أموال متعددة العملات للمؤسسات، مما يسمح لها بالدفع بمرونة بين دول مختلفة. تتولى XBMT إدارة الامتثال والعلاقات المصرفية، بينما تحصل المؤسسات أو الأفراد على منتج مصرفي متعدد العملات موحد، مما يشكل "حلقة مغلقة".
تحتل XBMT اليوم مكانة مهمة في سوق المدفوعات بين الشركات وإدارة الأموال في الشركات على مستوى العالم. تعمل بنظام مغلق، حيث يتم إعداد السيولة المطلوبة مسبقًا وتوزيعها حسب الحاجة على العملاء من الشركات. نظرًا للسيطرة على عملية النهاية إلى النهاية، وضعت XBMT قيودًا صارمة على الحدود وقواعد إدارة المخاطر للعملاء.
على الرغم من المظهر الأنيق، إلا أن XBMT لا يزال مبنيًا على المسارات التقليدية، ويعتمد على تقنيات إدارة السيولة الدقيقة "لصنع" تجربة التحويل الفوري. ومع ذلك، فإن سرعة وحجم هذا النوع من التصميم يظل مقيدًا بالسيولة المتاحة لـ XBMT في بلدان معينة، فضلاً عن أوقات التسوية الخاصة بالمسارات الأساسية.
2.3 عملة مستقرة模式
عملة مستقرة تمثل قفزة أساسية: إنها تعيد تشكيل طريقة عمل التجارة على الإنترنت من خلال تقنية blockchain.
تكون دورة تسوية العملة المستقرة متساوية مع وقت إنتاج الكتل في سلسلة الكتل الخاصة بها، مقارنةً بالتحويلات التقليدية، هذه سرعة تتجاوز عدة مرات. يمكن استبدال أي نظام يعتمد على الطرق التقليدية بدفتر حسابات مشترك وقابل للتحقق، يمكنه تتبع إصدار العملة المستقرة وملكيةها.
الأهم من ذلك، أنه يتم عادةً نشر العملات المستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل من الممكن أنظمة مبتكرة وعمليات عمل لا يمكن تحقيقها في المسارات التقليدية للبنوك. على بروتوكولات مفتوحة وقابلة للتحقق، يمكن لأي شخص إضافة ميزات للعملات المستقرة دون الحاجة إلى إذن.
من منظور كلي، يمكن أن تؤدي المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر: يمكن للشركات تحصيل المدفوعات بشكل أسرع، مما يسمح بتدفق الأموال بسرعة أكبر إلى العمليات اللاحقة، وبالتالي تقليل التكاليف الإدارية والاحتياجات النقدية الناتجة عن تأخير التسويات. عندما يتم ضغط دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوان" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيجتاح الاقتصاد بأسره. في الوقت نفسه، وجود معايير قابلة للتحقق يجعل الابتكار المالي يحدث لأول مرة على مستوى عالمي دون الحاجة إلى إذن.
٣. تطبيقات العملة المستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
في النموذج التقليدي، يتعين على الشركات إعداد تحويل الأموال مسبقًا قبل استحقاق الدفع، مما يشكل عملية دفع مسبق. يجب على فريق المالية في الشركات أن يأخذ في الاعتبار الوقت اللازم لإجراء الدفع في الوقت المناسب، وفتح حسابات في البنوك المحلية لضمان الدفع في الوقت المحدد. في بعض الأحيان، قد تحتاج أيضًا إلى البحث عن دعم قرض قصير الأجل من الشركاء الإقليميين.
كلما طال وقت التسوية، زادت مخاطر تقلبات أسعار الصرف، وزادت متطلبات رأس المال لقسم المالية في الشركات. بالنسبة للشركات التي ترغب فقط في تنفيذ المدفوعات العالمية، فإن إدارة المشتقات للحد من المخاطر النقدية وحساب السيولة قصيرة الأجل ستزيد من النفقات التشغيلية بشكل كبير.
يمكن أن تعمل العملة المستقرة على تبسيط هذا النظام من خلال القضاء على متطلبات السيطرة على تأخيرات التسويات الدولية. على الرغم من أن الودائع والسحوبات الأولية من كلا الجانبين لا تزال بحاجة إلى الارتباط بنظام العملة الورقية، فإن وجود العملة المستقرة يسهل حركة الأموال بسلاسة بين "منحدرات" العملة الورقية.
من خلال استخدام عملة مستقرة، يتم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية تتم داخل البلدان، بينما تقوم البلوكتشين بإجراء التسويات العالمية بين الطرفين في الوسط.
3.2 دفع الشركات B2B
تتشابه عملية دفع الشركات العالمية B2B مع إدارة أموال الشركات، ولكن سيناريوهات B2B يمكن أن تحقق فوائد أكبر، لأن مدفوعات B2B غالبًا ما تكون أكثر تعقيدًا، وقد تؤثر نجاحها أو فشلها على جوانب أخرى من عمليات الشركة.
في هذه الأنواع من المدفوعات، عادة ما ترتبط بنوك الدول المختلفة بشكل مباشر بتسليم خدمة أو سلعة معينة. وهذا يعني أن الأطراف ستكون أكثر حساسية لتتبع تقدم المدفوعات. بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت قنوات الدفع التي تحتاجها الشركات نادرة نسبياً، فإنها غالباً ما تحتاج إلى إكمال تحويل الأموال عبر مسارات دولية متعددة.
عندما يتم تنفيذ عملية الدفع عبر الحدود B2B من خلال عملة مستقرة في منتصف سلسلة الكتل، ستظهر مجموعة من الفوائد الإضافية على مستوى الشركات:
3.3 شبكة تسوية الكارد
في شبكة منظمات البطاقات، يقوم مصدر البطاقة بإرسال المدفوعات إلى بنك التاجر نيابةً عن حامل البطاقة، ويتلقى بنك التاجر المدفوعات ويودعها في حساب التاجر. لا تسوي هذه البنوك الديون مباشرة؛ جميعها متصلة بشبكة دفع معينة، والتي تقوم بالتسوية الصافية بين البنوك خلال ساعات العمل البنكية في أيام العمل. يجب على كل بنك الحفاظ على رصيد مسبق للدفع في الوقت المناسب.
بدأت شبكة دفع كبيرة في عام 2021 تجربة استخدام عملة مستقرة لإجراء التسويات بين البنك المستلم وبنك الإصدار. هذه الطريقة باستخدام عملة مستقرة استبدلت عملية التحويل البنكي، وبدلاً من ذلك استخدمت USDC على شبكة الإيثيريوم وسولانا. بعد إتمام تفويض البطاقة في تاريخ محدد، ستقوم الشبكة بخصم أو إيداع USDC من بنوك الطرفين في المعاملة.
نظرًا لأن هذا النظام يعمل داخل الشبكة، فإن تأثيره الصافي يعود بالنفع على الشركاء في الشبكة. هذا مشابه جدًا لنظام XBMT المغلق، لكن الحجم الكبير لشبكة منظمة البطاقات يعود بالنفع على جهات إصدار البطاقات/جهات قبول المدفوعات (لأنهم كانوا مضطرين سابقًا لإدارة المدفوعات العالمية).
تتمثل مزايا العملة المستقرة في أنها تشبه إدارة الأموال، ولكن هذه المزايا تعود إلى البنوك داخل الشبكة: حيث يمكنها تقليل متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وبالتالي تجنب مخاطر الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفتاح البلوكشين، وقابليته للتحقق، وقابليته للبرمجة تشكل أساسًا للائتمان وغير ذلك من الأمور المالية بين البنوك داخل شبكة الدفع.
أربعة، آفاق المستقبل
على الرغم من أن "ساندويتش العملة المستقرة" مفيد في بعض السيناريوهات، إلا أن معظم تطبيقات العملة المستقرة لا تزال عالقة في هذا الهيكل نفسه ولم تحقق أي تقدم إضافي. في الواقع، نادراً ما تستخدم الشركات المدفوعات على السلسلة والعملات المستقرة. طالما أن أي مرحلة لا تزال بحاجة إلى لمس مسار العملة القانونية، سيتعين علينا إضافة الخبز مرة أخرى على كلا طرفي "السندويتش".
الهدف النهائي من دفع عملة مستقرة هو القضاء تمامًا على الفجوة بين الطرفين. عندما تحتضن الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بشكل كامل، يمكن إتمام الدورة المالية والتجارية الكاملة على blockchain، ولن نكون مقيدين بعد الآن بالطرق التقليدية المتخلفة. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل باستخدام عملة مستقرة، ستتحرر أحجام تجارية غير مسبوقة. نظرًا لانخفاض الاحتكاك العالمي في بناء الشركات وتشغيلها وتقديم خدماتها بشكل كبير، ستقترب منحنى نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل أكبر من السرعة الحقيقية لاستهلاك السلع والخدمات والمحتوى التي يقدمها الإنترنت.
جوهر المالية المستقبلية للدفع سيكون: دفع العملات المستقرة + المالية على السلسلة. إذا تمكنا من التخلص تمامًا من الهيكل الساندويتش، وبناء المزيد من خدمات المالية على السلسلة على كلا الطرفين، فإن سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية ستصل إلى مستويات غير مسبوقة.
![تفكيك عملة مستقرة" سموذي