لا تزال فرصة Alpha قائمة، تحليل شامل لمنطق الاستثمار في DePIN
أصدرت Grayscale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، يعرض أبرز مشاريع DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين في استثمارات العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN لم يظهر مشروعًا بارزًا حتى الآن. على الرغم من أن Helium يمكن اعتبارها مشروعًا رئيسيًا، إلا أنها كانت موجودة قبل ظهور مفهوم DePIN؛ بينما تم تصنيف Bittensor وRender وAkash في الجدول بشكل أكبر في مسار AI.
تشير هذه الحالة إلى أن مسار DePIN يفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لرفع الحد الأعلى للصناعة بأكملها. لذلك، قد لا يزال هناك بعض فرص Alpha في مسار DePIN في السنوات 1-3 القادمة.
ستقوم هذه المقالة بتوضيح من الصفر المنطق الاستثماري لـ DePIN، بما في ذلك سبب استحقاق DePIN لاهتمامنا، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية مختلفة، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريداً، كما ستقدم بعض الأمثلة المحددة.
لماذا تهتم باستثمار DePIN
DePIN ليس مجرد مصطلح شائع
أولاً، من الضروري توضيح أن لامركزية بنية تحتية العالم المادي ليست فكرة متقنة، وليست مجرد "دعاية سردية"، بل هي قابلة للتنفيذ فعليًا. في DePIN، هناك بالفعل إمكانية لامركزية يمكن أن "تحقق" أو "تحسن" بعض السيناريوهات.
以下 هو مثالان بسيطان:
في واحدة من المسارات الرئيسية لـ DePIN - مجال الاتصالات، وبالنظر إلى سوق الولايات المتحدة كمثال، عادةً ما تحتاج شركات الاتصالات التقليدية إلى استثمار أموال طائلة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة، حيث تتراوح تكلفة نشر محطة قاعدة كبيرة بقطر تغطية يبلغ 1-3 كيلومترات بين 200,000 و500,000 دولار أمريكي. في عام 2022، استثمرت شركة اتصالات معروفة 9 مليارات دولار في مزاد لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) لطيف 5G عند تردد 3.45GHz. هذا النموذج المركزي المسيطر على البنية التحتية يؤدي إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
بالمقارنة، يقوم أحد الشبكات المحمولة بتوزيع هذه التكلفة الأولية على كل مستخدم من خلال جمع المجتمع، حيث يحتاج الأفراد فقط لشراء أجهزة نقاط الاتصال بقيمة 249 دولارًا أو 499 دولارًا للوصول إلى الشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار"، مدفوعين بتحفيز الرموز لتشكيل شبكة بشكل تلقائي، مما يقلل من إجمالي الاستثمارات. تكلفة نشر محطة قاعدة تقليدية واحدة تبلغ حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن تحقيق نطاق تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 50,000 دولار)، مما يقلل التكلفة بحوالي 75%.
بالإضافة إلى ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية في الذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار سنويًا كرسوم API إلى منصات الوسائط الاجتماعية، وكذلك تستخدم وكلاء السكن ووكلاء مراكز البيانات لاستخراج البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد المزيد من قيود الحقوق التقنية وحقوق النشر، مما يجعل من الصعب ضمان الامتثال وتنوع مصادر البيانات.
تجاوزت منصة بيانات معينة هذه المعضلة من خلال تقنيات Web Scraping الموزعة، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عبر تنزيل ملحقات المتصفح، مما يساعد في جمع بيانات صفحات الويب العامة، وكسب مكافآت رمزية من ذلك. لقد قلل هذا النموذج بشكل كبير من تكلفة الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق أيضًا تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا للإحصاءات، هناك حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، مع مساهمة يومية تبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما تقدم، فإن نقطة البداية الأساسية للاستثمار في DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وحتى تحقيق ما لا يمكن تحقيقه بالطريقة التقليدية.
كنقطة تلاقي بين البنية التحتية والمستهلكين
كخطين رئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية والمستهلكون بعض القضايا.
تتميز مشاريع البنية التحتية بشكل عام بخصيصتين: الأولى هي أن لها خصائص تقنية قوية، مثل التقنيات مثل ZK وFHE وMPC التي تتطلب مستوى عالٍ من الخبرة، مما يؤدي إلى وجود فجوة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بخلاف المشاريع المعروفة مثل Layer1/2 وجسور السلاسل المترابطة والتخزين المؤقت التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم البنية التحتية تستهدف في الواقع الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأورacles، ووحدات المعالجة المساعدة، وما إلى ذلك، فهي بعيدة نسبيًا عن المستخدمين.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لنسبة احتلال عقل المستخدم ، مما يؤدي إلى ضعف في الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها درجة معينة من التوافق بين المنتج والسوق والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على نفسها عبر الدورات، إلا أن نقص نسبة احتلال العقل في ظل ظروف السوق التي تعاني من ندرة الانتباه يجعل من الصعب القيام بالإدراج في المرحلة اللاحقة.
عند النظر من الجانب الآخر، تتمتع المشاريع الاستهلاكية بميزة واضحة لأنها تستهدف المستخدمين النهائيين مباشرة، ولديها ميزة طبيعية في جذب الحصة الذهنية. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تتراجع بشكل كبير بعد تحول اهتمام الجمهور. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في حلقة دافعة من السرد إلى انفجار قصير الأجل، ثم إلى تراجع يتم دحضه، ولها دورة حياة قصيرة.
النمو، حصة العقول، إدراج العملات كلها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن تحل بشكل جيد معضلة الجمع بين هذين الأمرين، والعثور على نقطة التوازن.
DePIN يعتمد على الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية وما إلى ذلك، حيث أن مشاريع DePIN عالية الجودة تتمتع بتوافق قوي بين المنتج والسوق وعائدات، ولا يسهل دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، فإن خطة بيانات غير محدودة مقابل 30 دولارًا شهريًا من أحد شبكات الهاتف المحمول هي بالتأكيد أرخص من العروض التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديها أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكن أن تلتقط حصة عقلية. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل مكون إضافي لمتصفح منصة بيانات معينة للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصلت هذه المنصة حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا مستخدمين أصليين للعملات المشفرة. وغيرها من المجالات مثل eSIM، WiFi، البيانات المدمجة في السيارات، وما إلى ذلك هي أيضًا قريبة من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
اتجاه
بناءً على الحدس فقط، فإن شبكات 5G والشبكات اللاسلكية هي سوق كبيرة، بينما بيانات السيارات وبيانات الطقس هي سوق صغيرة. من منظور الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أم أن الطلب قوي. وأيضًا، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى لو استطاع DePIN أن يلتقط جزءًا صغيرًا منها، فإن حجم السوق سيكون ملحوظًا بالنظر إلى حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال عالي، وتتمتع بحدود دخول مرتفعة، وتظهر أنماط احتكار واضحة، وتستخدم الموارد بشكل غير كاف. بشكل أساسي، يتناول السؤال حول مدى توافق المنتج مع السوق نقطتين.
في جانب العرض، هل تمكن DePIN من تحقيق أشياء لم تكن ممكنة من قبل، أو هل لديه مزايا واضحة مقارنة بالحلول الحالية (من حيث التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، هناك ثلاث مشاكل رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدي:
الاعتماد التقليدي على أسطول سيارات متخصص والتعليق اليدوي، مما يؤدي إلى تكاليف عالية وقابلية توسيع ضعيفة
تحديثات خدمات الشوارع الرئيسية لها فترة طويلة، وتغطية المناطق النائية منخفضة
احتكار مزودي خدمات الخرائط المركزية لحقوق تسعير البيانات
يسمح هذا المشروع للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، حيث يتم تحويل جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون في حياتهم اليومية أثناء القيادة من خلال نموذج جماعي. يتم توجيه المستخدمين من خلال الحوافز الرمزية، ويتم تخصيص الموارد بشكل أساسي للمناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقية، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن يقوم مشروع الخرائط ببيع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، وقد تم التحقق من الطلب الرئيسي.
فيما يتعلق بالأجهزة، بدأت بعض المؤسسات الاستثمارية مقالاتها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة على أنه "تصنيع - بيع - توزيع - صيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم أنهم يستخدمون الأجهزة الحالية؟ على سبيل المثال، توفر شبكة معينة نوعين من النقاط الساخنة الخاصة بها، كما تدعم دمج الشبكات اللاسلكية الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم الحالية والأقراص الصلبة وما إلى ذلك مباشرة.
مبيعات
تحديد أسعار البيع بشكل واضح يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكلفة بناءً على العائد المحتمل. سعر نقطة الواي فاي المحمولة المنزلية لشبكة متنقلة معينة هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات المحمول في السيارة هو 1,331 دولارًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: توقيت اللوجستيات، تكاليف النقل، بالإضافة إلى دورة التسليم التي تبدأ من فترة ما قبل البيع، وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف النطاق العالمي، فإن تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة قد تؤدي إلى إبطاء كبير في تقدم المشروع.
صيانة
ما الذي يحتاجه المستخدم لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو منصة بيانات معينة، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل إضافة المتصفح، ولا يتطلب أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال لشبكة معينة، حيث يمكن تثبيتها ببساطة لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
بناءً على النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو نموذج منصة بيانات معينة - يستخدم مباشرة عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية، دون الحاجة إلى التصنيع أو التوزيع، ويمكن للمستخدمين البدء بدون عوائق، ولا يحتاج الأمر إلى بيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن احتياجات المشاريع في كل اتجاه تختلف من حيث الأجهزة. ومع ذلك، فإن الأجهزة تتعلق بالاحتكاك في مرحلة التبني الأولية. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل. ومع نضوج المشروع، يمكن لبعض الاحتكاك أن يؤدي إلى الاحتفاظ ودرجة معينة من الربط. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار والاستثمار في الأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من تحقيق النتائج الفورية.
تخيل أنه إذا كانت "التصنيع-البيع-التوزيع-الصيانة" ليست سهلة، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد الرموز
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في مراحلها المبكرة، لذلك يتعين إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لكتابة مقال جديد وإجراء بعض دراسات الحالة، لذلك لن نتوسع في ذلك في هذا المقال.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى أن يكون لديهم على الأقل شخص واحد من كل من الخلفيات التالية: الأول هو من عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة غنية، مسؤول عن الأمور الفعلية مثل التكنولوجيا والمنتجات، والثاني هو من أصل تشفيري، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويستطيع التمييز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
متفرقات
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع الصور والبيانات عن الطرق داخل البلاد، حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن لدى العملات المشفرة تطبيق حقيقي "خارج الدائرة" في هذه الدورة، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين خارج الدائرة. الحوافز القصيرة الأجل التي تقدمها بعض التطبيقات المشفرة هي سبب استخدام المستخدمين لها، ولكنها لا تدوم. أما فوائد الاقتصاد المشتقة من DePIN من الأساس، فقد تحل محل البنية التحتية التقليدية من جانب المستخدم، مما يحقق استدامة التطبيقات، ويضمن الاعتماد على نطاق واسع.
على الرغم من أن خاصية دمج DePIN مع الواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من تطوير شبكة محمولة معينة: حيث تتعاون هذه الشبكة مع مشغلي الشبكات الكبرى، ويمكن لأجهزة المستخدمين التبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل شامل لمنطق استثمار DePIN: الفرص والتحديات وآفاق المستقبل
لا تزال فرصة Alpha قائمة، تحليل شامل لمنطق الاستثمار في DePIN
أصدرت Grayscale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، يعرض أبرز مشاريع DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين في استثمارات العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN لم يظهر مشروعًا بارزًا حتى الآن. على الرغم من أن Helium يمكن اعتبارها مشروعًا رئيسيًا، إلا أنها كانت موجودة قبل ظهور مفهوم DePIN؛ بينما تم تصنيف Bittensor وRender وAkash في الجدول بشكل أكبر في مسار AI.
تشير هذه الحالة إلى أن مسار DePIN يفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لرفع الحد الأعلى للصناعة بأكملها. لذلك، قد لا يزال هناك بعض فرص Alpha في مسار DePIN في السنوات 1-3 القادمة.
ستقوم هذه المقالة بتوضيح من الصفر المنطق الاستثماري لـ DePIN، بما في ذلك سبب استحقاق DePIN لاهتمامنا، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية مختلفة، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريداً، كما ستقدم بعض الأمثلة المحددة.
لماذا تهتم باستثمار DePIN
DePIN ليس مجرد مصطلح شائع
أولاً، من الضروري توضيح أن لامركزية بنية تحتية العالم المادي ليست فكرة متقنة، وليست مجرد "دعاية سردية"، بل هي قابلة للتنفيذ فعليًا. في DePIN، هناك بالفعل إمكانية لامركزية يمكن أن "تحقق" أو "تحسن" بعض السيناريوهات.
以下 هو مثالان بسيطان:
في واحدة من المسارات الرئيسية لـ DePIN - مجال الاتصالات، وبالنظر إلى سوق الولايات المتحدة كمثال، عادةً ما تحتاج شركات الاتصالات التقليدية إلى استثمار أموال طائلة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة، حيث تتراوح تكلفة نشر محطة قاعدة كبيرة بقطر تغطية يبلغ 1-3 كيلومترات بين 200,000 و500,000 دولار أمريكي. في عام 2022، استثمرت شركة اتصالات معروفة 9 مليارات دولار في مزاد لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) لطيف 5G عند تردد 3.45GHz. هذا النموذج المركزي المسيطر على البنية التحتية يؤدي إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
بالمقارنة، يقوم أحد الشبكات المحمولة بتوزيع هذه التكلفة الأولية على كل مستخدم من خلال جمع المجتمع، حيث يحتاج الأفراد فقط لشراء أجهزة نقاط الاتصال بقيمة 249 دولارًا أو 499 دولارًا للوصول إلى الشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار"، مدفوعين بتحفيز الرموز لتشكيل شبكة بشكل تلقائي، مما يقلل من إجمالي الاستثمارات. تكلفة نشر محطة قاعدة تقليدية واحدة تبلغ حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن تحقيق نطاق تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية تبلغ حوالي 50,000 دولار)، مما يقلل التكلفة بحوالي 75%.
بالإضافة إلى ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية في الذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار سنويًا كرسوم API إلى منصات الوسائط الاجتماعية، وكذلك تستخدم وكلاء السكن ووكلاء مراكز البيانات لاستخراج البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد المزيد من قيود الحقوق التقنية وحقوق النشر، مما يجعل من الصعب ضمان الامتثال وتنوع مصادر البيانات.
تجاوزت منصة بيانات معينة هذه المعضلة من خلال تقنيات Web Scraping الموزعة، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عبر تنزيل ملحقات المتصفح، مما يساعد في جمع بيانات صفحات الويب العامة، وكسب مكافآت رمزية من ذلك. لقد قلل هذا النموذج بشكل كبير من تكلفة الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق أيضًا تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا للإحصاءات، هناك حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، مع مساهمة يومية تبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما تقدم، فإن نقطة البداية الأساسية للاستثمار في DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وحتى تحقيق ما لا يمكن تحقيقه بالطريقة التقليدية.
كنقطة تلاقي بين البنية التحتية والمستهلكين
كخطين رئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية والمستهلكون بعض القضايا.
تتميز مشاريع البنية التحتية بشكل عام بخصيصتين: الأولى هي أن لها خصائص تقنية قوية، مثل التقنيات مثل ZK وFHE وMPC التي تتطلب مستوى عالٍ من الخبرة، مما يؤدي إلى وجود فجوة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بخلاف المشاريع المعروفة مثل Layer1/2 وجسور السلاسل المترابطة والتخزين المؤقت التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم البنية التحتية تستهدف في الواقع الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأورacles، ووحدات المعالجة المساعدة، وما إلى ذلك، فهي بعيدة نسبيًا عن المستخدمين.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لنسبة احتلال عقل المستخدم ، مما يؤدي إلى ضعف في الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة لديها درجة معينة من التوافق بين المنتج والسوق والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على نفسها عبر الدورات، إلا أن نقص نسبة احتلال العقل في ظل ظروف السوق التي تعاني من ندرة الانتباه يجعل من الصعب القيام بالإدراج في المرحلة اللاحقة.
عند النظر من الجانب الآخر، تتمتع المشاريع الاستهلاكية بميزة واضحة لأنها تستهدف المستخدمين النهائيين مباشرة، ولديها ميزة طبيعية في جذب الحصة الذهنية. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تتراجع بشكل كبير بعد تحول اهتمام الجمهور. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في حلقة دافعة من السرد إلى انفجار قصير الأجل، ثم إلى تراجع يتم دحضه، ولها دورة حياة قصيرة.
النمو، حصة العقول، إدراج العملات كلها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن تحل بشكل جيد معضلة الجمع بين هذين الأمرين، والعثور على نقطة التوازن.
DePIN يعتمد على الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية وما إلى ذلك، حيث أن مشاريع DePIN عالية الجودة تتمتع بتوافق قوي بين المنتج والسوق وعائدات، ولا يسهل دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، فإن خطة بيانات غير محدودة مقابل 30 دولارًا شهريًا من أحد شبكات الهاتف المحمول هي بالتأكيد أرخص من العروض التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديها أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكن أن تلتقط حصة عقلية. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل مكون إضافي لمتصفح منصة بيانات معينة للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصلت هذه المنصة حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا مستخدمين أصليين للعملات المشفرة. وغيرها من المجالات مثل eSIM، WiFi، البيانات المدمجة في السيارات، وما إلى ذلك هي أيضًا قريبة من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
اتجاه
بناءً على الحدس فقط، فإن شبكات 5G والشبكات اللاسلكية هي سوق كبيرة، بينما بيانات السيارات وبيانات الطقس هي سوق صغيرة. من منظور الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أم أن الطلب قوي. وأيضًا، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى لو استطاع DePIN أن يلتقط جزءًا صغيرًا منها، فإن حجم السوق سيكون ملحوظًا بالنظر إلى حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال عالي، وتتمتع بحدود دخول مرتفعة، وتظهر أنماط احتكار واضحة، وتستخدم الموارد بشكل غير كاف. بشكل أساسي، يتناول السؤال حول مدى توافق المنتج مع السوق نقطتين.
في جانب العرض، هل تمكن DePIN من تحقيق أشياء لم تكن ممكنة من قبل، أو هل لديه مزايا واضحة مقارنة بالحلول الحالية (من حيث التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، هناك ثلاث مشاكل رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدي:
يسمح هذا المشروع للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، حيث يتم تحويل جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون في حياتهم اليومية أثناء القيادة من خلال نموذج جماعي. يتم توجيه المستخدمين من خلال الحوافز الرمزية، ويتم تخصيص الموارد بشكل أساسي للمناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقية، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن يقوم مشروع الخرائط ببيع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، وقد تم التحقق من الطلب الرئيسي.
فيما يتعلق بالأجهزة، بدأت بعض المؤسسات الاستثمارية مقالاتها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة على أنه "تصنيع - بيع - توزيع - صيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم أنهم يستخدمون الأجهزة الحالية؟ على سبيل المثال، توفر شبكة معينة نوعين من النقاط الساخنة الخاصة بها، كما تدعم دمج الشبكات اللاسلكية الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم الحالية والأقراص الصلبة وما إلى ذلك مباشرة.
مبيعات
تحديد أسعار البيع بشكل واضح يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكلفة بناءً على العائد المحتمل. سعر نقطة الواي فاي المحمولة المنزلية لشبكة متنقلة معينة هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات المحمول في السيارة هو 1,331 دولارًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: توقيت اللوجستيات، تكاليف النقل، بالإضافة إلى دورة التسليم التي تبدأ من فترة ما قبل البيع، وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف النطاق العالمي، فإن تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة قد تؤدي إلى إبطاء كبير في تقدم المشروع.
صيانة
ما الذي يحتاجه المستخدم لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو منصة بيانات معينة، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل إضافة المتصفح، ولا يتطلب أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال لشبكة معينة، حيث يمكن تثبيتها ببساطة لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
بناءً على النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو نموذج منصة بيانات معينة - يستخدم مباشرة عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية، دون الحاجة إلى التصنيع أو التوزيع، ويمكن للمستخدمين البدء بدون عوائق، ولا يحتاج الأمر إلى بيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن احتياجات المشاريع في كل اتجاه تختلف من حيث الأجهزة. ومع ذلك، فإن الأجهزة تتعلق بالاحتكاك في مرحلة التبني الأولية. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل. ومع نضوج المشروع، يمكن لبعض الاحتكاك أن يؤدي إلى الاحتفاظ ودرجة معينة من الربط. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار والاستثمار في الأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من تحقيق النتائج الفورية.
تخيل أنه إذا كانت "التصنيع-البيع-التوزيع-الصيانة" ليست سهلة، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد الرموز
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في مراحلها المبكرة، لذلك يتعين إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لكتابة مقال جديد وإجراء بعض دراسات الحالة، لذلك لن نتوسع في ذلك في هذا المقال.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى أن يكون لديهم على الأقل شخص واحد من كل من الخلفيات التالية: الأول هو من عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة غنية، مسؤول عن الأمور الفعلية مثل التكنولوجيا والمنتجات، والثاني هو من أصل تشفيري، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويستطيع التمييز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
متفرقات
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع الصور والبيانات عن الطرق داخل البلاد، حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن لدى العملات المشفرة تطبيق حقيقي "خارج الدائرة" في هذه الدورة، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين خارج الدائرة. الحوافز القصيرة الأجل التي تقدمها بعض التطبيقات المشفرة هي سبب استخدام المستخدمين لها، ولكنها لا تدوم. أما فوائد الاقتصاد المشتقة من DePIN من الأساس، فقد تحل محل البنية التحتية التقليدية من جانب المستخدم، مما يحقق استدامة التطبيقات، ويضمن الاعتماد على نطاق واسع.
على الرغم من أن خاصية دمج DePIN مع الواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من تطوير شبكة محمولة معينة: حيث تتعاون هذه الشبكة مع مشغلي الشبكات الكبرى، ويمكن لأجهزة المستخدمين التبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية.