أعاد سوق التشفير إشعال توقعات السوق الصاعدة، حيث سجلت BTC أعلى مستوى تاريخي لها، وارتفعت ETH بأكثر من 40٪ في الشهر. عادت نشاطات الأموال على السلسلة للارتفاع، وزادت درجة حرارة البورصات بشكل واضح، كما أن الإشارات الكلية تظهر اتجاهات إيجابية. ومع ذلك، وجد العديد من المستثمرين أن عملاتهم البديلة لا تزال في مكانها، فهل لا يزال هذا هو السوق الصاعد الذي نعرفه؟
هل فاتت العملات البديلة حقاً السوق الصاعدة؟
حتى 22 مايو 2025، تجاوز سعر BTC عتبة 110,000 دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا؛ ارتفع ETH بأكثر من 45% في الشهر الأخير. في هذه الجولة من انتعاش المشاعر، تركزت الأموال والتدفقات على الأصول الرئيسية. من حيث البيئة الكلية، فإن تخفيف العلاقات التجارية العالمية وزيادة الميل نحو المخاطر توفر ممرًا جيدًا لصعود سوق العملات الرقمية.
ومع ذلك، في ظل هذه الخلفية الإيجابية، فإن قطاع العملات البديلة يعاني عمومًا من الركود. حيث إن معظم العملات البديلة لم ترتفع فحسب، بل استمرت في التراجع. إن حماس BTC وETH يخفى تحولًا معينًا يحدث في السوق: ليست العملات البديلة بلا حركة، بل يتم "استبعادها" بشكل واعٍ من قبل الأموال والمستخدمين.
لماذا يبدو أن هذه الجولة من السوق الصاعدة تفضل العملات الرئيسية فقط؟ هل انهار المنطق القيمي للـ alts؟ أو بعبارة أخرى، هل يحتاجون إلى استراتيجية جديدة للبقاء؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل التحديات والسبل التي تواجهها alts وراء هذه السوق الصاعدة الهيكلية من عدة أبعاد، بما في ذلك البيئة الكلية، تفضيلات التمويل، عقلية المستخدمين، وابتكار الآليات.
تحليل البيئة الكلية: هل حقًا جاءت السوق الصاعدة؟
تخفيف العلاقات التجارية وزيادة الميل للمخاطر
حتى منتصف مايو 2025، حدث تحول ملحوظ في النغمة الرئيسية للسوق الكلي.
تتجه العلاقات التجارية بين الاقتصادات الكبرى في العالم نحو التهدئة، حيث أصدرت الدول بعد المحادثات التجارية في جنيف بيانًا مشتركًا يفيد بأنه سيتم خفض الرسوم الجمركية من ذروتها البالغة 125% إلى 10%. هذه الخطوة لم تؤدي فقط إلى تفاؤل في الأسواق، بل أطلقت أيضًا إشارات إيجابية لمكافحة التضخم.
نتيجة لذلك، دخلت الأسهم الأمريكية في مسار صعودي هيكلي. ارتفع مؤشر S&P 500 من 4800 نقطة في بداية العام إلى 5940 نقطة ( حتى 20 مايو 2025 )، مقتربًا من أعلى مستوى تاريخي. ارتفعت شهية المخاطر لدى المستثمرين بشكل ملحوظ، وارتفع مؤشر ناسداك و الأسهم التكنولوجية الكبرى، بينما ظهرت علامات خروج للسيولة من الذهب والسندات الحكومية.
في الوقت نفسه، استفاد سوق التشفير بشكل ملحوظ. منذ مارس، بلغت صافي تدفقات الأموال إلى أصول التشفير التي تهيمن عليها BTC 9.3 مليار دولار، حيث تركز معظمها في السوق الفورية، وارتفعت بشكل ملحوظ نشاط التداول خلال فترة شرق الولايات المتحدة، مما يدل على اتجاه دخول كميات كبيرة من الأموال.
ارتفاع العملات الرئيسية لا يتوقف
BTC تجاوزت 110,707 دولار خلال التداول في 22 مايو 2025، وارتفعت إلى أعلى مستوى تاريخي؛ ETH شهدت ارتفاعًا قويًا منذ أبريل، حتى 22 مايو، وصلت إلى حوالي 2629 دولار، ودخلت "المنطقة الحاسمة" لتجاوز 3000 دولار.
هل أصبحت العملات الرئيسية "ملاذًا آمنًا" للتمويل؟
هذا يعكس "تفضيل اليقين":
توقعات تنظيمية أكثر وضوحًا: تتمتع BTC و ETH بخصائص امتثال قوية، وتصبح تصنيفات الجهات التنظيمية أكثر وضوحًا.
سيولة أفضل: المؤسسات الكبيرة تستمر في جذب BTC من خلال المنتجات الفورية أو خدمات الوصاية؛
السرد أكثر اكتمالاً: BTCFi وإيثريوم L2 أصبحت في الآونة الأخيرة محور حديث جديد.
هذا يجعل العملات الرئيسية تحقق علاوة زائدة في جولة السوق الجديدة، بينما تقع العملات البديلة في منطقة الهامش المالي.
السوق الصاعدة لعملة altcoin整体走势平淡
بالمقارنة، فإن أداء قطاع الثور كان ضعيفاً بشكل ملحوظ. باستثناء عدد قليل من المشاريع الساخنة مثل AVAX و NEAR التي ارتفعت قليلاً، فإن معظم العملات البديلة لم ترتفع مع العملات الرئيسية، بل شهدت حتى تصحيحاً، حيث تركزت الأموال أكثر على العملات الرئيسية.
السوق ليست "لا توجد أموال"، بل "لا ترغب في المخاطرة"؟
تشير بيانات التفاعل على السلسلة إلى أن السوق بأكمله ليس لديه نقص في السيولة، بل إن السيولة مائلة بشكل حاد. تتركز الطلبات في BTC وبعض المشاريع ذات الشعبية العالية، بينما يستمر عمق تداول العملات البديلة في الانخفاض. شهدت BTC و ETF ارتفاعًا في حجم البحث.
نضج عقل المستخدم: لقد انتهت دورة الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض
خلال السوق الصاعدة لعام 2021، دخل العديد من المستثمرين الأفراد بسبب مشاعر الخوف من تفويت الفرصة (FOMO)، وتبعوا بشكل أعمى ارتفاعات مجموعة من مشاريع العملات الجديدة، وفي النهاية تم احتجاز معظمهم في انهيار周期ية لعملات altcoin. وفقًا لتقرير التحليل، حتى نهاية عام 2022، كان أكثر من 73٪ من مستثمري الرموز غير الرئيسية في حالة خسارة بعد احتفاظهم بالاستثمار لمدة 6 أشهر.
بعد جولة السوق، بحلول عام 2025، أصبح المستثمرون عمومًا يتمتعون بعقلية تداول أكثر حذرًا:
تركز بشكل أكبر على عدد المستخدمين الحقيقيين للمشروع والنشاط على السلسلة
أكثر ميلاً لاختيار المشاريع التي تتمتع بابتكارات آلية، وآلية توزيع واضحة، ودعم بيئي.
لا تستمع إلى "سماع الأوامر" بسهولة أو تراهن بشكل أعمى
من البيانات التفاعلية على السلسلة، انخفض عدد العناوين النشطة خلال 7 أيام ( لمشروعات العملات البديلة بعد الإطلاق من 13,000+ في عام 2021 إلى أقل من 2,800 حاليًا، مما يشير إلى برودة شغف المجتمع بوضوح.
المستخدمون ليسوا خارج السوق، بل يختارون الانتظار بطريقة "أذكى".
) تحول سلوك KOL: من "النداء للشراء" إلى "التحكيم"
كانت مشاريع العملات البديلة في السابق تعتمد بشكل كبير على KOL والتسويق عبر المجتمع. كان KOL يقومون بتحويل حركة المرور إلى أسعار من خلال بناء مراكز مبكرة، وبث الإشارات المباشرة، ومحتوى الفيديو. ومع ذلك، في عام 2025، ومع ازدهار أنواع مختلفة من المشاريع، وانتشار الميمات، وتغيير استراتيجيات توزيع المشاريع، بدأ KOL يتحولون أكثر من "موزعي المحتوى" إلى "منظمي الألعاب".
من خلال مراقبة KOL النشطين على منصات التواصل الاجتماعي، ليس من الصعب أن نرى: قبل أن يقوم KOL بالترويج للمشروع، تم بالفعل تخصيص نسبة من الرموز مسبقاً؛ بعد إصدار المجتمع، يتم بيعها تدريجياً في البورصات/DEX لتحقيق الأرباح؛ وهناك سجل واضح لسلوك "pump & dump".
خصوصاً في بعض "المشاريع الساخنة" في بيئة سلسلة الكتل العامة الأخيرة، يشارك KOL بشكل متكرر في استراتيجيات "مزارع الإيجابيات + إنشاء مجموعات لتحويل الانتباه"، مما يؤدي إلى زيادة احتمال خسارة المستخدمين العاديين.
على المدى الطويل، فإن هذا السلوك يسرع في تدمير أساس الثقة في العملات البديلة.
انتقال حرارة القطاعات: السرد لا يمكنه مجاراة BTCFi، الذكاء الاصطناعي، Restaking
تركز السرد التشفيري الحالي على ثلاثة مجالات: BTCFi، الذكاء الاصطناعي، Restaking.
بينما تفتقر مشاريع العملات البديلة التقليدية إلى الارتباط بالسرد السائد، فإن السرد ضعيف، والتكنولوجيا لا تحقق اختراقات، والتعاون البيئي نادر، مما يجعل من الصعب جذب اهتمام تدفق جديد.
لم يعد الموضوع الساخن هو "كل العملات يمكن أن ترتفع"، بل هو تركيز رأس المال والمستخدمين على "استثمار القصة الصحيحة".
تم إعادة كتابة هيكل الثقة والسوائل في السوق
السوق الصاعدة للalts آلية الثقة في انهيار:
المستخدمون لم يعودوا يثقون في فريق المشروع: معظم المشاريع فقط نشطة في الأيام الثلاثين الأولى من الإطلاق، ثم تنفد السيولة.
انخفاض اهتمام صانعي السوق: تركز المؤسسات الاستراتيجية مواردها على BTC و ETH والعملة المستقرة المتوافقة، وتم إزالة أزواج تداول altcoin من عدة بورصات.
المشكلة الأكثر خطورة هي أن نقص الإجماع يؤدي إلى "تجويف" المجتمع: حيث تبقى فقط حسابات التشغيل دون وجود مجتمع حقيقي؛ بينما يتجه المستثمرون الأفراد نحو أنظمة المكافآت، وقنوات صيد الهدايا، وحتى تعدين القوة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.
هذا أدى أيضًا إلى ظاهرة جديدة - لم تعد العملات البديلة "مراهنة على الأغبياء"، بل أصبحت "مراهنة على السرعة": لا أحد يؤمن بالاستثمار طويل الأجل، الجميع يتنافس على السيولة قصيرة الأجل.
لا ترتفع العملات البديلة، ليس لأن أحدًا لا يهتم بها، ولكن لأنه لم يعد هناك سبب للاعتقاد بها.
عندما يتوقف تصميم الحوافز من جانب المشروع، ولا يمكن بناء سمعة KOL، وتبقى "آلية السباق" فقط في رهان المستخدمين، فإن النظام البيئي بالكامل للalts يفقد الثقة الأساسية وبنية السيولة.
الخطوة التالية هي إعادة تصميم هذا النظام بدلاً من تكرار الأساليب القديمة.
ظهور "أسلوب اللعب البديل" الجديد
آلية الطرح المجاني ونقاط المكافآت المدفوعة من قبل البورصة
في ظل تراجع حماس المستخدمين، ظهرت بعض البورصات التي تصمم أنظمة مهام، وتبادل النقاط، وأنشطة توزيع العملات، لإعادة تحفيز مشاركة المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، بدأت بعض المشاريع أيضًا في إدخال آلية مضاعفة النقاط، في محاولة لتحفيز المشاركة طويلة الأجل للمستخدمين، وزيادة نشاط المجتمع. الجوهر الأساسي لهذه الآليات هو:
تقليل عتبة المشاركة: يمكن الحصول على مكافآت من خلال مهام بسيطة، مما يجذب المزيد من المستخدمين للمشاركة.
تعزيز ولاء المستخدم: آلية النقاط والتوزيعات المجانية تشجع المستخدمين على المشاركة المستمرة في النظام البيئي للمشروع.
توسيع تأثير المجتمع: آلية التوصية تحفز المستخدمين على نشر المشروع بنشاط، مما يزيد من التأثير.
هل الإطلاق يعني القمة؟ استدامة عملات الميم محل تساؤل
ستظهر عملة Meme في عام 2025 خصائص أقوى مدفوعة من المجتمع. يقوم الفريق القائم على المشروع من خلال وسائل التواصل الاجتماعي، والفعاليات المجتمعية، وانتشار المحتوى الفيروسي بجمع شعبية بسرعة. عادةً ما يجذبون انتباه السوق بسرعة من خلال انتشار وسائل التواصل الاجتماعي في فترة زمنية قصيرة قبل إدراج العملة في البورصات؛ بعد إدراج العملة، يرتفع السعر بسرعة، ثم يتراجع بسرعة. إن استدامتها موضع تساؤل، والسوق تدعو الفريق القائم على المشروع إلى تحسين مستمر في جوانب الأمان، وبنية الحوكمة، وبناء المجتمع.
آفاق المستقبل: طريق اختراق الألتكوين
alts تحتاج إلى تغيير الجلد مقابل تغيير الروح: إعادة包装 المشاريع القديمة، أم إعادة بناء الآلية؟
لا تعتمد فرص عملات altcoin على السوق، بل تعتمد على ما إذا كانت قادرة على "التحديث الذاتي".
في الماضي، اختفى العديد من المشاريع في السوق الهابطة، وفي بداية السوق الصاعدة "تغيرت جلدها": تغيير شعار، تحديث خريطة الطريق، إضافة بعض الكلمات الرئيسية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، ثم بدأت مرة أخرى في سرد القصة. لكن مستخدمي 2025 لم يعودوا يصدقون "زجاجة جديدة لشراب قديم".
بالمقارنة مع "تغيير الجلد"، اختارت المشاريع التي تتمتع بميزة تنافسية "تغيير الروح": إعادة بناء نموذج الاقتصاد الرمزي، إدخال آلية توزيع عادل أكثر، وحتى توجيه المجتمع من خلال DAO لإشراكهم في الإدارة، مما يحول المستخدمين من مضاربين إلى بناة بيئة، بينما تعتمد على تجربة مستخدم بسيطة للغاية وترتبط بشكل عميق بالحركة الأصلية على السلسلة، مما يحقق نشاطًا مستمرًا وسيولة.
المفتاح للتغلب ليس في التغليف العصري، بل في أن تكون الآلية جديدة، والعواطف صادقة، والإيقاع ثابت.
ما الذي يحتاجه المستثمرون الأفراد حقًا؟ السرد؟ الفائدة؟ أم مجرد المراهنة الخالصة؟
كان المستثمرون الأفراد في عام 2021 يتبعون السرد، ويتبعون مساحة الخيال.
في عام 2025 ، سيتوجه المستثمرون الأفراد أكثر نحو "هل يمكنني تجربة الخطأ بتكلفة منخفضة؟" و"هل يمكنني البيع في أي وقت؟" و"هل يتم استخدامي من قبل المشروع أو KOL كخصم؟"
هم لا يحتاجون إلى "رؤية عظيمة"، ما يحتاجونه هو إدارة توقعات واضحة وردود فعل سريعة.
هذا يعني أيضًا أن فريق المشروع يجب أن يعيد تصميم مسار مشاركة المستخدمين:
يجب أن لا تقتصر آلية الربط بين المهام، والنقاط، وNFT على "التحفيز"، بل يجب تضمين "تكلفة الخروج" في التصميم؛
لم يعد الهدف هو السعي وراء انفجار عدد المستخدمين، بل هو إنشاء "حوض ولاء أساسي صغير ومتميز"؛
تجعل المستخدم يشعر بأنه ليس "مصممًا عليه"، بل "يشارك".
كيف يمكن للجهة المعنية بالمشروع، والجهة المعنية بالمنصة، والمجتمع إعادة بناء ثقة المستخدم؟
السوق الحالية لديها محركان للنمو:
نظام تدفق الحركة المدفوع من قبل البورصات/المنصات: تقوم المنصات بإعادة بناء مسار جذب المستخدمين "المهام → الحوافز → الإعلانات المجانية → إدراج العملات". هذه ليست فقط أداة تشغيل باردة للمشاريع، بل هي أيضًا "صندوق الرمل" للتحكم في مخاطر التدفق.
نظام السرد الجديد المدفوع من قبل المجتمع: أصبحت الانشقاقات الاجتماعية، و DAO المبدعين، وأدوات حاضنة KOL ذات العوائق المنخفضة هي البنية التحتية لاستقلالية تدفق العملات البديلة.
إذا كان أسلوب التدفق في الماضي هو "تغطية السماء والأرض"، فإن الأسلوب الحالي يشبه أكثر "إشعال الشرارة": السماح للمؤمنين الأوائل باللعب، وكسب المال، وإنتاج تداولات ومحتوى حقيقي، هو ما قد يؤدي إلى الانقسام والتوزيع الطبيعي.
ملخص: الثور في الألتكوينات وصل إلى وقت إعادة الترتيب
لم تختفِ العملات البديلة، بل إنها وصلت فقط إلى عتبة إعادة التوزيع.
تلك المشاريع التي تفتقر إلى الابتكار في الآليات، وتفتقر إلى المشاركة المجتمعية، وتعتقد أنها ستتضاعف 10 مرات من خلال الصيحات، محكوم عليها بالانهيار في هذه الدورة.
لكن المشاريع التي تفهم حقًا تغيرات سلوك المستخدمين، وتعيد بناء هيكل الحوافز، وتستطيع التعايش مع المجتمع لتحقيق المنفعة المتبادلة، لا تزال لديها فرصة للخروج من النفق في "السوق الصاعدة".
هذا السوق الصاعدة ليس ملكاً لجميع alts، بل هو ملك لأولئك اللاعبين الذين يعملون بجد.
ليس "من يملك الصوت الأعلى يفوز"، بل "من يستطيع استقرار قلوب الناس، سيعيش لفترة أطول".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
9
مشاركة
تعليق
0/400
MetaMisery
· منذ 2 س
قم بالهروب من القمامة altcoin في أقرب وقت ممكن
شاهد النسخة الأصليةرد0
Lionish_Lion
· منذ 5 س
FOLLOW ME if you're serious about mastering markets. Every post is a building block in your trading education. �⏫
رد0
SoliditySlayer
· منذ 5 س
السوق الصاعدة التي تجعل الجميع يثرون باستثناءي
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftRegretMachine
· منذ 5 س
来btc شراء الانخفاض的都是 حمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
blocksnark
· منذ 5 س
من يخسر المال أنا سعيد جدًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFT_Therapy
· منذ 5 س
أصبح أخو العملة القذرة ميتًا~
شاهد النسخة الأصليةرد0
LightningClicker
· منذ 5 س
عملة نفايات دائماً بهذه الطريقة خداع الناس لتحقيق الربح
السوق الصاعدة قد وصلت، أين تذهب العملات البديلة؟ إعادة بناء الآلية قد تكون مفتاح الانفراج.
السوق الصاعدة عادت، ماذا عن alts؟
أعاد سوق التشفير إشعال توقعات السوق الصاعدة، حيث سجلت BTC أعلى مستوى تاريخي لها، وارتفعت ETH بأكثر من 40٪ في الشهر. عادت نشاطات الأموال على السلسلة للارتفاع، وزادت درجة حرارة البورصات بشكل واضح، كما أن الإشارات الكلية تظهر اتجاهات إيجابية. ومع ذلك، وجد العديد من المستثمرين أن عملاتهم البديلة لا تزال في مكانها، فهل لا يزال هذا هو السوق الصاعد الذي نعرفه؟
هل فاتت العملات البديلة حقاً السوق الصاعدة؟
حتى 22 مايو 2025، تجاوز سعر BTC عتبة 110,000 دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا؛ ارتفع ETH بأكثر من 45% في الشهر الأخير. في هذه الجولة من انتعاش المشاعر، تركزت الأموال والتدفقات على الأصول الرئيسية. من حيث البيئة الكلية، فإن تخفيف العلاقات التجارية العالمية وزيادة الميل نحو المخاطر توفر ممرًا جيدًا لصعود سوق العملات الرقمية.
ومع ذلك، في ظل هذه الخلفية الإيجابية، فإن قطاع العملات البديلة يعاني عمومًا من الركود. حيث إن معظم العملات البديلة لم ترتفع فحسب، بل استمرت في التراجع. إن حماس BTC وETH يخفى تحولًا معينًا يحدث في السوق: ليست العملات البديلة بلا حركة، بل يتم "استبعادها" بشكل واعٍ من قبل الأموال والمستخدمين.
لماذا يبدو أن هذه الجولة من السوق الصاعدة تفضل العملات الرئيسية فقط؟ هل انهار المنطق القيمي للـ alts؟ أو بعبارة أخرى، هل يحتاجون إلى استراتيجية جديدة للبقاء؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل التحديات والسبل التي تواجهها alts وراء هذه السوق الصاعدة الهيكلية من عدة أبعاد، بما في ذلك البيئة الكلية، تفضيلات التمويل، عقلية المستخدمين، وابتكار الآليات.
تحليل البيئة الكلية: هل حقًا جاءت السوق الصاعدة؟
تخفيف العلاقات التجارية وزيادة الميل للمخاطر
حتى منتصف مايو 2025، حدث تحول ملحوظ في النغمة الرئيسية للسوق الكلي.
تتجه العلاقات التجارية بين الاقتصادات الكبرى في العالم نحو التهدئة، حيث أصدرت الدول بعد المحادثات التجارية في جنيف بيانًا مشتركًا يفيد بأنه سيتم خفض الرسوم الجمركية من ذروتها البالغة 125% إلى 10%. هذه الخطوة لم تؤدي فقط إلى تفاؤل في الأسواق، بل أطلقت أيضًا إشارات إيجابية لمكافحة التضخم.
نتيجة لذلك، دخلت الأسهم الأمريكية في مسار صعودي هيكلي. ارتفع مؤشر S&P 500 من 4800 نقطة في بداية العام إلى 5940 نقطة ( حتى 20 مايو 2025 )، مقتربًا من أعلى مستوى تاريخي. ارتفعت شهية المخاطر لدى المستثمرين بشكل ملحوظ، وارتفع مؤشر ناسداك و الأسهم التكنولوجية الكبرى، بينما ظهرت علامات خروج للسيولة من الذهب والسندات الحكومية.
في الوقت نفسه، استفاد سوق التشفير بشكل ملحوظ. منذ مارس، بلغت صافي تدفقات الأموال إلى أصول التشفير التي تهيمن عليها BTC 9.3 مليار دولار، حيث تركز معظمها في السوق الفورية، وارتفعت بشكل ملحوظ نشاط التداول خلال فترة شرق الولايات المتحدة، مما يدل على اتجاه دخول كميات كبيرة من الأموال.
ارتفاع العملات الرئيسية لا يتوقف
BTC تجاوزت 110,707 دولار خلال التداول في 22 مايو 2025، وارتفعت إلى أعلى مستوى تاريخي؛ ETH شهدت ارتفاعًا قويًا منذ أبريل، حتى 22 مايو، وصلت إلى حوالي 2629 دولار، ودخلت "المنطقة الحاسمة" لتجاوز 3000 دولار.
هل أصبحت العملات الرئيسية "ملاذًا آمنًا" للتمويل؟
هذا يعكس "تفضيل اليقين":
هذا يجعل العملات الرئيسية تحقق علاوة زائدة في جولة السوق الجديدة، بينما تقع العملات البديلة في منطقة الهامش المالي.
السوق الصاعدة لعملة altcoin整体走势平淡
بالمقارنة، فإن أداء قطاع الثور كان ضعيفاً بشكل ملحوظ. باستثناء عدد قليل من المشاريع الساخنة مثل AVAX و NEAR التي ارتفعت قليلاً، فإن معظم العملات البديلة لم ترتفع مع العملات الرئيسية، بل شهدت حتى تصحيحاً، حيث تركزت الأموال أكثر على العملات الرئيسية.
السوق ليست "لا توجد أموال"، بل "لا ترغب في المخاطرة"؟
تشير بيانات التفاعل على السلسلة إلى أن السوق بأكمله ليس لديه نقص في السيولة، بل إن السيولة مائلة بشكل حاد. تتركز الطلبات في BTC وبعض المشاريع ذات الشعبية العالية، بينما يستمر عمق تداول العملات البديلة في الانخفاض. شهدت BTC و ETF ارتفاعًا في حجم البحث.
السوق الصاعدة确实回来了,但似乎它只属于比特币,不属于 alts。
! [السوق الصاعدة "عادت" ، لماذا لم تواكب العملات البديلة؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb42f4bb4b3ac3f7401104ad90c768ac.webp)
لماذا لم تتبع alts؟
نضج عقل المستخدم: لقد انتهت دورة الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض
خلال السوق الصاعدة لعام 2021، دخل العديد من المستثمرين الأفراد بسبب مشاعر الخوف من تفويت الفرصة (FOMO)، وتبعوا بشكل أعمى ارتفاعات مجموعة من مشاريع العملات الجديدة، وفي النهاية تم احتجاز معظمهم في انهيار周期ية لعملات altcoin. وفقًا لتقرير التحليل، حتى نهاية عام 2022، كان أكثر من 73٪ من مستثمري الرموز غير الرئيسية في حالة خسارة بعد احتفاظهم بالاستثمار لمدة 6 أشهر.
بعد جولة السوق، بحلول عام 2025، أصبح المستثمرون عمومًا يتمتعون بعقلية تداول أكثر حذرًا:
من البيانات التفاعلية على السلسلة، انخفض عدد العناوين النشطة خلال 7 أيام ( لمشروعات العملات البديلة بعد الإطلاق من 13,000+ في عام 2021 إلى أقل من 2,800 حاليًا، مما يشير إلى برودة شغف المجتمع بوضوح.
المستخدمون ليسوا خارج السوق، بل يختارون الانتظار بطريقة "أذكى".
) تحول سلوك KOL: من "النداء للشراء" إلى "التحكيم"
كانت مشاريع العملات البديلة في السابق تعتمد بشكل كبير على KOL والتسويق عبر المجتمع. كان KOL يقومون بتحويل حركة المرور إلى أسعار من خلال بناء مراكز مبكرة، وبث الإشارات المباشرة، ومحتوى الفيديو. ومع ذلك، في عام 2025، ومع ازدهار أنواع مختلفة من المشاريع، وانتشار الميمات، وتغيير استراتيجيات توزيع المشاريع، بدأ KOL يتحولون أكثر من "موزعي المحتوى" إلى "منظمي الألعاب".
من خلال مراقبة KOL النشطين على منصات التواصل الاجتماعي، ليس من الصعب أن نرى: قبل أن يقوم KOL بالترويج للمشروع، تم بالفعل تخصيص نسبة من الرموز مسبقاً؛ بعد إصدار المجتمع، يتم بيعها تدريجياً في البورصات/DEX لتحقيق الأرباح؛ وهناك سجل واضح لسلوك "pump & dump".
خصوصاً في بعض "المشاريع الساخنة" في بيئة سلسلة الكتل العامة الأخيرة، يشارك KOL بشكل متكرر في استراتيجيات "مزارع الإيجابيات + إنشاء مجموعات لتحويل الانتباه"، مما يؤدي إلى زيادة احتمال خسارة المستخدمين العاديين.
على المدى الطويل، فإن هذا السلوك يسرع في تدمير أساس الثقة في العملات البديلة.
انتقال حرارة القطاعات: السرد لا يمكنه مجاراة BTCFi، الذكاء الاصطناعي، Restaking
تركز السرد التشفيري الحالي على ثلاثة مجالات: BTCFi، الذكاء الاصطناعي، Restaking.
بينما تفتقر مشاريع العملات البديلة التقليدية إلى الارتباط بالسرد السائد، فإن السرد ضعيف، والتكنولوجيا لا تحقق اختراقات، والتعاون البيئي نادر، مما يجعل من الصعب جذب اهتمام تدفق جديد.
لم يعد الموضوع الساخن هو "كل العملات يمكن أن ترتفع"، بل هو تركيز رأس المال والمستخدمين على "استثمار القصة الصحيحة".
تم إعادة كتابة هيكل الثقة والسوائل في السوق
السوق الصاعدة للalts آلية الثقة في انهيار:
المشكلة الأكثر خطورة هي أن نقص الإجماع يؤدي إلى "تجويف" المجتمع: حيث تبقى فقط حسابات التشغيل دون وجود مجتمع حقيقي؛ بينما يتجه المستثمرون الأفراد نحو أنظمة المكافآت، وقنوات صيد الهدايا، وحتى تعدين القوة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي.
هذا أدى أيضًا إلى ظاهرة جديدة - لم تعد العملات البديلة "مراهنة على الأغبياء"، بل أصبحت "مراهنة على السرعة": لا أحد يؤمن بالاستثمار طويل الأجل، الجميع يتنافس على السيولة قصيرة الأجل.
لا ترتفع العملات البديلة، ليس لأن أحدًا لا يهتم بها، ولكن لأنه لم يعد هناك سبب للاعتقاد بها.
عندما يتوقف تصميم الحوافز من جانب المشروع، ولا يمكن بناء سمعة KOL، وتبقى "آلية السباق" فقط في رهان المستخدمين، فإن النظام البيئي بالكامل للalts يفقد الثقة الأساسية وبنية السيولة.
الخطوة التالية هي إعادة تصميم هذا النظام بدلاً من تكرار الأساليب القديمة.
ظهور "أسلوب اللعب البديل" الجديد
آلية الطرح المجاني ونقاط المكافآت المدفوعة من قبل البورصة
في ظل تراجع حماس المستخدمين، ظهرت بعض البورصات التي تصمم أنظمة مهام، وتبادل النقاط، وأنشطة توزيع العملات، لإعادة تحفيز مشاركة المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، بدأت بعض المشاريع أيضًا في إدخال آلية مضاعفة النقاط، في محاولة لتحفيز المشاركة طويلة الأجل للمستخدمين، وزيادة نشاط المجتمع. الجوهر الأساسي لهذه الآليات هو:
هل الإطلاق يعني القمة؟ استدامة عملات الميم محل تساؤل
ستظهر عملة Meme في عام 2025 خصائص أقوى مدفوعة من المجتمع. يقوم الفريق القائم على المشروع من خلال وسائل التواصل الاجتماعي، والفعاليات المجتمعية، وانتشار المحتوى الفيروسي بجمع شعبية بسرعة. عادةً ما يجذبون انتباه السوق بسرعة من خلال انتشار وسائل التواصل الاجتماعي في فترة زمنية قصيرة قبل إدراج العملة في البورصات؛ بعد إدراج العملة، يرتفع السعر بسرعة، ثم يتراجع بسرعة. إن استدامتها موضع تساؤل، والسوق تدعو الفريق القائم على المشروع إلى تحسين مستمر في جوانب الأمان، وبنية الحوكمة، وبناء المجتمع.
آفاق المستقبل: طريق اختراق الألتكوين
alts تحتاج إلى تغيير الجلد مقابل تغيير الروح: إعادة包装 المشاريع القديمة، أم إعادة بناء الآلية؟
لا تعتمد فرص عملات altcoin على السوق، بل تعتمد على ما إذا كانت قادرة على "التحديث الذاتي".
في الماضي، اختفى العديد من المشاريع في السوق الهابطة، وفي بداية السوق الصاعدة "تغيرت جلدها": تغيير شعار، تحديث خريطة الطريق، إضافة بعض الكلمات الرئيسية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، ثم بدأت مرة أخرى في سرد القصة. لكن مستخدمي 2025 لم يعودوا يصدقون "زجاجة جديدة لشراب قديم".
بالمقارنة مع "تغيير الجلد"، اختارت المشاريع التي تتمتع بميزة تنافسية "تغيير الروح": إعادة بناء نموذج الاقتصاد الرمزي، إدخال آلية توزيع عادل أكثر، وحتى توجيه المجتمع من خلال DAO لإشراكهم في الإدارة، مما يحول المستخدمين من مضاربين إلى بناة بيئة، بينما تعتمد على تجربة مستخدم بسيطة للغاية وترتبط بشكل عميق بالحركة الأصلية على السلسلة، مما يحقق نشاطًا مستمرًا وسيولة.
المفتاح للتغلب ليس في التغليف العصري، بل في أن تكون الآلية جديدة، والعواطف صادقة، والإيقاع ثابت.
ما الذي يحتاجه المستثمرون الأفراد حقًا؟ السرد؟ الفائدة؟ أم مجرد المراهنة الخالصة؟
كان المستثمرون الأفراد في عام 2021 يتبعون السرد، ويتبعون مساحة الخيال.
في عام 2025 ، سيتوجه المستثمرون الأفراد أكثر نحو "هل يمكنني تجربة الخطأ بتكلفة منخفضة؟" و"هل يمكنني البيع في أي وقت؟" و"هل يتم استخدامي من قبل المشروع أو KOL كخصم؟"
هم لا يحتاجون إلى "رؤية عظيمة"، ما يحتاجونه هو إدارة توقعات واضحة وردود فعل سريعة.
هذا يعني أيضًا أن فريق المشروع يجب أن يعيد تصميم مسار مشاركة المستخدمين:
كيف يمكن للجهة المعنية بالمشروع، والجهة المعنية بالمنصة، والمجتمع إعادة بناء ثقة المستخدم؟
السوق الحالية لديها محركان للنمو:
نظام تدفق الحركة المدفوع من قبل البورصات/المنصات: تقوم المنصات بإعادة بناء مسار جذب المستخدمين "المهام → الحوافز → الإعلانات المجانية → إدراج العملات". هذه ليست فقط أداة تشغيل باردة للمشاريع، بل هي أيضًا "صندوق الرمل" للتحكم في مخاطر التدفق.
نظام السرد الجديد المدفوع من قبل المجتمع: أصبحت الانشقاقات الاجتماعية، و DAO المبدعين، وأدوات حاضنة KOL ذات العوائق المنخفضة هي البنية التحتية لاستقلالية تدفق العملات البديلة.
إذا كان أسلوب التدفق في الماضي هو "تغطية السماء والأرض"، فإن الأسلوب الحالي يشبه أكثر "إشعال الشرارة": السماح للمؤمنين الأوائل باللعب، وكسب المال، وإنتاج تداولات ومحتوى حقيقي، هو ما قد يؤدي إلى الانقسام والتوزيع الطبيعي.
ملخص: الثور في الألتكوينات وصل إلى وقت إعادة الترتيب
لم تختفِ العملات البديلة، بل إنها وصلت فقط إلى عتبة إعادة التوزيع.
تلك المشاريع التي تفتقر إلى الابتكار في الآليات، وتفتقر إلى المشاركة المجتمعية، وتعتقد أنها ستتضاعف 10 مرات من خلال الصيحات، محكوم عليها بالانهيار في هذه الدورة.
لكن المشاريع التي تفهم حقًا تغيرات سلوك المستخدمين، وتعيد بناء هيكل الحوافز، وتستطيع التعايش مع المجتمع لتحقيق المنفعة المتبادلة، لا تزال لديها فرصة للخروج من النفق في "السوق الصاعدة".
هذا السوق الصاعدة ليس ملكاً لجميع alts، بل هو ملك لأولئك اللاعبين الذين يعملون بجد.
ليس "من يملك الصوت الأعلى يفوز"، بل "من يستطيع استقرار قلوب الناس، سيعيش لفترة أطول".
![السوق الصاعدة"归来"، alts为何没跟上？]###