داخل السلسلة وول ستريت: Ondo Finance تصل بين المالية الواقعية وعالم التشفير آخر كيلومتر.
1. خلفية السوق
تتجه الجولة التالية من موجة عالم داخل السلسلة من التكنولوجيا إلى الأصول، حيث تقود مسار RWA هذه التحولات. حاليًا، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، مع إجمالي قيمة مقفلة تتجاوز 12 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة في العالم، حيث يصل حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات. وهي مدعومة من الحكومة الأمريكية، ولم يحدث أي تخلف جوهري عن السداد حتى الآن، وتعتبر رمزاً للأصول ذات المخاطر الصفرية. تُعتبر عوائدها بمثابة سعر الفائدة الخالي من المخاطر، مما يوفر معياراً موثوقاً لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
دمج مسار RWA مع السندات الحكومية الأمريكية خلق نموذجاً للابتكار من الأصول غير السائلة إلى داخل السلسلة. السندات الحكومية المرمزة لا تقتصر فقط على وراثة المزايا الأساسية للسندات الأمريكية، بل تدمج أيضاً الشفافية والفعالية والقابلية للتجميع في DeFi. من المتوقع أن تصل السوق العالمية لرموز الأصول غير السائلة إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، وهو ما يمثل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. اعتباراً من مايو 2025، ارتفع قيمة سوق السندات الحكومية المرمزة من حوالي 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار.
احتلت Ondo Finance الموقع الرائد في سوق السندات الأمريكية المرمزة من خلال منتجين رئيسيين هما USDY و OUSG. ساهم هذان المنتجين بحوالي 25% من حصة السوق، متقدمين بشكل ملحوظ على المنتجات المماثلة الأخرى. كما أن إجمالي TVL الخاص بـ Ondo Finance استمر في تحقيق أرقام قياسية جديدة، حيث تجاوز لأول مرة مليار دولار في مارس 2025، وبلغ الآن ما يقرب من 1.2 مليار دولار.
في ظل تراجع التضخم العالمي واختلاف معدلات الفائدة، تزداد حاجة المستثمرين للأصول المستقرة وعالية السيولة، مما أدى إلى ظهور السندات الحكومية المرمزة. سنقوم بعد ذلك بتحليل عميق لنموذج Ondo Finance المبتكر وميزته التنافسية الأساسية.
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أطلق Ondo Finance ثلاث منتجات من السندات الحكومية والسندات المرمزة من خلال التعاون مع مؤسسات مثل بلاك روك وإدارة الاستثمار في المحيط الهادئ: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG) ، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
حصة السوق: حوالي 20%
القيمة السوقية لمنتجات السندات الحكومية: $122,511,877
رسوم الإدارة: 0.15%
2.2 مقدمة حول المنتجات الأساسية
أوندوا فاينانس لديها حالياً أفضل وأهم منتجين هما USDY و OUSG.
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة مدرة للعائد، مدعومة بسندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع الحسابات الجارية البنكية. يمكن لحامليها كسب الفائدة الناتجة عن الأصول الأساسية تلقائيًا دون الحاجة إلى عمليات إضافية.
مقدمة عن الآلية:
الإصدار والتعدين: موجه للمؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة، يمكنهم تعدين واسترداد صافي القيمة يوميًا، بعد أول تعدين يوجد فترة قفل انتقالية تتراوح بين 40-50 يومًا.
سعر الفائدة وAPY: اعتبارًا من أبريل 2025، من المتوقع أن تكون العائد السنوي المستهدف لـ USDY حوالي 5.2%، وهو ما يتحدد بناءً على الإيرادات الفعلية للأصول الأساسية، ويتم تحديثه شهريًا.
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، يستثمر بشكل رئيسي في السندات الأمريكية قصيرة الأجل، مما يوفر لحامليه تعرضًا للسندات الأمريكية قصيرة الأجل.
تكوين الآلية:
الأصول الأساسية: تستثمر بشكل رئيسي في صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك وأدوات الخزينة الحكومية عالية الجودة وصناديق GSE.
هيكل الصندوق: يتم إدارته بواسطة Ondo Capital Management، ويكتسب المالك حصة مناسبة من خلال سك/استرداد رموز OUSG.
نشر السعر: تحديث سعر Oracle داخل السلسلة بعد انتهاء يوم العمل اليومي.
توزيع التكاليف:
رسوم الإدارة: 0.15% سنويًا
رسم الأداء: 0%
لا توجد رسوم خفية أخرى
صيغة حساب APY:
(نهاية NAV - بداية NAV) / بداية NAV * (365 / 30) * 100
يتم التحديث مرة واحدة كل يوم عمل، بناءً على التغير في صافي قيمة الدخل الصافي خلال الـ 30 يومًا الماضية (و 7 أيام) لإجراء حساب سنوي.
3. الآلية الرئيسية: جسر "آخر كيلومتر"
3.1 تمويل التدفق
أنشأت Flux Finance مسار نقل متعاون لسلسلة الصناعة، مما أدخل سيولة الأصول التقليدية إلى بيئة متعددة السلاسل.
3.1.1 الأساس التقني
من خلال استخدام شبكة Layer2 وقدرات Stellar في التسويات عبر الحدود، حققت Flux تداول واستمرار السيولة للعملات المستقرة ورموز RWA في DEX أو أحواض AMM. توفر Ondo Chain شبكة للتحقق من الامتثال الأصلية لدعم RWA، بينما تقوم Ondo Global Markets بإنشاء منصة للحفظ على السلسلة والتداول عبر السلاسل.
3.1.2 الجهة العليا: جهة الإصدار وإدارة الجهة
بعد أن تمر الأصول المالية التقليدية عبر وصاية متوافقة، تتدفق إلى حسابات المؤسسات المركزية بشكل USDC، ثم تقوم Ondo USDY LLC بصك رموز USDY و OUSG، مما يجلب معدل الفائدة الخالي من المخاطر للأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة.
3.1.3 في الوسط: آلية زيادة القيمة
من خلال مرحلتي Fund و Lend، أطلقت Flux كمية كبيرة من السيولة المحتملة، مما خفض من عتبة المشاركة لمستخدمي رأس المال الصغير والمتوسط.
3.1.4 downstream: آلية نقل القيمة
تقوم السيولة RWA التي أطلقتها Flux بنقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي بأكمله من خلال الاقتراض داخل السلسلة، والتداول اللامركزي، وإعادة الرهن. في الوقت نفسه، تستمر Flux في تحسين هيكلها للحوكمة والامتثال لتلبية احتياجات السوق.
3.2 سلسلة أوند
Ondo Chain هو شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، تقع بين السلاسل المصرح بها التقليدية وسلاسل الكتل العامة المفتوحة.
المكونات الأساسية:
الدعم الأصلي للأصول الواقعية
نموذج "الإذن" في آلية التحقق
أداة جسر أوندو للتواصل بين السلاسل
عملية KYC الإلزامية
3.3 أوندو الأسواق العالمية
أوند جلوبال ماركتس هي منصة توكنيزيشن، تقوم بإدخال الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة داخل السلسلة، لتوفير قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
الجزء الرئيسي:
Ondo Chain كالبنية التحتية الأساسية
جسر أوندوا يحقق نقل الأصول داخل السلسلة
التعاون مع البيئة المؤسسية المالية التقليدية
4. مقارنة الآليات
تربط أوندوا فاينانس بين التمويل التقليدي وعالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
توفر Ondo Chain الدعم الأصلي والتحقق من الامتثال للأصول ذات المستوى العالي
تجمع Ondo Global Markets أموال المستثمرين الأفراد في بركة رهن موحدة
آلية fToken على Flux Finance تحقق "الإيداع يعني الفائدة، الاقتراض يعني الفائدة" الحلقة المغلقة
5. ملخص
أوندوا فاينانس أصبحت محوراً مركزياً لتحويل الأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة، وتحقق بكفاءة الربط بين المؤسسات، والوصاية المتوافقة، ومشاركة الأفراد، والابتكارات المشتقة. إنها تقع عند تقاطع التمويل التقليدي وعالم داخل السلسلة، مما يُحدث ثورة غير مسبوقة في السيولة.
في المستقبل، مع استمرار تحسين هذه الآليات، لن تفتح Ondo Finance فقط بحرًا أزرقًا بقيمة 16 تريليون، بل ستخلق أيضًا مساحة نمو تتجاوز الخيال في عملية رقمنة الأصول الحقيقية.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA داخل السلسلة: من خلال منتجات مثل USDY و OUSG، يتم إدخال "معدل الفائدة الخالي من المخاطر" في DeFi.
ثلاث آليات متكاملة لإطلاق السيولة: تعمل Ondo Chain وOndo Global Markets ومنصة Flux معًا على ربط "آخر كيلومتر" بين التمويل التقليدي وعالم التشفير.
المستخدمون ذوو المبالغ الصغيرة والمؤسسات بالتوازي: كسر حواجز العوائق العالية، يمكن أن تشارك الأموال الصغيرة في استراتيجيات متقدمة.
التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة: يدعم التشفير 24/7، والاسترداد، ونقل الأصول داخل السلسلة.
16 تريليون رائد في المحيط الأزرق: دمج عميق للأصول المالية التقليدية وداخل السلسلة الابتكار، لتمهيد الطريق لمساحة نمو غير محدودة لرقمنة الأصول الحقيقية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
6
مشاركة
تعليق
0/400
WealthCoffee
· منذ 16 س
خداع الناس لتحقيق الربح美帝حمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
FomoAnxiety
· منذ 16 س
嗯?又一个 خَداع الناس لتحقيق الربح 的
شاهد النسخة الأصليةرد0
IfIWereOnChain
· منذ 17 س
داخل السلسلة煤老板
شاهد النسخة الأصليةرد0
RadioShackKnight
· منذ 17 س
RWA لذيذ حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotGonnaMakeIt
· منذ 17 س
هل لا يزال بإمكان السندات الحكومية اللعب بأشكال جديدة؟ hehe
شاهد النسخة الأصليةرد0
SocialAnxietyStaker
· منذ 17 س
السندات الأمريكية التي تم تحويلها إلى سلسلة الكتل لها بالفعل شيء مميز
Ondo Finance: رابط美债与التمويل اللامركزي 的RWA革新者
داخل السلسلة وول ستريت: Ondo Finance تصل بين المالية الواقعية وعالم التشفير آخر كيلومتر.
1. خلفية السوق
تتجه الجولة التالية من موجة عالم داخل السلسلة من التكنولوجيا إلى الأصول، حيث تقود مسار RWA هذه التحولات. حاليًا، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، مع إجمالي قيمة مقفلة تتجاوز 12 مليار دولار.
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة في العالم، حيث يصل حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات. وهي مدعومة من الحكومة الأمريكية، ولم يحدث أي تخلف جوهري عن السداد حتى الآن، وتعتبر رمزاً للأصول ذات المخاطر الصفرية. تُعتبر عوائدها بمثابة سعر الفائدة الخالي من المخاطر، مما يوفر معياراً موثوقاً لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
دمج مسار RWA مع السندات الحكومية الأمريكية خلق نموذجاً للابتكار من الأصول غير السائلة إلى داخل السلسلة. السندات الحكومية المرمزة لا تقتصر فقط على وراثة المزايا الأساسية للسندات الأمريكية، بل تدمج أيضاً الشفافية والفعالية والقابلية للتجميع في DeFi. من المتوقع أن تصل السوق العالمية لرموز الأصول غير السائلة إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، وهو ما يمثل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. اعتباراً من مايو 2025، ارتفع قيمة سوق السندات الحكومية المرمزة من حوالي 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار.
احتلت Ondo Finance الموقع الرائد في سوق السندات الأمريكية المرمزة من خلال منتجين رئيسيين هما USDY و OUSG. ساهم هذان المنتجين بحوالي 25% من حصة السوق، متقدمين بشكل ملحوظ على المنتجات المماثلة الأخرى. كما أن إجمالي TVL الخاص بـ Ondo Finance استمر في تحقيق أرقام قياسية جديدة، حيث تجاوز لأول مرة مليار دولار في مارس 2025، وبلغ الآن ما يقرب من 1.2 مليار دولار.
في ظل تراجع التضخم العالمي واختلاف معدلات الفائدة، تزداد حاجة المستثمرين للأصول المستقرة وعالية السيولة، مما أدى إلى ظهور السندات الحكومية المرمزة. سنقوم بعد ذلك بتحليل عميق لنموذج Ondo Finance المبتكر وميزته التنافسية الأساسية.
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أطلق Ondo Finance ثلاث منتجات من السندات الحكومية والسندات المرمزة من خلال التعاون مع مؤسسات مثل بلاك روك وإدارة الاستثمار في المحيط الهادئ: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG) ، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
حصة السوق: حوالي 20% القيمة السوقية لمنتجات السندات الحكومية: $122,511,877 رسوم الإدارة: 0.15%
2.2 مقدمة حول المنتجات الأساسية
أوندوا فاينانس لديها حالياً أفضل وأهم منتجين هما USDY و OUSG.
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة مدرة للعائد، مدعومة بسندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع الحسابات الجارية البنكية. يمكن لحامليها كسب الفائدة الناتجة عن الأصول الأساسية تلقائيًا دون الحاجة إلى عمليات إضافية.
مقدمة عن الآلية:
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، يستثمر بشكل رئيسي في السندات الأمريكية قصيرة الأجل، مما يوفر لحامليه تعرضًا للسندات الأمريكية قصيرة الأجل.
تكوين الآلية:
توزيع التكاليف:
صيغة حساب APY: (نهاية NAV - بداية NAV) / بداية NAV * (365 / 30) * 100
يتم التحديث مرة واحدة كل يوم عمل، بناءً على التغير في صافي قيمة الدخل الصافي خلال الـ 30 يومًا الماضية (و 7 أيام) لإجراء حساب سنوي.
3. الآلية الرئيسية: جسر "آخر كيلومتر"
3.1 تمويل التدفق
أنشأت Flux Finance مسار نقل متعاون لسلسلة الصناعة، مما أدخل سيولة الأصول التقليدية إلى بيئة متعددة السلاسل.
3.1.1 الأساس التقني
من خلال استخدام شبكة Layer2 وقدرات Stellar في التسويات عبر الحدود، حققت Flux تداول واستمرار السيولة للعملات المستقرة ورموز RWA في DEX أو أحواض AMM. توفر Ondo Chain شبكة للتحقق من الامتثال الأصلية لدعم RWA، بينما تقوم Ondo Global Markets بإنشاء منصة للحفظ على السلسلة والتداول عبر السلاسل.
3.1.2 الجهة العليا: جهة الإصدار وإدارة الجهة
بعد أن تمر الأصول المالية التقليدية عبر وصاية متوافقة، تتدفق إلى حسابات المؤسسات المركزية بشكل USDC، ثم تقوم Ondo USDY LLC بصك رموز USDY و OUSG، مما يجلب معدل الفائدة الخالي من المخاطر للأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة.
3.1.3 في الوسط: آلية زيادة القيمة
من خلال مرحلتي Fund و Lend، أطلقت Flux كمية كبيرة من السيولة المحتملة، مما خفض من عتبة المشاركة لمستخدمي رأس المال الصغير والمتوسط.
3.1.4 downstream: آلية نقل القيمة
تقوم السيولة RWA التي أطلقتها Flux بنقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي بأكمله من خلال الاقتراض داخل السلسلة، والتداول اللامركزي، وإعادة الرهن. في الوقت نفسه، تستمر Flux في تحسين هيكلها للحوكمة والامتثال لتلبية احتياجات السوق.
3.2 سلسلة أوند
Ondo Chain هو شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، تقع بين السلاسل المصرح بها التقليدية وسلاسل الكتل العامة المفتوحة.
المكونات الأساسية:
3.3 أوندو الأسواق العالمية
أوند جلوبال ماركتس هي منصة توكنيزيشن، تقوم بإدخال الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة داخل السلسلة، لتوفير قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
الجزء الرئيسي:
4. مقارنة الآليات
تربط أوندوا فاينانس بين التمويل التقليدي وعالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
5. ملخص
أوندوا فاينانس أصبحت محوراً مركزياً لتحويل الأصول الحقيقية إلى داخل السلسلة، وتحقق بكفاءة الربط بين المؤسسات، والوصاية المتوافقة، ومشاركة الأفراد، والابتكارات المشتقة. إنها تقع عند تقاطع التمويل التقليدي وعالم داخل السلسلة، مما يُحدث ثورة غير مسبوقة في السيولة.
في المستقبل، مع استمرار تحسين هذه الآليات، لن تفتح Ondo Finance فقط بحرًا أزرقًا بقيمة 16 تريليون، بل ستخلق أيضًا مساحة نمو تتجاوز الخيال في عملية رقمنة الأصول الحقيقية.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA داخل السلسلة: من خلال منتجات مثل USDY و OUSG، يتم إدخال "معدل الفائدة الخالي من المخاطر" في DeFi.
ثلاث آليات متكاملة لإطلاق السيولة: تعمل Ondo Chain وOndo Global Markets ومنصة Flux معًا على ربط "آخر كيلومتر" بين التمويل التقليدي وعالم التشفير.
المستخدمون ذوو المبالغ الصغيرة والمؤسسات بالتوازي: كسر حواجز العوائق العالية، يمكن أن تشارك الأموال الصغيرة في استراتيجيات متقدمة.
التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة: يدعم التشفير 24/7، والاسترداد، ونقل الأصول داخل السلسلة.
16 تريليون رائد في المحيط الأزرق: دمج عميق للأصول المالية التقليدية وداخل السلسلة الابتكار، لتمهيد الطريق لمساحة نمو غير محدودة لرقمنة الأصول الحقيقية.