تحليل عملة مستقرة "ساندويتش": إعادة بناء نمط تدفق الأموال العالمي الجديد
عملة مستقرة كأداة عملية تمثل بشكل كبير مجال العملات الرقمية، تُظهر كيف يمكن للبلوكشين أن يوفر بنية تحتية مبتكرة وفعالة لنظام الدفع المالي التقليدي. على مدار العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بأكثر من 50٪، حيث تجاوزت الآن 2500 مليار دولار، مما يُعزز من التدفق الفعال لآلاف المليارات من أموال الدفع العالمية.
يعلم المتخصصون في الصناعة قيمة العملات المستقرة: فهي تجسد بشكل كامل القدرة الأساسية لـ "نقل الأموال والقيمة على الفور" في البلوكشين، مما يجعل من الممكن بناء حلقة تجارية على السلسلة. ومع ذلك، فإن الدفع يتجاوز بكثير مجرد "تحويل الأموال من نقطة إلى نقطة"، فالمشاهد الحقيقية على مستوى الشركات أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد نقل الأموال.
حالياً، تعتمد تطبيقات العملات المستقرة الموجهة نحو الشركات غالباً على هيكل "سندويش العملات المستقرة": أي استخدام blockchain كبديل لقنوات الدفع التقليدية لنقل القيمة/التمويل الأفقي، بينما لا يزال الطرفان العلوي والسفلي معتمدين على نظام الدفع المالي التقليدي. على الرغم من أن هذا التصميم قد حقق تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد أيضاً من الاستفادة الكاملة من مزايا blockchain.
ستتناول هذه المقالة من منظور تحويل الأموال العالمي كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود العالمية:
تحليل النظام العالمي الحالي للمدفوعات عبر الحدود;
تحليل تحسين هيكل ساندويتش العملة المستقرة في إدارة الأموال، ودفع B2B، وتسويات شبكة البطاقات؛
مناقشة كيفية التغلب على التحديات عند طرفي ساندويتش العملة المستقرة، لتحقيق التكامل الكامل لقيمة blockchain.
١. خلفية دفع العملة المستقرة
في العديد من تطبيقات العملات المستقرة، تبرز مدفوعات الشركات من B2B كأكثرها لفتاً للانتباه. وفقًا لأحدث التقارير، ارتفع إجمالي مدفوعات الشركات من B2B من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار شهريًا العام الماضي. أفاد أحد منصات الدفع أن العملات المستقرة تمثل ما يقرب من نصف حجم معاملاتها، حيث يستخدم 49% من العملاء بنشاط العملات المستقرة في المدفوعات.
تُعبر البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل عن حجم الأسواق الفرعية. تبلغ قيمة المعالجة السنوية لإحدى المؤسسات الكبرى للدفع حوالي 15 مليار دولار، حيث يأتي حوالي نصفها من مدفوعات الشركات B2B. أما شركة أخرى، فتبلغ قيمة حجم معاملاتها السنوي 10 مليارات دولار، ويُقدّر أنها تمثل 20% من سوق المدفوعات عبر الحدود للعملة المستقرة B2B العالمية.
تأتي شعبية مدفوعات العملة المستقرة من قدم البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية. على الرغم من أن الأنظمة الحالية تسهل أكثر من 100 تريليون دولار أمريكي من المدفوعات العالمية سنويًا، لا تزال الشركات والبنوك تواجه تعقيدات هائلة ومشكلات في التأخير.
٢. أنماط الدفع عبر الحدود العالمية المتنوعة
2.1 البنية التحتية المصرفية المعتمدة على SWIFT
تتحمل SWIFT مسؤولية نقل تعليمات التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الحقيقية فقط بين البنوك التي تم فتح حسابات متبادلة مسبقًا، والتي يمكنها إجراء التحويلات والقروض مباشرة.
إذا لم تقم الأطراف بإنشاء علاقة تعاون مباشرة، يجب ربط البنوك الوكيلة التي تمتلك واجهات ووضعيات مناسبة لإتمام تسوية الأموال. قد تؤدي هذه الطريقة إلى مشاكل مثل طول فترة التسوية التي قد تصل إلى عدة أيام، وزيادة التكاليف، وصعوبة التتبع.
2.2 نموذج تجمع الأموال عبر الحدود القائم على PSP
تهدف شركة نقل الأموال عبر الحدود (XBMT) إلى تمكين الشركات من إجراء المدفوعات العالمية دون الحاجة إلى المرور مباشرة عبر قنوات SWIFT. جوهرها هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، حيث توفر للشركات تجمعات نقدية متعددة العملات، مما يسمح لها بالدفع بمرونة بين الدول المختلفة.
تشرف XBMT على إدارة الامتثال والعلاقات المصرفية، حيث تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات موحد. يتم إعداد هذا النموذج المغلق مسبقًا وتوزيع السيولة المطلوبة حسب الطلب على العملاء من الشركات.
على الرغم من المظهر اللامع، إلا أن XBMT لا يزال يعتمد على مسار SWIFT، حيث تتأثر سرعته وحجمه بتوافر السيولة في الدول المحددة وفعالية التسوية لمسار التسوية الأساسي.
2.3 نموذج عملة مستقرة
عملة مستقرة تمثل قفزة أعمق: إعادة تشكيل طريقة عمل الأعمال التجارية على الإنترنت باستخدام تقنية البلوكشين. إن فترة التسوية تعادل زمن استخراج الكتل للبلوكشين المصدر، مما يزيد بشكل كبير من سرعة التسوية.
الأهم من ذلك، يتم عادةً نشر عملة مستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل من الممكن أنظمة العمل والابتكارات التي لا يمكن تحقيقها في المسار المصرفي التقليدي. يمكن لأي شخص إضافة ميزات إلى عملة مستقرة دون إذن.
من منظور ماكرو، يمكن أن تؤدي المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر. عندما يتم تقليص دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوان" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيجتاح الاقتصاد بأكمله.
ثلاثة، تطبيق عملة مستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
عملة مستقرة تبسط عملية إدارة الأموال للشركات، وتلغي الحاجة إلى التحكم في تأخيرات التسويات الدولية. من خلال استخدام العملة المستقرة، يتم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية تتم في كل من البلدين، بينما يتم إكمال التسوية العالمية بين الطرفين عبر البلوك تشين.
3.2 مدفوعات الشركات B2B
عند تنفيذ المدفوعات عبر الحدود بين الشركات باستخدام عملة مستقرة، ستحصل الشركات على مجموعة من الفوائد الإضافية:
يمكن للطرفين إدارة ومراقبة حالة الدفع بوضوح وفي الوقت الحقيقي
يمكن ربط التمويل مباشرة بالمواد الخام ذات الحساسية الزمنية العالية أو نقاط التسليم
بعد انخفاض المخاطر، تنخفض تكلفة رأس المال، وتزداد سرعة دوران رأس المال
تم تقليص العملية بأكملها من 3 أيام في الماضي إلى ثوانٍ معدودة فقط، دون الحاجة إلى القلق بشأن إغلاق السوق، مما أدى إلى تقليص وتبسيط الاحتياجات من رأس المال العامل بشكل كبير.
3.3 شبكة تسوية الكارتل
بدأت إحدى المنظمات الكبرى في تجربة استخدام عملة مستقرة لتسوية المعاملات بين البنوك المصدرة والبنوك المستقبلة. تستبدل هذه الطريقة عملية التحويل المصرفي، مستخدمةً USDC على الإيثيريوم وسولانا.
تساعد مزايا العملة المستقرة البنوك داخل الشبكة: يمكن أن تقلل من متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وتجنب مخاطر الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفتاح البلوكشين، وقابلية التحقق، وقابلية البرمجة تضع الأساس للائتمان وغيره من الأسس المالية بين البنوك داخل الشبكة.
أربعة، آفاق المستقبل
"هيكل "ساندويتش العملة المستقرة" مفيد في بعض السيناريوهات، لكنه لا يزال لم يتجاوز تمامًا قيود نماذج الدفع التقليدية. الهدف النهائي من الدفع بالعملة المستقرة هو إزالة تماما حلقات العملة القانونية من الطرفين.
عندما تتبنى الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بشكل كامل، يمكن إكمال الدورة المالية والتجارية الكاملة على البلوكشين، دون أن تكون مقيدة بالمسارات التقليدية المتخلفة. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل باستخدام عملة مستقرة، ستتحرر أحجام الأعمال غير المسبوقة.
جوهر PayFi هو: مدفوعات العملة المستقرة + التمويل على السلسلة. إذا تمكنت من التخلص تمامًا من هيكل السندويش، وبناء المزيد من خدمات التمويل على السلسلة في الطرفين، ستدخل سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية في مستويات غير مسبوقة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة تعيد تشكيل المدفوعات عبر الحدود العالمية وت突破 الهيكل الساندويشي لتصل إلى نموذج جديد
تحليل عملة مستقرة "ساندويتش": إعادة بناء نمط تدفق الأموال العالمي الجديد
عملة مستقرة كأداة عملية تمثل بشكل كبير مجال العملات الرقمية، تُظهر كيف يمكن للبلوكشين أن يوفر بنية تحتية مبتكرة وفعالة لنظام الدفع المالي التقليدي. على مدار العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بأكثر من 50٪، حيث تجاوزت الآن 2500 مليار دولار، مما يُعزز من التدفق الفعال لآلاف المليارات من أموال الدفع العالمية.
يعلم المتخصصون في الصناعة قيمة العملات المستقرة: فهي تجسد بشكل كامل القدرة الأساسية لـ "نقل الأموال والقيمة على الفور" في البلوكشين، مما يجعل من الممكن بناء حلقة تجارية على السلسلة. ومع ذلك، فإن الدفع يتجاوز بكثير مجرد "تحويل الأموال من نقطة إلى نقطة"، فالمشاهد الحقيقية على مستوى الشركات أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد نقل الأموال.
حالياً، تعتمد تطبيقات العملات المستقرة الموجهة نحو الشركات غالباً على هيكل "سندويش العملات المستقرة": أي استخدام blockchain كبديل لقنوات الدفع التقليدية لنقل القيمة/التمويل الأفقي، بينما لا يزال الطرفان العلوي والسفلي معتمدين على نظام الدفع المالي التقليدي. على الرغم من أن هذا التصميم قد حقق تحسينات ملحوظة، إلا أنه يحد أيضاً من الاستفادة الكاملة من مزايا blockchain.
ستتناول هذه المقالة من منظور تحويل الأموال العالمي كيفية استخدام العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود العالمية:
١. خلفية دفع العملة المستقرة
في العديد من تطبيقات العملات المستقرة، تبرز مدفوعات الشركات من B2B كأكثرها لفتاً للانتباه. وفقًا لأحدث التقارير، ارتفع إجمالي مدفوعات الشركات من B2B من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار شهريًا العام الماضي. أفاد أحد منصات الدفع أن العملات المستقرة تمثل ما يقرب من نصف حجم معاملاتها، حيث يستخدم 49% من العملاء بنشاط العملات المستقرة في المدفوعات.
تُعبر البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل عن حجم الأسواق الفرعية. تبلغ قيمة المعالجة السنوية لإحدى المؤسسات الكبرى للدفع حوالي 15 مليار دولار، حيث يأتي حوالي نصفها من مدفوعات الشركات B2B. أما شركة أخرى، فتبلغ قيمة حجم معاملاتها السنوي 10 مليارات دولار، ويُقدّر أنها تمثل 20% من سوق المدفوعات عبر الحدود للعملة المستقرة B2B العالمية.
تأتي شعبية مدفوعات العملة المستقرة من قدم البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية. على الرغم من أن الأنظمة الحالية تسهل أكثر من 100 تريليون دولار أمريكي من المدفوعات العالمية سنويًا، لا تزال الشركات والبنوك تواجه تعقيدات هائلة ومشكلات في التأخير.
٢. أنماط الدفع عبر الحدود العالمية المتنوعة
2.1 البنية التحتية المصرفية المعتمدة على SWIFT
تتحمل SWIFT مسؤولية نقل تعليمات التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الحقيقية فقط بين البنوك التي تم فتح حسابات متبادلة مسبقًا، والتي يمكنها إجراء التحويلات والقروض مباشرة.
إذا لم تقم الأطراف بإنشاء علاقة تعاون مباشرة، يجب ربط البنوك الوكيلة التي تمتلك واجهات ووضعيات مناسبة لإتمام تسوية الأموال. قد تؤدي هذه الطريقة إلى مشاكل مثل طول فترة التسوية التي قد تصل إلى عدة أيام، وزيادة التكاليف، وصعوبة التتبع.
2.2 نموذج تجمع الأموال عبر الحدود القائم على PSP
تهدف شركة نقل الأموال عبر الحدود (XBMT) إلى تمكين الشركات من إجراء المدفوعات العالمية دون الحاجة إلى المرور مباشرة عبر قنوات SWIFT. جوهرها هو نموذج تجمع الأموال عبر الحدود، حيث توفر للشركات تجمعات نقدية متعددة العملات، مما يسمح لها بالدفع بمرونة بين الدول المختلفة.
تشرف XBMT على إدارة الامتثال والعلاقات المصرفية، حيث تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات موحد. يتم إعداد هذا النموذج المغلق مسبقًا وتوزيع السيولة المطلوبة حسب الطلب على العملاء من الشركات.
على الرغم من المظهر اللامع، إلا أن XBMT لا يزال يعتمد على مسار SWIFT، حيث تتأثر سرعته وحجمه بتوافر السيولة في الدول المحددة وفعالية التسوية لمسار التسوية الأساسي.
2.3 نموذج عملة مستقرة
عملة مستقرة تمثل قفزة أعمق: إعادة تشكيل طريقة عمل الأعمال التجارية على الإنترنت باستخدام تقنية البلوكشين. إن فترة التسوية تعادل زمن استخراج الكتل للبلوكشين المصدر، مما يزيد بشكل كبير من سرعة التسوية.
الأهم من ذلك، يتم عادةً نشر عملة مستقرة على منصات العقود الذكية، مما يجعل من الممكن أنظمة العمل والابتكارات التي لا يمكن تحقيقها في المسار المصرفي التقليدي. يمكن لأي شخص إضافة ميزات إلى عملة مستقرة دون إذن.
من منظور ماكرو، يمكن أن تؤدي المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي بشكل مباشر. عندما يتم تقليص دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوان" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيجتاح الاقتصاد بأكمله.
ثلاثة، تطبيق عملة مستقرة في المدفوعات العالمية
3.1 إدارة أموال الشركات
عملة مستقرة تبسط عملية إدارة الأموال للشركات، وتلغي الحاجة إلى التحكم في تأخيرات التسويات الدولية. من خلال استخدام العملة المستقرة، يتم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية تتم في كل من البلدين، بينما يتم إكمال التسوية العالمية بين الطرفين عبر البلوك تشين.
3.2 مدفوعات الشركات B2B
عند تنفيذ المدفوعات عبر الحدود بين الشركات باستخدام عملة مستقرة، ستحصل الشركات على مجموعة من الفوائد الإضافية:
تم تقليص العملية بأكملها من 3 أيام في الماضي إلى ثوانٍ معدودة فقط، دون الحاجة إلى القلق بشأن إغلاق السوق، مما أدى إلى تقليص وتبسيط الاحتياجات من رأس المال العامل بشكل كبير.
3.3 شبكة تسوية الكارتل
بدأت إحدى المنظمات الكبرى في تجربة استخدام عملة مستقرة لتسوية المعاملات بين البنوك المصدرة والبنوك المستقبلة. تستبدل هذه الطريقة عملية التحويل المصرفي، مستخدمةً USDC على الإيثيريوم وسولانا.
تساعد مزايا العملة المستقرة البنوك داخل الشبكة: يمكن أن تقلل من متطلبات رأس المال اللازمة لإجراء التحويلات الدولية في الوقت المناسب، وتجنب مخاطر الصرف الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، فإن انفتاح البلوكشين، وقابلية التحقق، وقابلية البرمجة تضع الأساس للائتمان وغيره من الأسس المالية بين البنوك داخل الشبكة.
أربعة، آفاق المستقبل
"هيكل "ساندويتش العملة المستقرة" مفيد في بعض السيناريوهات، لكنه لا يزال لم يتجاوز تمامًا قيود نماذج الدفع التقليدية. الهدف النهائي من الدفع بالعملة المستقرة هو إزالة تماما حلقات العملة القانونية من الطرفين.
عندما تتبنى الشركات والمستهلكون عملة مستقرة بشكل كامل، يمكن إكمال الدورة المالية والتجارية الكاملة على البلوكشين، دون أن تكون مقيدة بالمسارات التقليدية المتخلفة. بمجرد أن تقوم المؤسسات المالية والشركات بالتسوية بالكامل باستخدام عملة مستقرة، ستتحرر أحجام الأعمال غير المسبوقة.
جوهر PayFi هو: مدفوعات العملة المستقرة + التمويل على السلسلة. إذا تمكنت من التخلص تمامًا من هيكل السندويش، وبناء المزيد من خدمات التمويل على السلسلة في الطرفين، ستدخل سرعة تدفق الأموال/القيمة العالمية في مستويات غير مسبوقة.