Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
مع دخول المستثمرين المؤسسيين بشكل متزايد إلى سوق العملات المشفرة، تزداد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع المعايير المالية التقليدية. ظهرت Maple Finance لتملأ هذه الفجوة، مما يرسخ مكانتها كمنصة إدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple ليست مجرد ربط بين المقرضين والمقترضين. إنها تقوم بتقييم هيكلي للمقترضين، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل أكثر شبهاً بشركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، قامت Maple أيضًا بتوسيع خط منتجاتها، حيث أطلقت منتجًا لعائدات البيتكوين، الذي يحول البيتكوين من أصول حائزة سلبية إلى أصول قادرة على توليد العوائد.
مع دخول المزيد من المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance التي تم إعدادها جيدًا علاقات مؤسسية مبكرة - وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولًا كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتقديم خدمات إدارة الأصول الاحترافية. لكن في سوق العملات المشفرة، فإن المؤسسات لإدارة الأصول المهيكلة والموثوقة نادرة جدًا.
هذا الفجوة تتيح فرصاً واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة في المالية التقليدية على الأصول الرقمية يمكن أن يطلق إمكانيات سوقية هائلة. مع تعمق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول الاحترافية والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء بيتكوين على نطاق واسع من قبل شركة معينة منذ عام 2020. بعد الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024، تعززت هذه الديناميكية بشكل أكبر.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده. البيئة الحالية تتطلب حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت Maple بين المعرفة التقليدية المالية والبنية التحتية للبلوكشين، وأكدت بثبات مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
بنية Maple Finance بسيطة وواضحة. إنها تربط مقدمي التمويل (LP) بالمقترضين المؤسسيين، مما يعزز الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، أصبحت الإجابة أكثر وضوحًا. تعتمد المنصة على ممارسات إدارة الأصول المتخصصة التي تتجاوز مجرد المطابقة بين القروض. تقوم بإجراء تقييم شامل للائتمان للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القروض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بشكل نشط، باستخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذه النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة التقليدية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون وآلية تشغيل Maple Finance
تأتي Maple Finance كوكالة لإدارة الأصول داخل السلسلة ( وليست مجرد وسيط للإقراض )، وذلك بفضل هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
المقترض: المؤسسات التي تحتاج إلى التمويل
الدائن: المستثمر الذي يقدم الأموال
حاملو $SYRUP: المشاركون في حوكمة البروتوكول
تعكس هذه البنية الآليات الضمانية الموجودة في النظام المالي التقليدي. في أعمال الإقراض المؤسسي للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتطلب الشركات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب للحصول على قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يوفر المقرضون الأموال، وتعمل الوظيفة بشكل مشابه للودائع، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين في الحوكمة، ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت تخزين مدعومة من إيرادات البروتوكول. من الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات مخصصة لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج صانع السوق الرئيسي TIGER 77 إلى 10 ملايين دولار كأموال تشغيلية لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة أن لديها ثقة محدودة في مجال العملات المشفرة - مما أدى إلى عدم قدرة TIGER 77 على الحصول على الأموال اللازمة.
تقوم إدارة الإقراض والاستشارات الداخلية في Maple Finance، Maple Direct، بسد هذه الفجوة من خلال منتجها عالي العائد (High-Yield Corporate Product). قام المستثمرون المؤهلون، الذين اعترفوا بأداء Maple Direct، بإيداع 10 ملايين USDC في بركة الإقراض.
عند تقديم TIGER 77 طلب قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ العمليات، وظروف المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10,000,000 USDC، مع استخدام الإيثريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. تدفع TIGER 77 الفائدة الشهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، أصبحت الفروق في Maple واضحة. إنها تتجاوز مجرد كونها وسيلة لإقراض القروض، حيث تدير الضمانات بنشاط - بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض بناءً على ضمان الشركات من الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، يمكن أن تتنافس الخدمات التي تقدمها Maple مع المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس مجرد ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول على مستوى المؤسسات موثوقة، وليس مجرد منصة اقتراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
تأسست شركة Maple Finance مكانتها كوكالة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تُقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة المستثمرين بمستويات مختلفة من تحمل المخاطر وأهداف العائد.
الفئة الأولى - منتجات الإقراض - تشمل Blue Chip ( و High Yield ) من Maple. تم تصميم خط منتجات Blue Chip خصيصًا للمستثمرين الحذرين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان، وتلتزم بممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ويكونون مستعدين لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة - من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي - لتحقيق عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
المنتج الثاني من Maple Finance - إدارة الأصول - بدأ بمنتج عائد BTC (BTC Yield). تم إطلاق هذا المنتج في وقت مبكر من هذا العام استجابة للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. اقتراح قيمته بسيط: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، مما يولد عوائد من الأصول الحالية.
هذا يثير سؤالًا طبيعيًا: إذا كان بإمكان المؤسسات شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تدير نفسها؟ الجواب يكمن في القيود العملية - والتي تتمثل بشكل رئيسي في نقص البنية التحتية التقنية الأساسية لتوليد العوائد بشكل آمن أو الخبرة التشغيلية.
تستخدم منتجات عوائد بيتكوين من Maple Finance نظام الإيداع المزدوج (dual staking) الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بشكل آمن في بعض الوكالات الحفظ المؤسسية، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الإيداع. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحصل على عوائد.
ومع ذلك، فإن العملية الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط لـ "كسب العائدات على البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والتشغيلية - توقيع عقود مع الوكالات الحافظة، المشاركة في التخزين في Core DAO، وتحويل مكافآت التخزين من $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، وغالبًا ما تفتقر معظم الوكالات لهذه المعرفة.
هذا يعكس نمطاً مألوفاً في التمويل التقليدي. على الرغم من أن الشركات يمكن أن تدير الأصول مباشرة، إلا أنها غالباً ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة - بالنظر إلى التعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر وغيرها من الجوانب الإضافية.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية حاسمة في سد الفجوة بين المستثمرين المؤسسات وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة لم تتم تلبيتها منذ فترة طويلة.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية - دون الحاجة إلى الابتعاد عن تركيز أعمالها الرئيسي.
( 4.2 شرابUSDC
المنتجات التي تم مناقشتها حتى الآن تستهدف بشكل أساسي المستثمرين المؤهلين، مما يقيّد وصول المشاركين الأفراد العامين. لحل هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT - وهو تجمع للسيولة مصمم للأفراد، مبني على البنية التحتية الحالية للإقراض وشبكة المقترضين التابعة لـ Maple.
سيتم إقراض الأموال المجمعة من خلال syrupUSDC للمقترضين المؤسسيين من Maple Blue Chip و Pool High Yield، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان مثل منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرة على ودائع syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية في Maple، إلا أن حوض syrup مُدار بشكل مستقل. يتيح هذا التصميم الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية مع تقليل عتبة الدخول للمستخدمين الأفراد - مما يزيد من إمكانية الوصول دون الإضرار باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، قدمت Maple نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. يوفر Drips مكافآت إضافية من الرموز، تُحتسب بفائدة مركبة على شكل نقاط كل أربع ساعات. في نهاية كل موسم، يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع التبرعات النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار من USDC و USDT.
بإيجاز، syrupUSDC/USDT يمدد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى المستثمرين الأفراد، حيث يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تُظهر Maple فهمًا عميقًا للديناميات المشاركة في Web3، وتقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
![تحليل عميق لتمويل مابل: إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. المزايا التفاضلية الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة الأساسية لمشروع Maple Finance في تنفيذ نظام المؤسسات بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض القائمة على الخوارزميات، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
( 5.1. خدمة تم تطويرها من قبل خبراء المالية التقليدية
تبدأ هذه الفروق من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من المنصات المالية داخل السلسلة إلى المحترفين ذوي الخلفية المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.
هذا هو بالضبط ما يميز Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكن خبراتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة التي تحتاجها العملاء المؤسسيين.
يساعد خلفية فريق قيادة Maple في تفسير سبب تمكنه من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
الرئيس التنفيذي سيدني باول جلب خبرة إدارة الأصول من بنك معين وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في شركة محاسبة معينة، مع التركيز على التحليل المالي للشركات، ثم شغل منصب المدير المالي لشركة Axsesstoday )CFO###.
من الناحية الفنية، شغل كبير موظفي التكنولوجيا مات كولوم منصب مهندس أول في Wave HQ، وهو مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. وكان كبير موظفي العمليات رايان أوشيا مسؤولاً عن العمل الاستراتيجي في منصة تبادل العملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
3
مشاركة
تعليق
0/400
ShibaMillionairen't
· 07-24 21:37
هل نعمل كما في TradFi؟ هذا مثير للاهتمام.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemeCoinSavant
· 07-24 21:36
صباح الخير أصدقائي... تحليل الانحدار يظهر أن أطروحة مابل مبنية على الحقيقة
Maple Finance: ظهور منصة إدارة الأصول داخل السلسلة على مستوى المؤسسات
Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
مع دخول المستثمرين المؤسسيين بشكل متزايد إلى سوق العملات المشفرة، تزداد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع المعايير المالية التقليدية. ظهرت Maple Finance لتملأ هذه الفجوة، مما يرسخ مكانتها كمنصة إدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple ليست مجرد ربط بين المقرضين والمقترضين. إنها تقوم بتقييم هيكلي للمقترضين، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل أكثر شبهاً بشركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، قامت Maple أيضًا بتوسيع خط منتجاتها، حيث أطلقت منتجًا لعائدات البيتكوين، الذي يحول البيتكوين من أصول حائزة سلبية إلى أصول قادرة على توليد العوائد.
مع دخول المزيد من المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance التي تم إعدادها جيدًا علاقات مؤسسية مبكرة - وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولًا كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتقديم خدمات إدارة الأصول الاحترافية. لكن في سوق العملات المشفرة، فإن المؤسسات لإدارة الأصول المهيكلة والموثوقة نادرة جدًا.
هذا الفجوة تتيح فرصاً واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة في المالية التقليدية على الأصول الرقمية يمكن أن يطلق إمكانيات سوقية هائلة. مع تعمق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول الاحترافية والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء بيتكوين على نطاق واسع من قبل شركة معينة منذ عام 2020. بعد الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024، تعززت هذه الديناميكية بشكل أكبر.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده. البيئة الحالية تتطلب حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت Maple بين المعرفة التقليدية المالية والبنية التحتية للبلوكشين، وأكدت بثبات مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
بنية Maple Finance بسيطة وواضحة. إنها تربط مقدمي التمويل (LP) بالمقترضين المؤسسيين، مما يعزز الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، أصبحت الإجابة أكثر وضوحًا. تعتمد المنصة على ممارسات إدارة الأصول المتخصصة التي تتجاوز مجرد المطابقة بين القروض. تقوم بإجراء تقييم شامل للائتمان للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القروض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بشكل نشط، باستخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذه النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة التقليدية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون وآلية تشغيل Maple Finance
تأتي Maple Finance كوكالة لإدارة الأصول داخل السلسلة ( وليست مجرد وسيط للإقراض )، وذلك بفضل هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
تعكس هذه البنية الآليات الضمانية الموجودة في النظام المالي التقليدي. في أعمال الإقراض المؤسسي للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتطلب الشركات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب للحصول على قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يوفر المقرضون الأموال، وتعمل الوظيفة بشكل مشابه للودائع، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين في الحوكمة، ويشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت تخزين مدعومة من إيرادات البروتوكول. من الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات مخصصة لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج صانع السوق الرئيسي TIGER 77 إلى 10 ملايين دولار كأموال تشغيلية لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة أن لديها ثقة محدودة في مجال العملات المشفرة - مما أدى إلى عدم قدرة TIGER 77 على الحصول على الأموال اللازمة.
تقوم إدارة الإقراض والاستشارات الداخلية في Maple Finance، Maple Direct، بسد هذه الفجوة من خلال منتجها عالي العائد (High-Yield Corporate Product). قام المستثمرون المؤهلون، الذين اعترفوا بأداء Maple Direct، بإيداع 10 ملايين USDC في بركة الإقراض.
عند تقديم TIGER 77 طلب قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ العمليات، وظروف المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10,000,000 USDC، مع استخدام الإيثريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. تدفع TIGER 77 الفائدة الشهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، أصبحت الفروق في Maple واضحة. إنها تتجاوز مجرد كونها وسيلة لإقراض القروض، حيث تدير الضمانات بنشاط - بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض بناءً على ضمان الشركات من الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، يمكن أن تتنافس الخدمات التي تقدمها Maple مع المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس مجرد ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول على مستوى المؤسسات موثوقة، وليس مجرد منصة اقتراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
تأسست شركة Maple Finance مكانتها كوكالة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تُقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة المستثمرين بمستويات مختلفة من تحمل المخاطر وأهداف العائد.
الفئة الأولى - منتجات الإقراض - تشمل Blue Chip ( و High Yield ) من Maple. تم تصميم خط منتجات Blue Chip خصيصًا للمستثمرين الحذرين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان، وتلتزم بممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ويكونون مستعدين لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة - من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي - لتحقيق عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
المنتج الثاني من Maple Finance - إدارة الأصول - بدأ بمنتج عائد BTC (BTC Yield). تم إطلاق هذا المنتج في وقت مبكر من هذا العام استجابة للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. اقتراح قيمته بسيط: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، مما يولد عوائد من الأصول الحالية.
هذا يثير سؤالًا طبيعيًا: إذا كان بإمكان المؤسسات شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تدير نفسها؟ الجواب يكمن في القيود العملية - والتي تتمثل بشكل رئيسي في نقص البنية التحتية التقنية الأساسية لتوليد العوائد بشكل آمن أو الخبرة التشغيلية.
تستخدم منتجات عوائد بيتكوين من Maple Finance نظام الإيداع المزدوج (dual staking) الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بشكل آمن في بعض الوكالات الحفظ المؤسسية، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الإيداع. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحصل على عوائد.
ومع ذلك، فإن العملية الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط لـ "كسب العائدات على البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والتشغيلية - توقيع عقود مع الوكالات الحافظة، المشاركة في التخزين في Core DAO، وتحويل مكافآت التخزين من $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، وغالبًا ما تفتقر معظم الوكالات لهذه المعرفة.
هذا يعكس نمطاً مألوفاً في التمويل التقليدي. على الرغم من أن الشركات يمكن أن تدير الأصول مباشرة، إلا أنها غالباً ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة - بالنظر إلى التعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر وغيرها من الجوانب الإضافية.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية حاسمة في سد الفجوة بين المستثمرين المؤسسات وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة لم تتم تلبيتها منذ فترة طويلة.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية - دون الحاجة إلى الابتعاد عن تركيز أعمالها الرئيسي.
( 4.2 شرابUSDC
المنتجات التي تم مناقشتها حتى الآن تستهدف بشكل أساسي المستثمرين المؤهلين، مما يقيّد وصول المشاركين الأفراد العامين. لحل هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT - وهو تجمع للسيولة مصمم للأفراد، مبني على البنية التحتية الحالية للإقراض وشبكة المقترضين التابعة لـ Maple.
سيتم إقراض الأموال المجمعة من خلال syrupUSDC للمقترضين المؤسسيين من Maple Blue Chip و Pool High Yield، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان مثل منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرة على ودائع syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية في Maple، إلا أن حوض syrup مُدار بشكل مستقل. يتيح هذا التصميم الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية مع تقليل عتبة الدخول للمستخدمين الأفراد - مما يزيد من إمكانية الوصول دون الإضرار باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، قدمت Maple نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. يوفر Drips مكافآت إضافية من الرموز، تُحتسب بفائدة مركبة على شكل نقاط كل أربع ساعات. في نهاية كل موسم، يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع التبرعات النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار من USDC و USDT.
بإيجاز، syrupUSDC/USDT يمدد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى المستثمرين الأفراد، حيث يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تُظهر Maple فهمًا عميقًا للديناميات المشاركة في Web3، وتقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
![تحليل عميق لتمويل مابل: إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. المزايا التفاضلية الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة الأساسية لمشروع Maple Finance في تنفيذ نظام المؤسسات بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض القائمة على الخوارزميات، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
( 5.1. خدمة تم تطويرها من قبل خبراء المالية التقليدية
تبدأ هذه الفروق من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من المنصات المالية داخل السلسلة إلى المحترفين ذوي الخلفية المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.
هذا هو بالضبط ما يميز Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكن خبراتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة التي تحتاجها العملاء المؤسسيين.
يساعد خلفية فريق قيادة Maple في تفسير سبب تمكنه من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
الرئيس التنفيذي سيدني باول جلب خبرة إدارة الأصول من بنك معين وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في شركة محاسبة معينة، مع التركيز على التحليل المالي للشركات، ثم شغل منصب المدير المالي لشركة Axsesstoday )CFO###.
من الناحية الفنية، شغل كبير موظفي التكنولوجيا مات كولوم منصب مهندس أول في Wave HQ، وهو مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. وكان كبير موظفي العمليات رايان أوشيا مسؤولاً عن العمل الاستراتيجي في منصة تبادل العملات المشفرة.