الاتجاهات الجديدة في MEV على Solana: ظهور موجة المراجحة الذرية

في الآونة الأخيرة، انخفضت عائدات هجمات السندويتش على شبكة Solana بشكل ملحوظ، حيث انخفض هذا الرقم إلى 582 SOL اعتبارًا من 6 مايو، بينما كان يمكن أن تصل عائدات روبوتات هجمات السندويتش الفردية إلى نحو 10,000 SOL في المتوسط اليومي قبل بضعة أشهر. ومع ذلك، فإن هذا ليس نهاية MEV، حيث أصبح نوع جديد من المراجحة الذرية المصدر الرئيسي للتداول على شبكة Solana.

تشير البيانات إلى أن نسبة المراجحة الذرية على السلسلة قد وصلت إلى مستوى مذهل. في 8 أبريل، بلغت نسبة الرسوم التي ساهمت بها المراجحة الذرية 74.12%، وظلت في الغالب فوق 50% في أوقات أخرى. وهذا يعني أنه في الوقت الحالي، قد تكون واحدة من كل اثنتين من المعاملات على سلسلة Solana مخصصة للمراجحة الذرية.

ومع ذلك، لا يكاد يُرى أي مناقشة حول المراجحة الذرية على وسائل التواصل الاجتماعي. هل هذه الفرصة الجديدة للمراجحة هي خزينة مخفية أم شكل آخر من أشكال الفخ؟

المراجحة الذرية: فكرة جديدة لتداول MEV

المراجحة الذرية تشير إلى تنفيذ عمليات المراجحة متعددة الخطوات في صفقة واحدة، ذرية، على سلسلة الكتل. تتضمن المراجحة الذرية النموذجية شراء نوع من الأصول بسعر منخفض في بورصة لامركزية (DEX) ثم بيع نفس الأصل بسعر مرتفع في DEX آخر، في نفس الصفقة. نظرًا لأن العملية بأكملها محصورة في صفقة ذرية واحدة، فإنها تقضي طبيعيًا على مخاطر الأطراف المقابلة ومخاطر التنفيذ الجزئي الموجودة في المراجحة التقليدية عبر البورصات أو المراجحة غير الذرية.

الذريّة ليست مصمّمة للمراجحة، بل هي خاصيّة أساسيّة متأصّلة في البلوكشين لضمان اتساق الحالة. يستغلّ المراجحون هذه الضمانة بشكل ذكي، حيث يقومون بربط العمليات التي تحتاج في الأصل إلى تنفيذ على مراحل وتحمل مخاطر التنفيذ ضمن وحدة ذرية واحدة، مما يلغي المخاطر التنفيذية على الصعيد الفني.

أسطورة الأرباح الكبيرة والواقع القاسي

من البيانات الحالية، يبدو أن المراجحة الذرية تتمتع بمساحة ربح جيدة. في الشهر الماضي، حققت المراجحة الذرية على سلسلة Solana أرباحًا قدرها 120,000 SOL (بقيمة حوالي 17 مليون دولار أمريكي)، وكانت تكلفة العنوان الأكثر ربحًا 128.53 SOL فقط، مع عائد وصل إلى 14,129 SOL، بمعدل عائد بلغ 109 مرات. أكبر ربح فردي تكلف 1.76 SOL فقط، وجلب 1,354 SOL، ووصل معدل العائد الفردي إلى 769 مرة.

يوجد حاليًا 5656 روبوتًا للمراجحة الذرية في الإحصائيات، ومتوسط عائد كل عنوان يصل إلى 24.48SOL (3071 دولار)، ومتوسط التكلفة حوالي 870 دولار. على الرغم من أن هذا الرقم أقل من المهاجمين السابقين، إلا أن معدل العائد الشهري يمكن أن يصل إلى 352%، مما يبدو أنه فرصة تجارية جيدة.

ومع ذلك، فإن هذه البيانات تعكس فقط تكلفة المعاملات على السلسلة، حيث تتطلب المراجحة الذرية استثمارات إضافية. تشمل شروط الأجهزة لتنفيذ المراجحة الذرية RPC الخاص وخادم 8 نوى و8 غيغابايت. من حيث التكلفة، تتراوح تكلفة الخادم شهريًا بين 100-300 دولار، ويتطلب بناء خادم خاص ما لا يقل عن 50 دولار شهريًا. تتراوح التكلفة الشهرية الإجمالية بين 150-500 دولار، وهذه فقط الحد الأدنى. من أجل إجراء المراجحة بشكل أسرع، عادة ما يتطلب الأمر إعداد خوادم متعددة عناوين IP.

قد لا تكون الوضعية الفعلية متفائلة كما تظهر البيانات. تظهر بيانات أحد مواقع نشر المراجحة الذرية أنه في الأسبوع الماضي، كان هناك 15 عنوانًا فقط حققت عائدات تتجاوز 1 SOL، وكانت أعلى عائدات 15 SOL، بينما كانت عائدات العناوين الأخرى أقل من 1 SOL خلال الأسبوع، بل إن هناك عددًا من العناوين في حالة خسارة. بالنظر إلى تكاليف الخادم والعقد، قد تكون معظم الروبوتات على هذه المنصة في حالة خسارة.

من يحقق الأرباح؟ كشف ضباب "المراجحة المضمونة"

على الرغم من أن الواقع يبدو متعارضًا مع البيانات الكبيرة، إلا أن الروبوتات التي تقوم بالمراجحة الذرية على Solana لا تزال تحقق أرباحًا على العموم. كما أنها لا تستطيع الهروب من قيود "قاعدة 80/20"، حيث حققت عدد قليل من روبوتات المراجحة عالية المستوى أرباحًا كبيرة، بينما أصبح الآخرون مجرد فخاخ جديدة.

المفتاح لتحقيق الربح في المراجحة الذرية هو اكتشاف فرص المراجحة. على سبيل المثال، كانت أعلى صفقة مربحة للمراجحة تتضمن شراء 3679 عملة معينة بسعر 2.13 SOL (سعر الوحدة حوالي 0.08 دولار) ثم بيعها بسعر 199000 دولار (سعر الوحدة حوالي 54.36 دولار). من الواضح أن هذه المراجحة نجحت في استغلال ثغرة في عمق السيولة في أحد أحواض التداول، حيث قام أحد كبار المستثمرين الذين لم ينتبهوا إلى عمق الحوض بشراء الطلب.

ومع ذلك، فإن هذه الفرصة نادرة جداً، كما أن الروبوتات على الشبكة تقريباً تراقب فرصاً مشابهة. لذلك، فإن هذه الفرص الكبيرة في المراجحة التي تظهر بين الحين والآخر تشبه إلى حد كبير الفوز في اليانصيب.

لقد ظهرت المراجحة الذرية مؤخرًا، ربما لأن بعض المطورين قاموا بتغليف هذه الفرصة في عمل مضمون الربح، وطوروا نسخة مجانية للاستخدام من قبل المستخدمين الجدد، وقدموا دروسًا تعليمية. تتقاضى هذه الفرق 10% من أرباح المراجحة أثناء تحقيقها للأرباح، وفي الوقت نفسه، تتقاضى رسوم اشتراك من خلال المساعدة في بناء العقد والخوادم، بالإضافة إلى تقديم خدمات IP إضافية.

في الواقع، نظرًا لأن معظم المستخدمين ليس لديهم فهم عميق للتكنولوجيا، فإن أدوات مراقبة فرص المراجحة المستخدمة متشابهة، مما يؤدي في النهاية إلى عدم تحقيق أرباح كبيرة، وعدم تغطية التكاليف الأساسية.

ما لم يكن لديك أساس تقني معين، وأدوات مراقبة فرص المراجحة الفريدة، وقد تم تكوين خوادم ونقاط عالية الأداء، فإن معظم اللاعبين الذين يأملون في المشاركة في المراجحة الذرية ليسوا أكثر من مجرد التحول من تداول العملات إلى دفع تكاليف الخوادم والاشتراكات. مع زيادة عدد المشاركين، تزداد أيضًا احتمالية فشل المراجحة. حاليًا، معدل فشل التداول لأحد البرامج ذات العائد الأعلى يصل إلى أكثر من 99٪، حيث تفشل جميع التداولات تقريبًا، ولا يزال على الروبوتات المشاركة دفع رسوم على الشبكة.

قبل الانغماس في هذه الموجة التي تبدو جذابة من "المراجحة الذرية"، يجب على كل مشارك محتمل أن يحافظ على عقل متوازن، ويقوم بتقييم موارده وقدراته بشكل كامل، وأن يكون حذرًا من تلك الوعود "التي تضمن الربح" المبالغ فيها، لتجنب أن يكون أحد ضحايا هذه "حمى البحث عن الذهب" الجديدة.