تحليل استراتيجيات خزانة الأصول الرقمية وتأثيرها على BTC/ETH

أثارت استراتيجية خزينة أصل رقمي (DAT) وتأثيرها على البيتكوين والإيثريوم نقاشًا واسعًا في الصناعة. على سبيل المثال، منذ تنفيذ استراتيجية البيتكوين من قبل إحدى الشركات المعروفة في عام 2020، ارتفعت أسعار أسهمها من 13 دولارًا إلى 455 دولارًا، مما يمثل زيادة مذهلة.

هذه الظاهرة أثارت سؤالًا رئيسيًا: هل الزيادة الملحوظة في أسعار الأسهم ناتجة عن ارتفاع أسعار العملات المشفرة، أم أنها ناتجة عن استراتيجيات الاحتياطي التي اتبعتها الشركة؟

أظهرت التحليلات المتعمقة أنه خلال ارتفاع سعر سهم الشركة بمقدار 35 ضعفًا:

• 11 ضعف مصدره سعر البيتكوين من 11,000 دولار إلى 118,000 دولار
• 25倍 يعود الفضل فيه إلى استراتيجيات الخزينة الخاصة بها، أي زيادة عدد البيتكوين المحتفظ به لكل سهم.

من الواضح أن استراتيجية الخزينة تؤثر على سعر السهم أكثر بكثير من ارتفاع سعر الرمز نفسه.

تقوم الشركة بزيادة عدد الرموز المميزة المملوكة لكل سهم بطرق متعددة:

1. عند إصدار الأسهم يكون صافي القيمة أكبر من 1، مما يزيد من عدد الرموز لكل سهم
2. استخدام تقلبات أسعار الرموز لتقليل تكاليف الاقتراض وزيادة عائد الاستثمار
3. استخدام السندات القابلة للتحويل أو الأسهم المفضلة، لتقييد تخفيف الملكية

من الجدير بالذكر أن تقلبات الإيثيريوم أعلى من تقلبات البيتكوين، لذلك قد يكون لهذا التقلب تأثير أكثر وضوحًا على DAT الخاص بالإيثيريوم.

مؤخراً، أعلنت شركة أخرى عن استراتيجيتها لخزينة الإيثريوم وأكملت الصفقة بسرعة. بعد 7 أيام من إتمام الصفقة الأولى، كانت الشركة قد استحوذت على إيثريوم بقيمة 1 مليار دولار، في حين أن الشركة السابقة استحوذت على رموز بقيمة 250 مليون دولار في نفس الفترة.

توضح هذه الحالات أن شراء الرموز لا يمكن أن يزيد فقط من إجمالي الأصول المشفرة التي تمتلكها الشركة، بل يمكنه أيضًا تعزيز عدد الرموز لكل سهم بشكل كبير، مما يؤثر بشكل إيجابي على تقييم الشركة.

مع بدء المزيد من الشركات في استكشاف استراتيجيات خزائن الأصول الرقمية، قد نشهد ظهور المزيد من طرق التمويل وإدارة الأصول المبتكرة. لن تؤثر هذه فقط على تطور الشركات الفردية، بل قد يكون لها تأثير عميق على سوق العملات المشفرة بأكمله.