تواجه الاقتصاد العالمي مأزق الركود التضخمي، وتظهر الأصول المشفرة استقلاليتها

في الفترة الأخيرة، كانت الأوضاع الاقتصادية العالمية معقدة ومتغيرة. أدت سياسة التعريفات التي فرضتها الولايات المتحدة إلى اضطرابات في السوق، ثم تراجعت قليلاً. أثارت هذه السلسلة من الأحداث جولة جديدة من مشاعر الميل إلى المخاطرة، حيث ارتفع سعر البيتكوين بقوة.

من البيانات الاقتصادية، كانت بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة لشهر مارس أفضل من المتوقع، لكن مؤشر ثقة المستهلك انخفض بشكل كبير. أدت سياسة التعريفات الجمركية إلى زيادة كبيرة في أسعار السلع المستوردة، مما حفز استهلاك بعض الصناعات على المدى القصير، ولكن التأثير على المدى الطويل لا يزال غير واضح. سجلت توقعات التضخم أعلى مستوى لها منذ عقود، مما يعكس قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد.

خفض صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي، حيث تراجعت توقعات النمو في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. يواجه الاحتياطي الفيدرالي تحديات متعددة تتعلق بالتضخم ونمو الاقتصاد وضغوط السياسة، واختار في اجتماع السياسة النقدية في شهر مارس الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير، مشيراً إلى أنه سيواصل مراقبة الوضع الاقتصادي.

! التقرير الشهري للعملات المشفرة ماكرو: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة

في أوائل أبريل، تعرضت الأسهم الأمريكية لضرر كبير، حيث سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية أكبر انخفاض يومي لها في السنوات الأخيرة. أصبحت الأسهم التكنولوجية منطقة الكارثة الرئيسية، حيث انخفضت أسعار أسهم العديد من الشركات الكبرى بشكل كبير. ومع ذلك، في نهاية الشهر، شهدت الأسهم الأمريكية انتعاشًا ملحوظًا، جزئيًا بفضل توقعات تعديل سياسة الرسوم الجمركية وأرباح الشركات الكبرى التكنولوجية التي جاءت أفضل من المتوقع. على الرغم من ذلك، لا يزال محللو السوق يتبنون موقفًا حذرًا تجاه هذا الانتعاش، معتبرين أن المستقبل لا يزال يواجه عدم اليقين في السياسة ومخاطر الركود الاقتصادي.

! التقرير الشهري للعملات المشفرة ماكرو: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة

بالمقارنة، حقق البيتكوين أداءً رائعًا في أبريل، حيث تجاوز سعره 94,000 دولار محققًا أعلى مستوى له هذا العام. يتماشى هذا الارتفاع مع الاتجاه المتزامن للذهب الذي سجل أعلى مستوى له، مما يبرز خصائصه كـ "ذهب رقمي". جذب استقرار البيتكوين الأموال على المدى المتوسط والطويل، مما دفع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم لتتجاوز 3 تريليون دولار.

تظهر البيانات أن ثروة حاملي العملات على المدى الطويل قد زادت بشكل ملحوظ، مما يعكس عوائد استراتيجية الاحتفاظ. إن انفصال البيتكوين عن الأسواق التقليدية، بالإضافة إلى الطلب من المستثمرين على الأصول غير المرتبطة، قد عزز ثقة حاملي العملات على المدى الطويل في قيمة البيتكوين كوسيلة للتخزين.

حاليًا، يوجد عدد كبير من البيتكوين في حالة ربح، وهذا المستوى يُعرف بـ "عتبة التفاؤل". تُظهر التجارب التاريخية أنه عندما يستمر العرض الربحي في البقاء فوق هذه المنطقة، فإن ذلك غالبًا ما يعزز ثقة المستثمرين ويؤدي إلى زخم سعري مستمر. إن زيادة عدد العناوين النشطة على السلسلة وعدد محافظ الحيتان تُعزز من توافق الآراء المتفائلة بشأن الأموال.

مدفوعًا بارتفاع أسعار البيتكوين، شهدت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة في جميع أنحاء العالم زيادة كبيرة. تجاوزت القيمة السوقية للبيتكوين العديد من عمالقة التكنولوجيا العالمية وفضة المعادن الثمينة، لتصبح خامس أكبر أصل في العالم. ومن الجدير بالذكر أن العلاقة طويلة الأمد بين البيتكوين والأسهم التكنولوجية الأمريكية قد أظهرت "فك الارتباط"، مما يعكس أداءً سوقيًا مستقلًا وتغيرات في خصائص الأصول.

! التقرير الشهري للعملات المشفرة ماكرو: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة

التشفير الأصول تعيد كتابة المنطق الأساسي لتسعير الأصول العالمية. وقد قامت بعض المؤسسات الاستثمارية برفع توقعاتها لأسعار البيتكوين على المدى الطويل بشكل كبير، مما يعكس تفاؤلها بشأن إمكانياته المستقبلية.

الانتعاش الحالي في السوق يعود جزئيًا إلى التخفيف المؤقت للقلق بشأن سياسات التعريفات والانكماش الاقتصادي. سيتوقف الاتجاه المستقبلي على تطور سياسات التعريفات وأداء الاقتصاد الأمريكي. في وقت تواجه فيه الأسواق المالية التقليدية حالة من عدم اليقين، قد تجذب استقلالية الأصول المشفرة وخصائصها المقاومة للدورات المزيد من المستثمرين الذين يسعون إلى تنويع محفظتهم.

! التقرير الشهري للعملات المشفرة ماكرو: حرب التعريفات الجمركية تسرع من تمايز الأصول العالمية ، وترتفع العملات المشفرة إلى نقطة ارتكاز توازن جديدة