أوندو فنانس: بناء جسر يربط الأصول الحقيقية بعالم التشفير
1. خلفية السوق
تتعلق الموجة التالية في عالم blockchain ليس فقط بالأداء وسرعة المعالجة، بل بكيفية دمج أصول العالم الواقعي بعمق مع المالية اللامركزية. تقود ساحة RWA التحول من التكنولوجيا إلى الأصول، مما يحقق تقاطعاً غير مسبوق بين النظام البيئي على السلسلة والثروة التقليدية. حالياً، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المحتجزة 12 مليار دولار.
تُعتبر السندات الحكومية الأمريكية واحدة من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة في العالم. حيث أن متوسط حجم التداول اليومي لها يبقى دائمًا في حدود عدة تريليونات من الدولارات، مما يمنحها سيولة عالية وفارق سعر شراء وبيع منخفض للغاية. وباعتبارها منتجًا مدعومًا بالكامل من قبل حكومة الولايات المتحدة، تُعتبر سندات الخزانة الأمريكية مثالًا على عدم وجود مخاطر التخلف عن السداد. وتُعتبر عوائدها معيارًا يُنظر إليه على أنه معدل فائدة خالي من المخاطر، مما يوفر مرجعًا موثوقًا لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
تعتبر مسارات RWA مثالاً ممتازًا على الابتكار في الأصول غير الرقمية، حيث تتكامل مع الاقتصاد الحقيقي وقروض الخزانة الأمريكية. لا تقتصر السندات المرمزة على وراثة المزايا الأساسية لسندات الخزانة الأمريكية فحسب، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة والقابلية للتجميع في DeFi، مما يخلق أدوات استثمار مبتكرة. تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أنه بحلول عام 2030، سيتجاوز حجم سوق توكنينغ الأصول غير السائلة العالمية 16 تريليون دولار، مما يشكل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. اعتبارًا من مايو 2025، ارتفعت قيمة سوق السندات المرمزة من حوالي 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار، مما يؤكد على إمكانيات النمو السريع لهذا المسار.
تحتل Ondo Finance مكانة رائدة في سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة من خلال منتجي USDY و OUSG. يمثل هذان المنتجان 40٪ من جميع أصول السندات الحكومية الأمريكية المرمزة، ويساهمان بحوالي 25٪ من حصة السوق. في الوقت نفسه، تواصل القيمة الإجمالية المقفلة لـ Ondo Finance تحقيق أرقام قياسية جديدة، حيث تجاوزت 1 مليار دولار في مارس 2025، واقتربت من 1.2 مليار دولار بعد شهرين.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، تزداد الحاجة من قبل المستثمرين إلى الأصول المستقرة عالية السيولة، مما أدى إلى ظهور السندات الحكومية المرمزة. سنقوم بعد ذلك بتحليل نموذج Ondo Finance المبتكر ودوره في ربط العالم التشفيري بالتمويل التقليدي.
2. نظرة عامة على المشروع
2.1 ملخص المشروع
أطلقت Ondo Finance ثلاث منتجات من السندات الحكومية الأمريكية والسندات المرمزة من خلال صندوق ETF كبير وعالي السيولة تديره شركات إدارة الأصول العملاقة: صندوق سندات الحكومة الأمريكية (OUSG)، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات ذات العائد المرتفع (OHYG).
حصة السوق: حوالي 20%
قيمة سوق منتجات السندات الحكومية: $122,511,877
رسوم الإدارة:0.15%
2.2 مقدمة عن المنتجات الأساسية
أوندوا فاينانس لديها حاليًا منتجان رئيسيان وأفضل أداء هما USDY و OUSG، وهما يهدفان إلى تلبية احتياجات العائد الثابت وسيناريوهات الاستثمار في السندات الأمريكية.
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة ذات عائد، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية، حيث يمكن لحامليها كسب فوائد الأصول الأساسية تلقائيًا دون الحاجة إلى أي عمليات إضافية.
الإصدار والتعدين: موجه إلى المؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة، يمكن التعدين والإسترداد يوميًا حسب القيمة الصافية، بعد أول تعدين هناك فترة قفل تحويل لمدة 40-50 يومًا.
معدل الفائدة وAPY: اعتبارًا من أبريل 2025، تبلغ نسبة العائد السنوي المستهدف لـ USDY حوالي 5.2%، والتي تحددها الإيرادات الفعلية للأصول الأساسية، ويتم تحديثها شهريًا.
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل على السلسلة، يقدم للمستثمرين تعرضًا قصير الأجل لسندات الخزانة الأمريكية من خلال الحفظ لدى صندوق بلاك روك وشراء السندات مباشرة، ويتم تحديث صافي القيمة يوميًا.
الأصول الأساسية: تستثمر بشكل رئيسي في صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من BlackRock ( BUIDL ) في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ، بالإضافة إلى السندات الحكومية ذات التصنيف العالي وصناديق GSE من مؤسسات أخرى.
هيكل الصندوق: تدير Ondo Capital Management، ويحصل حاملو الأسهم على حصص عبر سك/استرداد رموز OUSG. يتم تحديث السعر على السلسلة وفقًا لأحدث NAV بعد نهاية كل يوم.
نشر السعر: يتم تحديث Oracle السعر على السلسلة من قبل Ondo، ويتم حساب سعر كل رمز OUSG اليومي من خلال NAV ÷ إجمالي كمية الرموز، ويتم نشره على السلسلة.
الرسوم: رسوم الإدارة السنوية 0.15%، بدون رسوم أداء وأي رسوم خفية أخرى. تشمل رسوم إدارة صندوق BUIDL الأساسي ( حوالي 0.10%-0.15% ).
APY: يتم حسابه سنويًا بناءً على تغير صافي القيمة خلال 30 يومًا ( و7 أيام )، ويتم تحديثه مرة واحدة كل يوم عمل.
3. الآلية الرئيسية: ربط "آخر كيلومتر" الجسر
3.1 تمويل التدفق
بنت Flux Finance مسار نقل متسق لتعاون سلسلة الصناعة، مما يتيح تدفق الأصول التقليدية بسلاسة إلى بيئة متعددة السلاسل، مما يعزز تداول العملات المستقرة ورموز الأصول الحقيقية في نظام DeFi البيئي.
3.1.1 الأساس التقني
بمساعدة شبكة Layer2 وقدرة Stellar على التسويات العابرة للحدود، تقوم Flux بإدخال الأصول التقليدية إلى بيئة متعددة السلاسل. توفر Ondo Chain شبكة تحقق متوافقة تدعم RWA بشكل أصلي، بينما تقوم Ondo Global Markets ببناء منصة للحفظ على السلسلة والتداول عبر السلاسل.
3.1.2 المصدر:端发行与端管理
المالية التقليدية: توفير دعم العائدات الأساسية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها مؤسسات كبيرة، وتكون تحت إشراف مؤسسات ائتمانية مستقلة.
التمويل على السلسلة: بعد تدفق الأموال إلى حسابات المؤسسات المركزية على شكل USDC، يتم نقلها إلى Ondo USDY LLC، من خلال سك رموز USDY و OUSG كمستندات عائدات رمزية.
3.1.3 منتصف: آلية زيادة القيمة
Fund: يقوم المستخدم بإيداع العملات الثابتة للحصول على USDY أو استبدالها بـ OUSG من خلال Flux Fund.
الإقراض: يعتبر OUSG الضمان القابل للرهن الوحيد، يمكن للمستخدمين رهنه في تجمع Flux OUSG للحصول على قروض USDC.
3.1.4 الجوانب السفلية: آلية نقل القيمة
تقوم سيولة RWA التي تطلقها Flux بنقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي من خلال الإقراض على السلسلة، والتداول اللامركزي، وإعادة الرهن. في الوقت نفسه، تستمر Flux في تحسين هيكل الحكم والامتثال لتلبية متطلبات التنظيم والسوق.
3.2 سلسلة أوند
أوند تشاين هو شبكة بلوكتشين مصممة للأصول في العالم الحقيقي، تستهدف توفير البنية التحتية الأساسية للأسواق المالية على مستوى المؤسسات.
التكوين الأساسي:
الدعم الأصلي للأصول الواقعية
نموذج الإذن في آلية التحقق
أداة جسر عبر السلاسل التي طورتها Ondo وهي Ondo Bridge
عملية KYC الإلزامية
العيوب المحتملة:
آلية تحقق الترخيص زادت من مستوى المركزية
يجب تعزيز الأمان
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
أوندوجلوبال ماركتس هي منصة توكن، تقوم بتشفير الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق المؤشرات ETFs، لتوفير قنوات تداول على السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
الجزء الرئيسي:
Ondo Chain: كالبنية التحتية الأساسية
جسر أوند: تحقيق نقل الأصول بين عدة شبكات بلوكتشين
التعاون مع النظام البيئي للمؤسسات المالية التقليدية
الميزات:
توفير فرصة للمستثمرين العاديين للمشاركة في عمليات التمويل المتقدمة
تبسيط العمليات المالية التقليدية، وزيادة الكفاءة
العيوب المحتملة:
لم يتكامل بعد مع التمويل التقليدي
يجب الموازنة بين الابتكار والمخاطر ، لضمان استقرار النظام
4. مقارنة الآليات
تقوم Ondo Finance من خلال ثلاث آليات رئيسية، بربط التمويل التقليدي بعالم التشفير:
يوفر Ondo Chain دعمًا أصليًا والتحقق من الامتثال
تجمع Ondo Global Markets أموال المستثمرين الأفراد في مجموعة رهن موحدة
آلية fToken على Flux Finance تحقق "الإيداع يعني كسب الفائدة، والاقتراض يعني دفع الفائدة" الدائرة المغلقة
5. الخلاصة
أوندوا فاينانس أصبحت المحور المركزي لتحويل الأصول الحقيقية إلى سلسلة الكتل، حيث تثير ثورة في السيولة عند تقاطع المالية التقليدية وعالم السلاسل. إنها تربط بين الأصول القابلة للتداول المتوافقة، وتجمع الأموال عبر المؤسسات، وتوفر بيئة fToken التي تتيح تحقيق عائدات فورية، مما يحرر إمكانيات السوق ويجذب تدفقًا جديدًا من الأموال.
في المستقبل، مع استمرار تحسين الآليات، لن تقوم Ondo Finance فقط باستكشاف بحر أزرق بقيمة 16 تريليون، بل ستخلق أيضًا مساحة نمو تتجاوز الخيال في عملية الرقمنة للأصول الحقيقية.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA للنظام البيئي على السلسلة: من خلال منتجات مثل USDY و OUSG، يتم توكين سندات الخزانة الأمريكية، مما يقدم معيار "سعر الفائدة الخالي من المخاطر" لـ DeFi.
ثلاثة آليات تعمل معاً لتحرير السيولة: Ondo Chain و Ondo Global Markets و Flux تعمل معاً على ربط "آخر كيلومتر" بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
المستخدمون من الأفراد والهيئات بالتوازي: كسر الحواجز العالية، يمكن للأموال الصغيرة المشاركة في استراتيجيات متقدمة، بينما تلبي في نفس الوقت متطلبات الامتثال على مستوى المؤسسات.
التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة: يدعم الطباعة، والاسترداد، ونقل الأصول عبر السلسلة على مدار 24/7، لبناء بنية تحتية مالية على السلسلة فعالة وشفافة.
16 تريليون رائد في البحر الأزرق: الاندماج العميق بين الأصول المالية التقليدية والابتكارات على السلسلة، للاستحواذ على سوق التوكنات المتوقع أن يصل إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
مشاركة
تعليق
0/400
bridge_anxiety
· منذ 9 س
هذا يعتمد على ما إذا كانت سندات الخزانة الأمريكية مستقرة أم لا
شاهد النسخة الأصليةرد0
retroactive_airdrop
· منذ 14 س
تعليقي: جاءوا لخداع الناس لتحقيق الربح مرة أخرى! تبدو RWA مستقرة، هل الحفر أقل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
pumpamentalist
· منذ 14 س
يا إلهي، حتى السندات الحكومية أصبحت على السلسلة!
شاهد النسخة الأصليةرد0
WenAirdrop
· منذ 14 س
عدم التفاؤل بشأن RWA هو مجرد تقليد لاستراتيجيات المؤسسات الكبرى
أوندوا فاينانس: رائدة ترميز الأصول في السندات الأمريكية تعمل على ربط TradFi مع عالم التشفير
أوندو فنانس: بناء جسر يربط الأصول الحقيقية بعالم التشفير
1. خلفية السوق
تتعلق الموجة التالية في عالم blockchain ليس فقط بالأداء وسرعة المعالجة، بل بكيفية دمج أصول العالم الواقعي بعمق مع المالية اللامركزية. تقود ساحة RWA التحول من التكنولوجيا إلى الأصول، مما يحقق تقاطعاً غير مسبوق بين النظام البيئي على السلسلة والثروة التقليدية. حالياً، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المحتجزة 12 مليار دولار.
تُعتبر السندات الحكومية الأمريكية واحدة من أعمق الأصول المالية من حيث السيولة في العالم. حيث أن متوسط حجم التداول اليومي لها يبقى دائمًا في حدود عدة تريليونات من الدولارات، مما يمنحها سيولة عالية وفارق سعر شراء وبيع منخفض للغاية. وباعتبارها منتجًا مدعومًا بالكامل من قبل حكومة الولايات المتحدة، تُعتبر سندات الخزانة الأمريكية مثالًا على عدم وجود مخاطر التخلف عن السداد. وتُعتبر عوائدها معيارًا يُنظر إليه على أنه معدل فائدة خالي من المخاطر، مما يوفر مرجعًا موثوقًا لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
تعتبر مسارات RWA مثالاً ممتازًا على الابتكار في الأصول غير الرقمية، حيث تتكامل مع الاقتصاد الحقيقي وقروض الخزانة الأمريكية. لا تقتصر السندات المرمزة على وراثة المزايا الأساسية لسندات الخزانة الأمريكية فحسب، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة والقابلية للتجميع في DeFi، مما يخلق أدوات استثمار مبتكرة. تتوقع مجموعة بوسطن الاستشارية أنه بحلول عام 2030، سيتجاوز حجم سوق توكنينغ الأصول غير السائلة العالمية 16 تريليون دولار، مما يشكل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. اعتبارًا من مايو 2025، ارتفعت قيمة سوق السندات المرمزة من حوالي 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار، مما يؤكد على إمكانيات النمو السريع لهذا المسار.
تحتل Ondo Finance مكانة رائدة في سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة من خلال منتجي USDY و OUSG. يمثل هذان المنتجان 40٪ من جميع أصول السندات الحكومية الأمريكية المرمزة، ويساهمان بحوالي 25٪ من حصة السوق. في الوقت نفسه، تواصل القيمة الإجمالية المقفلة لـ Ondo Finance تحقيق أرقام قياسية جديدة، حيث تجاوزت 1 مليار دولار في مارس 2025، واقتربت من 1.2 مليار دولار بعد شهرين.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، تزداد الحاجة من قبل المستثمرين إلى الأصول المستقرة عالية السيولة، مما أدى إلى ظهور السندات الحكومية المرمزة. سنقوم بعد ذلك بتحليل نموذج Ondo Finance المبتكر ودوره في ربط العالم التشفيري بالتمويل التقليدي.
2. نظرة عامة على المشروع
2.1 ملخص المشروع
أطلقت Ondo Finance ثلاث منتجات من السندات الحكومية الأمريكية والسندات المرمزة من خلال صندوق ETF كبير وعالي السيولة تديره شركات إدارة الأصول العملاقة: صندوق سندات الحكومة الأمريكية (OUSG)، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات ذات العائد المرتفع (OHYG).
2.2 مقدمة عن المنتجات الأساسية
أوندوا فاينانس لديها حاليًا منتجان رئيسيان وأفضل أداء هما USDY و OUSG، وهما يهدفان إلى تلبية احتياجات العائد الثابت وسيناريوهات الاستثمار في السندات الأمريكية.
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة ذات عائد، مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية، حيث يمكن لحامليها كسب فوائد الأصول الأساسية تلقائيًا دون الحاجة إلى أي عمليات إضافية.
# 2.2.2 OUSG
OUSG هو صندوق قابل للتحويل على السلسلة، يقدم للمستثمرين تعرضًا قصير الأجل لسندات الخزانة الأمريكية من خلال الحفظ لدى صندوق بلاك روك وشراء السندات مباشرة، ويتم تحديث صافي القيمة يوميًا.
3. الآلية الرئيسية: ربط "آخر كيلومتر" الجسر
3.1 تمويل التدفق
بنت Flux Finance مسار نقل متسق لتعاون سلسلة الصناعة، مما يتيح تدفق الأصول التقليدية بسلاسة إلى بيئة متعددة السلاسل، مما يعزز تداول العملات المستقرة ورموز الأصول الحقيقية في نظام DeFi البيئي.
3.1.1 الأساس التقني
بمساعدة شبكة Layer2 وقدرة Stellar على التسويات العابرة للحدود، تقوم Flux بإدخال الأصول التقليدية إلى بيئة متعددة السلاسل. توفر Ondo Chain شبكة تحقق متوافقة تدعم RWA بشكل أصلي، بينما تقوم Ondo Global Markets ببناء منصة للحفظ على السلسلة والتداول عبر السلاسل.
3.1.2 المصدر:端发行与端管理
3.1.3 منتصف: آلية زيادة القيمة
3.1.4 الجوانب السفلية: آلية نقل القيمة
تقوم سيولة RWA التي تطلقها Flux بنقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي من خلال الإقراض على السلسلة، والتداول اللامركزي، وإعادة الرهن. في الوقت نفسه، تستمر Flux في تحسين هيكل الحكم والامتثال لتلبية متطلبات التنظيم والسوق.
3.2 سلسلة أوند
أوند تشاين هو شبكة بلوكتشين مصممة للأصول في العالم الحقيقي، تستهدف توفير البنية التحتية الأساسية للأسواق المالية على مستوى المؤسسات.
التكوين الأساسي:
العيوب المحتملة:
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
أوندوجلوبال ماركتس هي منصة توكن، تقوم بتشفير الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق المؤشرات ETFs، لتوفير قنوات تداول على السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
الجزء الرئيسي:
الميزات:
العيوب المحتملة:
4. مقارنة الآليات
تقوم Ondo Finance من خلال ثلاث آليات رئيسية، بربط التمويل التقليدي بعالم التشفير:
5. الخلاصة
أوندوا فاينانس أصبحت المحور المركزي لتحويل الأصول الحقيقية إلى سلسلة الكتل، حيث تثير ثورة في السيولة عند تقاطع المالية التقليدية وعالم السلاسل. إنها تربط بين الأصول القابلة للتداول المتوافقة، وتجمع الأموال عبر المؤسسات، وتوفر بيئة fToken التي تتيح تحقيق عائدات فورية، مما يحرر إمكانيات السوق ويجذب تدفقًا جديدًا من الأموال.
في المستقبل، مع استمرار تحسين الآليات، لن تقوم Ondo Finance فقط باستكشاف بحر أزرق بقيمة 16 تريليون، بل ستخلق أيضًا مساحة نمو تتجاوز الخيال في عملية الرقمنة للأصول الحقيقية.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين RWA للنظام البيئي على السلسلة: من خلال منتجات مثل USDY و OUSG، يتم توكين سندات الخزانة الأمريكية، مما يقدم معيار "سعر الفائدة الخالي من المخاطر" لـ DeFi.
ثلاثة آليات تعمل معاً لتحرير السيولة: Ondo Chain و Ondo Global Markets و Flux تعمل معاً على ربط "آخر كيلومتر" بين المالية التقليدية وعالم التشفير.
المستخدمون من الأفراد والهيئات بالتوازي: كسر الحواجز العالية، يمكن للأموال الصغيرة المشاركة في استراتيجيات متقدمة، بينما تلبي في نفس الوقت متطلبات الامتثال على مستوى المؤسسات.
التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة: يدعم الطباعة، والاسترداد، ونقل الأصول عبر السلسلة على مدار 24/7، لبناء بنية تحتية مالية على السلسلة فعالة وشفافة.
16 تريليون رائد في البحر الأزرق: الاندماج العميق بين الأصول المالية التقليدية والابتكارات على السلسلة، للاستحواذ على سوق التوكنات المتوقع أن يصل إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.