تحليل مشاريع السوق المحتملة للتكديس وتحذيرات المخاطر

أسباب عودة شعبية EigenLayer

مع الموافقة على ETF بيتكوين الفوري، بدأت الفوائد تظهر على الإيثريوم. توقعات الموافقة على ETF الإيثريوم الفوري وترقية كانكون أعادت للحيوية الإيثريوم الذي كان خاملاً لفترة طويلة.

تستمر كمية التكديس في Ethereum في الارتفاع ، ويزداد الطلب على التكديس. يسمح EigenLayer للمستخدمين بإعادة تكديس ETH و lsdETH و LP Token على سلاسل جانبية أخرى و Oracle و Middleware ، كعقدة والحصول على مكافآت التحقق. وهذا يسمح للمشاريع من الطرف الثالث بالاستمتاع بأمان الشبكة الرئيسية لـ ETH ، كما يمكن لمكدسي ETH الحصول على المزيد من العوائد ، مما يحقق فوزًا مزدوجًا.

أصبح التكديس مرة أخرى محور اهتمام نظام إيثريوم البيئي بعد زيادة حد التكديس لـ LST بواسطة EigenLayer. في غضون شهر واحد فقط، استقطب EigenLayer أكثر من 500,000 إيثريوم، وبلغت قيمة TVL أكثر من 1.6 مليار دولار، ليصبح أحد أفضل 12 بروتوكولًا على سلسلة إيثريوم.

أعلنت EigenLayer مؤخرًا عن توفير خدمات إعادة التكديس لسلاسل Cosmos الفرعية، مما له دلالات كبيرة على كل من Ethereum و Cosmos. هذه الخطوة تمنح Cosmos أمان Ethereum، بينما تفتح آفاق جديدة للعائدات الإضافية لمتعهدي Ethereum.

أول AVS يستخدم خدمة التحقق من EigenLayer - EigenDA سيطلق قريبًا، وقد أصبحت سرد خدمات DA الخاصة به محور اهتمام السوق مع ارتفاع عملة Celestia TIA.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

مشاريع ذات إمكانيات في إعادة التكديس

تتضمن ساحة التكديس ليس فقط EigenLayer، بل تحتوي المشاريع المشتقة تحت سرد التكديس على العديد من الفرص. فيما يلي الأنواع الأربعة الرئيسية من التكديس المكرر:

1. إعادة التكديس LSD: إيداع LST المكتسب من بروتوكول LSD في EigenLayer للتكديس مرة أخرى.
2. إعادة تكديس Liquid-LSD: من خلال بروتوكول LRD، يتم تفويض LST للإيداع لدى EigenLayer ثم التكديس، حيث يحصل المستخدم على LRT.
3. إعادة التكديس الأصلية: يستخدم المدققون عقد EigenPod الذكي لإعادة توجيه إيصالات سحب المدققين إلى EigenLayer.
4. إعادة التكديس السائل الأصلي: ستقوم خدمة عقد ETH الصغيرة بتقديم ETH داخل العقد إلى EigenLayer لإعادة التكديس.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

فيما يلي خمسة مشاريع لإعادة التكديس لم تصدر عملات، يمكن الحصول على نقاط كل مشروع أثناء الحصول على نقاط EigenLayer:

كيلب داو

Kelp DAO هو مشروع دعم إعادة التكديس متعدد السلاسل الذي أطلقته Stader Lab، وهو من نوع Liquid-LSD Restaking. حاليًا، تم فتح إمكانية إيداع stETH من Lido و ETHx من Stader، ولكن نظرًا لأن حصة EigenLayer LST قد امتلأت، تم تعليق الإيداع.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

انتفاخ

Swell هو بروتوكول LSD قديم، وقد أعلن مؤخرًا عن دخوله مجال التكديس السائل، وهو من نوع التكديس السائل الأصلي. بعد إضافة وظيفة إعادة التكديس، يمكن للمستخدمين إيداع ETH واستبداله بـ rswETH دون قيود على حصة EigenLayer LST.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد

ether.fi

ether.fi ينتمي إلى نوع Liquid Native Restaking، حيث يقوم بتنفيذ إثبات ETH بطريقة لامركزية وغير خاضعة للإدارة، ويقدم خدمات إعادة التكديس. لا يتأثر بحدود EigenLayer LST، ورمز الضمان الخاص به eETH هو أحد الرموز القليلة ذات السيولة العالية.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد

رينزو

رينزو ينتمي أيضًا إلى نوع Liquid Native Restaking ، ولا يخضع لحدود إيداع EigenLayer LST. يجب ملاحظة أن ETH المودعة غير متاحة للاسترداد في الوقت الحالي ، ولا يمكن نقل إيصالات الرهن ezETH. تم الانتهاء مؤخرًا من جولة تمويل بذور بقيمة 3 ملايين دولار ، مما يضمن الأمان.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد

Puffer Finance

Puffer Finance هو بروتوكول لتكديس السيولة المضادة للمصادرة، ينتمي إلى نوع إعادة التكديس السائلة، ولم يتم فتح التكديس بعد. ستخفض وظيفة إعادة التكديس عتبة 32 ETH الخاصة بـ EigenLayer إلى أقل من 2 ETH، مما يجذب العقد الصغيرة.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

المشاركة في إعادة التكديس باستخدام Pendle

Pendle هو سوق تداول أسعار الفائدة اللامركزي، من خلال تداول YT يمكن تسريع الحصول على نقاط ether.fi و EigenLayer. عند شراء YT-eETH، يمكنك الحصول على عائدات التكديس، ونقاط ether.fi المضاعفة، ونقاط EigenLayer ومكافآت تداول Pendle.

ومع ذلك، فإن سعر YT ينخفض تدريجياً مع اقتراب تاريخ الاستحقاق، وهو في جوهره تبادل الوقت مقابل عوائد التكديس والنقاط. يمكن أيضًا الحصول على مكافآت من خلال تكوين LP، ولكن قد تواجه مشاكل مثل الخسارة غير الثابتة وكفاءة الحصول على النقاط المنخفضة.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التعهد

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ قم بتقييم المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

المخاطر المحتملة لإعادة التكديس

1. مخاطر الغرامة: الأنشطة الخبيثة قد تؤدي إلى خسارة التكديس ETH.
2. مخاطر مركزية: قد تؤدي كثرة المكدسين الذين ينتقلون إلى بروتوكول واحد إلى مخاطر نظامية على الإيثيريوم.
3. مخاطر العقود: قد تحتوي العقود الذكية لكل بروتوكول على مخاطر أمان.
4. تداخل المخاطر متعددة المستويات: سيؤدي إعادة التكديس إلى دمج مخاطر التكديس الأصلية مع المخاطر الإضافية، مما يشكل مخاطر متعددة المستويات.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين

ملخص

سعر صرف ETH/BTC ارتفع بقوة بعد مرور ETF البيتكوين الفوري. مع الترقية في كانكون ووجود إيجابيات مثل ETF الإيثيريوم الفوري، من المتوقع أن يشهد نظام الإيثيريوم انتعاشاً. في المستقبل، يجب التركيز على قطاع L2 وإعادة التكديس في EigenLayer.

قد تكون المشاركة في مشاريع التكديس المذكورة في هذه المقالة هي الخيار الأكثر فعالية من حيث التكلفة في الوقت الحالي. ومع ذلك، فإن التكديس المتكرر في جوهره هو رافعة مضاربة تم إنشاؤها من أجل السيولة، مما يزيد من العوائد ولكنه يعظم أيضًا المخاطر. يجب على المستخدمين تقييم الأمر بعناية، وموازنة العوائد مع المخاطر.

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشروع المحتمل لمسار إعادة التخزين

! تعميم علم الوافد الجديد 丨 نسيم الربيع لسوق إعادة التعهد قادم؟ جرد المشاريع المحتملة لمسار إعادة التخزين