إعادة تشكيل هيكل العملة المستقرة: تحليل مقارن لـ 12 نظام بيئي من سلاسل الكتل الكبرى
في عام 2025، ستصبح العملات المستقرة محور اهتمام سوق العملات المشفرة، حيث ستتجاوز القيمة السوقية الإجمالية 245 مليار دولار. لا تعتبر العملات المستقرة مجرد مؤشر على سيولة الأصول، بل هي أيضًا معيار مهم لقياس مدى قبول سوق السلاسل العامة. تقدم هذه المقالة تحليلًا لبيانات 12 عملة مستقرة من السلاسل العامة التي تحتل مراتب متقدمة، مما يرسم صورة شاملة لتطور العملات المستقرة في السلاسل العامة.
إيثريوم: نمو USDC يعزز الوضع المستقر
تبلغ القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثريوم 1225 مليار دولار، وتمثل 50% من إجمالي العرض. لا يزال USDT هو المسيطر، حيث تصل نسبته إلى حوالي 50%. ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض عرض USDT بنسبة 5.07% في عام 2025، مما يجعل ترون أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT.
USDC أصبحت القوة الرئيسية في نمو عملة مستقرة الإيثيريوم. زادت بنسبة 46.4% خلال ستة أشهر، لتصل إلى 36.9 مليار عملة، مما يشكل 60.82% من إجمالي USDC. يساعد نمو USDC في الحفاظ على نصف مملكة عملات الإيثيريوم المستقرة.
ترون: أكبر سلسلة إصدار للعملة المستقرة USDT ومركز التداول
يتم معالجة تحويلات USDT بقيمة 20 مليار دولار يوميًا، مما يمثل حوالي 29% من الإجمالي العالمي. بلغ عدد الحسابات النشطة يوميًا أكثر من مليون حساب، مما يشكل 28%. من المتوقع أن يصل عرض USDT إلى 77.7 مليار دولار بحلول عام 2025، بزيادة قدرها 30%.
تعتبر الرسوم المنخفضة والسرعة العالية من الأسباب التي تجعل ترون الخيار الأول لتداول USDT، وخاصة بين المستثمرين الأفراد والأسواق الناشئة. قد يؤدي التعاون مع عائلة ترامب إلى فتح فرص جديدة للعملة المستقرة لترون.
سولانا: محرك عالي الأداء يقود النمو السريع
ارتفعت القيمة السوقية لعملة مستقرة سولانا من 1.8 مليار دولار إلى 11.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 627%. على الرغم من الفجوة الكبيرة مع الإيثيريوم، إلا أن معدل النمو ملحوظ، مما يجعلها قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها.
USDC هو العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث تشكل 73%. بينما تشكل USDT 20%. تصدرت PYUSD من باي بال في سولانا حيث تقترب من إيثيريوم، حيث تشكل 24.36%. أصبحت سولانا واحدة من الخيارات المفضلة للعملات المستقرة الجديدة.
BSC: صفر رسوم الغاز والدفع المزدوج USD1
نمت قيمة سوق عملة مستقرة BSC بنسبة 150%، لتصل إلى 10 مليارات دولار، وتمثل 2.4% من الإجمالي العالمي. جاء النمو الملحوظ مرتين من أنشطة عدم رسوم الغاز وإصدار USD1.
تشكل USDT نسبة 59%، وUSD1 تشكل 21%، بينما تشكل BUSD وFUSD مجتمعتين فقط 3%. ارتفعت حصة تداول عملات مستقرة DEX على سلسلة BSC إلى 28%، مما يعادل البورصات المركزية.
قاعدة: النمو السريع المدعوم من Coinbase
ارتفعت القيمة السوقية لعملة مستقرة Base من 177 مليون دولار إلى 4.09 مليار دولار، بزيادة قدرها 2210%، مما يجعلها الأكبر في الزيادة بين الخمسة الأوائل. تشكل USDC 97.8%، وهي أكبر سلسلة عامة من حيث حجم التداول لـ USDC باستثناء الإيثيريوم.
Hyperliquid: نقطة جديدة لتداول المشتقات
بلغت قيمة سوق العملة المستقرة 32.6 مليار دولار أمريكي خلال ستة أشهر، متجاوزة العديد من سلاسل الكتل القديمة. تشكل USDC 97.8%، وتستخدم بشكل رئيسي في تداول المشتقات. تم إضافة feUSD وUSDT وUSDe مؤخرًا، لتوسيع الاتجاهات الجديدة في النظام البيئي.
Arbitrum: انتهاء التحفيز يؤدي إلى تصحيح
من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للعملة المستقرة إلى 6.9 مليار دولار في عام 2024 بعد أن كانت 2 مليار دولار، قبل أن تنخفض بسرعة إلى 2.73 مليار دولار في أوائل عام 2025. الأسباب الرئيسية تشمل إنهاء الحوافز، انتقال USDT، والمنافسة العالية في العوائد من Blast.
بوليغون: هجرة USDC وابتكار الدفع
نمت قيمة سوق العملة المستقرة بنسبة 70% لتصل إلى 2.15 مليار دولار. كانت عملية إدخال USDC الأصلية من Circle وتجربة الدفع من Visa وMastercard هي القوى الدافعة الرئيسية. يشكل USDT وUSDC كل منهما 40.79% و47%.
أفالانش: خفض الرسوم لم يحقق نموًا انفجاريًا
نما سوق العملات المستقرة بنسبة 79%، لكن وتيرة النمو تباطأت. أدى الترقية إلى 9000 إلى تقليل الرسوم بشكل كبير، لكنه لم يتمكن من الاستمرار في تقديم قوة دفع للنمو. قد يكون تعزيز النشاط البيئي العام مفتاحًا للمستقبل.
Aptos: الحصان الأسود لبيئة Move
تجاوزت القيمة السوقية للعملات المستقرة 1 مليار دولار للمرة الأولى، بزيادة سنوية قدرها 2408%. تشكل عملة USDT 62.39%، بينما تشكل عملة USDC 32%. شهدت عملة USDC الأصلية نمواً سريعاً بعد إطلاقها في يناير 2025.
سوي:230 ضعف نمو النجم الجديد
ارتفع رأس مال السوق للعملات المستقرة من 5 ملايين دولار إلى 1.156 مليار دولار، بزيادة قدرها 230 مرة. تشكل USDC 75%. المفتاح في المستقبل هو جذب الأموال الكبيرة للدخول، وفي الوقت نفسه يجب مواجهة تحديات الأمان.
TON: نمو مدعوم من الدعم الاجتماعي يواجه عقبات
بعد إطلاق USDT في عام 2024، شهد نموًا سريعًا، لكن في عام 2025 تراجع إلى 900 مليون دولار. نقص النقاط الساخنة الجديدة هو السبب الرئيسي.
ملخص
تتغير بسرعة مشهد المنافسة في عملات مستقرة السلاسل العامة. تحافظ إيثيريوم وترون على ميزتهما، بينما ترتفع قوى جديدة مثل سولانا وBSC بسرعة. تزيد Aptos وSui من سرعتها بشكل ملحوظ. مع تنفيذ اللوائح العالمية لعملات مستقرة تدريجياً، ستزداد حدة المنافسة، وقد يعاد تشكيل المشهد السوقي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إعادة تشكيل هيكل عملات مستقرة في 2025: تحليل شامل لـ 12 نظام بيئي من سلاسل الكتل الكبرى
إعادة تشكيل هيكل العملة المستقرة: تحليل مقارن لـ 12 نظام بيئي من سلاسل الكتل الكبرى
في عام 2025، ستصبح العملات المستقرة محور اهتمام سوق العملات المشفرة، حيث ستتجاوز القيمة السوقية الإجمالية 245 مليار دولار. لا تعتبر العملات المستقرة مجرد مؤشر على سيولة الأصول، بل هي أيضًا معيار مهم لقياس مدى قبول سوق السلاسل العامة. تقدم هذه المقالة تحليلًا لبيانات 12 عملة مستقرة من السلاسل العامة التي تحتل مراتب متقدمة، مما يرسم صورة شاملة لتطور العملات المستقرة في السلاسل العامة.
إيثريوم: نمو USDC يعزز الوضع المستقر
تبلغ القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثريوم 1225 مليار دولار، وتمثل 50% من إجمالي العرض. لا يزال USDT هو المسيطر، حيث تصل نسبته إلى حوالي 50%. ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض عرض USDT بنسبة 5.07% في عام 2025، مما يجعل ترون أكبر سلسلة عامة لإصدار USDT.
USDC أصبحت القوة الرئيسية في نمو عملة مستقرة الإيثيريوم. زادت بنسبة 46.4% خلال ستة أشهر، لتصل إلى 36.9 مليار عملة، مما يشكل 60.82% من إجمالي USDC. يساعد نمو USDC في الحفاظ على نصف مملكة عملات الإيثيريوم المستقرة.
ترون: أكبر سلسلة إصدار للعملة المستقرة USDT ومركز التداول
عملة مستقرة波场 99%来自 USDT，已成为 USDT最大发行公链，占全球 عملة مستقرة 31.3%。日均交易 240万笔，远超以太坊。
يتم معالجة تحويلات USDT بقيمة 20 مليار دولار يوميًا، مما يمثل حوالي 29% من الإجمالي العالمي. بلغ عدد الحسابات النشطة يوميًا أكثر من مليون حساب، مما يشكل 28%. من المتوقع أن يصل عرض USDT إلى 77.7 مليار دولار بحلول عام 2025، بزيادة قدرها 30%.
تعتبر الرسوم المنخفضة والسرعة العالية من الأسباب التي تجعل ترون الخيار الأول لتداول USDT، وخاصة بين المستثمرين الأفراد والأسواق الناشئة. قد يؤدي التعاون مع عائلة ترامب إلى فتح فرص جديدة للعملة المستقرة لترون.
سولانا: محرك عالي الأداء يقود النمو السريع
ارتفعت القيمة السوقية لعملة مستقرة سولانا من 1.8 مليار دولار إلى 11.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 627%. على الرغم من الفجوة الكبيرة مع الإيثيريوم، إلا أن معدل النمو ملحوظ، مما يجعلها قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها.
USDC هو العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث تشكل 73%. بينما تشكل USDT 20%. تصدرت PYUSD من باي بال في سولانا حيث تقترب من إيثيريوم، حيث تشكل 24.36%. أصبحت سولانا واحدة من الخيارات المفضلة للعملات المستقرة الجديدة.
BSC: صفر رسوم الغاز والدفع المزدوج USD1
نمت قيمة سوق عملة مستقرة BSC بنسبة 150%، لتصل إلى 10 مليارات دولار، وتمثل 2.4% من الإجمالي العالمي. جاء النمو الملحوظ مرتين من أنشطة عدم رسوم الغاز وإصدار USD1.
تشكل USDT نسبة 59%، وUSD1 تشكل 21%، بينما تشكل BUSD وFUSD مجتمعتين فقط 3%. ارتفعت حصة تداول عملات مستقرة DEX على سلسلة BSC إلى 28%، مما يعادل البورصات المركزية.
قاعدة: النمو السريع المدعوم من Coinbase
ارتفعت القيمة السوقية لعملة مستقرة Base من 177 مليون دولار إلى 4.09 مليار دولار، بزيادة قدرها 2210%، مما يجعلها الأكبر في الزيادة بين الخمسة الأوائل. تشكل USDC 97.8%، وهي أكبر سلسلة عامة من حيث حجم التداول لـ USDC باستثناء الإيثيريوم.
Hyperliquid: نقطة جديدة لتداول المشتقات
بلغت قيمة سوق العملة المستقرة 32.6 مليار دولار أمريكي خلال ستة أشهر، متجاوزة العديد من سلاسل الكتل القديمة. تشكل USDC 97.8%، وتستخدم بشكل رئيسي في تداول المشتقات. تم إضافة feUSD وUSDT وUSDe مؤخرًا، لتوسيع الاتجاهات الجديدة في النظام البيئي.
Arbitrum: انتهاء التحفيز يؤدي إلى تصحيح
من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للعملة المستقرة إلى 6.9 مليار دولار في عام 2024 بعد أن كانت 2 مليار دولار، قبل أن تنخفض بسرعة إلى 2.73 مليار دولار في أوائل عام 2025. الأسباب الرئيسية تشمل إنهاء الحوافز، انتقال USDT، والمنافسة العالية في العوائد من Blast.
بوليغون: هجرة USDC وابتكار الدفع
نمت قيمة سوق العملة المستقرة بنسبة 70% لتصل إلى 2.15 مليار دولار. كانت عملية إدخال USDC الأصلية من Circle وتجربة الدفع من Visa وMastercard هي القوى الدافعة الرئيسية. يشكل USDT وUSDC كل منهما 40.79% و47%.
أفالانش: خفض الرسوم لم يحقق نموًا انفجاريًا
نما سوق العملات المستقرة بنسبة 79%، لكن وتيرة النمو تباطأت. أدى الترقية إلى 9000 إلى تقليل الرسوم بشكل كبير، لكنه لم يتمكن من الاستمرار في تقديم قوة دفع للنمو. قد يكون تعزيز النشاط البيئي العام مفتاحًا للمستقبل.
Aptos: الحصان الأسود لبيئة Move
تجاوزت القيمة السوقية للعملات المستقرة 1 مليار دولار للمرة الأولى، بزيادة سنوية قدرها 2408%. تشكل عملة USDT 62.39%، بينما تشكل عملة USDC 32%. شهدت عملة USDC الأصلية نمواً سريعاً بعد إطلاقها في يناير 2025.
سوي:230 ضعف نمو النجم الجديد
ارتفع رأس مال السوق للعملات المستقرة من 5 ملايين دولار إلى 1.156 مليار دولار، بزيادة قدرها 230 مرة. تشكل USDC 75%. المفتاح في المستقبل هو جذب الأموال الكبيرة للدخول، وفي الوقت نفسه يجب مواجهة تحديات الأمان.
TON: نمو مدعوم من الدعم الاجتماعي يواجه عقبات
بعد إطلاق USDT في عام 2024، شهد نموًا سريعًا، لكن في عام 2025 تراجع إلى 900 مليون دولار. نقص النقاط الساخنة الجديدة هو السبب الرئيسي.
ملخص
تتغير بسرعة مشهد المنافسة في عملات مستقرة السلاسل العامة. تحافظ إيثيريوم وترون على ميزتهما، بينما ترتفع قوى جديدة مثل سولانا وBSC بسرعة. تزيد Aptos وSui من سرعتها بشكل ملحوظ. مع تنفيذ اللوائح العالمية لعملات مستقرة تدريجياً، ستزداد حدة المنافسة، وقد يعاد تشكيل المشهد السوقي.