كورو لابز: محاولة جديدة لإعادة تشكيل تجربة التداول داخل السلسلة

توجد اختناقات هيكلية طويلة الأمد في معاملات داخل السلسلة. على الرغم من أن نموذج AMM قد دفع بتطور بورصات التداول اللامركزية في المراحل المبكرة، إلا أنه لا يزال يعاني من نقص في كفاءة استخدام السيولة، وآلية اكتشاف الأسعار، ودعم أوامر الحد، مما يخلق فجوة مع البورصات المركزية. بينما يعتبر نموذج CLOB أكثر مرونة ودقة، إلا أنه مقيد بأداء السلاسل العامة وتكاليف التنفيذ داخل السلسلة، مما يجعل من الصعب تنفيذه.

مؤخراً، أكملت بورصة Kuru Labs اللامركزية على Monad Layer 1 جولة تمويل من الفئة A بقيمة 11.5 مليون دولار، بقيادة مؤسسة استثمارية معروفة وشارك فيها عدد من المستثمرين الملائكيين. تسعى Kuru Labs إلى بناء منصة تداول شاملة تجمع بين بنية دفتر الطلبات ومنطق السوق الآلي على بلوكتشين Monad عالي الأداء، لتوفير مسارات منتجات أكثر توازنًا للمتداولين المحترفين والمستخدمين العاديين.

تأسست Kuru Labs في عام 2024، من قبل فريق يمتلك خبرة في التداول عالي التردد، وتطوير بروتوكولات DeFi، وتحسين الأنظمة داخل السلسلة. الهدف من المشروع هو إنشاء منصة تداول لامركزية تعتمد بالكامل على blockchain، وتجمع بين دفتر الطلبات ووظيفة السوق الآلي. تتصور Kuru بدءًا من القاعدة، ودمج مزايا النموذجين السائدين الحاليين، لإعادة إنتاج نظام تداول فوري أقرب إلى تجربة البورصات المركزية داخل السلسلة.

في مجال التمويل، أكملت Kuru سابقًا تمويلًا أوليًا بقيمة 2 مليون دولار، والذي تم استخدامه بشكل أساسي لبناء فريق تقني، وتطوير منتج قابل للتطبيق، والاستعداد لمرحلة الاختبار. ستُستخدم أموال الجولة A هذه لتوسيع حجم الفريق بشكل أكبر وتحقيق رؤية دفتر الطلبات الكامل داخل السلسلة على شبكة Monad الرئيسية.

تحاول Kuru بناء نظام مختلط يجمع بين دفتر الطلبات ووظيفة صانع السوق الآلي. الفكرة الأساسية هي إدخال خوارزمية صانع السوق الآلي الافتراضي في دفاتر الطلبات لكل زوج تداول داخل السلسلة، مما يتيح للمستخدمين الحصول على دعم الأسعار الأساسية حتى في غياب مقدمي السيولة النشطين. لا تعتمد هذه التصميم على صانعي السوق المركزيين للحفاظ على سيولة السوق، ولا تختلف عن القيود الموحدة لمنحنى الأسعار في AMM، بل توفر إمكانية التبديل المرن بين الاثنين.

في أسلوب التشغيل، صممت Kuru آلية إدارة الطلبات المناسبة لداخل السلسلة. يتم تقديم وإلغاء أوامر الحد بسعر منخفض وتكاليف غاز متوقعة، مما يسمح لصانعي السوق أو المتداولين الاستراتيجيين بإجراء عمليات متكررة. كما تعمل الفريق على تطوير مجموعة من آلية السيولة السلبية، مما يجعل من الممكن للمستخدمين العاديين استخدام الأصول في دعم السيولة من خلال عقود استراتيجية دون الحاجة إلى إدارة الأوامر المعلقة، وذلك لتقليل عتبة المشاركة وزيادة تغطية رأس المال في دفتر الأوامر داخل السلسلة.

تقنيًا، اختارت Kuru سلسلة Monad كمنصة نشر. Monad هي سلسلة Layer 1 متوافقة مع EVM من إيثريوم، وهي حاليًا في مرحلة الاختبار. تعتمد Monad على بنية متوازية وآلية جدولة خطية، وأظهرت الاختبارات الداخلية أنه يمكن تحقيق قدرة معالجة تصل إلى 10,000 TPS، مع الحفاظ على سرعة إنتاج كتلة واحدة في الثانية. تعتمد Kuru على هذه الأداء الأساسية لبناء نظام مطابقة قابل للتوسع بالكامل داخل السلسلة.

إن نموذج دفتر الطلبات المختلط الذي أنشأته Kuru في مرحلة التحقق من السوق، ويحاول تقديم خيار جديد داخل السلسلة بين AMM الحالي ودفتر الطلبات المركزي. من المتوقع أن تغطي هذه البنية أزواج التداول الشائعة والأصول ذات الذيل الطويل، مما يوفر بنية تحتية موحدة للتداول لمختلف أنواع الأصول.

ومع ذلك، لا يزال المشروع يواجه العديد من التحديات. لم يتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Monad بعد، ولم يتم التحقق من أدائها على مستوى السلسلة واستقرار الشبكة في بيئة عامة. يعتمد تصميم منتج Kuru بشدة على توقيت المعاملات داخل السلسلة و قابليتها للتنبؤ، وإذا لم تتمكن Monad من التسليم في الوقت المحدد، فسوف يؤثر ذلك مباشرة على وتيرة إطلاق المنصة وإمكانية الوظائف الأساسية. بالإضافة إلى ذلك، هناك صعوبة في إقناع المستخدمين بالانتقال من منصات AMM المعتادة إلى نموذج دفتر الطلبات الجديد.

على الرغم من ذلك، تبقى فريق Kuru متفائلاً بشكل نسبي بشأن الفرص في السوق. إن منطق التداول في دفتر الطلبات داخل السلسلة يتوافق بشكل أكبر مع استراتيجيات المتداولين المحترفين والمستثمرين المؤسسات، ومن المتوقع أن تحقق كفاءة التنفيذ تحسينات ملحوظة بدعم من بنية تحتية عالية الأداء. كما أن توافق Monad مع بيئة مطوري إيثيريوم يوفر لـ Kuru مساحة كبيرة لتوسيع المنتجات. في المستقبل، سيكون من الجدير بالاهتمام متابعة ما إذا كان بإمكان Kuru إعادة بناء تجربة التداول داخل السلسلة بنجاح.