مناقشة حدث Hyperliquid: الطريق نحو تطوير Dex المدفوع بالطلب
١. الأربعاء الأسود
في 26 مارس، واجه مشروع Dex Hyperliquid رابع حادثة أمان كبيرة، مما شكل أكبر تحدٍ منذ تأسيس المشروع. كانت أساليب الهجوم مشابهة لعملية المضاعفة 50 مرة على ETH في السابق، لكنها كانت أكثر دقة وشدة.
استهدف المهاجمون رموز الميم JELLY ذات السيولة المنخفضة على شبكة Solana. في الساعة 9 مساءً، أودع المهاجم 3.5 مليون USDC كضمان، وفتح مركز بيع مكشوف بقيمة 4.08 مليون دولار من JELLY، مع تحقيق أقصى نسبة رافعة مالية على المنصة. في نفس الوقت، بدأ عنوان يحمل كمية كبيرة من JELLY في البيع في سوق السلع، مما أدى إلى انخفاض سعر الرمز، مما حقق أرباحًا من المركز المكشوف.
حدث التحول الرئيسي في مرحلة سحب الهامش. قام المهاجمون على الفور بسحب 2.76 مليون USDC، مما أدى إلى عدم كفاية الهامش المتبقي للصفقات القصيرة، مما أدى إلى تفعيل التسوية التلقائية. اضطرت خزينة التأمين الخاصة بالمنصة HLP إلى تولي هذه الصفقة القصيرة الكبيرة. بعد ذلك، بدأ المهاجمون في تنفيذ عمليات عكسية، حيث قاموا بشراء كميات كبيرة من JELLY، مما أدى إلى ارتفاع السعر عدة مرات في غضون ساعة واحدة، وتكبدت HLP خسائر غير محققة تتجاوز 10.5 مليون دولار.
عندما واجهت Hyperliquid أزمة، تدخلت بعض البورصات المركزية بسرعة. قامت هذه المنصات بإطلاق عقود JELLY الدائمة بعد فترة وجيزة من وقوع الحدث، مما أثار تساؤلات في السوق.
في مواجهة الأزمة، اختار مجلس مدققي Hyperliquid إزالة عقد JELLY الدائم، وتم تحديد سعر الإغلاق النهائي بسعر فتح المهاجم، مما حقق ربحاً طفيفاً لـ HLP. أثار هذا القرار مناقشات حول مدى لامركزية المشروع.
2. تحديات المعاملات على السلسلة
هايبرليكيد هو المشروع الرائد في مجال العقود الآجلة المستمرة على السلسلة، حيث تشكل أحجام تداولها 9% من إجمالي حجم تداول العقود العالمية على منصة تداول معروفة، متجاوزة بكثير منصات Dex الأخرى. ومع ذلك، منذ إطلاقها في نوفمبر من العام الماضي، واجهت هايبرليكيد حوادث أمان متكررة، حيث كانت تواجه تحديات كبيرة تقريبًا كل شهر.
استعراض الأحداث الأمنية الأخيرة:
ديسمبر 2024: مجموعة قراصنة مشتبه بها تقوم باختبار التداول، وقد تكون مستعدة لهجوم لاحق.
يناير 2025: قام المستخدمون بفتح صفقات شراء ضخمة من ETH باستخدام رافعة مالية عالية، مما أدى إلى خسارة HLP بنحو 4 ملايين دولار.
12 مارس 2025: هجوم عالي الرفع مشابه على ETH يحدث مرة أخرى.
26 مارس 2025: حدث JELLY، كما ذُكر سابقًا.
تظهر هذه الأحداث وجود مشاكل في آلية الهامش وآلية HLP ودرجة اللامركزية في Hyperliquid.
٣. التحديات الداخلية لـ Hyperliquid
من منظور السيولة، على الرغم من أن Hyperliquid يظهر أداءً ممتازًا في Dex، إلا أن نسبة الودائع الضخمة للكبار قد تصل إلى ما يقرب من 20% من TVL للمنصة. وهذا يعني أن الأحداث الكبيرة قد تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة، مما يؤدي إلى نقص في السيولة.
من الناحية الهيكلية، تعتمد Hyperliquid تصميمًا يتضمن Layer1 مدمج، بما في ذلك مكونين رئيسيين هما HyperEVM و HyperCore. يعمل HyperCore كنواة للبورصة، ويتولى وظائف مطابقة دفتر الطلبات والتسوية وما إلى ذلك. على الرغم من أن هذا التصميم مبتكر، إلا أنه ينطوي على مخاطر محتملة، مثل عدم اتساق حالة المعاملات، وتأخيرات في التزامن، وما إلى ذلك.
تعتبر خزينة HLP هي核心生态的核心，采用 "链上订单簿+策略池" 双轨制。它为用户提供收益，同时为永续合约交易提供流动性。 ومع ذلك ، قد يبدو هذا النظام ضعيفًا عند مواجهة هجمات مصممة بعناية.
أربعة، اتجاهات التنمية المستقبلية
تاريخ تطوير Perp Dex طويل، بدءًا من آلية dYdX المختلطة إلى محاكاة Hyperliquid الشاملة للأسواق المركزية. على الرغم من أن Hyperliquid تظهر أداءً ممتازًا في العوائد وكفاءة رأس المال، إلا أن كيفية تعزيز اللامركزية مع الحفاظ على الكفاءة لا تزال تمثل تحديًا.
لا تزال أمام دفتر الطلبات Dex تحديات كبيرة، بما في ذلك تجزئة السيولة، والمخاطر الأمنية الناتجة عن الشفافية على السلسلة، وانخفاض كفاءة الحوكمة وغيرها من المشاكل. ومع ذلك، حققت Hyperliquid تقدمًا ملحوظًا في تحديها للأسواق المركزية.
خمسة، التنمية الموجهة نحو السوق
نجاح DeFi لا يأتي فقط من اللامركزية، بل يكمن أيضًا في تلبية احتياجات لا تستطيع المالية التقليدية تلبيةها. تمثل Hyperliquid نموذج النجاح الحالي لـ Perp Dex، حيث يمكن اعتبارها Dex مبنية على سلسلة أحادية، كما يمكن اعتبارها كنوع من البورصات المركزية التي تنضم إلى دفتر حسابات شفاف.
على المدى القصير، قد تحتاج Hyperliquid إلى مواجهة المخاطر من خلال تعديل الرافعة المالية وتحسين آلية التأمين. على المدى الطويل، يجب أن يتبع تطوير Perp Dex مبدأ الأولوية للطلب والكفاءة، والبحث عن ابتكارات في الحوكمة والآليات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
6
مشاركة
تعليق
0/400
LightningAllInHero
· 07-20 00:17
خداع الناس لتحقيق الربح一波就 Rug Pull
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractExplorer
· 07-20 00:16
دراما أخرى، لم أعد أتحمل!
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockDetective
· 07-20 00:15
اختفت الآلات الصغيرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainDecoder
· 07-20 00:10
عينات مثيرة للاهتمام من هجمات السيولة المنخفضة، يُنصح بالرجوع إلى ورقة تحليل نقاط الضعف في Uniswap V1 لعام 2019
تعرضت Hyperliquid لهجوم كبير وتواجه عقود الآجلة الدائمة داخل السلسلة Dex تحديات في التطور.
مناقشة حدث Hyperliquid: الطريق نحو تطوير Dex المدفوع بالطلب
١. الأربعاء الأسود
في 26 مارس، واجه مشروع Dex Hyperliquid رابع حادثة أمان كبيرة، مما شكل أكبر تحدٍ منذ تأسيس المشروع. كانت أساليب الهجوم مشابهة لعملية المضاعفة 50 مرة على ETH في السابق، لكنها كانت أكثر دقة وشدة.
استهدف المهاجمون رموز الميم JELLY ذات السيولة المنخفضة على شبكة Solana. في الساعة 9 مساءً، أودع المهاجم 3.5 مليون USDC كضمان، وفتح مركز بيع مكشوف بقيمة 4.08 مليون دولار من JELLY، مع تحقيق أقصى نسبة رافعة مالية على المنصة. في نفس الوقت، بدأ عنوان يحمل كمية كبيرة من JELLY في البيع في سوق السلع، مما أدى إلى انخفاض سعر الرمز، مما حقق أرباحًا من المركز المكشوف.
حدث التحول الرئيسي في مرحلة سحب الهامش. قام المهاجمون على الفور بسحب 2.76 مليون USDC، مما أدى إلى عدم كفاية الهامش المتبقي للصفقات القصيرة، مما أدى إلى تفعيل التسوية التلقائية. اضطرت خزينة التأمين الخاصة بالمنصة HLP إلى تولي هذه الصفقة القصيرة الكبيرة. بعد ذلك، بدأ المهاجمون في تنفيذ عمليات عكسية، حيث قاموا بشراء كميات كبيرة من JELLY، مما أدى إلى ارتفاع السعر عدة مرات في غضون ساعة واحدة، وتكبدت HLP خسائر غير محققة تتجاوز 10.5 مليون دولار.
عندما واجهت Hyperliquid أزمة، تدخلت بعض البورصات المركزية بسرعة. قامت هذه المنصات بإطلاق عقود JELLY الدائمة بعد فترة وجيزة من وقوع الحدث، مما أثار تساؤلات في السوق.
في مواجهة الأزمة، اختار مجلس مدققي Hyperliquid إزالة عقد JELLY الدائم، وتم تحديد سعر الإغلاق النهائي بسعر فتح المهاجم، مما حقق ربحاً طفيفاً لـ HLP. أثار هذا القرار مناقشات حول مدى لامركزية المشروع.
2. تحديات المعاملات على السلسلة
هايبرليكيد هو المشروع الرائد في مجال العقود الآجلة المستمرة على السلسلة، حيث تشكل أحجام تداولها 9% من إجمالي حجم تداول العقود العالمية على منصة تداول معروفة، متجاوزة بكثير منصات Dex الأخرى. ومع ذلك، منذ إطلاقها في نوفمبر من العام الماضي، واجهت هايبرليكيد حوادث أمان متكررة، حيث كانت تواجه تحديات كبيرة تقريبًا كل شهر.
استعراض الأحداث الأمنية الأخيرة:
تظهر هذه الأحداث وجود مشاكل في آلية الهامش وآلية HLP ودرجة اللامركزية في Hyperliquid.
٣. التحديات الداخلية لـ Hyperliquid
من منظور السيولة، على الرغم من أن Hyperliquid يظهر أداءً ممتازًا في Dex، إلا أن نسبة الودائع الضخمة للكبار قد تصل إلى ما يقرب من 20% من TVL للمنصة. وهذا يعني أن الأحداث الكبيرة قد تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة، مما يؤدي إلى نقص في السيولة.
من الناحية الهيكلية، تعتمد Hyperliquid تصميمًا يتضمن Layer1 مدمج، بما في ذلك مكونين رئيسيين هما HyperEVM و HyperCore. يعمل HyperCore كنواة للبورصة، ويتولى وظائف مطابقة دفتر الطلبات والتسوية وما إلى ذلك. على الرغم من أن هذا التصميم مبتكر، إلا أنه ينطوي على مخاطر محتملة، مثل عدم اتساق حالة المعاملات، وتأخيرات في التزامن، وما إلى ذلك.
تعتبر خزينة HLP هي核心生态的核心，采用 "链上订单簿+策略池" 双轨制。它为用户提供收益，同时为永续合约交易提供流动性。 ومع ذلك ، قد يبدو هذا النظام ضعيفًا عند مواجهة هجمات مصممة بعناية.
أربعة، اتجاهات التنمية المستقبلية
تاريخ تطوير Perp Dex طويل، بدءًا من آلية dYdX المختلطة إلى محاكاة Hyperliquid الشاملة للأسواق المركزية. على الرغم من أن Hyperliquid تظهر أداءً ممتازًا في العوائد وكفاءة رأس المال، إلا أن كيفية تعزيز اللامركزية مع الحفاظ على الكفاءة لا تزال تمثل تحديًا.
لا تزال أمام دفتر الطلبات Dex تحديات كبيرة، بما في ذلك تجزئة السيولة، والمخاطر الأمنية الناتجة عن الشفافية على السلسلة، وانخفاض كفاءة الحوكمة وغيرها من المشاكل. ومع ذلك، حققت Hyperliquid تقدمًا ملحوظًا في تحديها للأسواق المركزية.
خمسة، التنمية الموجهة نحو السوق
نجاح DeFi لا يأتي فقط من اللامركزية، بل يكمن أيضًا في تلبية احتياجات لا تستطيع المالية التقليدية تلبيةها. تمثل Hyperliquid نموذج النجاح الحالي لـ Perp Dex، حيث يمكن اعتبارها Dex مبنية على سلسلة أحادية، كما يمكن اعتبارها كنوع من البورصات المركزية التي تنضم إلى دفتر حسابات شفاف.
على المدى القصير، قد تحتاج Hyperliquid إلى مواجهة المخاطر من خلال تعديل الرافعة المالية وتحسين آلية التأمين. على المدى الطويل، يجب أن يتبع تطوير Perp Dex مبدأ الأولوية للطلب والكفاءة، والبحث عن ابتكارات في الحوكمة والآليات.