سوق العملات الرقمية يدخل مرحلة الدفاع والتنظيم: العملة الرئيسية تواجه ضغوط وتتحرك ببطء, altcoin في تراجع

سوق العملات الرقمية شهد مؤخراً حالة من التذبذب والتصحيح، وذلك بسبب الضغوط المزدوجة الناتجة عن زيادة عدم اليقين في البيئة الكلية وضعف الزخم المالي.

تحليل بيئة السوق

• تأخرت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى ارتفاع المخاطر المتعلقة بالرسوم الجمركية والجغرافيا السياسية، مما قيد من شهية المخاطرة في السوق.
• قوة تدفق الأموال في مرحلة التعافي الهامشي لكن هناك تمايز هيكلي: بعد التدفق القوي للأموال في ETF في بداية الشهر، تحول هذا الأسبوع إلى تدفق صافٍ للخارج، وزيادة إصدار العملات المستقرة كانت معتدلة، وانخفضت علاوة USDT خارج البورصة إلى أقل من 100%، مما يعكس موقف الأموال الحذر.
• لا يزال البيتكوين قويًا نسبيًا ولكن زخم الارتفاع يتراجع، بينما أداء الإيثيريوم ضعيف نسبيًا ويعمل على بناء قاعدة.
• انعدمت السيولة في العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة، واستمر إطلاق المخاطر، وانخفض مؤشرا TOTAL2 و TVL بشكل متزامن.

التأثيرات الاقتصادية الكلية

• حجم الديون الأمريكية يصل إلى 36 تريليون دولار، ونفقات الفوائد تبلغ 880 مليار دولار، ومن المحتمل أن يضاف عجز قدره 3 تريليون دولار في السنوات العشر القادمة. قد تضعف الديون العالية الثقة طويلة الأجل في الدولار، مما يزيد من الطلب على الأصول الآمنة مثل البيتكوين.
• تم تأخير توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ولكن لا يزال السوق يتوقع أنه قد يبدأ في خفض سعر الفائدة في النصف الثاني من عام 2025. سيؤدي خفض سعر الفائدة إلى زيادة السيولة، مما سيكون له تأثير إيجابي على الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.
• يتجه مؤشر الدولار الأمريكي في اتجاه سلبي مع البيتكوين، حيث يساعد ضعف الدولار في ارتفاع البيتكوين.

تحليل تدفق الأموال

• أموال ETF: شهدت تدفقاً صافياً قدره 6.97 مليون دولار هذا الأسبوع، وهو أول انسحاب ملحوظ في الآونة الأخيرة، مما يعكس تزايد الحذر في موقف المستثمرين المؤسسيين.
• العملات المستقرة: تم إصدار 2.3 مليار هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي يبلغ 321 مليون، مستوى الإصدار مرتفع، لكنه أقل من ذروته السابقة.
• العلاوة في السوق الخارجي: انخفضت معدلات العلاوة لكل من USDT و USDC إلى أقل من 100%، ودخلت منطقة الخصم، مما يعكس ضعف رغبة الدخول.

تحليل البيانات على السلسلة

• حاملي العملات لفترة طويلة ( LTH ) العرض يستمر في الارتفاع، ويصل إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر بحوالي 1440 مليون وحدة من عملة BTC، مما يدل على زيادة ثقة الأموال في المدى الطويل.
• انخفضت حيازات حاملي الأجل القصير (STH) من ذروتها في بداية العام، ولكنها شهدت انتعاشًا طفيفًا في الأسبوع الماضي، مما قد يعكس بدء بعض المتداولين على المدى القصير في شراء القاع.
• زادت كمية الرقائق في النطاق من 103000-105000 بشكل كبير، من 4.33% إلى 6.86%، مما شكل منطقة جديدة لتركيز الرقائق.

آفاق السوق

بشكل عام، السوق الحالي في مرحلة تصحيح دفاعية. لا يزال هناك مجال للارتداد على المدى القصير من الناحية الفنية، لكن الأداء من حيث السيولة والمشاعر ليس جيدًا. يُنصح بالحفاظ على موضع دفاعي، والتركيز على نقاط التحول في قوة الإيثريوم وإيقاع تدفق السيولة، ثم اختيار الوقت المناسب لاستثمار الأصول عالية المخاطر. يجب مراقبة تغير موقف المستثمرين المؤسسيين وأداء العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة لمعرفة ما إذا كانت قادرة على إعادة إشعال حماس السوق.