Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
مع دخول المستثمرين المؤسسيين المتزايد إلى سوق العملات المشفرة، تتزايد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع معايير التمويل التقليدي. جاءت Maple Finance لتسد هذه الفجوة، وأكدت مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
تربط Maple ليس فقط المقرضين والمقترضين، بل تقوم أيضًا بتقييم المقترضين بشكل هيكلي، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل أقرب إلى شركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عائدات البيتكوين، التي تحول البيتكوين من أصول حيازة سلبية إلى أصول قادرة على توليد العائدات.
مع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تقيم منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي هي جاهزة تمامًا، علاقات مبكرة مع المؤسسات، وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
الطلب على إدارة الأصول في السوق المشفر
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولاً كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتقديم خدمات إدارة الأصول الاحترافية. لكن في سوق التشفير، فإن المؤسسات المهيكلة والموثوقة لإدارة الأصول نادرة جداً.
هذا الفجوة تتيح فرصاً واضحة لإدارة الأصول المشفرة. تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية قد يحرر إمكانيات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمنظمة أمراً بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبح هذا الطلب أكثر وضوحًا. مثال رئيسي على ذلك هو شراء شركة معينة لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024 على صندوق تداول بيتكوين الفوري، تعززت هذه الديناميكية بشكل أكبر.
لذلك، فإن السوق الذي كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. يتطلب الوضع الحالي حلول إدارة الأصول المتخصصة المصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث دمجت Maple بين الخبرة في التمويل التقليدي والبنية التحتية داخل السلسلة، وأكدت بثبات على مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
تتميز بنية Maple Finance بالبساطة والوضوح. إنها تعمل على ربط مزودي الأموال بالمقترضين المؤسسيين، مما يعزز الإقراض داخل السلسلة المعتمد على الائتمان.
بعد دراسة العمليات الفعلية لـ Maple Finance، أصبح الجواب أكثر وضوحًا. تستخدم المنصة ممارسات إدارة الأصول المتقدمة التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. تقوم بإجراء تقييمات ائتمانية شاملة للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن توزيع الأموال وشروط القروض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بنشاط، مستخدمة آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذه النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة الأساسية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
المشاركون الرئيسيون وآلية التشغيل في Maple Finance
تستند دور Maple Finance كجهة لإدارة الأصول داخل السلسلة إلى هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
المقرض: تقديم التمويل لبركة الإقراض
المقترض: المؤسسة التي تقدم طلب القرض
حاملو $SYRUP: شارك في الحكم واحصل على حصة من إيرادات البروتوكول
تعكس هذه البنية الآليات القائمة للحماية في النظام المالي التقليدي. في أعمال القروض التجارية للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسات.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض للحصول على قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون التمويل، مما يشبه دور المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين، حيث يشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى الاتفاق.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت من الرهان تمولها إيرادات البروتوكول. من المهم ملاحظة أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
خذ مثالاً محدداً. يحتاج أحد صانعي السوق الرئيسيين إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية الطلب بحجة أنها تفتقر إلى الثقة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم قدرة صانع السوق على الحصول على الأموال المطلوبة.
تقوم إدارة الإقراض والاستشارات الداخلية في Maple Finance، Maple Direct، بسد هذه الفجوة من خلال منتجاتها ذات العوائد العالية. يقوم المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين USDC في بركة الإقراض.
عندما يتقدم صانع السوق بطلب قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، ووضع المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 مليون USDC، مع استخدام الإيثيريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صانع السوق الفائدة الشهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
في هذه الحالة ، تصبح الفروق في Maple واضحة. إنها تتجاوز الوساطة الأساسية للقروض ، وتدير بشكل نشط الضمانات ، بما في ذلك زيادة كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات ، تبني Maple أيضًا القروض بناءً على ضمان الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، فإن الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تتنافس مع المؤسسات المالية التقليدية. فهي تدير الأموال بنشاط، وليس فقط ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة لإدارة الأصول الموثوقة على مستوى المؤسسات، بدلاً من كونها مجرد منصة اقتراض DeFi أخرى.
المنتجات الرئيسية لـ Maple Finance
مابل المؤسسي
أثبتت Maple Finance نفسها باعتبارها هيئة إدارة أصول شرعية داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تنقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، وكل فئة تهدف إلى مطابقة تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
تشمل منتجات الإقراض من الفئة الأولى خطوط منتجات Maple ذات العوائد العالية والمرتفعة. تم تصميم خط المنتجات المرموقة خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على حماية رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان وتلتزم بممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العوائد العالية المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة بشكل زائد، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي، لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من النوع الثاني لمنتجات Maple Finance مع منتج عائدات BTC الخاص بها. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. الاقتراح الخاص بها بسيط: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفائدة، مما يحقق عوائد من الأصول الحالية.
هذا بالطبع يثير سؤالاً: إذا كانت المؤسسات يمكنها شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تدير ذلك بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية، والتي تتمثل أساساً في نقص البنية التحتية التقنية أو الخبرة التشغيلية اللازمة لتحقيق العوائد بأمان.
تستفيد منتجات عوائد البيتكوين من Maple Finance من الرهن المزدوج الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاصة بها بشكل آمن في بعض الوكالات الحافظة على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الرهن. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بشكل آمن والحصول على العوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط لـ "كسب الأرباح على البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والتشغيلية، بما في ذلك التعاقد مع المؤسسات الحافظة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت التخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، ومعظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرةً، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، تكون هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة، نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر وغيرها من الجوانب الإضافية.
بدءًا من منتجات عوائد البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق التشفير، حيث تلبي حاجة طويلة الأمد لم تُلبَّ.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الابتعاد عن جوهر أعمالها الأساسية.
شرابUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل أساسي للمستثمرين المؤهلين، مما قيد وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT، وهي تجمعات سيولة موجهة للأفراد مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
ستُقرض الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC لمقترضين مؤسسيين من مجموعة Maple ذات العوائد العالية، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان كما هو الحال مع منتجات Maple الأخرى. تُوزع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على المودعين في syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه لمنتجات Maple المؤسسية، إلا أن تجمع syrup يُدار بشكل مستقل. يساهم هذا التصميم في الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، بينما يقلل من عتبة دخول المستخدمين الأفراد، مما يعزز الوصول دون التأثير على الاستقرار الهيكلي.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، إلا أن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. توفر Drips مكافآت رمزية إضافية، يتم احتسابها بشكل مركب على شكل نقاط كل أربع ساعات. يمكن تحويل النقاط في نهاية كل موسم إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي من USDC وUSDT.
بشكل عام، syrupUSDC/USDT تمدد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى مستثمري التجزئة، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت المنظمة. من خلال دمج Drips، أظهرت Maple فهمًا عميقًا لديناميات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
المزايا التنافسية الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي من الدرجة الأولى تم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكول الإقراض القائم على الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية لإنشاء بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليديين
تبدأ هذه الاختلافات من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من منصات التمويل داخل السلسلة إلى المحترفين ذوي الخلفية المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات حقيقية على مستوى المؤسسات دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.
هذه هي النقطة البارزة في Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكن خبرتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة المطلوبة من العملاء المؤسسيين.
يساعد خلفية فريق قيادة Maple في تفسير سبب تمكنهم من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
الرئيس التنفيذي سيدني باول جلب خبرة إدارة الأصول من بنك معين وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في شركة محاسبة معينة، يركز على التحليل المالي للشركات، ثم شغل منصب المدير المالي في Axsesstoday.
من الناحية التقنية، كان كبير مسؤولي التكنولوجيا مات كولوم مهندسًا أول في Wave HQ، كما أنه مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. وكان كبير مسؤولي العمليات رايان أوشيا مسؤولاً عن الاستراتيجية في إحدى المنصات، مما أكسبه خبرة مباشرة في مجال العملات المشفرة.
تتضمن الفريق الأوسع محترفين ذوي خلفيات مالية وتقنية. كان مدير الأسواق المالية سيد شيث مسؤولًا عن المبيعات المؤسسية في إحدى البنوك الاستثمارية. شغل مدير المنتجات ستيفن ليو منصب إدارة المنتجات في إحدى الشركات التكنولوجية الكبرى، وقاد مشاريع التكنولوجيا المالية في Anchorage Digital.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
مشاركة
تعليق
0/400
SerLiquidated
· 07-22 02:36
وصل ملك الاقتراض بالرهون
شاهد النسخة الأصليةرد0
LightningClicker
· 07-21 06:26
رقم آخر من السندات الرقمية، أعتقد أنه جيد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SandwichDetector
· 07-19 23:14
لا أريد حتى النسخ تقصير
شاهد النسخة الأصليةرد0
TaxEvader
· 07-19 23:10
مرة أخرى، خداع الناس لتحقيق الربح، من يدري من سيقع ضحية هذه المرة!
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerZeroHero
· 07-19 23:02
لا يزال في وقت مبكر، رد فعل السوق متوسط.
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainDetective
· 07-19 22:49
تدفق الأموال مشبوه للغاية، إذا تم التحقق من التفاصيل ستظهر الحقيقة.
Maple Finance: صعود منصة إدارة الأصول داخل السلسلة على مستوى المؤسسات
Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
مع دخول المستثمرين المؤسسيين المتزايد إلى سوق العملات المشفرة، تتزايد الحاجة إلى حلول إدارة الأصول التي تتوافق مع معايير التمويل التقليدي. جاءت Maple Finance لتسد هذه الفجوة، وأكدت مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
تربط Maple ليس فقط المقرضين والمقترضين، بل تقوم أيضًا بتقييم المقترضين بشكل هيكلي، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل أقرب إلى شركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عائدات البيتكوين، التي تحول البيتكوين من أصول حيازة سلبية إلى أصول قادرة على توليد العائدات.
مع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تقيم منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي هي جاهزة تمامًا، علاقات مبكرة مع المؤسسات، وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
الطلب على إدارة الأصول في السوق المشفر
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولاً كبيرة عادةً على شركات الوساطة لتقديم خدمات إدارة الأصول الاحترافية. لكن في سوق التشفير، فإن المؤسسات المهيكلة والموثوقة لإدارة الأصول نادرة جداً.
هذا الفجوة تتيح فرصاً واضحة لإدارة الأصول المشفرة. تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية قد يحرر إمكانيات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمنظمة أمراً بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبح هذا الطلب أكثر وضوحًا. مثال رئيسي على ذلك هو شراء شركة معينة لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024 على صندوق تداول بيتكوين الفوري، تعززت هذه الديناميكية بشكل أكبر.
لذلك، فإن السوق الذي كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. يتطلب الوضع الحالي حلول إدارة الأصول المتخصصة المصممة خصيصًا لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث دمجت Maple بين الخبرة في التمويل التقليدي والبنية التحتية داخل السلسلة، وأكدت بثبات على مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
تتميز بنية Maple Finance بالبساطة والوضوح. إنها تعمل على ربط مزودي الأموال بالمقترضين المؤسسيين، مما يعزز الإقراض داخل السلسلة المعتمد على الائتمان.
بعد دراسة العمليات الفعلية لـ Maple Finance، أصبح الجواب أكثر وضوحًا. تستخدم المنصة ممارسات إدارة الأصول المتقدمة التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. تقوم بإجراء تقييمات ائتمانية شاملة للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن توزيع الأموال وشروط القروض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بنشاط، مستخدمة آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذه النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة الأساسية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
المشاركون الرئيسيون وآلية التشغيل في Maple Finance
تستند دور Maple Finance كجهة لإدارة الأصول داخل السلسلة إلى هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
تعكس هذه البنية الآليات القائمة للحماية في النظام المالي التقليدي. في أعمال القروض التجارية للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسات.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض للحصول على قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون التمويل، مما يشبه دور المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين، حيث يشاركون في اتخاذ القرارات على مستوى الاتفاق.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت من الرهان تمولها إيرادات البروتوكول. من المهم ملاحظة أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
خذ مثالاً محدداً. يحتاج أحد صانعي السوق الرئيسيين إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية الطلب بحجة أنها تفتقر إلى الثقة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم قدرة صانع السوق على الحصول على الأموال المطلوبة.
تقوم إدارة الإقراض والاستشارات الداخلية في Maple Finance، Maple Direct، بسد هذه الفجوة من خلال منتجاتها ذات العوائد العالية. يقوم المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين USDC في بركة الإقراض.
عندما يتقدم صانع السوق بطلب قرض، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ التشغيل، ووضع المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 مليون USDC، مع استخدام الإيثيريوم كضمان، بمعدل فائدة قدره 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صانع السوق الفائدة الشهرية، حيث يحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
في هذه الحالة ، تصبح الفروق في Maple واضحة. إنها تتجاوز الوساطة الأساسية للقروض ، وتدير بشكل نشط الضمانات ، بما في ذلك زيادة كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات ، تبني Maple أيضًا القروض بناءً على ضمان الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، فإن الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تتنافس مع المؤسسات المالية التقليدية. فهي تدير الأموال بنشاط، وليس فقط ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة لإدارة الأصول الموثوقة على مستوى المؤسسات، بدلاً من كونها مجرد منصة اقتراض DeFi أخرى.
المنتجات الرئيسية لـ Maple Finance
مابل المؤسسي
أثبتت Maple Finance نفسها باعتبارها هيئة إدارة أصول شرعية داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تنقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، وكل فئة تهدف إلى مطابقة تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
تشمل منتجات الإقراض من الفئة الأولى خطوط منتجات Maple ذات العوائد العالية والمرتفعة. تم تصميم خط المنتجات المرموقة خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على حماية رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان وتلتزم بممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العوائد العالية المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة بشكل زائد، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي، لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من النوع الثاني لمنتجات Maple Finance مع منتج عائدات BTC الخاص بها. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. الاقتراح الخاص بها بسيط: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفائدة، مما يحقق عوائد من الأصول الحالية.
هذا بالطبع يثير سؤالاً: إذا كانت المؤسسات يمكنها شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تدير ذلك بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية، والتي تتمثل أساساً في نقص البنية التحتية التقنية أو الخبرة التشغيلية اللازمة لتحقيق العوائد بأمان.
تستفيد منتجات عوائد البيتكوين من Maple Finance من الرهن المزدوج الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاصة بها بشكل آمن في بعض الوكالات الحافظة على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عوائد الرهن. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بشكل آمن والحصول على العوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط لـ "كسب الأرباح على البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والتشغيلية، بما في ذلك التعاقد مع المؤسسات الحافظة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت التخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، ومعظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرةً، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، تكون هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة، نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر وغيرها من الجوانب الإضافية.
بدءًا من منتجات عوائد البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعتبر هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق التشفير، حيث تلبي حاجة طويلة الأمد لم تُلبَّ.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الابتعاد عن جوهر أعمالها الأساسية.
شرابUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل أساسي للمستثمرين المؤهلين، مما قيد وصول المشاركين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT، وهي تجمعات سيولة موجهة للأفراد مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
ستُقرض الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC لمقترضين مؤسسيين من مجموعة Maple ذات العوائد العالية، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان كما هو الحال مع منتجات Maple الأخرى. تُوزع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على المودعين في syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه لمنتجات Maple المؤسسية، إلا أن تجمع syrup يُدار بشكل مستقل. يساهم هذا التصميم في الحفاظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، بينما يقلل من عتبة دخول المستخدمين الأفراد، مما يعزز الوصول دون التأثير على الاستقرار الهيكلي.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، إلا أن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. توفر Drips مكافآت رمزية إضافية، يتم احتسابها بشكل مركب على شكل نقاط كل أربع ساعات. يمكن تحويل النقاط في نهاية كل موسم إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي من USDC وUSDT.
بشكل عام، syrupUSDC/USDT تمدد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى مستثمري التجزئة، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت المنظمة. من خلال دمج Drips، أظهرت Maple فهمًا عميقًا لديناميات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة مع الحفاظ على الانضباط المالي.
المزايا التنافسية الرئيسية لـ Maple Finance
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي من الدرجة الأولى تم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكول الإقراض القائم على الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية لإنشاء بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليديين
تبدأ هذه الاختلافات من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من منصات التمويل داخل السلسلة إلى المحترفين ذوي الخلفية المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات حقيقية على مستوى المؤسسات دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.
هذه هي النقطة البارزة في Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكن خبرتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة المطلوبة من العملاء المؤسسيين.
يساعد خلفية فريق قيادة Maple في تفسير سبب تمكنهم من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
الرئيس التنفيذي سيدني باول جلب خبرة إدارة الأصول من بنك معين وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في شركة محاسبة معينة، يركز على التحليل المالي للشركات، ثم شغل منصب المدير المالي في Axsesstoday.
من الناحية التقنية، كان كبير مسؤولي التكنولوجيا مات كولوم مهندسًا أول في Wave HQ، كما أنه مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. وكان كبير مسؤولي العمليات رايان أوشيا مسؤولاً عن الاستراتيجية في إحدى المنصات، مما أكسبه خبرة مباشرة في مجال العملات المشفرة.
تتضمن الفريق الأوسع محترفين ذوي خلفيات مالية وتقنية. كان مدير الأسواق المالية سيد شيث مسؤولًا عن المبيعات المؤسسية في إحدى البنوك الاستثمارية. شغل مدير المنتجات ستيفن ليو منصب إدارة المنتجات في إحدى الشركات التكنولوجية الكبرى، وقاد مشاريع التكنولوجيا المالية في Anchorage Digital.