تحذير من أعضاء لجنة SEC: لا يزال يجب أن تتوافق عملات الأصول مع اللوائح الفيدرالية

في الآونة الأخيرة، مع ظهور الأسهم المرمزة في السوق الأمريكية، أصدرت مفوضة الحزب الجمهوري في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هيستر بيرس بيانًا مهمًا في 9 يوليو. وأكدت أن رغم أن تقنية البلوك تشين تتمتع بإمكانات قوية، إلا أنها لا تستطيع تغيير طبيعة الأصول الأساسية. الأوراق المالية المرمزة هي في جوهرها أوراق مالية، وبالتالي يجب الامتثال بصرامة للقانون الفيدرالي الحالي للأوراق المالية.

أشار بيرس إلى أن ترميز الأصول يمكن تحقيقه بطريقتين: يمكن للجهة المصدرة سك نسخة على البلوكشين من أسهمها مباشرة، أو يمكن للوكيل تغليف الأوراق المالية لطرف ثالث وإصدار إيصالات مقابلة. وأشارت بشكل خاص إلى أن النموذج الأخير قد يقدم مخاطر إضافية من حيث الطرف المقابل، حيث يحتاج حاملو العملات إلى الاعتماد على قدرة الوكيل على السداد والسيطرة على الأسهم المستهدفة.

بالنسبة لموزعي الأوراق المالية المرمزة، نصحت Peirce بأن يأخذوا في اعتبارهم واجبات الإفصاح بموجب قانون الأوراق المالية الفيدرالي، والرجوع إلى الإرشادات ذات الصلة التي أصدرتها مؤخرًا إدارة الشؤون المالية للشركة التابعة لـ SEC. كما شجعت المشاركين في السوق على التواصل مبكرًا مع SEC وموظفيهم عند تطوير المنتجات المرمزة.

أكدت بيرس أيضًا أن الجهات الفاعلة في السوق التي تشارك في توزيع وشراء وتداول العملات المرمزة يجب أن تدرك تمامًا طبيعة هذه العملات وتأثيرها على قانون الأوراق المالية. وأشارت إلى أنه وفقًا للظروف المحددة، يمكن اعتبار هذه العملات "إيصالات الأوراق المالية" أو "مبادلات قائمة على الأوراق المالية"، ولكل منها أحكام قانونية خاصة بها.

قام المحامي في ConsenSys بيل هيوز بتلخيص هذا البيان بإيجاز، مشيراً إلى أن هذا يعني أن الشركات التي تخطط لإطلاق عملة رمزية للأسهم الأمريكية تحتاج إلى اتخاذ الحيطة والحذر، واقترح التواصل العميق مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). من جهة أخرى، فسر محلل ETF في بلومبرغ جيمس سايفارت هذا البيان على أنه تحذير للشركات والاتفاقيات المعنية.

حاليًا، أبدت العديد من الشركات، بما في ذلك بعض منصات تداول العملات المشفرة الشهيرة، اهتمامًا بإطلاق الأسهم المرمزة. إذا حصلت على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات، فسيسمح لها ذلك بتقديم خدمات تداول الأسهم التقليدية المستندة إلى blockchain، مما يتيح لها التنافس مباشرة مع شركات الوساطة المالية التقليدية.

ومع ذلك، أثارت هذه التقنية الجديدة بعض المخاوف. يعتقد النقاد أنها قد تستخدم كوسيلة لتجنب تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات، وقد تعرض المستثمرين الأفراد لمخاطر جديدة. أعربت السيناتور إليزابيث وارين عن قلقها بشأن الأحكام المتعلقة في مشروع قانون "CLARITY"، حيث تعتقد أن هذا قد يسهل على الشركات المدرجة الهروب من تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات.

مع استمرار تطور سوق ترميز الأصول، يحتاج المنظمون والمشاركون في السوق والمستثمرون إلى متابعة التطورات في هذا المجال عن كثب لضمان تحقيق التوازن بين الابتكار والامتثال.