تحليل البيانات داخل السلسلة في استثمار بيتكوين

المضيف: شريك أبحاث أليكس

الضيف: كولن متداول حر باحث في بيانات داخل السلسلة

تاريخ التسجيل: 2025.2.15

مرحبًا للجميع، مرحبًا بكم في WEB3 Mint To Be. هنا، نستمر في طرح الأسئلة والتفكير بعمق، لتوضيح الحقائق واستكشاف الواقع في عالم WEB3، والبحث عن توافق. نوضح للجميع المنطق وراء النقاط الساخنة، ونقدم رؤى تتجاوز الحدث نفسه، ونقدم زوايا تفكير متنوعة.

بيان: المحتوى الذي ناقشناه في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل وجهات نظر المؤسسات التي ينتمي إليها الضيوف، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.

**Alex：**هذه الحلقة خاصة بعض الشيء، لأنه في السابق ناقشنا الكثير من المواضيع المتعلقة بمسارات أو مشاريع محددة، كما تبادلنا بعض السرديات الدورية، مثلما ناقشنا سابقاً الميم. ولكن اليوم سنناقش تحليل البيانات داخل السلسلة، وخاصة تحليل البيانات داخل السلسلة لبيتكوين. سنقوم بفحص طريقة عملها، والمؤشرات الرئيسية، وسنتعلم منهجيتها. في حلقة اليوم، سنذكر العديد من المفاهيم المتعلقة بالمؤشرات، وسنقوم بإدراج هذه المفاهيم في بداية النسخة المكتوبة لتسهيل فهم الجميع.

بعض مؤشرات البيانات والمفاهيم المذكورة في هذه الحلقة من البودكاست:

سعر السوق المحقق: يتم حسابه بناءً على السعر المرجح عند آخر حركة داخل السلسلة لبيتكوين، ويعكس التكلفة التاريخية داخل السلسلة لبيتكوين، مما يجعله مناسبًا لتقييم الحالة العامة للأرباح/الخسائر في السوق.

URPD: توزيع الأسعار المنجز. يُستخدم لرصد توزيع أسعار عملة BTC.

RUP: العائد غير المحقق النسبي. يستخدم لقياس نسبة الأرباح غير المحققة لجميع حاملي البيتكوين إلى القيمة السوقية الإجمالية.

Cointime سعر السوق الحقيقي المتوسط: مؤشر متوسط السعر على السلسلة قائم على نظام Cointime Economics، يهدف إلى تقييم القيمة الطويلة الأجل لـ BTC بدقة أكبر من خلال إدخال "وزن الوقت" لبيتكوين، مقارنة بسعر السوق الحالي لـ BTC وسعر السوق المحقق، يأخذ سعر السوق الحقيقي المتوسط ضمن نظام Cointime أيضًا في الاعتبار تأثير الوقت، مما يجعله مناسبًا لأسعار BTC في الدورات الكبيرة.

شيلر ECY: مؤشر التقييم الذي وضعه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت شيلر، يستخدم لتقييم إمكانيات العائد طويل الأجل في سوق الأسهم، وقياس جاذبية الأسهم مقارنة بالأصول الأخرى، وهو تحسين لمؤشر نسبة السعر إلى الأرباح لشيلر، حيث يأخذ بالاعتبار تأثير بيئة أسعار الفائدة.

فرصة لتعلم تحليل البيانات داخل السلسلة

**Alex：**اليوم ضيفنا هو المتداول الحر، وباحث بيانات داخل السلسلة كولن، فلنطلب من كولن أن يرحب بمستمعينا.

**Colin：**مرحبا بالجميع، أود أن أشكر أليكس على الدعوة. عندما تلقيت هذه الدعوة، شعرت ببعض المفاجأة، لأنني شخص عادي بلا اسم معروف، وليس لدي أي ألقاب خاصة، فقط أعمل بصمت في تداولاتي. اسمي كولن، وأنا أملك حسابًا على منصة التواصل الاجتماعي يسمى "السيد بيغ"، وأشارك عادةً بعض الدروس حول البيانات داخل السلسلة، وتحليلات السوق الحالية، وبعض المفاهيم التجارية. لدي ثلاثة تصنيفات لنفسي: الأول هو متداول يعتمد على الأحداث، حيث أفكر عادة في استراتيجيات تداول تعتمد على الأحداث؛ الثاني هو محلل بيانات داخل السلسلة، وهو الجزء الذي أشاركه بشكل أساسي على منصة التواصل الاجتماعي؛ الثالث هو أكثر تحفظًا، أطلق على نفسي اسم مستثمر في المؤشرات، حيث أختار تخصيص جزء من الأموال في سوق الأسهم الأمريكية الكبرى، من خلال هذه الأموال أستثمر لتقليل تقلبات منحنى أصولي بشكل عام، مع الحفاظ على جزء من المحفظة بقدر معين من الدفاعية. هذا هو تصنيفي لنفسي.

**Alex：**أشكر كولين على تقديمه الذاتي. دعوت كولين للمشاركة في البرنامج لأنني رأيت على وسائل التواصل الاجتماعي تحليله للبيانات داخل السلسلة المتعلقة ببيتكوين، وكان ذلك ملهمًا جدًا. هذا موضوع لم نتحدث عنه كثيرًا من قبل، وهو أيضًا جزء ينقصني في مجالي. لقد قرأت سلسلة المقالات التي كتبها، ووجدت أن المنطق واضح والمحتوى مفيد، لذلك قررت دعوته. يجب أن أذكّر الجميع أنه اليوم، سواء كنت أنا أو آراء الضيف، فإنها تحمل طابعًا شخصيًا قويًا، وقد تتغير المعلومات والآراء في المستقبل، وقد يفسر أشخاص مختلفون نفس البيانات والمعايير بطرق مختلفة. المحتوى في هذه الحلقة لا يعد نصيحة استثمارية. ستتناول هذه الحلقة بعض منصات تحليل البيانات، وتهدف فقط إلى مشاركة أمثلة للاستخدام الشخصي، ولا تعد توصية تجارية. لم يتلقَ البرنامج أي رعاية تجارية من أي منصة. دعونا ندخل في الموضوع ونتحدث عن تحليل البيانات داخل السلسلة للأصول المشفرة. لقد ذكرت أن كولين هو متداول، فمتى بدأت في التعرف على وتحليل البيانات داخل السلسلة للأصول المشفرة؟

كولين: أعتقد أن هذا السؤال يجب أن يتم تقسيمه إلى جزئين للإجابة عليه. أولاً، أعتقد أن أي شخص يريد الدخول إلى السوق المالية أو قد دخلها، بما في ذلك نفسي، يجب أن يكون هدفه الرئيسي هو كسب المال، واستخدام الأرباح لتحسين نوعية حياته. لذا فإن فلسفتي كانت دائمًا متسقة، وهي أنني سأتعلم ما يمكن أن يساعدني في تحقيق الأرباح. من خلال هذه الطريقة، أرفع من توقعاتي العامة في نظام التداول الخاص بي، وببساطة، أتعلم ما يمكن أن يحقق الأرباح. الجزء الثاني هو أنه في البداية، كان التواصل مع بيانات داخل السلسلة مجرد صدفة؛ كنت منذ حوالي ست أو سبع سنوات، حينها لم أكن أفهم تمامًا، كنت أنظر إلى هذا وذاك. أثناء استكشاف مجالات مختلفة، رأيت نظرية بحثية مثيرة للاهتمام وأردت أن أتعلمها، وفي ذلك الوقت، صادفت مجال تحليل بيانات بيتكوين المعروف، وبدأت في التعلم والدراسة. في المرحلة المتقدمة، سأجمع ما تعلمته في مجالات أخرى، وخاصة جزء تطوير التداول الكمي، وأدمجه مع بيانات داخل السلسلة، ثم أطور بعض نماذج التداول، وأخيراً أدمج هذه النماذج في نظام التداول الخاص بي.

أليكس: كم من الوقت تقريبا قضيت في التعلم والدراسة بشكل منهجي منذ أن بدأت رسميا في التعامل مع تحليل بيانات داخل السلسلة؟

كولين: أعتقد أن هذا يصعب تحديده، في الحقيقة لم أتعلم ذلك بشكل منهجي. لأنه منذ زمن طويل وحتى الآن، واجهت مشكلة، وهي أنني لم أرَ أي تعليم منهجي. عندما رأيت هذا المجال لأول مرة، كان ذلك منذ عدة سنوات، وقد لاحظت ذلك في ذلك الوقت، لكنني لم أعمق في البحث، فقط قرأت مقالين أو ثلاثة وعرفت عن هذا الشيء. بعد فترة، عدت ورأيت بعض المحتويات الأكثر عمقًا، وفي ذلك الوقت كنت أركز على دراسة أشياء أخرى، وعندما عدت هنا، رأيت أن هذا مثير للاهتمام، فواصلت البحث. لم يكن لدي وقت للتعلم بشكل منهجي، كان الأمر مجرد جمع هنا وهناك.

**Alex：**أفهم، كم من الوقت استغرقك من تعلم بيانات داخل السلسلة إلى تطبيقها في استثماراتك العملية؟

كولين: هذا الحد صعب تحديده، لكنني أعتقد أنه قريب من دورتين من بيتكوين... لا يمكن اعتباره دورتين، يجب أن ننظر من أي سوق صاعد أو هابط نبدأ التعريف. بدأت تقريباً في عام 2020، أو حوالي 2019، لكن في ذلك الوقت لم يكن هناك تطبيق فعلي، لأنني لم أكن جريئًا، لم أكن معتادًا على هذا الشيء بعد، لكنني بدأت في التعلم.

قيمة ومبدأ تحليل البيانات داخل السلسلة

**Alex：**أفهم. سنتحدث بعد ذلك عن العديد من المفاهيم المحددة المتعلقة بتحليل البيانات داخل السلسلة، بما في ذلك بعض المؤشرات. ما هي منصات مراقبة البيانات داخل السلسلة التي تستخدمها عادة؟

كولين: أنا أستخدم حالياً موقعاً واحداً، وهو منصة تحليل بيانات داخل السلسلة. سأشرح باختصار، إنه يتطلب الدفع. هناك مستويان من الدفع، أحدهما هو النسخة الاحترافية الأغلى، أتذكر أن سعرها أكثر من 800 دولار شهرياً. الثاني نسيت قليلاً، لكن سعره حوالي ثلاثين إلى أربعين دولاراً شهرياً. هناك أيضاً نسخة مجانية، لكن المعلومات التي يمكن رؤيتها في النسخة المجانية قليلة جداً. بالطبع، هناك العديد من المنصات الأخرى، لكنني اخترت هذا الموقع لأنه كان الأكثر توافقاً مع اهتمامي أثناء عملية البحث والتصفية.

**Alex：**أفهم، بعد اطلاعي على العديد من المعلومات من كولين، قمت بالتسجيل في منصة معينة وأصبحت عضوًا مدفوعًا لديهم. حقًا أشعر أن بياناتهم غنية جدًا، بالإضافة إلى أن الفورية جيدة أيضًا. دعنا نتحدث عن السؤال الثاني، كما ذكرت أنك تاجر، وأنت تولي أهمية لمساعدتها في الممارسة الاستثمارية. ما هي القيمة الأساسية لتحليل البيانات داخل السلسلة في استثمارك؟ ما هو المبدأ وراء ذلك؟ يرجى تقديم مقدمة لنا.

Colin： حسنًا. أولاً دعونا نتحدث عن الأول، وهو قيمة ومبدأ تحليل البيانات داخل السلسلة. سأدمج هذين الأمرين معًا لأنهما في الواقع بسيطان جدًا. في أسواق المال التقليدية، بغض النظر عن تداول الأسهم أو العقود الآجلة أو خيارات السندات، أو حتى العقارات، أو بعض المواد الأولية، فإن البيتكوين تختلف عنها بشكل جذري، لأنها تستخدم تقنية البلوك تشين. القيمة الأهم والأكثر شيوعًا التي يتحدث عنها الجميع في هذه التقنية هي شفافيتها. جميع معلومات نقل البيتكوين هذه معلنة وشفافة، لذا يمكنك أن ترى مباشرة داخل السلسلة على سبيل المثال 300 بيتكوين تنتقل من عنوان إلى آخر، ويمكن التحقق من ذلك في متصفح البلوك تشين. رغم أنني لا أستطيع معرفة من يقف وراء هذا العنوان، إلا أن ذلك ليس مهمًا، لأن في الواقع لا يمكن لأي كيان فردي التأثير على حركة أسعار البيتكوين أو اتجاهها. لذا بشكل طبيعي، عندما نبحث في بيانات داخل السلسلة، فإننا ننظر إلى السوق ككل، ننظر إلى اتجاهه، إلى توافق الآراء وسلوكيات الجماهير. حتى لو لم أكن أعرف من يقف وراء هذا العنوان أو ذاك، يمكنني من خلال تجميع جميع العناوين تحليل اتجاهات هذه الأموال، ورؤية ما إذا كانوا قد حققوا أرباحًا أو قرروا التوقف عن خسائرهم، وما هي وضعيات أرباحهم، وما هي وضعيات خسائرهم، وما هي الأسعار التي يميلون أكثر لشراء كميات كبيرة من البيتكوين، أو الأسعار التي لا يفضلون شراء البيتكوين عندها، هذه البيانات في الواقع يمكن رؤيتها. هذه هي القيمة الكبرى التي أراها في تحليل بيانات البيتكوين داخل السلسلة مقارنة بالأسواق المالية الأخرى، لأن الأسواق الأخرى لا يمكنها القيام بذلك.

**Alex：**بالطبع، هذه النقطة مهمة جدًا. مثلما نقوم بالاستثمار في العملات المشفرة، ينبغي علينا تحليل الأساسيات تمامًا كما نفعل عند النظر إلى الأسهم أو المنتجات الأخرى. كما قلت للتو، البيانات داخل السلسلة شفافة، ويمكن للجميع مراقبتها. إذا كان المستثمرون المحترفون الآخرون ينظرون إلى البيانات داخل السلسلة وأنت لا تنظر، فإن ذلك يعادل أنك تفقد سلاحًا مهمًا جدًا في استثمارك.

صعوبات تحليل البيانات داخل السلسلة

**Alex：**عندما تقوم بتحليل بيانات داخل السلسلة في الممارسة العملية، ما هي التحديات والصعوبات الرئيسية التي تعتقد أنها قد تكون؟

**Colin：**أعتقد أن هذا السؤال مطروح بشكل جيد جداً، وأنا أنوي تقسيم إجابتي إلى جزئين. الجزء الأول هو سهل الحل نسبياً، وهو نقطة صعبة في التعلم، وهي المعرفة الأساسية. بالنسبة لمعظم الناس، بما في ذلك أنا في ذلك الوقت، لأنه كما ذكرت سابقاً، من الصعب العثور على تعليم منهجي حقيقي. بالطبع لم أقم بالسؤال في الخارج إذا كانت هناك دورات مدفوعة من هذا النوع، ولكن لو كانت موجودة، ربما لم أكن سأجرؤ على شرائها، لأنه منذ أن بدأت في التداول، أنا في الحقيقة لا أشتري دورات مدفوعة. لم أتعرض لأي دورات تعليمية منهجية، لذلك كل المحتوى يجب أن أستخرجه وأستكشفه بنفسي. هناك أنواع كثيرة من البيانات داخل السلسلة، وفي عملية البحث، مبدئي هو أن أحرص على فهم طريقة حساب كل مؤشر رأيته والمبادئ وراءه. في الحقيقة، هذه عملية تستغرق وقتاً طويلاً، لأنك عندما ترى مؤشراً معيناً، فإنه سيعطيك معادلة حسابية، وفكرتي هي أن أبحث في ما تفكر فيه هذه المعادلة، لماذا تم تصميمها بهذه الطريقة. بعد أن أفهم هذه المؤشرات، يجب أن أقوم بعملية ثانية تُسمى الفرز. إذا كان هناك أشخاص لديهم خبرة في تطوير استراتيجيات كوانت أو من درسوا المؤشرات، فسيدركون شيئاً واحداً، وهو أن العديد من المؤشرات لها علاقة عالية جداً. العلاقة العالية جداً يمكن أن تسبب مشكلة، وهي أنك قد تتعرض لضوضاء في التفسير، أو قد تفرط في التفسير. لنفترض أن لدي نظاماً للهروب من القمة، قد يكون لهذا النظام 10 إشارات من 1 إلى 10، إذا كانت العلاقة بين الإشارات من 1 إلى 4 عالية جداً، فقد تسبب مشكلة. على سبيل المثال، إذا كان سعر بيتكوين قد حدث له سلوك أو تغيير معين اليوم، فقد يؤدي ذلك مباشرة إلى تأثير الإشارات من 1 إلى 4.