في الوقت المحلي يوم الخميس، أقر مجلس النواب الأمريكي جميع مشاريع القوانين الثلاثة المتعلقة بالعملات المشفرة، وهي "قانون CLARITY" و"قانون GENIUS" و"قانون مكافحة الرقابة على CBDC للدول". سيتم إرسال "قانون CLARITY" و"قانون مكافحة الرقابة على CBDC للدول" إلى مجلس الشيوخ لمراجعتها.
من المتوقع أن يوقع ترامب على "قانون GENIUS" ليصبح قانونًا رسميًا يوم الجمعة بالتوقيت المحلي. سيدخل هذا القانون حيز التنفيذ بعد 18 شهرًا من توقيع ترامب، أو بعد 120 يومًا من إصدار اللوائح النهائية لتنفيذ "قانون GENIUS" من قبل ما يسمى بـ "الجهات التنظيمية الرئيسية المستقرة للعملات الرقمية الفيدرالية"، بما في ذلك وزارة الخزانة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي.
مع دخول أخبار إيجابية حول سياسة تنظيمية في الولايات المتحدة، شهد سوق التشفير ارتفاعًا عامًا. تجاوزت BTC مرة أخرى 120,000 دولار، حيث كانت 119,986 دولار عند وقت كتابة هذا التقرير، بزيادة 2.6% في غضون 7 أيام.
تأثراً بالعديد من العوامل الإيجابية، ارتفعت ETH بشكل كبير خلال الأيام الماضية، وارتفعت بشكل حاد هذا الصباح، متجاوزة 3600 دولار، حتى وقت كتابة هذه السطور، تم تداولها بسعر 3586.23 دولار، بزيادة يومية قدرها 7.5%.
يمكنك الاطلاع على تفاصيل المقال من 金色财经: "عودة ETH إلى 3000 دولار: ستة أسباب تدفعها، هل حان موسم العملات البديلة؟"
لا شك أن تنفيذ السياسات التنظيمية الأمريكية قد أعطى سوق العملات المشفرة شعوراً بالاطمئنان بشأن آفاق تطورها في المستقبل. مع اقتراب توقيع قانون "GENIUS" من قبل الرئيس الأمريكي ترامب ليصبح قانوناً رسمياً، ما هو تأثير هذا القانون على الهيئات التنظيمية، صناعة البنوك، مُصدري العملات المستقرة، تجارة التجزئة، أنظمة الدفع، عمالقة المالية في وول ستريت، والشركات المدرجة في البورصة؟ كيف يرى المتخصصون في الصناعة تمرير هذا القانون؟ هل سيؤدي ذلك إلى موسم العملات البديلة؟
1. مراجعة محتوى قانون «GENIUS»
سبع نقاط رئيسية في مشروع قانون "GENIUS" :
يحظر هذا القانون على أي "مُصدر عملات مستقرة مدفوعة غير مصرح له" إصدار عملات مستقرة مدفوعة في الولايات المتحدة.
يُعرّف هذا القانون "العملات المستقرة المدفوعة" على أنها الأصول الرقمية التي تحتفظ بقيمة ثابتة من خلال دعمها بالعملات القانونية أو احتياطيات آمنة أخرى.
تفرض هذه التشريعات معايير اتحادية على المؤسسات المعتمدة لإصدار العملات المستقرة المدفوعة، بما في ذلك متطلبات الاحتياطي الكامل، وعزل الاحتياطيات، والتصديق الشهري، ومتطلبات رأس المال والسيولة، بالإضافة إلى حظر إعادة الرهن.
يسمح هذا القانون لمصدري العملات المستقرة المدعومة من الدولة بإصدار العملات المستقرة، بشرط أن تكون الأنظمة التنظيمية المعمول بها مشابهة إلى حد كبير للنظام الفيدرالي.
يمنح هذا القانون الوكالات المصرفية الفيدرالية صلاحيات إنفاذ القانون بشأن إصدار العملات المستقرة المدفوعة، على غرار المادة 8 من قانون التأمين الفيدرالي للودائع التي تمنح السلطة للمؤسسات المودعة تحت الحراسة وشركاتها القابضة والأطراف التابعة لها.
ينص مشروع القانون على معايير حماية العملاء للأشخاص الذين يقدمون خدمات الحراسة للعملات المستقرة المعتمدة للدفع، بما في ذلك الإشراف والتنظيم، فصل الأموال، معايير منع الدمج، وتقارير تدقيق شهرية للاحتياطيات القانونية.
يمنع هذا القانون المؤسسات المصرفية الفيدرالية و NCUA و SEC من مطالبة اعتبار الأصول المودعة كديون. كما يعدل هذا القانون قانون الأوراق المالية الفيدرالي، وينص بوضوح على أن العملات المستقرة المدفوعة ليست أوراق مالية.
مشروع قانون GENIUS يمثل خطوة بارزة من الحكومة الفيدرالية لتنظيم صناعة العملات المستقرة في الولايات المتحدة من خلال وضع متطلبات واضحة للتراخيص والتنظيم. يوازن هذا القانون بين السلطات التنظيمية الفيدرالية والولائية، ويضمن الشفافية من خلال عمليات التدقيق والتقارير، ويضع آلية تنفيذ واضحة.
إذا تم الاعتراف بالعملات المستقرة في إطار التنظيم الأمريكي، فقد يفتح ذلك الأبواب أمام الشركات لإصدار رموزها الخاصة. ووفقًا للتقارير، فإن الشركات مثل آبل، جوجل، منصة التواصل الاجتماعي X، وآير بي إن بي تدرس هذا الأمر خلال مناقشات قانون GENIUS، حيث تساءل اثنان من أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي عما إذا كانت ميتا ستخطط لنفس الشيء إذا تم تمرير القانون.
إن تمرير هذا القانون له دلالات إيجابية في توفير الوضوح التنظيمي، وبناء جسر بين المدفوعات التقليدية و blockchain، وتعزيز سوق العملات المشفرة. وقد نشرت "Golden Finance" سابقاً مقالات تناقش محتوى وأهمية "قانون GENIUS"، ولن أكرر ذلك هنا.
يمكنك الاطلاع على تفاصيل المقالة في 金色财经: "تم تمرير قانون GENIUS من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي، ما هي تأثيراته على صناعة التشفير؟"
2. تأثير قانون "GENIUS" على المجالات المختلفة
1. الجهات التنظيمية الأمريكية: إطار قانوني مزدوج
يسمح "قانون GENIUS" بأنواع متعددة من الكيانات الخاضعة للتنظيم (مثل البنوك، التعاونيات الائتمانية، والمؤسسات غير المصرفية) بإصدار العملات المستقرة، ويؤسس إطارًا قانونيًا مزدوجًا على المستوى الفيدرالي والولائي لتنظيمها.
ستكون هذه الكيانات خاضعة لرقابة إدارة الائتمان التعاوني الوطني، ووكالة التأمين الفيدرالية للودائع، ومكتب المراقب المالي للعملة، ووزارة الخزانة أو الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لنوعها.
من المهم أن نلاحظ أنه إذا لم يتجاوز إجمالي العملات المستقرة التي تصدرها الكيانات 10 مليارات دولار، فيمكنهم اختيار الخضوع للتنظيم على مستوى الولاية، ولكن لا يتعين على الولايات إنشاء هيئة تنظيمية للعملات المستقرة.
2.البنك: سيتعين عليه التوجه نحو البنية التحتية مثل العقود الذكية
يضع مشروع قانون "GENIUS" ضغوطًا أكبر على البنوك وشركات التكنولوجيا المالية، مطالبًا إياها بتقديم خدمات دفع أسرع وأكثر قابلية للبرمجة. سيمكن هذا القانون العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، ويعزز بشكل أساسي التسويات الفورية، وتدفقات الأموال على مدار الساعة، والتفاعلات المالية القابلة للبرمجة. هذه الطريقة في نقل الأموال لا تعتمد على القنوات التقليدية مثل ACH أو التحويلات البنكية أو حتى FedNow.
إذا اعتاد المستخدمون النهائيون والشركات تدريجياً على المدفوعات الفورية والقابلة للبرمجة، فيجب على البنوك أيضًا مواكبة هذا الاتجاه. ستكون هذه التعديلات صعبة على البنوك، حيث تحتاج العديد من البنوك إلى استثمار لدعم البنية التحتية للمدفوعات المعتمدة على الرموز والعقود الذكية والامتثال على السلسلة.
3. جهة إصدار العملات المستقرة:
1) تقديم طلب للحصول على ترخيص بنك الثقة الوطني
أشار المحامي لوغان باين من مكتب وينستون آند ستراون للمحاماة إلى أن "مشروع قانون GENIUS" يحفز مصدري العملات المستقرة على السعي للحصول على ترخيص بنكي، حيث يقتصر الترخيص الجديد للعملات المستقرة بموجب هذا القانون على نشاط الشركة على "إصدار العملات المستقرة فقط"، لكن معظم مصدري العملات المستقرة يقومون بأكثر من ذلك.
"حالياً، فإن جميع مُصدري العملات المستقرة الذين يصدرون بموجب القانون الأمريكي تقريباً يمارسون أنشطة خارج نطاق الترخيص. لذا، حتى لو حصل المُصدرون على ترخيص مُعتمد بموجب "قانون GENIUS"، فإنهم لا يزالون بحاجة إلى ترخيص تحويل الأموال على مستوى الولاية للعمل على مستوى البلاد. وهذا سيحفز مُصدري العملات المستقرة على التقدم بطلب للحصول على رخصة مصرفية وطنية من مكتب المراقب المالي للعملات (OCC)."
2) سيتم حظر المصدّرين غير المعتمدين
بعد ثلاث سنوات من توقيع هذا القانون، سيتم حظر أي عملة مستقرة تصدرها جهة غير معتمدة من الإصدار في الولايات المتحدة.
ما لم يكن مُصدر العملة المستقرة قادرًا وراغبًا في الامتثال لمتطلبات القانون المنصوص عليها في هذا القانون، فإن تقديم العملات المستقرة الأجنبية في الولايات المتحدة يعد غير قانوني.
يوفر هذا القانون مجموعة من الاستثناءات لمصدري العملات المستقرة الأجانب، بما في ذلك إذا حددت وزارة المالية أن الدولة / المنطقة التي يقع فيها لديها نظام تنظيمي مشابه.
3）تقرير الاحتياطي الشهري العام
يجب على الكيانات المصرح لها بإصدار العملات المستقرة أن تحتفظ بدعم 1:1 لتوكناتها بالدولار الأمريكي أو منتجات عملات أخرى (مثل السندات الحكومية).
يجب على المُصدر أن يُعلن علنًا عن تركيب هذه الاحتياطيات ، و"يتم فحصها من قبل مكتب محاسبة قانونية" ، وفي نفس الوقت تقديم دليل على دقة التقرير إلى الوكالات التنظيمية الفيدرالية أو الحكومية.
4. نظام الدفع: يواجه المنافسة
قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر إن العملات المستقرة تجلب تنافسًا إلى نظام المدفوعات، لكنه لا يعتقد أنها تشكل تهديدًا.
يعتقد الباحثون في ديلويت أن العملات المستقرة قد تأخذ أعمال المؤسسات المالية التقليدية، وتمنح الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية التي تمتلك خبرة في تداول الأصول الرقمية ميزة. قال روي بن-هور، رئيس خدمات الأصول الرقمية في ديلويت: "بمجرد أن تحتل العملات المستقرة مكانة أكثر أهمية في مجال المدفوعات، فإن شركات إصدار العملات المستقرة مثل Circle Internet Group في نيويورك ستتمتع بميزة أكبر من المؤسسات المالية التقليدية."
5.التجزئة: العملاقة تستكشف إصدار أو استخدام العملات المستقرة
وفقًا لمصادر مطلعة، تستكشف عمالقة التجزئة مثل وول مارت وأمازون إمكانية إصدار عملاتهم المستقرة الخاصة في الولايات المتحدة. وذلك لأن العملات المستقرة تتيح للتجار تجاوز طرق الدفع التقليدية - التي تكلفهم مليارات الدولارات سنويًا، بما في ذلك رسوم المعاملات المدفوعة عند استخدام العملاء لبطاقات الائتمان للتسوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تسرع العملات المستقرة من عملية الدفع، وقد تكون جذابة بشكل خاص للتجار الذين يقع موردوهم في الخارج.
6. عمالقة وول ستريت: استكشاف إصدار العملات المستقرة
حالياً، تستكشف العديد من عمالقة وول ستريت، بما في ذلك سيتي جروب، وجي بي مورجان، وبنك أوف أمريكا، وويلز فارجو، ما إذا كان ينبغي عليهم إصدار عملة مستقرة مشتركة. إن خطوة عمالقة وول ستريت التقليديين لإصدار عملة مستقرة معاً تشير إلى أن التمويل التقليدي والتمويل المشفر يقتربان تدريجياً.
7. الشركات المدرجة: متابعة طريق خزائن التشفير
وفقًا لبيانات Bitwise، أضافت 46 شركة مدرجة في الربع الثاني بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، مما رفع العدد الإجمالي للشركات المدرجة التي تمتلك بيتكوين إلى 125 شركة. تمتلك هذه الشركات إجمالي 847,000 بيتكوين، بقيمة تقارب 91 مليار دولار.
بيانات اعتماد بيتكوين للشركات في الربع الثاني. مصدر البيانات: Bitwise/X
سجلت منتجات استثمار الأصول الرقمية المشفرة مؤخرًا ثاني أعلى تدفق أسبوعي لها، حيث بلغ 37 مليار دولار. وهذا جعل إجمالي حجم الأصول المدارة (AUM) لمنتجات التشفير يصل إلى أعلى مستوى تاريخي له وهو 2110 مليار دولار، حيث تمثل المنتجات المدعومة بالبيتكوين 1795 مليار دولار، مما يشكل 85%.
يمكنك الاطلاع على التفاصيل في مقال Golden Finance: "من مشغلي القمار إلى "ETH版微策略" فهم الطريق نحو خزينة Ethereum لـ SharpLink"
3. إشادة وشكوك من المتخصصين في الصناعة
مدح
رئيس لجنة الأصول الرقمية والتكنولوجيا المالية والذكاء الاصطناعي، النائب بريان ستايل: أشاد "مشروع قانون GENIUS" بأنه علامة فارقة مهمة في سياسة التشفير الأمريكية. "لقد شجعت على الابتكار والنمو للأعمال التجارية Web3 في الولايات المتحدة، وقد وضعت قواعد واضحة لضمان حماية المستهلكين وتوفير تنظيم واضح للشركات للمشاركة بشكل مسؤول في نظام الأصول الرقمية."
عضو سابق في لجنة تجارة السلع الآجلة والرئيس التنفيذي الحالي لجمعية البلوكشين Summer Mersinger: تصويتها على "قانون مكافحة مراقبة CBDC في الولايات" يدل على الدعم لـ"الخصوصية، المنافسة في السوق، والحرية المالية الشخصية".
ناشر USDC Circle: صوت مجلس النواب بالموافقة على تقديم "قانون GENIUS" لتوقيع الرئيس، وهذا أمر بالغ الأهمية لمستقبل النظام المالي للعملات والإنترنت. وهذا يدل على دعم قوي من الحزبين للابتكار المسؤول، ويؤكد أن الولايات المتحدة ستلعب دورًا قياديًا في تنظيم العملات المستقرة المدعومة بالدولار. أشادت Circle بشدة بالأساس التنظيمي الذي أنشأه قادة الكونغرس، حيث وضعت حماية المستهلك والنزاهة المالية والقدرة التنافسية الأمريكية في المقام الأول.
الرئيس التنفيذي لشركة Republic Technologies دانيال ليو: "نتوقع أن يشهد عصر GENIUS بعد حدوث تحولين رئيسيين. أولاً، سيتجه المسؤولون الماليون الذين يسعون إلى عائدات مقومة بالعملات المشفرة بشكل متزايد نحو رهن ETH الأصلي وخزائن إعادة الرهن الشفافة. ثانياً، ستتطور الرموز التي تحقق عائدات إلى أصول محددة وقابلة للتدقيق - مختلفة تمامًا عن العملات المستقرة وغير مقيدة بالافتراضات التنظيمية التقليدية. من المحتمل أن تعزز هاتان الاتجاهان نشاط تداول الإيثريوم وخلق الرسوم، مما يعزز القيمة طويلة الأجل لـ ETH ويقوي منطق المؤسسات في الاحتفاظ بـ ETH."
مستشار Bitwise Onchain Solutions تيم لو: قد يكون لقانون العملات المستقرة تأثير أكبر على الإيثريوم مقارنة بالشبكات الأخرى، لأن أكثر من نصف إمدادات العملات المستقرة لا تزال موجودة في نظامه البيئي.
تساؤل
عضو الكونغرس من كاليفورنيا ماكسين ووترز: "مشروع قانون العملات المشفرة الذي سننظر فيه من قبل الجمهوريين سيفتح ثغرات كبيرة في قوانيننا المالية الفيدرالية، مما يعرض المستهلكين والمستثمرين للخطر باسم الابتكار. ** هذه المشاريع ستزيد من احتمال حدوث أزمة مالية مكلفة مرة أخرى، مثل تلك التي حدثت في عام 2008، مما أدى إلى تبخر تريليونات الدولارات من الثروات باسم الابتكار." **
الديمقراطي شون كاستن: "أصدر مسؤولو البنك المركزي تحذيرًا الأسبوع الماضي، بأن العملات المستقرة تهدد الاستقرار المالي العالمي، مما يتطلب نظامًا أكثر صرامة من النظام المالي التقليدي." "يتجاهل قانون GENIUS جميع آراء هؤلاء الخبراء، ويربط العملات المستقرة بنظامنا المالي، لكنه لا يوفر الضمانات المطلوبة من البنوك وشركات الاستثمار."
٤. هل سنشهد موسم العملات البديلة؟
قال يوجين تشيونغ، كبير مسؤولي الأعمال في OSL: "تعكس مرونة سوق العملات المشفرة الثقة المتزايدة للمستثمرين المؤسسيين. تقوم الشركات الكبرى بسرعة بتخزين ETH كجزء من استراتيجيتها الاحتياطية، بينما لا يزال BTC يحافظ على هيمنته المستقرة. تسلط الرهان على ETH من قبل SharpLink الضوء على التحول الهيكلي للعملات المشفرة كفئة أصول ماكرو."
ارتفعت مشاعر تحمل المخاطر بعد تمرير "قانون GENIUS"، الذي يُنظر إليه على نطاق واسع كعامل محفز للتشريعات ذات الصلة بالعملات المشفرة. وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي له، واستقر حاليا حوالي 120000 دولار، بينما دفعت القوة القوية للإيثيريوم العملات البديلة الأخرى للارتفاع - في فترات زيادة الثقة في السوق، تميل العملات البديلة إلى الارتفاع بالتزامن مع الإيثيريوم.
قال جيف مي، المدير التنفيذي لشركة BTSE: "يبدو أن موسم العملات البديلة قد اقترب، خاصة إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة."
مع انتعاش نسبة ETH/BTC، بدأت الهيمنة الخاصة بـ ETH - التي طالما غطت عليها السرديات العامة الخاصة بـ BTC - في إعادة التأكيد. بالنظر إلى أن حجم التداول اليومي لـ ETH قد وصل إلى 64 مليار دولار، وزيادة تدفقات ETF المرتبطة بـ ETH، من المحتمل أن يكون المتداولون يستعدون لاتجاه صعودي يقوده Ethereum في الربع الثالث.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من الجهات التنظيمية إلى عمالقة وول ستريت: كيف يعيد قانون GENIUS تشكيل الصناعة المالية
دينغ تونغ ، الاقتصاد الذهبي
في الوقت المحلي يوم الخميس، أقر مجلس النواب الأمريكي جميع مشاريع القوانين الثلاثة المتعلقة بالعملات المشفرة، وهي "قانون CLARITY" و"قانون GENIUS" و"قانون مكافحة الرقابة على CBDC للدول". سيتم إرسال "قانون CLARITY" و"قانون مكافحة الرقابة على CBDC للدول" إلى مجلس الشيوخ لمراجعتها.
من المتوقع أن يوقع ترامب على "قانون GENIUS" ليصبح قانونًا رسميًا يوم الجمعة بالتوقيت المحلي. سيدخل هذا القانون حيز التنفيذ بعد 18 شهرًا من توقيع ترامب، أو بعد 120 يومًا من إصدار اللوائح النهائية لتنفيذ "قانون GENIUS" من قبل ما يسمى بـ "الجهات التنظيمية الرئيسية المستقرة للعملات الرقمية الفيدرالية"، بما في ذلك وزارة الخزانة ومجلس الاحتياطي الفيدرالي.
مع دخول أخبار إيجابية حول سياسة تنظيمية في الولايات المتحدة، شهد سوق التشفير ارتفاعًا عامًا. تجاوزت BTC مرة أخرى 120,000 دولار، حيث كانت 119,986 دولار عند وقت كتابة هذا التقرير، بزيادة 2.6% في غضون 7 أيام.
! So2pNNHrK2RfjeB1CyZzz05UgDhevEIR89aVQ9dw.jpeg
تأثراً بالعديد من العوامل الإيجابية، ارتفعت ETH بشكل كبير خلال الأيام الماضية، وارتفعت بشكل حاد هذا الصباح، متجاوزة 3600 دولار، حتى وقت كتابة هذه السطور، تم تداولها بسعر 3586.23 دولار، بزيادة يومية قدرها 7.5%.
يمكنك الاطلاع على تفاصيل المقال من 金色财经: "عودة ETH إلى 3000 دولار: ستة أسباب تدفعها، هل حان موسم العملات البديلة؟"
! Upffwee3VgG1cRbdORvCoaTDrRBR5qn2d07ZZo5y.jpeg
تتحسن حالة سوق العملات المشفرة بشكل عام، حيث سجلت XRP و DOGE و ADA حتى زيادات من رقمين.
! QA2ciGMqP3GEYOPD6Dn432Aeqn24E912d9sKkucM.jpeg
لا شك أن تنفيذ السياسات التنظيمية الأمريكية قد أعطى سوق العملات المشفرة شعوراً بالاطمئنان بشأن آفاق تطورها في المستقبل. مع اقتراب توقيع قانون "GENIUS" من قبل الرئيس الأمريكي ترامب ليصبح قانوناً رسمياً، ما هو تأثير هذا القانون على الهيئات التنظيمية، صناعة البنوك، مُصدري العملات المستقرة، تجارة التجزئة، أنظمة الدفع، عمالقة المالية في وول ستريت، والشركات المدرجة في البورصة؟ كيف يرى المتخصصون في الصناعة تمرير هذا القانون؟ هل سيؤدي ذلك إلى موسم العملات البديلة؟
1. مراجعة محتوى قانون «GENIUS»
سبع نقاط رئيسية في مشروع قانون "GENIUS" :
مشروع قانون GENIUS يمثل خطوة بارزة من الحكومة الفيدرالية لتنظيم صناعة العملات المستقرة في الولايات المتحدة من خلال وضع متطلبات واضحة للتراخيص والتنظيم. يوازن هذا القانون بين السلطات التنظيمية الفيدرالية والولائية، ويضمن الشفافية من خلال عمليات التدقيق والتقارير، ويضع آلية تنفيذ واضحة.
إذا تم الاعتراف بالعملات المستقرة في إطار التنظيم الأمريكي، فقد يفتح ذلك الأبواب أمام الشركات لإصدار رموزها الخاصة. ووفقًا للتقارير، فإن الشركات مثل آبل، جوجل، منصة التواصل الاجتماعي X، وآير بي إن بي تدرس هذا الأمر خلال مناقشات قانون GENIUS، حيث تساءل اثنان من أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي عما إذا كانت ميتا ستخطط لنفس الشيء إذا تم تمرير القانون.
إن تمرير هذا القانون له دلالات إيجابية في توفير الوضوح التنظيمي، وبناء جسر بين المدفوعات التقليدية و blockchain، وتعزيز سوق العملات المشفرة. وقد نشرت "Golden Finance" سابقاً مقالات تناقش محتوى وأهمية "قانون GENIUS"، ولن أكرر ذلك هنا.
يمكنك الاطلاع على تفاصيل المقالة في 金色财经: "تم تمرير قانون GENIUS من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي، ما هي تأثيراته على صناعة التشفير؟"
2. تأثير قانون "GENIUS" على المجالات المختلفة
1. الجهات التنظيمية الأمريكية: إطار قانوني مزدوج
يسمح "قانون GENIUS" بأنواع متعددة من الكيانات الخاضعة للتنظيم (مثل البنوك، التعاونيات الائتمانية، والمؤسسات غير المصرفية) بإصدار العملات المستقرة، ويؤسس إطارًا قانونيًا مزدوجًا على المستوى الفيدرالي والولائي لتنظيمها.
ستكون هذه الكيانات خاضعة لرقابة إدارة الائتمان التعاوني الوطني، ووكالة التأمين الفيدرالية للودائع، ومكتب المراقب المالي للعملة، ووزارة الخزانة أو الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لنوعها.
من المهم أن نلاحظ أنه إذا لم يتجاوز إجمالي العملات المستقرة التي تصدرها الكيانات 10 مليارات دولار، فيمكنهم اختيار الخضوع للتنظيم على مستوى الولاية، ولكن لا يتعين على الولايات إنشاء هيئة تنظيمية للعملات المستقرة.
2.البنك: سيتعين عليه التوجه نحو البنية التحتية مثل العقود الذكية
يضع مشروع قانون "GENIUS" ضغوطًا أكبر على البنوك وشركات التكنولوجيا المالية، مطالبًا إياها بتقديم خدمات دفع أسرع وأكثر قابلية للبرمجة. سيمكن هذا القانون العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، ويعزز بشكل أساسي التسويات الفورية، وتدفقات الأموال على مدار الساعة، والتفاعلات المالية القابلة للبرمجة. هذه الطريقة في نقل الأموال لا تعتمد على القنوات التقليدية مثل ACH أو التحويلات البنكية أو حتى FedNow.
إذا اعتاد المستخدمون النهائيون والشركات تدريجياً على المدفوعات الفورية والقابلة للبرمجة، فيجب على البنوك أيضًا مواكبة هذا الاتجاه. ستكون هذه التعديلات صعبة على البنوك، حيث تحتاج العديد من البنوك إلى استثمار لدعم البنية التحتية للمدفوعات المعتمدة على الرموز والعقود الذكية والامتثال على السلسلة.
3. جهة إصدار العملات المستقرة:
1) تقديم طلب للحصول على ترخيص بنك الثقة الوطني
أشار المحامي لوغان باين من مكتب وينستون آند ستراون للمحاماة إلى أن "مشروع قانون GENIUS" يحفز مصدري العملات المستقرة على السعي للحصول على ترخيص بنكي، حيث يقتصر الترخيص الجديد للعملات المستقرة بموجب هذا القانون على نشاط الشركة على "إصدار العملات المستقرة فقط"، لكن معظم مصدري العملات المستقرة يقومون بأكثر من ذلك.
"حالياً، فإن جميع مُصدري العملات المستقرة الذين يصدرون بموجب القانون الأمريكي تقريباً يمارسون أنشطة خارج نطاق الترخيص. لذا، حتى لو حصل المُصدرون على ترخيص مُعتمد بموجب "قانون GENIUS"، فإنهم لا يزالون بحاجة إلى ترخيص تحويل الأموال على مستوى الولاية للعمل على مستوى البلاد. وهذا سيحفز مُصدري العملات المستقرة على التقدم بطلب للحصول على رخصة مصرفية وطنية من مكتب المراقب المالي للعملات (OCC)."
2) سيتم حظر المصدّرين غير المعتمدين
بعد ثلاث سنوات من توقيع هذا القانون، سيتم حظر أي عملة مستقرة تصدرها جهة غير معتمدة من الإصدار في الولايات المتحدة.
ما لم يكن مُصدر العملة المستقرة قادرًا وراغبًا في الامتثال لمتطلبات القانون المنصوص عليها في هذا القانون، فإن تقديم العملات المستقرة الأجنبية في الولايات المتحدة يعد غير قانوني.
يوفر هذا القانون مجموعة من الاستثناءات لمصدري العملات المستقرة الأجانب، بما في ذلك إذا حددت وزارة المالية أن الدولة / المنطقة التي يقع فيها لديها نظام تنظيمي مشابه.
3）تقرير الاحتياطي الشهري العام
يجب على الكيانات المصرح لها بإصدار العملات المستقرة أن تحتفظ بدعم 1:1 لتوكناتها بالدولار الأمريكي أو منتجات عملات أخرى (مثل السندات الحكومية).
يجب على المُصدر أن يُعلن علنًا عن تركيب هذه الاحتياطيات ، و"يتم فحصها من قبل مكتب محاسبة قانونية" ، وفي نفس الوقت تقديم دليل على دقة التقرير إلى الوكالات التنظيمية الفيدرالية أو الحكومية.
4. نظام الدفع: يواجه المنافسة
قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر إن العملات المستقرة تجلب تنافسًا إلى نظام المدفوعات، لكنه لا يعتقد أنها تشكل تهديدًا.
يعتقد الباحثون في ديلويت أن العملات المستقرة قد تأخذ أعمال المؤسسات المالية التقليدية، وتمنح الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية التي تمتلك خبرة في تداول الأصول الرقمية ميزة. قال روي بن-هور، رئيس خدمات الأصول الرقمية في ديلويت: "بمجرد أن تحتل العملات المستقرة مكانة أكثر أهمية في مجال المدفوعات، فإن شركات إصدار العملات المستقرة مثل Circle Internet Group في نيويورك ستتمتع بميزة أكبر من المؤسسات المالية التقليدية."
5.التجزئة: العملاقة تستكشف إصدار أو استخدام العملات المستقرة
وفقًا لمصادر مطلعة، تستكشف عمالقة التجزئة مثل وول مارت وأمازون إمكانية إصدار عملاتهم المستقرة الخاصة في الولايات المتحدة. وذلك لأن العملات المستقرة تتيح للتجار تجاوز طرق الدفع التقليدية - التي تكلفهم مليارات الدولارات سنويًا، بما في ذلك رسوم المعاملات المدفوعة عند استخدام العملاء لبطاقات الائتمان للتسوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تسرع العملات المستقرة من عملية الدفع، وقد تكون جذابة بشكل خاص للتجار الذين يقع موردوهم في الخارج.
6. عمالقة وول ستريت: استكشاف إصدار العملات المستقرة
حالياً، تستكشف العديد من عمالقة وول ستريت، بما في ذلك سيتي جروب، وجي بي مورجان، وبنك أوف أمريكا، وويلز فارجو، ما إذا كان ينبغي عليهم إصدار عملة مستقرة مشتركة. إن خطوة عمالقة وول ستريت التقليديين لإصدار عملة مستقرة معاً تشير إلى أن التمويل التقليدي والتمويل المشفر يقتربان تدريجياً.
7. الشركات المدرجة: متابعة طريق خزائن التشفير
وفقًا لبيانات Bitwise، أضافت 46 شركة مدرجة في الربع الثاني بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، مما رفع العدد الإجمالي للشركات المدرجة التي تمتلك بيتكوين إلى 125 شركة. تمتلك هذه الشركات إجمالي 847,000 بيتكوين، بقيمة تقارب 91 مليار دولار.
! 2mkSb0VO6Nt6YbmB0Fn3k2JEi9PP8rUFrPaHuRb6.jpeg
بيانات اعتماد بيتكوين للشركات في الربع الثاني. مصدر البيانات: Bitwise/X
سجلت منتجات استثمار الأصول الرقمية المشفرة مؤخرًا ثاني أعلى تدفق أسبوعي لها، حيث بلغ 37 مليار دولار. وهذا جعل إجمالي حجم الأصول المدارة (AUM) لمنتجات التشفير يصل إلى أعلى مستوى تاريخي له وهو 2110 مليار دولار، حيث تمثل المنتجات المدعومة بالبيتكوين 1795 مليار دولار، مما يشكل 85%.
يمكنك الاطلاع على التفاصيل في مقال Golden Finance: "من مشغلي القمار إلى "ETH版微策略" فهم الطريق نحو خزينة Ethereum لـ SharpLink"
3. إشادة وشكوك من المتخصصين في الصناعة
مدح
تساؤل
٤. هل سنشهد موسم العملات البديلة؟
قال يوجين تشيونغ، كبير مسؤولي الأعمال في OSL: "تعكس مرونة سوق العملات المشفرة الثقة المتزايدة للمستثمرين المؤسسيين. تقوم الشركات الكبرى بسرعة بتخزين ETH كجزء من استراتيجيتها الاحتياطية، بينما لا يزال BTC يحافظ على هيمنته المستقرة. تسلط الرهان على ETH من قبل SharpLink الضوء على التحول الهيكلي للعملات المشفرة كفئة أصول ماكرو."
ارتفعت مشاعر تحمل المخاطر بعد تمرير "قانون GENIUS"، الذي يُنظر إليه على نطاق واسع كعامل محفز للتشريعات ذات الصلة بالعملات المشفرة. وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي له، واستقر حاليا حوالي 120000 دولار، بينما دفعت القوة القوية للإيثيريوم العملات البديلة الأخرى للارتفاع - في فترات زيادة الثقة في السوق، تميل العملات البديلة إلى الارتفاع بالتزامن مع الإيثيريوم.
قال جيف مي، المدير التنفيذي لشركة BTSE: "يبدو أن موسم العملات البديلة قد اقترب، خاصة إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة."
مع انتعاش نسبة ETH/BTC، بدأت الهيمنة الخاصة بـ ETH - التي طالما غطت عليها السرديات العامة الخاصة بـ BTC - في إعادة التأكيد. بالنظر إلى أن حجم التداول اليومي لـ ETH قد وصل إلى 64 مليار دولار، وزيادة تدفقات ETF المرتبطة بـ ETH، من المحتمل أن يكون المتداولون يستعدون لاتجاه صعودي يقوده Ethereum في الربع الثالث.