تحليل اللوائح الجديدة لتنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ

في 29 مايو 2025، أصدرت هونغ كونغ رسميًا "لوائح العملات المستقرة"، وأعلنت أنها ستدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 أغسطس. وهذا يمثل علامة على دخول تنظيم العملات المستقرة مرحلة جديدة رسميًا. ستتناول هذه المقالة المحتوى الرئيسي لهذه اللوائح وتقوم بتحليل تأثيرها على الصناعة.

1. نظرة عامة على الإطار التنظيمي

1. موضوع الرقابة

تنص اللائحة على أن يتم تحديد موضوع الرقابة على أنه "عملة مستقرة محددة"، أي عملة مستقرة تحافظ على قيمتها المستقرة بالاعتماد الكامل على عملة أو أكثر من العملات الرسمية، أو وحدة الحساب المخصصة من قبل هيئة النقد، أو شكل تخزين القيمة الاقتصادية. في الواقع، هذا هو عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية.

2. نطاق النشاطات المقيدة

تنص اللوائح بوضوح على أن الأنشطة التالية تحتاج إلى ترخيص:

• إصدار عملة مستقرة محددة في هونغ كونغ
• إصدار عملة مستقرة محددة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ خارج هونغ كونغ
• الأنشطة الأخرى التي يحددها موظف إدارة المالية
• الترويج بنشاط للأنشطة المذكورة أعلاه للجمهور

بالإضافة إلى ذلك، نظمت اللوائح عروض العملات المستقرة، والإعلانات، والاحتيال، وغيرها من السلوكيات.

3. متطلبات الحصول على الترخيص

يجب على المتقدمين تلبية الشروط الرئيسية التالية:

• المتطلبات المالية: رأس مال لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج أو ما يعادله من الأصول
• إدارة الأصول الاحتياطية: سيولة عالية، تغطية كاملة، تدقيق مستقل
• آلية الاسترداد: مريحة، بدون قيود
• إدارة المخاطر: نظام داخلي كامل
• الإفصاح عن المعلومات: نشر الأوراق البيضاء، التقارير الدورية

4. واجبات المرخص له

بعد الحصول على الترخيص، يجب على المرخص له الوفاء بالالتزامات الرئيسية التالية:

• دفع الرسوم السنوية
• عرض رقم الترخيص بشكل علني
• الاستمرار في تلبية الحد الأدنى من المعايير
• الإبلاغ عن التغييرات الكبيرة في الوقت المناسب

5. سلطات التنظيم

يمتلك موظف إدارة المالية صلاحيات تنظيمية واسعة، بما في ذلك:

• الموافقة على الترخيص
• الرقابة اليومية
• التحقيق وجمع الأدلة
• تعليق سحب الرخصة

٢. تأثير على الصناعة

1. قدمت مساراً واضحاً لتوافق عملة مستقرة

2. يساعد على تعزيز مستوى تنظيم و масштабية العملة المستقرة

3. سيعزز دمج العملات المستقرة مع المالية التقليدية

4. أو توفير مرجع لاستكشاف عملة مستقرة باليوان

5. يساعد هونغ كونغ على تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي

بشكل عام، إن صدور هذه اللائحة يمثل خطوة حاسمة في سباق تنظيم العملات المستقرة العالمي في هونغ كونغ. إنها لا توفر فقط ضمانات نظامية لتطوير صناعة العملات المستقرة المحلية، بل تقدم أيضًا خبرات مفيدة لاستكشاف السياسات المالية الرقمية العالمية. يجب على المشاركين في الصناعة متابعة اتجاهات السياسات عن كثب، واستغلال فرص التنمية المتوافقة.