هونغ كونغ تمرر قانون تنظيم العملات المستقرة، لتحديد قواعد واضحة للإصدار والإدارة

في 21 مايو 2024، اعتمد مجلس التشريع في هونغ كونغ رسميًا مشروع قانون "تنظيم إصدار العملات المستقرة"، مما قدم أول إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة. ينص مشروع القانون على أن إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالعملات الوطنية، أو إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي، أو الأنشطة التي تروج بنشاط للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات الوطنية للجمهور في هونغ كونغ تتطلب الحصول على ترخيص. من المتوقع أن يدخل هذا التنظيم حيز التنفيذ هذا العام.

وفقًا للقواعد الجديدة، يجب على الأفراد أو الكيانات الراغبة في إصدار أو تشغيل "عملة مستقرة محددة" في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من المفوض المالي في هونغ كونغ. يجب أن يستوفي المتقدمون الحد الأدنى من المعايير، بما في ذلك متطلبات القوة المالية، إدارة المخاطر، هيكل حوكمة الشركات ونظام الرقابة الداخلية. على سبيل المثال، يجب أن يصل رأس المال الخاص بالمرخص له إلى 25 مليون دولار هونغ كونغي على الأقل.

من الجدير بالذكر أن هذه التراخيص ليس لها فترة صلاحية ثابتة. طالما أن حامل الترخيص يستمر في الامتثال للمتطلبات، ستظل الترخيص سارية. ولكن إذا ظهرت مشاكل كبيرة، مثل عدم القدرة على الوفاء بالتزامات السداد، أو سوء الإدارة، أو الانتهاكات الجسيمة للقانون، فإن السلطات التنظيمية لها الحق في سحب أو تعليق الترخيص، وفي حال الضرورة يمكنها تعيين مدير قانوني لتولي الأعمال.

تنص اللوائح أيضًا على أنه لا يمكن بيع عملة مستقرة من العملات القانونية في هونغ كونغ إلا من قبل المؤسسات الحاصلة على ترخيص، ويجب أن يتم إصدار العملات المستقرة الموجهة لمستثمري التجزئة من قبل مُصدر مرخص. تشمل المؤسسات المصرح لها ببيع العملات المستقرة مُصدري العملات المستقرة المرخصين، والبنوك، والمؤسسات التي حصلت على ترخيص تداول الأوراق المالية من هيئة الأوراق المالية، وكذلك منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

تحدد اللوائح عقوبات صارمة للسلوكيات المخالفة. سيعتبر العمل في أنشطة العملات المستقرة المنظمة بدون ترخيص أو بيع العملات المستقرة المحددة بدون تفويض جريمة جنائية، مع عقوبة قصوى قدرها 5000000 دولار هونغ كونغ وغرامة تصل إلى 7 سنوات في السجن.

بالإضافة إلى ذلك، تضع اللوائح عدة متطلبات صارمة على مُصدري عملة مستقرة:

1. 100% احتياطي وحفظ معزول: يجب على المُصدر ضمان أن تتكون الأصول الاحتياطية من أصول عالية الجودة وذات سيولة عالية، وأن تكون مساوية لقيمة عملة مستقرة بالعملة القانونية المتداولة. يجب أن تكون هذه الأصول مفصولة تمامًا عن أصول المُصدر الأخرى.

2. آلية الاسترداد غير المشروطة: يحق لحاملي العملة المستقرة استرداد العملة المستقرة بالقيمة الاسمية، ولا ينبغي أن يتم فرض أي رسوم، ويجب معالجة طلبات الاسترداد في فترة زمنية معقولة.

3. الإطار التنظيمي: يجب على المُصدر المرخص الالتزام بمجموعة من المتطلبات التنظيمية، بما في ذلك مكافحة غسيل الأموال، إدارة المخاطر، الإفصاح عن المعلومات والتدقيق، لضمان الشفافية وسلامة العمليات.

بالإضافة إلى التشريع، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ أيضًا خطة صندوق اختبار لمصدري عملة مستقرة، مما جذب العديد من الشركات للمشاركة. حتى الآن، دخلت ثلاث مجموعات من المشاركين مرحلة اختبار الصندوق، بما في ذلك مجموعة تتكون من ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، ومجموعة إنفي، و هونغ كونغ تيليكوم، بالإضافة إلى شركة جينغدونغ كوين تشاين تكنولوجي (هونغ كونغ) و شركة يوان كوين إنوفايشن تكنولوجي.

يعتقد المتخصصون في الصناعة على نطاق واسع أن تمرير هذا القانون هو خطوة مهمة نحو بناء بنية تحتية لـ Web3. في المستقبل، من المتوقع أن يتم تطبيق عملة مستقرة في مجالات مثل التجزئة الفعلية والتجارة عبر الحدود بشكل أكبر. هناك اقتراحات بأن يتم النظر في استخدام أصول مثل اليوان الصيني القابل للتحويل كأصول أساسية للعملة المستقرة، واستكشاف إمكانية توزيع العوائد الاستثمارية مباشرة على حاملي العملة المستقرة.

مع مرور القانون، بدأ بعض المشاركين في السوق في اتخاذ الإجراءات. وقد أعلنت بعض المنصات أنها ستقدم دعمًا شاملاً لعملة مستقرة هونغ كونغ وأصولها الاحتياطية، وتسريع بناء البنية التحتية ذات الصلة على السلسلة. في الوقت نفسه، أعربت بعض منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة أيضًا عن دعمها النشط لهذه الخطوة، معتقدة أنها ستوفر دافعًا قويًا لتطوير سوق الأصول الرقمية.

بشكل عام، فإن إنشاء إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ لا يحدد فقط معايير موحدة لتطوير الصناعة، بل من المتوقع أيضًا أن يعزز شفافية السوق واستقراره على المدى الطويل، مما يمهد الطريق لتطور المستقبل المالي الرقمي.