ترميز الأصول للأسهم: الابتكار في دمج TradFi والبلوكتشين

في الآونة الأخيرة، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية الشهيرة ومنصات تداول العملات المشفرة خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. يهدف هذا المنتج الابتكاري إلى توفير وسيلة أكثر ملاءمة وفعالية لتداول الأسهم للمستثمرين العالميين. دعونا نستكشف جوهر رموز الأسهم وتأثيرها على السوق.

صعود المنتجات المالية المبتكرة

أطلقت شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم المميزة في السوق الأوروبية، مما يوفر تجربة جديدة لتداول الأسهم للمستخدمين في أوروبا. تسمح هذه الخدمة للمستخدمين بشراء وبيع مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار، حيث يقوم النظام تلقائيًا بإجراء تحويلات اليورو، ولكنه يتقاضى رسوم تحويل بنسبة 0.1%.

الآليات الأساسية والخصائص

1. الحفظ والتسجيل: تعتبر الأسهم المرمّزة مشتقات تتبع السعر، ويتم حفظ الأصول الأساسية بواسطة جهة مرخصة في الولايات المتحدة. تتولى الشركة الفرعية الأوروبية إصدار العقود وتسجيلها في البلوكتشين. نظرًا لطبيعتها كمشتقات، لا يمكن للمستخدمين استرداد الأوراق المالية المقابلة بشكل مباشر.

2. الامتثال التنظيمي: يتم تقديم هذه الخدمة كعقد مشتقات ضمن إطار MiFID II في الاتحاد الأوروبي، وتفي بمتطلبات الترخيص لخدمات تداول المشتقات في الاتحاد الأوروبي. حاليًا، هي متاحة فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.

3. أوقات التداول والسلوكيات الشركة: في البداية، يمكن التداول لمدة خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين 02:00 بتوقيت وسط أوروبا / التوقيت الصيفي حتى السبت 02:00. ستقوم المنصة بمعالجة الأرباح والتجزئة وغيرها من سلوكيات الشركة نيابةً عنك.

4. تطبيقات البلوكتشين: إصدار عملات الأسهم يستخدم تقنية البلوكتشين، في البداية يعتمد على Arbitrum، والخطة المستقبلية هي الانتقال إلى Layer2 مخصص.

5. سوق الأسهم الخاصة: كجزء من خطة الترويج للعملات المشفرة، حققت هذه المنصة الوصول إلى الأسهم الخاصة لأول مرة من خلال البلوكتشين، حيث أطلقت أسهم الشركات غير المدرجة المرمزة للمستخدمين في أوروبا.

استراتيجيات التمايز للمنصات الأصلية للعملات المشفرة

أطلق تبادل عملات مشفرة معروف آخر أيضًا منتج رموز الأسهم الخاص به، والذي تم تصميمه ليكون أكثر انفتاحًا ويتماشى مع خصائص نظام العملات المشفرة.

الميزات الرئيسية

1. الحفظ والرسم: يتم شراء وحفظ الأسهم الفعلية أو أصول ETF بواسطة طرف ثالث. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصل الأساسي، وعملية الحفظ تخضع لرقابة صارمة. العملات مبنية على بلوكتشين سولانا، وتمثل جزءًا من ملكية الأصل الأساسي.

2. الامتثال التنظيمي: التعاون مع الجهات التنظيمية العالمية لضمان الامتثال للقوانين المحلية. حالياً مفتوحة فقط لبعض المناطق، ولا تشمل الولايات المتحدة، كندا، المملكة المتحدة، الاتحاد الأوروبي وأستراليا.

3. وقت التداول والوظائف: دعم التداول على مدار 24 ساعة في اليوم، 5 أيام في الأسبوع، مما يتجاوز القيود الزمنية للسوق الأمريكية التقليدية. لا يتمتع حاملو العملات بحقوق المساهمين التقليدية، ولكن يتم نقل المصلحة الاقتصادية من خلال آلية تعديل سعر العملة.

4. دعم البلوكتشين: حاليًا يعتمد على Solana، وقد يتم التوسع في المستقبل ليشمل بلوكتشينات عالية الأداء أخرى. تم إطلاق 60 رمزًا من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية في المرحلة الأولى.

5. التكامل البيئي: التعاون مع العديد من منصات DeFi لتوفير السيولة والتقنية والتكامل البيئي للعملة.

مقارنة بين وضعين

النموذج الأول لديه مزايا أكبر من حيث الامتثال وتغطية السوق السائدة، ويوفر الأسهم غير المدرجة. النموذج الثاني يغطي مناطق أوسع، يدعم التداول الأصلي على البلوكتشين وبروتوكولات DeFi، مما يجعله أقرب إلى نظام العملات المشفرة.

فرص السوق

بالنسبة لفرق المشاريع، قد يواجهون منافسة شديدة عند المشاركة مباشرة في إصدار أصول رمزية جديدة. ومع ذلك، هناك فئتان من الفرص التي تستحق الانتباه:

1. الأسواق المستهدفة: تقديم الخدمات للمناطق والأشخاص الذين يصعب على شركات الوساطة التقليدية تغطيتهم، ولكن يمكن الوصول إليهم من خلال العملات المشفرة.

2. ابتكار المنتجات المالية: بعد أن تم إدراج الرموز السهمية في مجموعة الأصول، يتم تطوير مشتقات جديدة واستراتيجيات تداول، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، لتشكيل ميزة تنافسية.

تمثل عملة الأسهم ترميز الأصول التكامل العميق بين TradFi و البلوكتشين ، مما يفتح المزيد من الاحتمالات للمستثمرين العالميين. مع استمرار تطور هذه الابتكار، نتوقع أن نشهد ظهور المزيد من المنتجات والخدمات المالية المثيرة.