سوق المشتقات في العملات المشفرة يظهر نمطًا مختلفًا تمامًا عن المالية التقليدية. يبلغ حجم التداول الشهري للعقود الآجلة حوالي 2 تريليون دولار، وهو 20 ضعف حجم تداول الخيارات ( الذي يبلغ حوالي 100 مليار دولار شهريًا ). هذه الفجوة ناتجة عن الاختلاف في بيئة التنظيم وبنية السوق.
تخلق البيئة غير المنظمة للعملات المشفرة مساحة للابتكار. تحظى العقود الآجلة بشعبية بسبب بساطتها والرافعة المالية العالية، بينما تتطور الخيارات ببطء بسبب تعقيدها. تتعامل Deribit حاليًا مع أكثر من 85% من حجم تداول خيارات العملات المشفرة، مما يدل على أن السوق لا يزال مركّزًا بشكل عالٍ.
مرت خيارات سلسلة الكتل بثلاث مراحل من التطور: من خيارات توكنز المستقلة في البداية، إلى نمط بركة السيولة، ثم إلى نمط دفتر الطلبات. كل مرحلة تواجه تحديات مختلفة، مثل ارتفاع رسوم الغاز، ونقص إدارة المخاطر، وتجزئة السيولة.
تتحرك سيولة الخيارات من AMM إلى دفتر الطلبات. لكن الخيارات على السلسلة لا تزال تواجه مشكلة انخفاض كفاءة رأس المال. مقارنة بالعقود الدائمة، تشتت الخيارات السيولة إلى آلاف "الأصول الدقيقة"، مما يجعل من الصعب تحقيق العمق المطلوب من قبل المتداولين المحترفين.
في المستقبل، قد يتطلب تطوير سوق الخيارات ثلاثة أنواع من المواهب: المطورون الذين يفهمون كيفية عمل المنتجات، الخبراء الذين يعرفون كيفية تحفيز صانعي السوق، والأشخاص القادرون على تعبئة هذه الأدوات في منتجات صديقة للأفراد. مع نضوج البنية التحتية للعملات الرقمية، من المتوقع أن تدعم السيولة على مستوى المؤسسات عبر بنية تحتية موثوقة على السلسلة، أنظمة الهامش المتقاطع وآليات التحوط القابلة للتجميع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
4
مشاركة
تعليق
0/400
AltcoinHunter
· 07-20 05:25
خيارات فقط تناسب الحجم الصغير؟ هاها، إنها ضريبة على ذكاء مستثمر التجزئة فقط~
تطور سوق خيارات الأصول الرقمية: التحديات والفرص واتجاهات التنمية المستقبلية
معضلة وفرص سوق الخيارات
سوق المشتقات في العملات المشفرة يظهر نمطًا مختلفًا تمامًا عن المالية التقليدية. يبلغ حجم التداول الشهري للعقود الآجلة حوالي 2 تريليون دولار، وهو 20 ضعف حجم تداول الخيارات ( الذي يبلغ حوالي 100 مليار دولار شهريًا ). هذه الفجوة ناتجة عن الاختلاف في بيئة التنظيم وبنية السوق.
تخلق البيئة غير المنظمة للعملات المشفرة مساحة للابتكار. تحظى العقود الآجلة بشعبية بسبب بساطتها والرافعة المالية العالية، بينما تتطور الخيارات ببطء بسبب تعقيدها. تتعامل Deribit حاليًا مع أكثر من 85% من حجم تداول خيارات العملات المشفرة، مما يدل على أن السوق لا يزال مركّزًا بشكل عالٍ.
مرت خيارات سلسلة الكتل بثلاث مراحل من التطور: من خيارات توكنز المستقلة في البداية، إلى نمط بركة السيولة، ثم إلى نمط دفتر الطلبات. كل مرحلة تواجه تحديات مختلفة، مثل ارتفاع رسوم الغاز، ونقص إدارة المخاطر، وتجزئة السيولة.
تتحرك سيولة الخيارات من AMM إلى دفتر الطلبات. لكن الخيارات على السلسلة لا تزال تواجه مشكلة انخفاض كفاءة رأس المال. مقارنة بالعقود الدائمة، تشتت الخيارات السيولة إلى آلاف "الأصول الدقيقة"، مما يجعل من الصعب تحقيق العمق المطلوب من قبل المتداولين المحترفين.
في المستقبل، قد يتطلب تطوير سوق الخيارات ثلاثة أنواع من المواهب: المطورون الذين يفهمون كيفية عمل المنتجات، الخبراء الذين يعرفون كيفية تحفيز صانعي السوق، والأشخاص القادرون على تعبئة هذه الأدوات في منتجات صديقة للأفراد. مع نضوج البنية التحتية للعملات الرقمية، من المتوقع أن تدعم السيولة على مستوى المؤسسات عبر بنية تحتية موثوقة على السلسلة، أنظمة الهامش المتقاطع وآليات التحوط القابلة للتجميع.