Maple Finance: منصة إدارة الأصول على السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي

مع تسريع المستثمرين المؤسسيين لدخولهم إلى سوق العملات المشفرة ، فإن الطلب على حلول إدارة الأصول التي تلبي المعايير المالية التقليدية آخذ في الازدياد. ظهرت Maple Finance إلى حيز الوجود لسد هذه الفجوة وترسيخ مكانتها كمنصة لإدارة الأصول على السلسلة.

لا تربط Maple المقرضين والمقترضين فحسب ، بل تقوم أيضا بهيكلة المقترضين وإدارة الضمانات بشكل استراتيجي لجعلها تعمل مثل مدير الأصول التقليدي. في الآونة الأخيرة ، أطلقت Maple أيضا منتجا لعائد Bitcoin ، مما أدى إلى تحويل Bitcoin من أصل سلبي إلى أصل مدر للعائد.

مع زيادة مشاركة المؤسسات، يُتوقع أن تُنشئ منصات إدارة الأصول المجهزة جيدًا مثل Maple Finance علاقات مؤسسية مبكرة، وقد تتحول هذه الميزة إلى ريادة سوقية على المدى الطويل.

الطلب على إدارة الأصول في سوق العملات المشفرة

في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولاً كبيرة عادةً على الشركات الوسيطة لتقديم خدمات إدارة الأصول الاحترافية. ولكن في مجال العملات المشفرة، فإن إدارة الأصول على نطاق واسع أمر معقد وسهل الخطأ، وغالبًا ما يتطلب متخصصين ونظام تشغيل متكامل. ومع ذلك، فإن المؤسسات الموثوقة والهيكلية لإدارة الأصول نادرة جدًا في سوق العملات المشفرة.

هذه الفجوة توفر فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة في التمويل التقليدي على الأصول الرقمية قد يحرر إمكانات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.

مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة تزداد وضوحًا. مثال رئيسي هو الشراء الضخم للبيتكوين الذي بدأته شركة معينة منذ عام 2020. بعد موافقة الولايات المتحدة وهونغ كونغ على ETF بيتكوين الفوري في عام 2024، تعزز هذا الزخم بشكل أكبر.

لذلك، سوق كان يقوده المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده. البيئة الحالية تتطلب حلول إدارة أصول متخصصة مصممة وفقًا لاحتياجات المؤسسات.

تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست Maple في عام 2019 ، وتجمع بين الخبرة المالية التقليدية والبنية التحتية ل blockchain وقد أثبتت نفسها بشكل مطرد كمزود رائد لإدارة الأصول على السلسلة.

إدارة الأصول على السلسلة: Maple Finance

هيكل Maple Finance بسيط ومباشر. يسهل الإقراض القائم على الائتمان على السلسلة من خلال ربط مزودي التمويل (LP) بالمقترضين المؤسسيين.

بعد فحص التشغيل الفعلي لـ Maple Finance، يمكن ملاحظة أن المنصة تعتمد على ممارسات إدارة الأصول المهنية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. إنها تقوم بإجراء تقييم شامل لائتمان المقترضين المؤسسات، وتقوم باتخاذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.

خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بنشاط، باستخدام آليات مثل رهن الأصول وإعادة الإقراض. هذا النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة الأساسية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.

المشاركون الأساسيون في Maple Finance وآلية التشغيل

ينبع دور Maple Finance كمدير أصول على السلسلة من هيكلها الواضح للمشاركين وإطارها التشغيلي المنهجي. تم بناء نموذج منتجها حول ثلاث شخصيات فاعلة أساسية:

• مزودو الأموال(LP): تقديم الأموال للحصول على العوائد
• المقترض: المؤسسة المتقدمة للحصول على القرض
• حاملو $SYRUP: شارك في الحوكمة واحصل على المكافآت

تعكس هذه البنية آليات الحماية الموجودة في المالية التقليدية. في أعمال القروض المؤسسية للبنوك، يقدم المودعون الأموال، وتطلب الشركات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.

يعمل Maple Finance بطريقة مماثلة. عندما يتقدم المقترض بطلب للحصول على قرض ، يحدد فريق الائتمان في Maple شروطا بناء على نسبة الضمانات وجودة الأصول. يوفر المقرضون الأموال ويعملون مثل المودعين ، بينما يتولى حاملو $SYRUP دور حوكمة يشبه المساهمون ويشاركون في صنع القرار على مستوى البروتوكول.

يتمثل أحد الاختلافات الرئيسية في أن حاملي $SYRUP يتلقون أيضا مكافآت تخزين ممولة من إيرادات البروتوكول. والجدير بالذكر أن 20٪ من الإيرادات مخصصة لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.

فكر في مثال محدد. يحتاج أحد صانعي السوق الرئيسيين إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة أن لديها ثقة محدودة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم قدرة الشركة على الحصول على التمويل المطلوب.

تعمل Maple Direct ، ذراع الإقراض والاستشارات الداخلية لشركة Maple Finance ، على سد هذه الفجوة من خلال عروض الشركات عالية العائد. يقوم المستثمرون المعتمدون الذين يدركون أداء Maple Direct بإيداع 10 ملايين دولار أمريكي في مجمع الإقراض.

عندما تتقدم شركة بطلب للحصول على قرض ، تجري Maple Direct تقييما ائتمانيا شاملا ، ومراجعة الصحة المالية للشركة ، وتاريخ التشغيل ، وملف تعريف المخاطر. بعد التقييم ، وافقت على قرض بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي مع Ethereum كضمان بسعر فائدة 12.5٪.

بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. تدفع الشركة فائدة شهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارة. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.

في هذه الحالة، تصبح الاختلافات في Maple واضحة. إنها تتجاوز كونها مجرد وسيط قروض أساسي، حيث تدير الضمانات بنشاط، بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا بإنشاء قروض استنادًا إلى ضمانات الشركات الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).

في الواقع ، فإن الخدمات التي تقدمها Maple يمكن مقارنتها بالمؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط ، وليس فقط ربط المقرضين والمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسة ، وليست مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.

! [تحليل متعمق ل Maple Finance: إدارة الأصول على السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9a7209724e886e2fd52fc99150447d4.webp019283746574839201

المنتج الأساسي لشركة Maple Finance

) القيقب المؤسسي

أثبتت Maple Finance مكانتها كجهة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. وتنقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة قدرة تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.

تشمل الفئة الأولى من منتجات الإقراض Blue Chip### من Maple ومنتجات High Yield( ذات العائد المرتفع. تم تصميم خط منتجات Blue Chip خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على حماية رأس المال. تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثريوم كضمانات، وتتبع ممارسات صارمة لإدارة المخاطر.

في المقابل ، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى ويرغبون في تحمل المزيد من المخاطر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة الأصول المضمونة بشكل فعال ، وتوليد دخل إضافي من خلال التكديس أو الاقتراض الثانوي ، بدلا من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.

بدأت إدارة الأصول من النوع الثاني لمنتجات Maple Finance من منتج BTC Yield)، والذي يحقق عائدات قيمة ( BTC. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام تماشياً مع الطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة هذا العرض بسيطة جداً: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، مما يحقق عائدات من الأصول الحالية.

إذا كانت المؤسسات تستطيع شراء وامتلاك البيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية، التي تتمثل بشكل رئيسي في نقص البنية التحتية التقنية أو الخبرة التشغيلية اللازمة لتحقيق العوائد بأمان.

يستفيد منتج عائد البيتكوين من Maple Finance من )dual staking( التخزين المزدوج الذي توفره Core DAO. بموجب هذا النموذج ، تقوم المؤسسات بتخزين عملات البيتكوين الخاصة بها بشكل آمن في بعض الوصي على المستوى المؤسسي ، والحصول على عائد تكديس من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها لفترة زمنية محددة مسبقا. باختصار ، تقوم المؤسسات بحبس أصولها بشكل آمن وكسب عوائد.

ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. خلف المظهر البسيط ل"كسب العوائد على البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات التقنية والتشغيلية، مثل إبرام عقود مع المؤسسات الحاضنة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت التخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، في حين أن معظم المؤسسات الداخلية لا تمتلك هذه المعرفة.

هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول بشكل مباشر، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإتمام هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرة المتخصصة، نظرًا للتعقيد التكنولوجي، والإشراف التنظيمي، والأمان، وإدارة المخاطر.

بدءا من منتج عائد Bitcoin ، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة واسعة من منتجات إدارة الأصول. هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق العملات المشفرة ، وتلبية حاجة طويلة الأمد لم تتم تلبيتها.

من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عائدات مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الانحراف عن جوهر أعمالها الأساسية.

![تحليل عميق لمؤسسة Maple Finance: إدارة الأصول داخل السلسلة في عصر رأس المال المؤسسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) شرابUSDC

حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها تستهدف المستثمرين المؤهلين، مما يحد من وصول المستثمرين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT، وهما مجموعات سيولة تستهدف الأفراد، مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.

ستُستخدم الأموال المُجمعة من syrupUSDC لإقراض المقترضين المؤسسيين من مجموعة Maple ذات التصنيف العالي ومجمع العائد المرتفع، هؤلاء المقترضون يخضعون لنفس عملية تقييم الائتمان التي تتبعها منتجات Maple الأخرى. تُوزّع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على المودعين في syrupUSDC.

على الرغم من أن الهيكل مشابه للعروض المؤسسية لشركة Maple ، إلا أن تجمع الشراب يدار بشكل مستقل. لا يحافظ هذا التصميم على صرامة تشغيل المنتج المؤسسي فحسب ، بل يقلل أيضا من عتبة الدخول لمستخدمي التجزئة ويحسن إمكانية الوصول دون المساس بالاستقرار الهيكلي.

على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، إلا أن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. يوفر Drips مكافآت رمزية إضافية تُحتسب بشكل مركب كل أربع ساعات. يمكن تحويل النقاط في نهاية كل موسم إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 1.9 مليار دولار من USDC و USDT.

بالمجمل، تمد syrupUSDC/USDT المنتجات على مستوى المؤسسات إلى مستثمري التجزئة، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، أظهرت Maple فهمًا عميقًا لديناميكيات المشاركة في Web3، حيث قدمت نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة ويحافظ على الانضباط المالي.

المزايا التنافسية الرئيسية لMaple Finance

الميزة الأساسية التنافسية لـ Maple Finance تكمن في تنفيذ نظام مؤسسي بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكول الإقراض الآلي، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع المعايير المؤسسية.

خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليديين

تبدأ هذه الفروق من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من المنصات المالية داخل السلسلة إلى محترفين ذوي خلفيات في المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية دون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر.

هذا هو المكان الذي يأتي فيه القيقب. يضم فريقها محترفين يتمتعون بعقود من الخبرة في التمويل التقليدي والتقييم الائتماني. تشكل خبرتهم ، التي تتيح تقييما دقيقا للائتمان وإدارة المخاطر القوية ، أساس الثقة المطلوبة من قبل العملاء المؤسسيين.

خلفية فريق القيادة في Maple تساعد في تفسير لماذا استطاعوا كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.

يتمتع الرئيس التنفيذي سيدني باول بخبرة في إدارة الأصول مع بنك وأنجل فاينانس. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارا لشركة محاسبة ، مع التركيز على التحليل المالي للشركات ، قبل أن يتولى منصب المدير المالي (CFO) Axsesstoday.

من الناحية التقنية، عمل المدير الفني مات كولوم كمهندس أول في Wave HQ، وهو مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. وقد شغل المدير التنفيذي رايان أوشيا منصباً استراتيجياً في منصة تداول معينة، واكتسب خبرة مباشرة في مجال العملات الرقمية.

تتضمن الفريق الأوسع محترفين ذوي خلفيات مالية وتقنية. مدير سوق رأس المال سيد ش