بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ستصدر قريباً، واهتمام السوق مرتفع

شهدت سوق الأسهم الأمريكية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة بسبب بيانات التضخم. كل تغيير بنسبة 0.1% في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) يؤثر بشكل متفاوت على السوق. من المتوقع أن تؤدي بيانات CPI الأمريكية لشهر سبتمبر التي سيتم إصدارها يوم الخميس المقبل إلى تحفيز تقلبات في السوق مرة أخرى.

CPI متابعته الأسباب

في الوقت الحالي ، يبذل الاحتياطي الفيدرالي قصارى جهده لتحقيق الاستقرار في الأسعار ، حتى أنه يضحي بسوق العمل من أجل تقليل التضخم ، مما يسلط الضوء على أهمية كل بيانات تضخم.

يعتبر CPI كأداة قياس فعلية للتضخم، وهو الأداة الرئيسية لمراقبة ارتفاع الأسعار. على الرغم من أن مؤشر إنفاق المستهلك الشخصي (PCE) هو المؤشر المفضل للتضخم من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن تأخر توقيت إصداره جعل CPI الخيار المفضل لتقييم مستوى الأسعار.

في مكونات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، يتم إعطاء أهمية أكبر لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي مقارنةً ببيانات التضخم العامة. على الرغم من أن الساسة في جميع أنحاء العالم يشعرون بالقلق بشأن تقلبات أسعار الوقود، إلا أن السوق ومجلس الاحتياطي الفيدرالي يركزان أكثر على بيانات التضخم المحتملة. نظرًا لأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بدأ في رفع أسعار الفائدة في مارس من هذا العام، فإن التغيرات الشهرية في CPI تحظى بتركيز أكبر من التغيرات السنوية.

تتوقع السوق أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% في سبتمبر مقارنة بشهر أغسطس، وهو أقل من 0.6% في أغسطس، ولكن الزيادة على أساس سنوي تصل إلى 6.6%، وهو ما يتجاوز بكثير الهدف المتوقع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأعلى من الزيادة السنوية 6.3% في أغسطس.

تأمل الاحتياطي الفيدرالي أن تنخفض بيانات التضخم المحتملة بشكل واضح ومستدام إلى 2% أو أقل.

ثلاثة سيناريوهات لتوقعات CPI لشهر سبتمبر

1. ** يلبي التوقعات: **

إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.5% أو 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات، فإن ذلك يدل على أن ارتفاع الأسعار وزيادة أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تقترب من نهايتها. ولكن حتى مع زيادة بنسبة 0.4% على أساس شهري، فإن ذلك يعني أن الزيادة على أساس سنوي تصل إلى 5%، مما يدل على أن التضخم لا يزال مرتفعًا.

قد يتنفس السوق الصعداء لفترة قصيرة ، وقد يجني المضاربون على ارتفاع الدولار الأمريكي الأرباح. ولكن بعد رد الفعل الأولي ، من المرجح أن يعيد المستثمرون تقييم بيانات التضخم. من المرجح أن يؤكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن المستوى الحالي للتضخم مرتفع للغاية وأن هناك حاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة.

لذلك ، قد يكون إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فرصة جديدة لشراء الدولار ، ومن المرجح أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى في نوفمبر.

2. ** أقل من المتوقع: **

إذا كانت نسبة الزيادة الشهرية في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 0.3% أو أقل، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في الأسهم الأمريكية وانخفاض الدولار، وهذا ما تأمله الاحتياطي الفيدرالي.

سيشير ذلك إلى أن الزيادة بنسبة 0.6% في أغسطس كانت مجرد زيادة لمرة واحدة. قد يقوم سوق السندات بامتصاص توقعات رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس فقط في نوفمبر.

ومع ذلك، فإن احتمال أن تكون بيانات CPI الأساسية أقل من المتوقع معتدل، بالنظر إلى تأثير ضغوط سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الفائدة على الرهون العقارية.

3. حالات تتجاوز التوقعات:

إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مرة أخرى إلى 0.6٪ أو أعلى على أساس شهري ، فهذا يشير إلى أن الزيادة المنخفضة البالغة 0.3٪ في يوليو هي الاستثناء. من المرجح أن يتوقع السوق رفع سعر الفائدة بحوالي 100 نقطة أساس في نوفمبر.

قد يؤدي ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.7٪ إلى شراء هائل للدولار الأمريكي وانخفاض الأسهم الأمريكية.

تحليل يشير إلى أن احتمال تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي التوقعات منخفض، ولكن نظرًا لارتفاع المخاطر، لا يمكن استبعاد هذه الحالة تمامًا.

الخاتمة

بالنظر إلى استجابة السوق الباهتة لبيانات الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي ، والتقلبات الكبيرة الناجمة عن إصداري مؤشر أسعار المستهلكين السابقين ، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر المقرر صدورها يوم الخميس ستكون في دائرة الضوء ولا يمكن المبالغة في أهميتها.

! [معاينة مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر: ماذا سيحدث للأسهم الأمريكية في ثلاثة سيناريوهات بعد صدور البيانات؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c675ea362c4be4eec78ee8fe0cab203e.webp)