التشفير صانع السوق: العابر للفترات الثورية والهبوطية

1. مسار صناع السوق التقليديين

صانع السوق هو كيان أو فرد يقدم السيولة في الأسواق المالية، وتتمثل المسؤولية الرئيسية له في توفير السيولة وعمق السوق لسوق تداول الأوراق المالية. عادة ما يقوم صانع السوق بإجراء الصفقات بين طرفي الشراء والبيع في سوق تداول الأوراق المالية، ويقدم الأسعار في السوق حتى يتمكن المتداولون الآخرون من إجراء صفقات شراء أو بيع.

! صانع سوق التشفير Doxxing المكون من 10,000 حرف: ناسك يقود ازدهار السوق ويعبر دورة الثور والدب

1.1 نظرة عامة على الصناعة

يؤدي صانع السوق 6 وظائف رئيسية:

• تقديم السيولة
• عرض مستمر
• إدارة المخاطر
• تقديم المشورة
• زيادة كفاءة السوق
• تقديم منتجات مبتكرة

تشمل عملاء صانعي السوق بشكل رئيسي المتداولين، والمؤسسات الاستثمارية، وشركات التداول عالية التردد، والمستثمرين الأفراد، وغيرها من المؤسسات المالية.

يمكن تقسيم تطور مجال صناع السوق إلى خمسة مراحل:

1. قبل القرن التاسع عشر: المرحلة الأولية لصنّاع السوق، حيث يتم تسهيل التداول في الأسواق التقليدية.
2. القرن التاسع عشر - السبعينيات من القرن العشرين: ظهور منصات التداول المنظمة وتطورها السريع.
3. السبعينيات والثمانينيات من القرن العشرين: بدأ تطبيق أنظمة التداول الإلكترونية.
4. التسعينات من القرن العشرين: ظهور المستثمرين المؤسسيين وسماسرة الخصم بالتجزئة.
5. القرن الحادي والعشرون: يتم توسيع وتعزيز دور صناع السوق، ودخول الأسواق الناشئة.

1.2 شروط الضرورة لشركات صنع السوق

تأسيس شركة صانع سوق يتطلب ما يلي:

• فهم عميق للسوق
• منصة تقنية فعالة ومستقرة
• رأس المال الكافي
• إدارة المخاطر الصارمة

1.3 نماذج التشغيل ونظام صانع السوق

يقدم صانعو السوق السيولة من خلال تقديم عروض ثنائية، وتشمل نماذج التشغيل: اختيار الأداة، تحليل السوق، تقديم العروض، قبول الصفقات، إدارة المخاطر وتحقيق الأرباح.

يوجد نوعان من أنظمة القيادة: نظام القيادة القائم على العروض ونظام القيادة القائم على الأوامر.

1.4 نموذج الربح

تكتسب صانعي السوق أرباحها بشكل رئيسي من خلال فرق الأسعار، ويطلق على ذلك عائد Spread. يمكنهم أيضًا تحقيق الأرباح من خلال التداول عالي التردد، والتحوط، والارbitrage.

1.5 المتطلبات التنظيمية والامتثال

يتعرض صناع السوق لرقابة صارمة، ويحتاجون إلى الامتثال لمتطلبات الرقابة من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وإدارة الصناعة المالية (FINRA).

1.6 الاتجاهات المستقبلية

يواجه صناع السوق تحديات مثل المخاطر التقنية، المخاطر القانونية، مخاطر السوق، مخاطر المنافسة ومخاطر التشغيل. تشمل الفرص المستقبلية:

• توسع حجم السوق
• التشفير السوق تطور
• تطبيق التكنولوجيا الجديدة
• تنويع الأعمال

2. ثور السوق التشفير

التشفير صناع السوق مشابهون جوهريًا لصناع السوق في المالية التقليدية، ولكن هناك اختلافات كبيرة في نماذج التشغيل والتقنية وإدارة المخاطر والتنظيم.

2.1 تاريخ التطور

التشفير يجب أن يتم تقسيم تطور صانعي السوق إلى 3 مراحل:

1. المرحلة الأولى (2009-2012: ظهور الدفعة الأولى من منصات تداول العملات المشفرة وثور السوق.
2. مرحلة التطوير ) 2013-2017: بدأت تظهر شركات صناع السوق المتخصصة.
3. فترة التغير الجذري ( من 2018 حتى الآن ): شهدت إعادة تشكيل السوق، وتحسين مستمر في الخدمات والنماذج.

( 2.2 نموذج تشغيل ثور التشفير

التشفير صناع السوق عادة ما تتداول في منصات متعددة، وتتصل بمنصة التداول من خلال واجهة برمجة التطبيقات. تشمل عملية التشغيل:

1. تصفية أزواج العملات
2. التسعير
3. مطابقة المعاملات
4. إدارة المخاطر
5. التسوية والمقاصة

! [10,000 كلمة Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp###

( 2.3 عتبة تقنية السوق

التشفير يجب على صانعي السوق إتقان التقنيات الأساسية بما في ذلك:

• تقنية البلوكشين
• منصة تداول العملات الرقمية API
• تحليل البيانات وتعلم الآلة
• تقنية التداول الكمي
• تقنيات إدارة المخاطر
• تقنية أمان الأصول

) 2.4 منصة التداول وصناع السوق

تعاون منصات التداول مع صانعي السوق له شكلان:

1. التعاون مباشرة مع منصات التشفير
2. التعاون مع منصات التداول غير المباشر والتشفير

ستوفر منصة التداول مجموعة متنوعة من الشروط الترويجية للوسطاء، مثل خصومات على رسوم المعاملات، والرافعة المالية، وغيرها.

2.5 الطرف المشروع مع السوقين

يتعين على فريق المشروع الاستعانة بتجار السوق لإدارة الأسعار، حيث يلعب تجار السوق الدور الرئيسي في 3 نقاط:

1. تعويض نقص سيولة السوق
2. سعر العملة المستقرة
3. إدارة القيمة السوقية

2.6 نموذج ربح ثور التشفير

التشفير صناع السوق مصدر الربح يشمل:

• فرق السعر
• التعاون مع الطرف المشروع للحصول على العوائد
• مساعدة منصة التداول في الحفاظ على السيولة للحصول على مكافآت

2.7 عناصر تقييم السوق

تشمل المؤشرات الرئيسية لتقييم صانعي السوق حجم التداول، دقة التسعير، نسبة الربح، وقدرة إدارة المخاطر.

3. تحليل وإدارة مخاطر ثور التشفير

3.1 التنظيم والامتثال

التشفير صانع السوق حاليا في منطقة رمادية من التنظيم، ولكن يجب الامتثال لمتطلبات الامتثال مثل KYC و AML.

3.2 مخاطر السوق

تشمل المخاطر الرئيسية مخاطر الأسعار، مخاطر السيولة، مخاطر الأطراف المقابلة ومخاطر تمويل السوق.

3.3 مخاطر على السلسلة وخارج السلسلة

تشمل المخاطر خارج السلسلة المخاطر التجارية، بينما تشمل المخاطر على السلسلة ثغرات العقود الذكية، ومخاطر السلاسل العامة، وغيرها.

3.4 إدارة المخاطر

تشمل تدابير إدارة المخاطر:

• التركيز على جودة التداول
• بناء علاقات تعاون جيدة
• انضباط صارم
• إدارة مخاطر المخزون
• مراقبة السوق

![منصة التشفير المتخصصة: تعزيز ازدهار السوق، عبور دورات الثور والدب]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc002d93b2fe033696fbc9b819a939c0.webp###

4. التشفير صانع السوق تحليل الحالات النموذجية

( 4.1 FTX انفجار و إفلاس Alameda Research

تأسست Alameda Research في عام 2018، وهي شركة مرتبطة بـ FTX. أدى انهيار FTX إلى إفلاس Alameda Research، مما تسبب في نقص السيولة في السوق.

![التحليل الشامل للتشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، تجاوز دورات الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp###

( 4.2 Wintermute و事件 هجوم القراصنة على DeFi

تأسست Wintermute في عام 2017، وهي شركة رائدة في التشفير. تعرضت لعملية اختراق في سبتمبر 2022، مما أدى إلى خسارة قدرها 160 مليون دولار.

![كشف أسرار مشغلي التشفير: تعزيز ازدهار السوق، عبور دورات الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6b8285940e7edf98153fc0e3db9983a.webp###

( 4.3 سوق GSR

GSR Markets هي شركة تجارة رقمية تعتمد على الخوارزميات، متخصصة في تقديم حلول السيولة للأصول الرقمية.

![كسر الوهم: التشفير صانع السوق: دفع ازدهار السوق، تجاوز دورات الثور والدب])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-464db7117177a6e56f51a00c3b2c39a1.webp###

5. صناع السوق اللامركزية

توجد ثلاثة أشكال رئيسية لصانعي السوق اللامركزية:

1. مزودو السيولة في DEX
2. المشاركون في سوق المشتقات اللامركزية
3. بروتوكول DeFi المتخصص في خدمات السوق

! صانع سوق التشفير Doxxing: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب

6. التشفير صناع السوق التطور والتحديات

اتجاهات التنمية المستقبلية:

• تعزيز إدارة المخاطر
• تطوير نظام تداول ذكي
• تعزيز السيولة
• استكشاف نماذج أعمال جديدة
• حاول بنشاط إنشاء سوق عبر بروتوكولات السلسلة

التحديات الرئيسية:

• تفتت السوق
• كفاءة رأس المال المنخفضة
• عدم اليقين التنظيمي
• تقنية التداول بحاجة إلى تحسين

! 10,000 كلمة Doxxing Crypto Market Maker: ناسك يقود ازدهار السوق ويمتد على دورة الثور والدب

7. التفكير في اتجاه الاستثمار

اتجاهات الاستثمار التي يمكن متابعتها:

• استراتيجيات أو مشاريع خدمات صانعي السوق الصغار المركزية
• مشروع لحل مشكلات التشغيل البيني
• مشروع CeDeFi