أكمل مشروع YBS Resolv الجولة الأولى من التمويل، وأطلق نموذج ثلاث عملات مبتكر

مؤخراً، أعلنت مشروع Resolv للعملة المستقرة المحايدة من Delta على السلسلة (YBS) عن إتمام جولة تمويل بذور بقيمة 10 ملايين دولار، وهي أول جولة تمويل علنية لهذا المشروع منذ تأسيسه في عام 2023. وعلى الرغم من أن Resolv أقل شهرة مقارنةً بالمشاريع المماثلة، إلا أنها أظهرت ابتكارات فريدة في نموذج العائد، ومصادر العائد على السلسلة، واقتصاديات العملة.

تتكون فريق مؤسسي Resolv من ثلاثة محترفين ذوي خلفيات علمية وتكنولوجية تم تعليمهم في روسيا. من المحتمل أن تكون هذه الجولة من التمويل قد اكتملت بالفعل، ولكن تم تأجيل الإعلان عنها بدافع الحذر. كجزء من مشروع YBS، تحتاج Resolv إلى سيولة كافية لمواجهة التقلبات المحتملة في السوق.

في تصميم اقتصاديات العملة، اعتمدت Resolv نموذج ثلاثي العملات، بما في ذلك العملة المستقرة USR، وعملة RLP التي تعمل كصندوق تأمين وعملة LP، بالإضافة إلى العملة الحاكمة $RESOLV. يختلف هذا التصميم بشكل واضح عن آلية العملتين الثنائية المستخدمة في مشاريع أخرى. حيث تشكل USR و RLP نظام عملتين بعائد مزدوج، يمكن للمستخدمين استبدال USDC/USDT/ETH بنسبة 1:1 للحصول على USR، وسيتم تخزين معظم الأصول في بروتوكولات على السلسلة أو بعض منصات التداول، لتقليل الخسائر المحتملة الناجمة عن التحوط في البورصات المركزية.

! Resolv: عملة دلتا المستقرة المحايدة مع نموذج ثلاثي الرموز المميزة

تصميم عملة RLP مبتكر للغاية، ويستخدم بشكل رئيسي لتغطية الأموال المتداولة في البورصات المركزية. تقدم RLP عائدات أعلى، حيث يمكن أن تصل العائدات النظرية السنوية إلى 20%-30%، بينما تتراوح العائدات السنوية لـUSR بين 7%-10%. ومع ذلك، لم تتحقق هذه الأرقام بالكامل حتى الآن.

فيما يتعلق بمصادر الإيرادات، تميل Resolv إلى احتضان النظام البيئي على السلسلة. عادةً ما تأتي إيرادات مشروع YBS من العوائد الذاتية لأصول الفائدة مثل stETH، بالإضافة إلى رسوم التحوط لعقود البورصات المركزية. على الرغم من أن العائدات على السلسلة قد تكون أعلى من التحوط في البورصات المركزية، إلا أن السيولة في بعض منصات التداول الحالية لا تزال غير كافية، مما يبرز قيمة RLP.

! Resolv: عملة دلتا المستقرة المحايدة مع نموذج ثلاثي الرموز المميزة

تتمثل الابتكارات في Resolv أيضًا في نموذج العائد الفريد الخاص بها. من خلال إدخال RLP كآلية تأمين، تسعى Resolv إلى تقليل الاعتماد على البورصات المركزية و USDC إلى أدنى حد ممكن. من الناحية النظرية، سيتم إصدار USR بالكامل من أصول على السلسلة بشكل زائد، حيث تُستخدم بعض الأصول المرهونة للحفظ المؤسسي والتحوط خارج السلسلة.

على الرغم من أن كفاءة رأس المال لـ Resolv قد لا تكون بمثل مشاريع أخرى في بعض الجوانب، إلا أن فلسفة تصميمها تركز بشكل أكبر على عزل المخاطر والأمان. حتى في الحالات القصوى، يمكن لـ USR ضمان الدفع القاسي، بينما تكون المخاطر النظرية لـ RLP فقط 8%.

ومع ذلك، فإن وضع المزيد من العائدات والأموال على السلسلة يعني أيضًا مواجهة مخاطر أكثر تعقيدًا. في ظل بيئة تنافسية عالية، سيكون تحقيق التوازن بين الأمان والعائدات تحديًا مستمرًا. ومع ذلك، مع قدوم عصر التمويل منخفض الفائدة، قد تصبح مشاريع YBS مثل Resolv أكثر شيوعًا.

بشكل عام ، يمكن اعتبار نمط دمج USR و RLP الخاص بـ Resolv بمثابة منتج مختلط لبعض منصات التداول المبتكرة ومشاريع YBS الأخرى. تم تصميم هذه الآلية المعقدة لتتجاوز المنتجات الحالية ، لكنها في الوقت نفسه تزيد من المخاطر المحتملة. في المستقبل ، ستكون قدرة Resolv على الحفاظ على الاستقرار في ظل ظروف السوق المتطرفة اختبارًا مهمًا تواجهه.

! Resolv: عملة دلتا المستقرة المحايدة مع نموذج ثلاثي الرموز المميزة