سوق الأصول الرقمية يتراجع مرة أخرى، تأثير عوامل متعددة

شهدت الأسواق الرقمية مؤخرًا انخفاضًا كبيرًا، والذي تأثر بشكل رئيسي بعدة عوامل:

1. سوق الأسهم الأمريكية لا يزال ضعيفًا، مما يؤثر سلبًا على ثقة السوق.
2. لا تزال تأثيرات حادثة هجوم القرصنة الواسع النطاق على منصة تداول معينة تتفاعل.
3. تتواصل تدفقات الأموال من منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية، ويزداد شعور المستثمرين بالتحوط.
4. تواجه القيمة السوقية العالمية للأصول الرقمية مقاومة صعودية قوية، مما يعيق انتعاش السوق.

أداء سوق الأسهم الأمريكية يؤثر سلباً على الأصول الرقمية

بعد الانخفاض الكبير في المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي، حاولت مرة أخرى يوم الاثنين هذا الأسبوع التعافي لكن دون جدوى. انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.2%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%.

في الآونة الأخيرة، أدت التعديلات في سياسة الاستثمار الخارجي الأمريكية، التي عززت من تدقيق الاستثمارات تجاه الصين، إلى انخفاض كبير في الأسهم الصينية. في الوقت نفسه، أثارت التطورات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي مخاوف السوق بشأن الاستثمارات الضخمة المستمرة من قبل عمالقة التكنولوجيا.

علاوة على ذلك، أثارت التقارير المالية المرتقبة لشركة إنفيديا بعض المخاوف. أشار بعض المحللين إلى أن بنية الرقائق من الجيل الجديد قد تواجه مشاكل في الإمداد، والتأخير، وارتفاع درجة الحرارة، مما قد يؤثر على الوضع المالي للشركة على المدى القصير.

يتمتع الاقتصاديون بنظرة حذرة تجاه آفاق الاقتصاد الأمريكي. وقد أشار بعض الخبراء إلى أن مخاطر سوق العمل تزداد، وأن نمو الدخل الفعلي يتباطأ، وأن سوق العقارات يتجه نحو الضعف، وأن إنفاق الحكومات المحلية يتقلص. ويتوقعون أن يواجه الاقتصاد مستقبلاً مخاطر نزول غير متوقعة، وأن حالة سوق العمل قد تتدهور.

إيثريوم يتصدر تراجع الأصول الرقمية

بدأت أحدث جولة من الانخفاض في سوق الأصول الرقمية في 21 فبراير بعد تعرض إحدى منصات التداول لعملية اختراق. أسفر هذا الحدث عن خسارة تزيد عن 1.4 مليار دولار من ETH والعملات المرتبطة، وهو أكبر عملية سرقة في تاريخ الأصول الرقمية حتى الآن.

حتى 25 فبراير، لا يزال البيع مستمراً:

• انخفض الإيثريوم بنسبة 11.5% خلال 24 ساعة، ليصل إلى 2,503.26 دولار.
• انخفضت بيتكوين بنسبة 4.9٪، وسجلت 91,549.81 دولار.
• انخفضت سولانا بنسبة 15.7% ، لتصل إلى 141.76 دولار.
• انخفضت الأصول الرقمية الرئيسية الأخرى مثل XRP وDogecoin وBNB بنسبة تتراوح بين 6.5% و13.7%.

أدى التصفية الكبيرة في سوق المشتقات إلى تفاقم تقلبات السوق. في الساعات الأربع والعشرين الماضية، تعرض حوالي 316,000 متداول للتصفية، بمجموع يصل إلى 952 مليون دولار. تهيمن تصفية المراكز الطويلة، مما يشير إلى أن السوق كانت متفائلة بشكل مفرط في السابق.

ومع ذلك، أفاد أحد منصات تداول خيارات العملات الرقمية أن رد فعل السوق هذه المرة كان أكثر اعتدالًا مقارنةً بانهيار إحدى البورصات في عام 2022، مما يعكس نضوج الصناعة المتزايد. وأشاروا إلى أن إحدى منصات التداول كانت قادرة على الحصول بسرعة على قروض جسر لسد فجوة السيولة، مما يبرز مرونة الصناعة ووفرة السيولة.

المستثمرون يتجنبون مخاطر الأصول الرقمية

تستمر منتجات استثمار الأصول الرقمية في مواجهة تدفقات رأس المال الخارجة، مما يعكس أن المستثمرين المؤسساتيين يقللون من تعرضهم للأصول الرقمية.

وفقًا لبيانات العرض:

• شهدت منتجات استثمار الأصول الرقمية تدفقات نقدية خارجة للأسبوع الثاني على التوالي.
• حتى الأسبوع المنتهي في 21 فبراير، بلغ إجمالي صافي تدفقات الأموال 508 مليون دولار.
• البيتكوين هو الأصل الذي شهد أكبر تدفق نقدي، حيث وصل الإجمالي إلى 5.71 مليون دولار.
• انخفض إجمالي تدفق الأموال حتى الآن هذا العام من 7.4 مليار دولار قبل أسبوعين إلى 6.6 مليار دولار الأسبوع الماضي.

يرجع المحللون هذه الظاهرة إلى عدم اليقين بشأن سياسات التجارة والتضخم والسياسة النقدية. ويعتقدون أنه مع اقتراب موسم الانتخابات الأمريكية، يتبنى المستثمرون موقفًا حذرًا.

في الوقت نفسه، يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات التضخم الأمريكية التي ستصدر هذا الأسبوع. سيتم إصدار مؤشر إنفاق المستهلك الشخصي (PCE)، الذي يعتبره الاحتياطي الفيدرالي مؤشر التضخم المفضل لديه، في 28 فبراير. تجاوز عدد طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوع الماضي التوقعات، مما يشير إلى أن سوق العمل قد يبدأ في الضعف. وهذا يقلل من توقعات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المتعددة في عام 2025.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، يتوقع السوق أن تظل احتمالية عدم تغيير الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة في اجتماعات مارس ومايو 97.5% و73% على التوالي.

سوق الأصول الرقمية يواجه ضغطًا صعوديًا

الأصول الرقمية إجمالي القيمة السوقية حاليا سعر التداول أقل من 3.28 تريليون إلى 3.31 تريليون دولار في منطقة المقاومة الرئيسية. تشير المؤشرات الفنية إلى أن السوق قد يميل إلى مزيد من الانخفاض:

• مؤشر القوة النسبية ( RSI ) يقع حول 40، مما يشير إلى أن الاتجاه الهبوطي لا يزال مهيمنًا.
• إذا انخفض دون مستوى الدعم البالغ 3.03 تريليون دولار، فقد يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من البيع، مما يجعل السوق يتجه نحو المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من 2.72 تريليون دولار.
• على العكس، إذا تمكن من اختراق مستوى المقاومة، فقد يتم اختبار مستوى يزيد عن 3.2 تريليون دولار.

أشار بعض المحللين إلى أن سوق الأصول الرقمية الحالي في حالة محايدة، حيث يبلغ مؤشر الخوف والجشع 40، مما يعني أن المستثمرين يوازنون بعناية بين عوامل مختلفة، في لحظة حاسمة لاتخاذ القرارات الاستراتيجية.

اختلاف آراء الخبراء حول اتجاه البيتكوين

توقع أحد مؤسسي منصة تداول أن تنخفض قيمة البيتكوين إلى 70,000 دولار. واعتقد أن العديد من حاملي ETF هم من صناديق التحوط، مما يتيح لهم تحقيق أرباح من خلال شراء ETF وبيع العقود الآجلة. إذا أدى انخفاض سعر البيتكوين إلى تقليص الفارق، فقد تقوم هذه الصناديق بإغلاق مراكزها لتحقيق الأرباح، مما يؤدي إلى مزيد من عمليات البيع.

قال خبير آخر في تداول الاقتصاد الكلي إن 95,000 دولار لا يزال مستوى خروج جيد. ويعتقد أن احتمال بلوغ بيتكوين أعلى مستوى جديد في الأشهر الثلاثة المقبلة هو 20% فقط، بينما احتمال بلوغ أعلى مستوى جديد في الاثني عشر شهرًا القادمة حوالي 49%.

بشكل عام، يواجه سوق الأصول الرقمية الحالي عوامل عدم يقين متعددة، ويجب على المستثمرين البقاء متيقظين ومتابعة تحركات السوق وتغيرات الوضع الاقتصادي الكلي عن كثب.