منذ أن تم إصدار إعلان سياسة الأصول الافتراضية رسميًا في نهاية أكتوبر 2022، أصبحت هونغ كونغ واحدة من أكثر المناطق في العالم التي تحتضن Web3 والأصول الرقمية بين المراكز المالية الدولية. من الالتزامات السياسية الواضحة من الحكومة، إلى الدعم المؤسسي من الجهات التنفيذية مثل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة، فإن هونغ كونغ تتقدم بخطى ثابتة نحو الطليعة في الابتكار المالي للأصول الرقمية.
في استراتيجية التمويل الرقمي للأصول في هونغ كونغ، يعتبر توكنينغ الأصول من العالم الحقيقي (RWA) جزءًا أساسيًا. في 28 أغسطس 2024، أطلق مصرف هونغ كونغ المركزي رسميًا خطة "Ensemble"، والتي تهدف إلى استخدام العملات التجريبية المرمزة لتعزيز التسوية بين البنوك، مع التركيز على دراسة تداول الأصول المرمزة. هذا يمثل تخطيطًا استشرافيًا لهونغ كونغ في مجال الأصول المرمزة، كما يظهر تصميمها على أن تصبح مركزًا عالميًا لتوكنينغ RWA.
وفقًا لأحدث بيانات منصة أبحاث RWA، فإن الحجم الإجمالي لسوق RWA يتجاوز 13 مليار دولار حاليًا. وتنبؤات بلاك روك أكثر تفاؤلاً، حيث من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للأصول المرمزة إلى 10 تريليونات دولار بحلول عام 2030، مما يعني أن مساحة النمو المحتملة على مدى السنوات السبع القادمة قد تصل إلى أكثر من 75 مرة.
تأسست هذه الإمكانية الكبيرة للنمو قاعدة السوق لهونغ كونغ لتصبح محورًا عالميًا لتوكنات RWA. ومن الجدير بالذكر أنه خلال الأسبوع الأخير للتكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، أعلنت منصة معينة عن شراكتها مع صندوق هوشيا، لإطلاق مشروع صندوق توكنات موجه لمستثمري التجزئة في هونغ كونغ في إطار مشروع Ensemble، وتعاونت مع فرانكلين تمبلتون لإجراء إثبات مفهوم للمنتجات المالية الموزعة على السلسلة، بما في ذلك توكنات صناديق السوق النقدي.
مشروع "Ensemble": استراتيجية التمويل للأصول الرقمية في هونغ كونغ
"مشروع Ensemble" هو جزء من استراتيجية بعيدة المدى تهدف إلى تعزيز وضع هونغ كونغ كمركز مالي دولي في مجال أصل رقمي. في مارس 2024، أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ رسميًا عن "مشروع Ensemble"، وأكدت دعمها لتطوير سوق التوكن في هونغ كونغ، مع التركيز في البداية على ودائع التوكن.
بعد ذلك، ستقوم "Ensemble" بإجراء المزيد من الأبحاث واختبار حالات استخدام التوكن، بما في ذلك تسليم الأصول الرقمية للعالم الحقيقي (مثل السندات الخضراء، والحد من الانبعاثات الطوعية، والطائرات، ومحطات شحن السيارات الكهربائية، وسندات الشحن الإلكترونية وإدارة الأصول)، ومن المتوقع أن تتطور لتصبح بنية تحتية جديدة للأسواق المالية، تربط الأصول الرقمية للعالم الحقيقي بالعملات المرمزة.
تعمل رموز RWA على تحويل الأصول المادية (مثل السندات والذهب والعقارات والسلع الأخرى) إلى أصل رقمي على blockchain، مما يوفر مزايا فريدة:
زيادة نسبة الكفاءة إلى التكلفة: القضاء على الوسطاء، خفض تكاليف التداول، وزيادة الكفاءة.
تعزيز الوصول: السماح بتقسيم حصص أصغر من الأصول التقليدية، مما يزيد من الوصول والسيولة.
هذا يعني أن RWA قد تصبح المحرك الرئيسي لنمو الأصول الرقمية على السلسلة، مما يسمح لـ Web3 بالوصول بشكل فعال إلى برك الأصول الضخمة في الأسواق التقليدية، مثل سوق السندات العالمية (133 تريليون دولار أمريكي) وسوق الذهب (13.5 تريليون دولار أمريكي). في إطار التوكن، يمكن لهذه الأصول المادية ليس فقط أن تدخل نظام التجارة على السلسلة، ولكن أيضًا أن تحقق عوائد DeFi من خلال الإقراض والرهون، مما يقدم دعمًا حقيقيًا للأصول العائدة إلى سوق الأصول الرقمية، ويعزز قاعدتها القيمية.
منذ اندلاع موجة DeFi في عام 2020، زادت حجم الأصول الرقمية بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 25 أكتوبر 2024، بلغ إجمالي القيمة المقفلة على السلسلة (TVL) حوالي 88 مليار دولار. ومع ذلك، مقارنةً بحجم الأصول القابلة للتوكن (مثل السندات، الذهب، الأسهم، والعقارات) التي تتجاوز قيمتها غالبًا تريليونات الدولارات، يظل هذا الرقم صغيرًا. لذلك، فإن توكن الأصول الحقيقية (RWA) سيوفر بلا شك زخمًا قويًا لنمو الأصول على السلسلة.
مع انتشار توكنات RWA، سيشهد العالم الرقمي تغييرات عميقة. ستبدأ الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل الرقمي في التلاشي تدريجياً، حيث سيتوسع نظام الأصول على السلسلة بشكل كبير، وسيحقق أيضًا تقدمًا في مجالات الامتثال والشفافية، مقدماً المزيد من الخيارات المتنوعة للمستثمرين العالميين.
معنى مشروع "Ensemble" هو: من خلال بناء منصة اختبار مبتكرة للغاية، تقوم هونغ كونغ باستكشاف استباقي للتكامل العميق في النظام البيئي المالي للأصل الرقمي. ستصبح منتجاته الجديدة ونماذجه الجديدة "عرضاً" للاتجاهات المستقبلية للابتكار في الأصول الرقمية في هونغ كونغ، مما يوفر دفعة قوية لهونغ كونغ لتصبح مركزاً عالمياً لتوكنيزيشن RWA.
توكينغ RWA: فرص عصر الأصول الرقمية في هونغ كونغ
تتجذر الحاجة إلى توكنات RWA في هونغ كونغ في خلفيتها الثقافية المالية العميقة كمركز مالي دولي. يوفر توكن RWA فرصة جديدة لدمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية، مما يسمح بتوكنات الصناديق والسندات والأسهم من خلال تقنية البلوكشين وأشكال الأصول الرقمية، مما يزيد من سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها.
في نفس الوقت، فإن الحجم الكبير من الأصول الناضجة المطلوبة لسوق RWA هو بالضبط ما يميز هونغ كونغ كعملاق مالي دولي. تمتلك هونغ كونغ مجموعة متنوعة من خدمات القطاع المالي، وتجربة طويلة الأمد، ونظام متكامل لإدارة المخاطر، وبنية تحتية متطورة للتداول، وقاعدة عملاء ضخمة. يمكن أن تساعد هذه المزايا هونغ كونغ في نقل أصول RWA بسرعة إلى السلسلة، وتوفير حلول تداول متوافقة وآمنة للسوق، لتصبح جسرًا بين Web2 و Web3.
في إطار مشروع "Ensemble"، وضعت هونغ كونغ أربعة مواضيع رئيسية لاختبار تجريبي لتوكنات RWA: العائد الثابت، وصناديق الاستثمار، والتوريق، وتمويل التجارة، حيث يُعتبر العائد الثابت وصناديق الاستثمار بمثابة نقاط التركيز الأولية لتجربة توكنات RWA.
كمثال على إثبات مفهوم منتج صندوق توكني بالتعاون مع فرانكلين تمبليتون في مشروع Ensemble، من المتوقع أن يدفع هذا الاستكشاف نحو توكينج المنتجات ذات العوائد الثابتة وزيادة الشفافية على الشبكة، مما يجلب تغييرات مبتكرة في مجال إدارة الأصول:
الامتثال والأمان: بالاعتماد على منصة اختبار الامتثال التابعة لهيئة النقد في هونغ كونغ، لضمان توافق الصناديق المرمزة مع المعايير التنظيمية، وتوفير قنوات استثمار آمنة وموثوقة للمستثمرين العالميين.
تعزيز السيولة والشفافية: يتيح التحويل الرمزي للمنتجات المالية التداول بشفافية على البلوكشين، حيث يمكن تقسيم الأصول إلى وحدات صغيرة، مما يزيد من السيولة، ويمكّن المستثمرين من الاستفادة من مزايا السيولة والشفافية في السوق اللامركزية.
تعزيز الكفاءة وتحسين التكاليف: تبسيط إدارة الصناديق التقليدية من خلال التوكنينغ، وتقليل التكاليف الوسيطة، مما يجعل منتجات الصناديق أكثر شمولاً، وجذب مجموعة أوسع من مستثمري التجزئة.
لا يقتصر هذا التعاون على زيادة سرعة وكفاءة التسويات بشكل كبير، بل من خلال السماح بالاستثمارات الصغيرة، فإنه يقلل من عتبة الدخول، مما يجلب مصادر جديدة للسيولة إلى السوق، مما يساهم في دفع تطوير وانتشار سوق RWA.
وفقًا لتوقعات شركة أرنست ويونغ، من المتوقع أن تخصص المؤسسات والمستثمرون ذوو القيمة العالية 5.6% و8.6% من محافظهم للأصول المرمزة بحلول عام 2026. وهذا يعني أنه خلال الثلاث سنوات القادمة بدءًا من هذا العام، سيشهد المستثمرون المؤسساتيون وذوو القيمة العالية زيادة عامة في تخصيص استثماراتهم في الأصول الملموسة المرمزة (RWA) تتجاوز 100%.
المنتجات التجزئة: النقطة المحتملة لانفجار RWA
على مدار السنوات الخمس الماضية، كانت أكثر المنتجات المالية الرقمية نجاحًا على مستوى العالم هي العملات المستقرة. أصبحت العملات المستقرة التي تتمتع بخصائص RWA والموجهة للمستخدمين العاديين واحدة من حالات الاستخدام المعتمدة على نطاق واسع للأصول الرقمية. فقط في نسخة معينة من العملات المستقرة، تجاوز عدد الحسابات على السلسلة 40 مليون، مما جعل تقنية البلوكشين ليست مجرد احتفال لقلة من الناس، ووسعت بشكل كبير عمق قاعدة مستخدمي Web3 والأصول الرقمية.
تركزت المؤسسات المالية التقليدية الرئيسية أيضًا على هذه الأنواع من المنتجات بهدف توسيع استخدام الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. حاليًا، أصبحت أحجام صناديق السندات الحكومية المرمزة التي تقودها بعض صناديق السندات الحكومية المرمزة قريبة من 1 مليار دولار، مما يضع أساسًا قويًا لتطبيق منتجات RWA المرمزة في السوق التجزئة.
تتمتع المنتجات المرقمة من نوع RWA بمزايا شمولية تجذب المزيد من المستثمرين العاديين للمشاركة: في السابق، كان المستثمرون العاديون يواجهون حواجز مالية عالية وإجراءات تداول معقدة عند المشاركة في سوق المال التقليدي مثل السندات الأمريكية أو العقارات أو الأسهم الراقية. والآن، من خلال ترميز RWA، يمكن تقسيم هذه الأصول إلى وحدات تداول أصغر، مما يقلل بشكل كبير من عائق الاستثمار.
الأهم من ذلك، أن منتجات RWA من النوع التجزئة تعزز من قدرات إدارة المخاطر بفضل الخصائص الشفافة للبلوك تشين، مما يوفر مستوى أعلى من الثقة للمستثمرين، ويدفع إلى مزيد من تطبيقات وعموم الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. في مجال توكنيزا رWA في هونغ كونغ، تعمل مجموعة من شركات الأصول الرقمية على دفع الابتكار والترويج للأصول الرقمية المتوافقة.
في هذه العملية، لعبت منصة مرخصة للأصول الرقمية دورًا رئيسيًا، حيث تدرك تمامًا الأهمية الاستراتيجية للمنتجات التي تعتمد على الأصول الحقيقية (RWA) في النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ. تكرس هذه المنصة جهودها بنشاط لإدخال الأصول المرمزة إلى السوق العامة، بما في ذلك الاستفادة من مزايا سياستها كمنصة متوافقة، وتوسيع شراكاتها مع المؤسسات المالية التقليدية، لتقديم خدمات تداول RWA متوافقة للعملاء.
تتضمن مزايا هذه المنصة:
أول منصة مرخصة في هونغ كونغ، تمتلك أكثر من ست سنوات من الخبرة الغنية.
التعاون على نطاق واسع مع المؤسسات المالية التقليدية الرائدة لتعزيز مشاريع مثل صندوق ETF للأصول الرقمية، وتوكن التمويل الاستثماري.
الالتزام الصارم بالمتطلبات التنظيمية، وتوفير بيئة تعاون آمنة ومتوافقة لشركاء المؤسسات المالية، بينما تم الحصول على أكبر حد للتأمين في العالم.
الحصول على ترخيص كامل لمشاريع توكينغ، مما يوفر حلاً شاملاً يغطي إصدار الأوراق المالية الرقمية، الحفظ، خدمات التداول، توزيع الأصول وخدمات تكنولوجيا blockchain.
فيما يتعلق بنموذج العمل، تغطي RWA عدة جوانب من البنية التحتية الأساسية إلى DeFi. يمكن أن يقدم هذا النظام أعمال البنية التحتية الأساسية، المسؤولة عن توكن الأصول المادية وإيداعها على السلسلة؛ وفي الوقت نفسه، يمكن أن يشرع في الأعمال الوسيطة، مدخلاً عائدات الأصول إلى مجال DeFi، مما يوفر للمستثمرين المزيد من فرص العائد.
هذه البنية لا تساعد هونغ كونغ فقط في تعزيز الاتصال بين Web3 والمالية التقليدية، بل تعطي أيضًا للمستثمرين مستوى أعلى من الثقة وتجربة مشاركة أكثر سهولة من خلال إدارة الأصول المتوافقة والسيطرة على المخاطر.
الخاتمة
بالنسبة لاستكشاف التمويل الرقمي في هونغ كونغ، فإن توكنز RWA يمثل بالفعل "تحولاً نموذجياً" يستحق التوقع. إذا تمكنا من العثور على طريقة لدمج الأصول الرقمية على السلسلة مع الأصول في العالم الحقيقي بشكل قانوني، والحصول على محاولات ترويجية في أشكال التجزئة من بعض المنصات والصناديق، فلا يمكن استبعاد أن تصبح نقطة "انفجار" التمويل الرقمي التالية.
من هذه الزاوية، فإن الدور الذي تلعبه بعض المنصات يبرز أيضًا مزايا هونج كونج في الابتكار المالي للأصول الرقمية على مستوى العالم. باعتبارها واحدة من أقدم شركات الأصول الافتراضية في العالم، تتمتع هذه المنصات بمعرفة عميقة بالأصول الرقمية، مما يوفر ضمانات للامتثال والشفافية لمشاريع توكينز RWA. هذه هي الميزة الطبيعية الفريدة التي تتمتع بها هونج كونج:
تتمتع هونغ كونغ، كمركز مالي دولي، بموارد مالية تقليدية غنية، سواء كان ذلك في أنظمة إدارة المخاطر الناضجة، أو البنية التحتية التجارية المتكاملة، أو قاعدة العملاء الكبيرة، مما يدعم إدخال الأصول مثل الصناديق والأسهم والذهب إلى السلسلة من خلال RWA، وإطلاق سيولتها بالكامل.
نحن الآن لدينا سبب لتوقع تحقيق هذه الرؤية في وقت مبكر.
، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
9
مشاركة
تعليق
0/400
PhantomMiner
· 07-17 18:47
هونغ كونغ حقًا تعرف كيف تعمل الأمور
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-beba108d
· 07-17 06:50
هونغ كونغ تلعب RWA بشكل ممتاز!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-15 00:25
هذه الموجة في هونغ كونغ حقًا لم تعد تمثل!
شاهد النسخة الأصليةرد0
FudVaccinator
· 07-14 23:32
المركز المالي الجديد جيد جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
MissedTheBoat
· 07-14 23:31
هل أُعيد إشعال الأمل في عالم العملات الرقمية في هونغ كونغ؟
تخطيط ترميز الأصول RWA في هونغ كونغ: فرصة تاريخية للتمويل للأصول الرقمية
أصل رقمي مالي: الفرصة التاريخية في هونغ كونغ
منذ أن تم إصدار إعلان سياسة الأصول الافتراضية رسميًا في نهاية أكتوبر 2022، أصبحت هونغ كونغ واحدة من أكثر المناطق في العالم التي تحتضن Web3 والأصول الرقمية بين المراكز المالية الدولية. من الالتزامات السياسية الواضحة من الحكومة، إلى الدعم المؤسسي من الجهات التنفيذية مثل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة، فإن هونغ كونغ تتقدم بخطى ثابتة نحو الطليعة في الابتكار المالي للأصول الرقمية.
في استراتيجية التمويل الرقمي للأصول في هونغ كونغ، يعتبر توكنينغ الأصول من العالم الحقيقي (RWA) جزءًا أساسيًا. في 28 أغسطس 2024، أطلق مصرف هونغ كونغ المركزي رسميًا خطة "Ensemble"، والتي تهدف إلى استخدام العملات التجريبية المرمزة لتعزيز التسوية بين البنوك، مع التركيز على دراسة تداول الأصول المرمزة. هذا يمثل تخطيطًا استشرافيًا لهونغ كونغ في مجال الأصول المرمزة، كما يظهر تصميمها على أن تصبح مركزًا عالميًا لتوكنينغ RWA.
وفقًا لأحدث بيانات منصة أبحاث RWA، فإن الحجم الإجمالي لسوق RWA يتجاوز 13 مليار دولار حاليًا. وتنبؤات بلاك روك أكثر تفاؤلاً، حيث من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للأصول المرمزة إلى 10 تريليونات دولار بحلول عام 2030، مما يعني أن مساحة النمو المحتملة على مدى السنوات السبع القادمة قد تصل إلى أكثر من 75 مرة.
تأسست هذه الإمكانية الكبيرة للنمو قاعدة السوق لهونغ كونغ لتصبح محورًا عالميًا لتوكنات RWA. ومن الجدير بالذكر أنه خلال الأسبوع الأخير للتكنولوجيا المالية في هونغ كونغ، أعلنت منصة معينة عن شراكتها مع صندوق هوشيا، لإطلاق مشروع صندوق توكنات موجه لمستثمري التجزئة في هونغ كونغ في إطار مشروع Ensemble، وتعاونت مع فرانكلين تمبلتون لإجراء إثبات مفهوم للمنتجات المالية الموزعة على السلسلة، بما في ذلك توكنات صناديق السوق النقدي.
مشروع "Ensemble": استراتيجية التمويل للأصول الرقمية في هونغ كونغ
"مشروع Ensemble" هو جزء من استراتيجية بعيدة المدى تهدف إلى تعزيز وضع هونغ كونغ كمركز مالي دولي في مجال أصل رقمي. في مارس 2024، أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ رسميًا عن "مشروع Ensemble"، وأكدت دعمها لتطوير سوق التوكن في هونغ كونغ، مع التركيز في البداية على ودائع التوكن.
بعد ذلك، ستقوم "Ensemble" بإجراء المزيد من الأبحاث واختبار حالات استخدام التوكن، بما في ذلك تسليم الأصول الرقمية للعالم الحقيقي (مثل السندات الخضراء، والحد من الانبعاثات الطوعية، والطائرات، ومحطات شحن السيارات الكهربائية، وسندات الشحن الإلكترونية وإدارة الأصول)، ومن المتوقع أن تتطور لتصبح بنية تحتية جديدة للأسواق المالية، تربط الأصول الرقمية للعالم الحقيقي بالعملات المرمزة.
تعمل رموز RWA على تحويل الأصول المادية (مثل السندات والذهب والعقارات والسلع الأخرى) إلى أصل رقمي على blockchain، مما يوفر مزايا فريدة:
هذا يعني أن RWA قد تصبح المحرك الرئيسي لنمو الأصول الرقمية على السلسلة، مما يسمح لـ Web3 بالوصول بشكل فعال إلى برك الأصول الضخمة في الأسواق التقليدية، مثل سوق السندات العالمية (133 تريليون دولار أمريكي) وسوق الذهب (13.5 تريليون دولار أمريكي). في إطار التوكن، يمكن لهذه الأصول المادية ليس فقط أن تدخل نظام التجارة على السلسلة، ولكن أيضًا أن تحقق عوائد DeFi من خلال الإقراض والرهون، مما يقدم دعمًا حقيقيًا للأصول العائدة إلى سوق الأصول الرقمية، ويعزز قاعدتها القيمية.
منذ اندلاع موجة DeFi في عام 2020، زادت حجم الأصول الرقمية بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 25 أكتوبر 2024، بلغ إجمالي القيمة المقفلة على السلسلة (TVL) حوالي 88 مليار دولار. ومع ذلك، مقارنةً بحجم الأصول القابلة للتوكن (مثل السندات، الذهب، الأسهم، والعقارات) التي تتجاوز قيمتها غالبًا تريليونات الدولارات، يظل هذا الرقم صغيرًا. لذلك، فإن توكن الأصول الحقيقية (RWA) سيوفر بلا شك زخمًا قويًا لنمو الأصول على السلسلة.
مع انتشار توكنات RWA، سيشهد العالم الرقمي تغييرات عميقة. ستبدأ الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل الرقمي في التلاشي تدريجياً، حيث سيتوسع نظام الأصول على السلسلة بشكل كبير، وسيحقق أيضًا تقدمًا في مجالات الامتثال والشفافية، مقدماً المزيد من الخيارات المتنوعة للمستثمرين العالميين.
معنى مشروع "Ensemble" هو: من خلال بناء منصة اختبار مبتكرة للغاية، تقوم هونغ كونغ باستكشاف استباقي للتكامل العميق في النظام البيئي المالي للأصل الرقمي. ستصبح منتجاته الجديدة ونماذجه الجديدة "عرضاً" للاتجاهات المستقبلية للابتكار في الأصول الرقمية في هونغ كونغ، مما يوفر دفعة قوية لهونغ كونغ لتصبح مركزاً عالمياً لتوكنيزيشن RWA.
توكينغ RWA: فرص عصر الأصول الرقمية في هونغ كونغ
تتجذر الحاجة إلى توكنات RWA في هونغ كونغ في خلفيتها الثقافية المالية العميقة كمركز مالي دولي. يوفر توكن RWA فرصة جديدة لدمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية، مما يسمح بتوكنات الصناديق والسندات والأسهم من خلال تقنية البلوكشين وأشكال الأصول الرقمية، مما يزيد من سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها.
في نفس الوقت، فإن الحجم الكبير من الأصول الناضجة المطلوبة لسوق RWA هو بالضبط ما يميز هونغ كونغ كعملاق مالي دولي. تمتلك هونغ كونغ مجموعة متنوعة من خدمات القطاع المالي، وتجربة طويلة الأمد، ونظام متكامل لإدارة المخاطر، وبنية تحتية متطورة للتداول، وقاعدة عملاء ضخمة. يمكن أن تساعد هذه المزايا هونغ كونغ في نقل أصول RWA بسرعة إلى السلسلة، وتوفير حلول تداول متوافقة وآمنة للسوق، لتصبح جسرًا بين Web2 و Web3.
في إطار مشروع "Ensemble"، وضعت هونغ كونغ أربعة مواضيع رئيسية لاختبار تجريبي لتوكنات RWA: العائد الثابت، وصناديق الاستثمار، والتوريق، وتمويل التجارة، حيث يُعتبر العائد الثابت وصناديق الاستثمار بمثابة نقاط التركيز الأولية لتجربة توكنات RWA.
كمثال على إثبات مفهوم منتج صندوق توكني بالتعاون مع فرانكلين تمبليتون في مشروع Ensemble، من المتوقع أن يدفع هذا الاستكشاف نحو توكينج المنتجات ذات العوائد الثابتة وزيادة الشفافية على الشبكة، مما يجلب تغييرات مبتكرة في مجال إدارة الأصول:
لا يقتصر هذا التعاون على زيادة سرعة وكفاءة التسويات بشكل كبير، بل من خلال السماح بالاستثمارات الصغيرة، فإنه يقلل من عتبة الدخول، مما يجلب مصادر جديدة للسيولة إلى السوق، مما يساهم في دفع تطوير وانتشار سوق RWA.
وفقًا لتوقعات شركة أرنست ويونغ، من المتوقع أن تخصص المؤسسات والمستثمرون ذوو القيمة العالية 5.6% و8.6% من محافظهم للأصول المرمزة بحلول عام 2026. وهذا يعني أنه خلال الثلاث سنوات القادمة بدءًا من هذا العام، سيشهد المستثمرون المؤسساتيون وذوو القيمة العالية زيادة عامة في تخصيص استثماراتهم في الأصول الملموسة المرمزة (RWA) تتجاوز 100%.
المنتجات التجزئة: النقطة المحتملة لانفجار RWA
على مدار السنوات الخمس الماضية، كانت أكثر المنتجات المالية الرقمية نجاحًا على مستوى العالم هي العملات المستقرة. أصبحت العملات المستقرة التي تتمتع بخصائص RWA والموجهة للمستخدمين العاديين واحدة من حالات الاستخدام المعتمدة على نطاق واسع للأصول الرقمية. فقط في نسخة معينة من العملات المستقرة، تجاوز عدد الحسابات على السلسلة 40 مليون، مما جعل تقنية البلوكشين ليست مجرد احتفال لقلة من الناس، ووسعت بشكل كبير عمق قاعدة مستخدمي Web3 والأصول الرقمية.
تركزت المؤسسات المالية التقليدية الرئيسية أيضًا على هذه الأنواع من المنتجات بهدف توسيع استخدام الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. حاليًا، أصبحت أحجام صناديق السندات الحكومية المرمزة التي تقودها بعض صناديق السندات الحكومية المرمزة قريبة من 1 مليار دولار، مما يضع أساسًا قويًا لتطبيق منتجات RWA المرمزة في السوق التجزئة.
تتمتع المنتجات المرقمة من نوع RWA بمزايا شمولية تجذب المزيد من المستثمرين العاديين للمشاركة: في السابق، كان المستثمرون العاديون يواجهون حواجز مالية عالية وإجراءات تداول معقدة عند المشاركة في سوق المال التقليدي مثل السندات الأمريكية أو العقارات أو الأسهم الراقية. والآن، من خلال ترميز RWA، يمكن تقسيم هذه الأصول إلى وحدات تداول أصغر، مما يقلل بشكل كبير من عائق الاستثمار.
الأهم من ذلك، أن منتجات RWA من النوع التجزئة تعزز من قدرات إدارة المخاطر بفضل الخصائص الشفافة للبلوك تشين، مما يوفر مستوى أعلى من الثقة للمستثمرين، ويدفع إلى مزيد من تطبيقات وعموم الأصول الرقمية في الحياة المالية اليومية. في مجال توكنيزا رWA في هونغ كونغ، تعمل مجموعة من شركات الأصول الرقمية على دفع الابتكار والترويج للأصول الرقمية المتوافقة.
في هذه العملية، لعبت منصة مرخصة للأصول الرقمية دورًا رئيسيًا، حيث تدرك تمامًا الأهمية الاستراتيجية للمنتجات التي تعتمد على الأصول الحقيقية (RWA) في النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ. تكرس هذه المنصة جهودها بنشاط لإدخال الأصول المرمزة إلى السوق العامة، بما في ذلك الاستفادة من مزايا سياستها كمنصة متوافقة، وتوسيع شراكاتها مع المؤسسات المالية التقليدية، لتقديم خدمات تداول RWA متوافقة للعملاء.
تتضمن مزايا هذه المنصة:
فيما يتعلق بنموذج العمل، تغطي RWA عدة جوانب من البنية التحتية الأساسية إلى DeFi. يمكن أن يقدم هذا النظام أعمال البنية التحتية الأساسية، المسؤولة عن توكن الأصول المادية وإيداعها على السلسلة؛ وفي الوقت نفسه، يمكن أن يشرع في الأعمال الوسيطة، مدخلاً عائدات الأصول إلى مجال DeFi، مما يوفر للمستثمرين المزيد من فرص العائد.
هذه البنية لا تساعد هونغ كونغ فقط في تعزيز الاتصال بين Web3 والمالية التقليدية، بل تعطي أيضًا للمستثمرين مستوى أعلى من الثقة وتجربة مشاركة أكثر سهولة من خلال إدارة الأصول المتوافقة والسيطرة على المخاطر.
الخاتمة
بالنسبة لاستكشاف التمويل الرقمي في هونغ كونغ، فإن توكنز RWA يمثل بالفعل "تحولاً نموذجياً" يستحق التوقع. إذا تمكنا من العثور على طريقة لدمج الأصول الرقمية على السلسلة مع الأصول في العالم الحقيقي بشكل قانوني، والحصول على محاولات ترويجية في أشكال التجزئة من بعض المنصات والصناديق، فلا يمكن استبعاد أن تصبح نقطة "انفجار" التمويل الرقمي التالية.
من هذه الزاوية، فإن الدور الذي تلعبه بعض المنصات يبرز أيضًا مزايا هونج كونج في الابتكار المالي للأصول الرقمية على مستوى العالم. باعتبارها واحدة من أقدم شركات الأصول الافتراضية في العالم، تتمتع هذه المنصات بمعرفة عميقة بالأصول الرقمية، مما يوفر ضمانات للامتثال والشفافية لمشاريع توكينز RWA. هذه هي الميزة الطبيعية الفريدة التي تتمتع بها هونج كونج:
تتمتع هونغ كونغ، كمركز مالي دولي، بموارد مالية تقليدية غنية، سواء كان ذلك في أنظمة إدارة المخاطر الناضجة، أو البنية التحتية التجارية المتكاملة، أو قاعدة العملاء الكبيرة، مما يدعم إدخال الأصول مثل الصناديق والأسهم والذهب إلى السلسلة من خلال RWA، وإطلاق سيولتها بالكامل.
نحن الآن لدينا سبب لتوقع تحقيق هذه الرؤية في وقت مبكر.
![أرض "الموعود" Web3 في هونغ كونغ؟ تحليل لرؤية توكينيزا RWA من Ensemble](