كبار التنفيذيين في شركات إدارة الأصول العالمية يتطلعون إلى مستقبل الأصول الرقمية

في حوار عميق حديث، شاركت سمارة كوهين، رئيسة ETF واستثمارات المؤشرات في شركة إدارة الأصول العالمية الشهيرة، رؤيتها الفريدة حول ETF الأصول الرقمية، وعملية تحديث السوق، ودمج تقنية البلوكشين مع المالية التقليدية. بصفتها مديرة تتولى إدارة أصول تقدر بتريليونات الدولارات، توفر آراء سمارة لنا منظوراً ثميناً لفهم التحولات الرئيسية التي تشهدها الأسواق المالية.

تحدد سامارا نفسها ك"محفز لتحديث السوق"، حيث تكرس جهودها لتعزيز مرونة السوق وزيادة الشفافية وتوسيع مشاركة المستثمرين. وتعتقد أن صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) هو في حد ذاته تقنية ثورية، تتماشى مع أهداف تقنية البلوكشين: دفع تحديث السوق وتحقيق الابتكار والتغيير في الأسواق المالية.

في الوقت الحالي، نحن في مرحلة دمج الأصول الرقمية مع الأسواق المالية التقليدية. إن إطلاق ETP البيتكوين في الولايات المتحدة يمثل لحظة فاصلة مهمة، حيث يبني جسرًا بين عالم العملات المشفرة والعالم المالي التقليدي. لا يتيح هذا الدمج للمستثمرين التقليديين الوصول إلى البيتكوين من خلال أدوات مألوفة فحسب، بل يلبي أيضًا احتياجات المستثمرين الأصليين الرقميين.

تشبه سمارة التحول من الاتصال الهاتفي إلى الإنترنت واسع النطاق بتطور الأصول الرقمية الحالي. طرحت سؤالاً حاسماً: هل الرؤية اللامركزية بالكامل هي الأفضل حقاً للسوق والمستثمرين الحاليين؟ اقترحت الاستفادة من تقنية التشفير لتحسين آليات الثقة بدلاً من استبدال الوسطاء بالكامل.

في سوق الخيارات، تحتل ETF بيتكوين وETP إيثريوم من منصة تداول معينة الصدارة من حيث حجم التداول. لقد أدى تطوير سوق الخيارات إلى تقديم آليات تداول جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، مما حقق معيارية في أساليب استثمار الأموال، وقابلية قياس اتجاهات التقلب، ورصدًا لحالات التداول في الوقت الحقيقي.

بالنسبة لقول "السعر هو أفضل تسويق"، تعتقد سمارة أن التعليم هو أفضل وسيلة لتسويق البيتكوين. وأكدت أن المستثمرين يحتاجون إلى إدراك أن البيتكوين لا يزال أصلاً عالي المخاطر وعالي التقلبات، وأن هذه الخاصية تجعلها أداة فعالة لتنويع المحفظة.

بالنسبة لمعايير قياس نجاح ETF، أشارت سمارة إلى بعض المفاهيم الخاطئة الموجودة بين مجتمع العملات الرقمية وقطاع التمويل التقليدي. وأكدت أن المعيار الأساسي لتقييم نجاح ETF هو ما إذا كان يمكنه تحقيق الأهداف المتوقعة، وليس مجرد حجم التدفقات النقدية.

تتطلع الشركة في عام 2025 إلى مواصلة تعميق البحث حول البيتكوين في بناء المحافظ، وتتوقع مزيدًا من التطور في سوق خيارات ETP للبيتكوين. في الوقت نفسه، ستصبح زيادة تعليم المستثمرين أكثر أهمية.

فيما يتعلق بصناديق الاستثمار المتداولة لأصول رقمية، اتخذت الشركة موقفًا نسبيًا حذرًا وعمليًا. تستند قراراتهم الاستثمارية إلى مبررات استثمارية واضحة، وتقييم تدفقات النقدية للأصول الأساسية، وقياس المخاطر، واحتياجات محفظة العملاء. حاليًا، تركز الشركة بشكل رئيسي على تشغيل وتطوير صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين وإيثريوم، بالإضافة إلى مشاريع التوكنز والأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة.

مع اقتراب الحكومة الجديدة من تولي السلطة، من المتوقع أن تحمل سياسات أكثر ميلاً نحو السوق الحرة والمناصرة للسوق. قد يؤثر هذا على بيئة التنظيم، خاصة في السعي لتحقيق التوازن بين دعم الابتكار وحماية المستثمرين.

بشكل عام، لدى الشركة نظرة متفائلة تجاه المستقبل، وتأمل أن يعود السوق إلى اتجاه التنمية المتوازنة. إنهم يتطلعون إلى بيئة تنظيمية تدعم الابتكار، بينما يبرزون أيضًا أن التنظيم المناسب ضروري للحفاظ على ثقة المستثمرين. الصناعة تدخل في ما قد يكون "العصر الذهبي"، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض تكاليف مساحة البلوك، وبيئة تطوير أكثر ملاءمة، وآفاق تنظيمية أكثر وضوحًا.