حالات التلاعب في سوق العملات الرقمية: تحليل حادثة تداول CLS Global Whipsaw
مؤخراً، تم مقاضاة شركة CLS Global FZC LLC، وهي شركة لصناعة السوق في سوق العملات الرقمية ومقرها في الإمارات العربية المتحدة، من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتهمة التلاعب في السوق. ويُزعم أن الشركة قامت خلال الفترة من أغسطس إلى سبتمبر 2024، بتلاعب في سوق أصل التشفير المسمى "NexFundAI" من خلال أساليب غسل السوق، مما أدى إلى خلق حجم تداول وهمي، مما جعل المستثمرين يدخلون السوق.
أظهرت تحقيقات لجنة الأوراق المالية والبورصات أن CLS Global استخدمت 30 حساب محفظة لإجراء 740 عملية تداول Whipsaw، مما خلق حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم التداول لهذا الأصل في نفس الفترة. تم تشغيل هذه الصفقات بواسطة خوارزميات وبرامج آلية، وكان الهدف منها خلق انطباع خاطئ عن نشاط السوق لجذب المستثمرين الأفراد. ومن المثير للسخرية، أن هذه العملية السوقية كانت في الواقع "خدمة السوق" التي استأجرتها الجهة المسؤولة عن مشروع "NexFundAI"، حيث حققت CLS Global أرباحًا من ذلك، بينما تكبدت الجهة المسؤولة والمستثمرون خسائر.
العقوبات القانونية والأحكام
في أكتوبر 2024، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات برفع دعوى مدنية ضد CLS Global وموظفها أندريه زهورز. في الوقت نفسه، قدم مكتب المدعي العام في ولاية ماساتشوستس دعوى جنائية ضد الشخصين، متهمًا إياهما بالتلاعب في السوق والاحتيال عبر الاتصالات. تأتي هذه الحملة كجزء من جهود الهيئات القانونية لمكافحة الفوضى في سوق العملات الرقمية.
في أبريل 2025، تم الوصول إلى حكم نهائي في القضية المدنية. تم طلب CLS Global دفع غرامة مدنية قدرها 425,000 دولار، بالإضافة إلى 3,000 دولار من العائدات غير المشروعة والفوائد ذات الصلة. علاوة على ذلك، يجب على الشركة التأكد من أن العملاء ليسوا أفرادًا أو كيانات أمريكية خلال 30 يومًا، وتنفيذ سياسة الامتثال خلال 45 يومًا، وتقديم تقارير الامتثال سنويًا على مدار السنوات الثلاث المقبلة. إذا تم دفع الغرامة في القضية الجنائية، يمكن خصم جزء من الغرامة المدنية.
لم يتم الإعلان بعد عن العقوبة المحددة لأندريه زهورزيس، وقد لا يزال في إجراءات الدعوى الجنائية. يُعتبر هذا القضية واحدة من الإجراءات التنفيذية البارزة التي اتخذتها لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد سلوكيات التلاعب في سوق العملات الرقمية في السنوات الأخيرة.
سوق العملات الرقمية صفقات عشوائية
تعتبر حالة تداول Whipsaw لشركة CLS Global مجرد تجسيد لسلوكيات غير ملائمة من قبل صانعي السوق في سوق العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، توجد عمليات استغلال مثل "نموذج خيارات القرض" في الصناعة.
الربح من خلال دفع الأسعار: يقوم صناع السوق ببيع كميات كبيرة من الرموز المستعارة لخفض الأسعار، مما يؤدي إلى تحفيز عمليات البيع الذعرية من قبل المستثمرين الأفراد، ثم يشترون مرة أخرى بأسعار منخفضة لإعادة السداد، وبالتالي تحقيق الربح من الفرق.
التلاعب بالخيارات: استخدام شروط الخيارات في العقد لإعادة الرموز عند انخفاض الأسعار، وزيادة الأرباح الشخصية.
عدم تكافؤ المعلومات: عدم إدراك فريق المشروع لمخاطر العقد بشكل كاف، توقيع اتفاقيات غير شفافة، مما يسهل أن يصبحوا "فريسة" لصانعي السوق.
تسبب هذه الأفعال أضرارًا جسيمة للمشاريع الصغيرة، مما قد يؤدي إلى انهيار أسعار الرموز، وانهيار ثقة المجتمع، وحتى الإزالة من البورصات، مما يهدد بقاء المشروع.
تشبه تداولات Whipsaw الخاصة بـ CLS Global الفوضى المذكورة سابقًا التي تحدثها صناع السوق، حيث يتم استخدام هوية صانع السوق لخلق وهم في السوق:
من خلال شراء وبيع ذاتي لإنشاء حجم تداول وهمي، لجذب المستثمرين الأفراد للدخول
بعد انهيار الازدهار الوهمي، تكبد المستثمرون خسائر وتضررت سمعة المشروع
استغلال نقاط الضعف في سوق العملات الرقمية من حيث نقص المراقبة الفورية والشفافية
علاوة على ذلك، توجد في الصناعة ممارسات غير لائقة مثل عقود "السكين الخفي"، و"اختطاف" السيولة، وخدمات "الباقة الكاملة" المزيفة، مما يضر بشكل كبير بثقة الصناعة وتطوير المشاريع الصغيرة.
الاستفادة من خبرات المالية التقليدية
واجهت الأسواق المالية التقليدية سابقًا مشكلات مشابهة من التلاعب في السوق، ولكن من خلال تنظيمات دقيقة وآليات شفافة، تم تقليل الأضرار الناتجة عن السلوكيات الاستغلالية بشكل كبير. يمكن لصناعة التشفير الاستفادة من الخبرات التالية:
تنظيم صارم: وضع تدابير تقييدية مشابهة لقواعد SHO لمنع البيع القصير الخبيث والتلاعب في الأسعار.
شفافية المعلومات: تتطلب اتفاقيات صناع السوق الإبلاغ للجهات التنظيمية، ونشر بيانات التداول، وتقديم تقارير عن المعاملات الكبيرة.
المراقبة في الوقت الحقيقي: إنشاء خوارزمية لمراقبة التقلبات الشاذة، وتحديد آلية انقطاع لمنع انتشار الذعر.
المعايير الصناعية: وضع معايير أخلاقية ومتطلبات مؤهلات لصانعي السوق.
حماية المستثمرين: إنشاء آليات للدعاوى الجماعية وحماية المستثمرين، لتوفير قنوات للمسائلة والتعويض للمستثمرين.
تكونت هذه التدابير في الأسواق المالية التقليدية شبكة حماية متعددة المستويات، مما قيد بشكل فعال سلوك صانعي السوق. على سبيل المثال، خلال أزمة المالية لعام 2008، قامت الجهات التنظيمية بالتحقيق بسرعة ومعاقبة سلوك البيع القصير الضار لأسهم البنوك.
يجب على صناعة العملات الرقمية الاستفادة من هذه التجارب لإنشاء نظام رقابة سوق أكثر كفاءة، وزيادة شفافية المعاملات، وتعزيز حماية المستثمرين، وذلك لتعزيز التنمية الصحية للصناعة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
8
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketSunriser
· 07-16 06:15
المثبت的还挺多 活该起诉
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektHunter
· 07-15 20:22
哎 又一个 حمقى خداع الناس لتحقيق الربح倒了
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a5fa8bd0
· 07-13 10:26
تم القبض على شخص آخر من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات
شاهد النسخة الأصليةرد0
FancyResearchLab
· 07-13 10:25
هل جاء شخص آخر يتقن whipsaw؟ يُقال إنه لا يفهم حتى العقود الذكية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiEngineerJack
· 07-13 10:24
*sigh* يوم آخر، مم آخر يتعرض للخسارة... بحاجة ماسة إلى التح Verification في أسرع وقت بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
DogeBachelor
· 07-13 10:12
يا إلهي، إنهم جريئون حقًا في الغسل!
شاهد النسخة الأصليةرد0
Fren_Not_Food
· 07-13 10:03
الغرامة هي مجرد جزء من خداع الناس لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DevChive
· 07-13 10:01
الرقابة لا تفيد على الإطلاق، والخداع الناس لتحقيق الربح مستمر.
كشف قضية CLS Global عن فوضى صناع السوق في سوق العملات الرقمية
حالات التلاعب في سوق العملات الرقمية: تحليل حادثة تداول CLS Global Whipsaw
مؤخراً، تم مقاضاة شركة CLS Global FZC LLC، وهي شركة لصناعة السوق في سوق العملات الرقمية ومقرها في الإمارات العربية المتحدة، من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتهمة التلاعب في السوق. ويُزعم أن الشركة قامت خلال الفترة من أغسطس إلى سبتمبر 2024، بتلاعب في سوق أصل التشفير المسمى "NexFundAI" من خلال أساليب غسل السوق، مما أدى إلى خلق حجم تداول وهمي، مما جعل المستثمرين يدخلون السوق.
أظهرت تحقيقات لجنة الأوراق المالية والبورصات أن CLS Global استخدمت 30 حساب محفظة لإجراء 740 عملية تداول Whipsaw، مما خلق حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم التداول لهذا الأصل في نفس الفترة. تم تشغيل هذه الصفقات بواسطة خوارزميات وبرامج آلية، وكان الهدف منها خلق انطباع خاطئ عن نشاط السوق لجذب المستثمرين الأفراد. ومن المثير للسخرية، أن هذه العملية السوقية كانت في الواقع "خدمة السوق" التي استأجرتها الجهة المسؤولة عن مشروع "NexFundAI"، حيث حققت CLS Global أرباحًا من ذلك، بينما تكبدت الجهة المسؤولة والمستثمرون خسائر.
العقوبات القانونية والأحكام
في أكتوبر 2024، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات برفع دعوى مدنية ضد CLS Global وموظفها أندريه زهورز. في الوقت نفسه، قدم مكتب المدعي العام في ولاية ماساتشوستس دعوى جنائية ضد الشخصين، متهمًا إياهما بالتلاعب في السوق والاحتيال عبر الاتصالات. تأتي هذه الحملة كجزء من جهود الهيئات القانونية لمكافحة الفوضى في سوق العملات الرقمية.
في أبريل 2025، تم الوصول إلى حكم نهائي في القضية المدنية. تم طلب CLS Global دفع غرامة مدنية قدرها 425,000 دولار، بالإضافة إلى 3,000 دولار من العائدات غير المشروعة والفوائد ذات الصلة. علاوة على ذلك، يجب على الشركة التأكد من أن العملاء ليسوا أفرادًا أو كيانات أمريكية خلال 30 يومًا، وتنفيذ سياسة الامتثال خلال 45 يومًا، وتقديم تقارير الامتثال سنويًا على مدار السنوات الثلاث المقبلة. إذا تم دفع الغرامة في القضية الجنائية، يمكن خصم جزء من الغرامة المدنية.
لم يتم الإعلان بعد عن العقوبة المحددة لأندريه زهورزيس، وقد لا يزال في إجراءات الدعوى الجنائية. يُعتبر هذا القضية واحدة من الإجراءات التنفيذية البارزة التي اتخذتها لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد سلوكيات التلاعب في سوق العملات الرقمية في السنوات الأخيرة.
سوق العملات الرقمية صفقات عشوائية
تعتبر حالة تداول Whipsaw لشركة CLS Global مجرد تجسيد لسلوكيات غير ملائمة من قبل صانعي السوق في سوق العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، توجد عمليات استغلال مثل "نموذج خيارات القرض" في الصناعة.
الربح من خلال دفع الأسعار: يقوم صناع السوق ببيع كميات كبيرة من الرموز المستعارة لخفض الأسعار، مما يؤدي إلى تحفيز عمليات البيع الذعرية من قبل المستثمرين الأفراد، ثم يشترون مرة أخرى بأسعار منخفضة لإعادة السداد، وبالتالي تحقيق الربح من الفرق.
التلاعب بالخيارات: استخدام شروط الخيارات في العقد لإعادة الرموز عند انخفاض الأسعار، وزيادة الأرباح الشخصية.
عدم تكافؤ المعلومات: عدم إدراك فريق المشروع لمخاطر العقد بشكل كاف، توقيع اتفاقيات غير شفافة، مما يسهل أن يصبحوا "فريسة" لصانعي السوق.
تسبب هذه الأفعال أضرارًا جسيمة للمشاريع الصغيرة، مما قد يؤدي إلى انهيار أسعار الرموز، وانهيار ثقة المجتمع، وحتى الإزالة من البورصات، مما يهدد بقاء المشروع.
تشبه تداولات Whipsaw الخاصة بـ CLS Global الفوضى المذكورة سابقًا التي تحدثها صناع السوق، حيث يتم استخدام هوية صانع السوق لخلق وهم في السوق:
علاوة على ذلك، توجد في الصناعة ممارسات غير لائقة مثل عقود "السكين الخفي"، و"اختطاف" السيولة، وخدمات "الباقة الكاملة" المزيفة، مما يضر بشكل كبير بثقة الصناعة وتطوير المشاريع الصغيرة.
الاستفادة من خبرات المالية التقليدية
واجهت الأسواق المالية التقليدية سابقًا مشكلات مشابهة من التلاعب في السوق، ولكن من خلال تنظيمات دقيقة وآليات شفافة، تم تقليل الأضرار الناتجة عن السلوكيات الاستغلالية بشكل كبير. يمكن لصناعة التشفير الاستفادة من الخبرات التالية:
تنظيم صارم: وضع تدابير تقييدية مشابهة لقواعد SHO لمنع البيع القصير الخبيث والتلاعب في الأسعار.
شفافية المعلومات: تتطلب اتفاقيات صناع السوق الإبلاغ للجهات التنظيمية، ونشر بيانات التداول، وتقديم تقارير عن المعاملات الكبيرة.
المراقبة في الوقت الحقيقي: إنشاء خوارزمية لمراقبة التقلبات الشاذة، وتحديد آلية انقطاع لمنع انتشار الذعر.
المعايير الصناعية: وضع معايير أخلاقية ومتطلبات مؤهلات لصانعي السوق.
حماية المستثمرين: إنشاء آليات للدعاوى الجماعية وحماية المستثمرين، لتوفير قنوات للمسائلة والتعويض للمستثمرين.
تكونت هذه التدابير في الأسواق المالية التقليدية شبكة حماية متعددة المستويات، مما قيد بشكل فعال سلوك صانعي السوق. على سبيل المثال، خلال أزمة المالية لعام 2008، قامت الجهات التنظيمية بالتحقيق بسرعة ومعاقبة سلوك البيع القصير الضار لأسهم البنوك.
يجب على صناعة العملات الرقمية الاستفادة من هذه التجارب لإنشاء نظام رقابة سوق أكثر كفاءة، وزيادة شفافية المعاملات، وتعزيز حماية المستثمرين، وذلك لتعزيز التنمية الصحية للصناعة.