MtGox هو بورصة يابانية تأسست في يوليو 2010، وكانت أكبر منصة تداول في مجال بيتكوين. في عام 2013، تعرضت هذه البورصة لسرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إفلاسها. بعد ذلك، تم استعادة حوالي 200,000 بيتكوين. منذ عام 2014، بدأ المستثمرون والموظفون المعينون من قبل المحكمة إجراءات تعويض طويلة الأمد بشأن هذه الرموز المستعادة.
خلال فترة الانتظار الطويلة، بدأت بعض المؤسسات والأفراد في شراء حقوق الدائنين من Mt. Gox. في عام 2021، وافق Mt. Gox على خطة التعويض، مما سمح للدائنين باسترداد جزء من القيمة المتبقية من البورصة. وفقًا لهذه الخطة، يمكن للدائنين الحصول على تعويض عن حوالي 23.6% من أصول الدين الأصلي. سيحصل الدائنون الذين يختارون التعويض النقدي مقدمًا على معدل تعويض بنسبة 21%، لكن قد يفقدون التعويض الأعلى المحتمل في المستقبل.
تتكون الأصول التعويضية بشكل رئيسي من جزئين: جزء صغير من النقد (5%-10%) وجزء كبير من بيتكوين (90%-95%). يمكن للدائنين اختيار النسبة المحددة. من المتوقع أن تستغرق عملية الدفع من شهرين إلى ثلاثة أشهر، مع وجود خمس بورصات، حيث يختلف الجدول الزمني لكل منها قليلاً.
في 5 يوليو 2024، بدأ حساب Mt. Gox في نقل الرموز، حيث تم نقل 1545 عملة بيتكوين إلى منصة تداول معينة، مما يدل على بدء التعويض رسميًا. حتى 12 يوليو، لا يزال هناك 138,000 عملة بيتكوين في عنوان حساب Mt. Gox، مما يعني أن معظم الضغوط المحتملة للبيع لم تدخل السوق بعد.
تشير التحليلات إلى أن الدائنين قد لا يبيعون جميع عملات البيتكوين التي حصلوا عليها. الربح المحتمل للدائنين الأصليين يبلغ حوالي 24 ضعفًا، حتى أن مشتري الديون قد يحققون أكثر من 10 أضعاف. علاوة على ذلك، قد يحصل المستثمرون الذين يتطلعون إلى مستقبل عملات البيتكوين على كميات كبيرة من الديون خلال عملية تداول الديون.
افترض أن 75% من الدائنين يقبلون تعويضًا مسبقًا لمرة واحدة، بإجمالي حوالي 94,117 عملة بيتكوين ستستخدم كتعويض. حسب نسب البيع المختلفة والوقت، قد يتراوح عدد عملات البيتكوين التي تدخل السوق يوميًا بين 1,000 و 2,200 عملة.
بالمقارنة مع تأثير الحكومة الألمانية التي قامت ببيع بيتكوين في الفترة الأخيرة، قد تتسبب تعويضات Mt. Gox في ضغط سوق مماثل. قامت الحكومة الألمانية ببيع حوالي 43,700 عملة بيتكوين خلال 23 يومًا، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين بنسبة تصل إلى 19%.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
قد لا تتمكن الطلبات على بيتكوين ETF من تعويض هذا الضغط البيعي بالكامل. خلال فترة بيع الحكومة الألمانية، كان صافي التدفقات الداخلة لـ ETF 600 مليون دولار فقط، وهو ما يقل بكثير عن حجم البيع البالغ 2.4 مليار دولار.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
بشكل عام، إذا تم الانتهاء من تعويض Mt. Gox في غضون شهر، قد يواجه السوق ضغطًا مشابهًا لبيع الحكومة الألمانية، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر بيتكوين بشكل أكبر. إذا تم تمديد فترة التعويض إلى شهرين أو ثلاثة، ستنخفض كمية بيتكوين التي تدخل السوق يوميًا، ولكن التوقعات المستمرة للضغط على السوق قد تؤدي إلى تقلبات في السوق لفترة من الزمن.
من الجدير بالذكر أن كمية البيتكوين التي تم تحويلها فعليًا إلى بورصة Mt. Gox لا تزال قليلة جدًا. عندما يبدأ التوزيع على نطاق واسع، قد يسبب ذلك حالة من الذعر في السوق وانخفاض الأسعار. ومع ذلك، فإن تأثير البيع من قبل الأفراد قد لا يكون ملحوظًا بنفس القدر بسبب التوزيع وصعوبة التتبع.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تم بدء تعويض Mt. Gox بـ 138000 عملة بيتكوين وقد يؤثر ذلك على اتجاه السوق
تحليل قضية إفلاس Mt. Gox وتأثيرها على سوق بيتكوين
MtGox هو بورصة يابانية تأسست في يوليو 2010، وكانت أكبر منصة تداول في مجال بيتكوين. في عام 2013، تعرضت هذه البورصة لسرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إفلاسها. بعد ذلك، تم استعادة حوالي 200,000 بيتكوين. منذ عام 2014، بدأ المستثمرون والموظفون المعينون من قبل المحكمة إجراءات تعويض طويلة الأمد بشأن هذه الرموز المستعادة.
خلال فترة الانتظار الطويلة، بدأت بعض المؤسسات والأفراد في شراء حقوق الدائنين من Mt. Gox. في عام 2021، وافق Mt. Gox على خطة التعويض، مما سمح للدائنين باسترداد جزء من القيمة المتبقية من البورصة. وفقًا لهذه الخطة، يمكن للدائنين الحصول على تعويض عن حوالي 23.6% من أصول الدين الأصلي. سيحصل الدائنون الذين يختارون التعويض النقدي مقدمًا على معدل تعويض بنسبة 21%، لكن قد يفقدون التعويض الأعلى المحتمل في المستقبل.
تتكون الأصول التعويضية بشكل رئيسي من جزئين: جزء صغير من النقد (5%-10%) وجزء كبير من بيتكوين (90%-95%). يمكن للدائنين اختيار النسبة المحددة. من المتوقع أن تستغرق عملية الدفع من شهرين إلى ثلاثة أشهر، مع وجود خمس بورصات، حيث يختلف الجدول الزمني لكل منها قليلاً.
في 5 يوليو 2024، بدأ حساب Mt. Gox في نقل الرموز، حيث تم نقل 1545 عملة بيتكوين إلى منصة تداول معينة، مما يدل على بدء التعويض رسميًا. حتى 12 يوليو، لا يزال هناك 138,000 عملة بيتكوين في عنوان حساب Mt. Gox، مما يعني أن معظم الضغوط المحتملة للبيع لم تدخل السوق بعد.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
تشير التحليلات إلى أن الدائنين قد لا يبيعون جميع عملات البيتكوين التي حصلوا عليها. الربح المحتمل للدائنين الأصليين يبلغ حوالي 24 ضعفًا، حتى أن مشتري الديون قد يحققون أكثر من 10 أضعاف. علاوة على ذلك، قد يحصل المستثمرون الذين يتطلعون إلى مستقبل عملات البيتكوين على كميات كبيرة من الديون خلال عملية تداول الديون.
افترض أن 75% من الدائنين يقبلون تعويضًا مسبقًا لمرة واحدة، بإجمالي حوالي 94,117 عملة بيتكوين ستستخدم كتعويض. حسب نسب البيع المختلفة والوقت، قد يتراوح عدد عملات البيتكوين التي تدخل السوق يوميًا بين 1,000 و 2,200 عملة.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
بالمقارنة مع تأثير الحكومة الألمانية التي قامت ببيع بيتكوين في الفترة الأخيرة، قد تتسبب تعويضات Mt. Gox في ضغط سوق مماثل. قامت الحكومة الألمانية ببيع حوالي 43,700 عملة بيتكوين خلال 23 يومًا، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين بنسبة تصل إلى 19%.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
قد لا تتمكن الطلبات على بيتكوين ETF من تعويض هذا الضغط البيعي بالكامل. خلال فترة بيع الحكومة الألمانية، كان صافي التدفقات الداخلة لـ ETF 600 مليون دولار فقط، وهو ما يقل بكثير عن حجم البيع البالغ 2.4 مليار دولار.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
بشكل عام، إذا تم الانتهاء من تعويض Mt. Gox في غضون شهر، قد يواجه السوق ضغطًا مشابهًا لبيع الحكومة الألمانية، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر بيتكوين بشكل أكبر. إذا تم تمديد فترة التعويض إلى شهرين أو ثلاثة، ستنخفض كمية بيتكوين التي تدخل السوق يوميًا، ولكن التوقعات المستمرة للضغط على السوق قد تؤدي إلى تقلبات في السوق لفترة من الزمن.
من الجدير بالذكر أن كمية البيتكوين التي تم تحويلها فعليًا إلى بورصة Mt. Gox لا تزال قليلة جدًا. عندما يبدأ التوزيع على نطاق واسع، قد يسبب ذلك حالة من الذعر في السوق وانخفاض الأسعار. ومع ذلك، فإن تأثير البيع من قبل الأفراد قد لا يكون ملحوظًا بنفس القدر بسبب التوزيع وصعوبة التتبع.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(