الولايات المتحدة تؤسس احتياطي استراتيجي من بِتكوين: علامة فارقة في عصر المال الرقمي

في 6 مارس 2025، وقع الرئيس الأمريكي ترامب الأمر التنفيذي "إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين واحتياطي من المال الرقمي الأمريكي"، وعُقدت قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة في اليوم التالي. تمثل هذه الخطوة علامة فارقة جديدة لصناعة العملات المشفرة.

بيتكوين تقتحم الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي

من وجهة نظر الحكومة الأمريكية، فإن إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين يهدف إلى تعزيز وتقوية هيمنة الولايات المتحدة في النظام المالي العالمي. الأمر التنفيذي يوضح أن الحكومة الأمريكية تمتلك كمية كبيرة من بيتكوين، لكنها لم تصنع بعد سياسات ذات صلة لاستغلال القيمة الاستراتيجية لهذه الأصول الرقمية في النظام المالي العالمي بشكل كامل. لتعزيز الازدهار الوطني، يجب الاستفادة من إمكانيات الأصول الرقمية بدلاً من تقييدها.

تاريخ الولايات المتحدة شهد عدة مرات إنشاء احتياطيات استراتيجية، بما في ذلك احتياطي الذهب الاستراتيجي واحتياطي النفط الاستراتيجي. في عام 1933، وقع الرئيس روزفلت أمرًا تنفيذيًا يحظر الملكية الخاصة للذهب؛ وفي عام 1934، أطلقت الولايات المتحدة "قانون احتياطي الذهب"؛ وفي عام 1944، تم تأسيس نظام بريتون وودز الذي جعل الدولار عملة دولية. حتى عام 1971، أعلن الرئيس نيكسون عن فك ارتباط الدولار بالذهب، مما أنهى نظام قاعدة الذهب.

في عام 1974، توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاق مع السعودية ودول أخرى منتجة للنفط، ينص على أن التجارة الدولية للنفط يجب أن تتم باستخدام الدولار. في عام 1975، أنشأت الولايات المتحدة احتياطي استراتيجي للنفط. ومع ذلك، في 9 يونيو 2024، انتهت اتفاقية الدولار النفطي بين الولايات المتحدة والسعودية دون تجديد.

بعد أقل من عام على انتهاء نظام الدولار النفطي، أنشأت الولايات المتحدة احتياطي استراتيجي من بيتكوين، مما يدل على أن بيتكوين ك "ذهب رقمي" قد تم الاعتراف بمكانته على نطاق واسع.

الاعتبارات الاستراتيجية لاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي

1. تعزيز الهيمنة المالية للدولار

لطالما هيمنت الدولار على النظام المالي العالمي. ومع ذلك، مع تغير ملامح الاقتصاد العالمي وصعود الاقتصادات الناشئة، تواجه هيمنة الدولار تحديات. تعتبر بيتكوين كعملة رقمية لامركزية، ولديها مزايا في تجاوز القيود الجيوسياسية وتحقيق معاملات سريعة عالمياً.

من المتوقع أن تحتل الولايات المتحدة موقعًا مهيمنًا في مجال التشفير من خلال تعزيز ارتباط الدولار بالعملات الرقمية، وإنشاء احتياطيات استراتيجية من البيتكوين، مما يسهل إدخال سوق التشفير في نظام التسوية بالدولار، وبالتالي تعزيز مكانة الدولار في المعاملات المالية الدولية.

قال ترامب في قمة التشفير في البيت الأبيض إن إنشاء احتياطي بيتكوين يعادل إنشاء "فورت نوكس الافتراضية". كما أشار إلى أن الكونغرس يدفع نحو تشريعات بشأن تنظيم العملة المستقرة بالدولار وسوق الأصول الرقمية لضمان استقرار مكانة الدولار على المدى الطويل.

لقد قامت الشركات الأمريكية بوضع استراتيجيات في المجال المشفر: أصبحت شركة فرنك لين دنبتون أكبر مؤسسة مالية تقليدية من حيث حجم إصدار الأصول المربوطة بسندات الخزانة الأمريكية؛ تجاوزت الأصول المدارة لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية التي أصدرتها مؤسسات مثل بلاك روك 100 مليار دولار؛ وأصبحت كوين بيس الوصي الرئيسي لصناديق الاستثمار المتداولة.

حالياً، أكثر ما تحتاجه صناعة التشفير هو مجموعة واضحة من التشريعات التنظيمية لتجنب التعرض للضغط الحكومي غير الواضح والتنظيم المتداخل من عدة جهات في المستقبل.

2. مكافحة التضخم

من الناحية النظرية، يمكن أن يساعد إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين إلى حد ما في التحوط من التضخم.

تجاوز إجمالي ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية 36 تريليون دولار، مسجلاً رقماً قياسياً تاريخياً. تستمر نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الارتفاع، مما يعكس أن سرعة نمو الدين تتجاوز سرعة نمو الاقتصاد. في عام 2024، من المتوقع أن تصل نفقات الفوائد الحكومية الفيدرالية إلى حوالي 882 مليار دولار، مما يزيد من العبء المالي.

بيتكوين ك"ذهب رقمي"، قد تصبح أداة محتملة لمكافحة التضخم وحل مشاكل الدين العام. نظرًا لأن إجمالي كمية البيتكوين ثابت، يُعتبر أصلًا مثاليًا لمقاومة التضخم.

تتعدد الأسباب وراء تأسيس الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من بيتكوين، بالإضافة إلى تعزيز هيمنة الدولار ومكافحة التضخم، تشمل أيضًا تلبية احتياجات الابتكار المالي، واستغلال الفرص في المنافسة المالية العالمية، وكذلك الوفاء بوعود حملة ترامب الانتخابية.

التأثير العميق على سوق العملات الرقمية

تأثير الأمر التنفيذي لترامب محدود

تشمل النقاط الرئيسية للأمر الإداري:

1. وزارة المالية أنشأت مكتبًا لإدارة "احتياطي بيتكوين الاستراتيجي"، وتكون مصادر التمويل من بيتكوينات التي تم مصادرتها، ولا يجوز بيعها بعد الإيداع.

2. وزارة المالية أنشأت مكتباً لإدارة "احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، المسؤول عن إدارة الأصول الرقمية الأخرى باستثناء بيتكوين.

3. وزير المالية ووزير التجارة وضعوا استراتيجيات للحصول على المزيد من بيتكوين الحكومية، دون زيادة الميزانية أو عبء دافعي الضرائب.

حاليًا، تمتلك الحكومة الأمريكية حوالي 200,000 بيتكوين، جميعها من مصادرة قضايا جنائية أو مدنية. يأمر الأمر التنفيذي بزيادة حيازة احتياطي البيتكوين دون تحميل دافعي الضرائب أعباء إضافية.

لم تتمكن هذه الخطة من تحقيق توقعات السوق ، وذلك أساسًا لأن "قانون البيتكوين" الذي اقترحته السيناتور سينثيا لوميس (الذي يقترح على وزارة الخزانة الأمريكية شراء 1,000,000 بيتكوين خلال 5 سنوات والاحتفاظ بها لمدة 20 عامًا) تم رفضه ، مما أثار توقعات مرتفعة في السوق.

تقدم مشروع قانون العملة المشفرة على المستوى الفيدرالي

هناك ثلاثة مشاريع قوانين تتعلق بالعملات المشفرة يتم دفعها على المستوى الفيدرالي حاليًا:

• H.R.148: قانون الاحتفاظ بالعملات لعام 2025
• S394: قانون GENIUS لعام 2025
• HRes111: قرار دعم تكنولوجيا البلوك تشين والأصول الرقمية

من بين ذلك، يهدف قانون "احتفظ بعملاتك" إلى حماية حق الأفراد في الاحتفاظ الذاتي بالأصول المشفرة؛ بينما يستهدف قانون GENIUS تنظيم عملات الدولار المستقرة، ويحدد متطلبات الترخيص والاحتياطي للمصدرين.

يأمل ترامب في توقيع قانون ابتكار عملة مستقرة بالدولار (قانون GENIUS) قبل انتهاء جلسة أغسطس، لكن الصناعة لا تتوقع الكثير من ذلك، لأنه من الصعب رؤية فوائد حقيقية.

يجب الانتباه إلى مشروع قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي لحكومات الولايات

بخلاف المستوى الفيدرالي، فإن ولايات أريزونا، تكساس، نيوهامبشير، وأوكلاهوما تعمل بنشاط على دفع تشريعات قانون احتياطي بيتكوين الاستراتيجي. تختلف محتويات القوانين في كل ولاية، حيث اقترحت ولاية أوكلاهوما السماح باستثمار 10% من الأموال العامة في بيتكوين أو الأصول الرقمية التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار؛ بينما اقترحت ولاية كنتاكي استثمار ما يصل إلى 10% من النقد المتبقي في العملات المشفرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 750 مليار دولار والستابل كوين المعتمدة.

على المدى الطويل، لا شك أن الأمر التنفيذي لاستراتيجية احتياطي بيتكوين الخاص بترامب يعتبر إيجابياً. من المتوقع أن يبقى بيئة السياسة ودية في السنوات القادمة. رغم أنه لا توجد خطط كبيرة لزيادة الاحتفاظ على المستوى الفيدرالي، إلا أن الاقتراحات من بعض الولايات إذا تم تمريرها قد تؤدي إلى استثمارات ملموسة. من حيث العرض والطلب، فإن الحكومة لا تستطيع بيع بيتكوين التي تم مصادرتها وإيداعها في الاحتياطي الاستراتيجي، مما يقلل من الضغط البيعي في السوق؛ وفي الوقت نفسه، قد يجذب المزيد من المستثمرين والمؤسسات للتركيز على بيتكوين، وقد يؤدي حتى إلى محاكاة دول أخرى لإنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين.

كما قال مايكل سايلور، ستُذكر اللحظة التي أنشأت فيها الولايات المتحدة احتياطي استراتيجي من بيتكوين في التاريخ، حيث ستكون نقطة تحول في المشهد المالي والجيوسياسي في القرن الحادي والعشرين.