سياسة العملة المستقرة الجديدة في هونغ كونغ: فرص وتحديات رواد الأعمال

في 21 مايو، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ مشروع قانون العملات المستقرة، مما فتح رسميًا عصرًا جديدًا في تنظيم العملات المستقرة. أثار هذا الإجراء جدلًا كبيرًا في صناعة العملات المشفرة، وكانت ردود الفعل متنوعة. يعتقد البعض أن اللاعبين الصغار سيفقدون الفرص، بينما يرى آخرون أن هناك آفاقًا واعدة في مجال التمويل المدفوع (PayFi). ومع ذلك، فإن المحترفين الحقيقيين في الصناعة يظلون هادئين، حيث يدركون أن هذه ليست سوى بداية قواعد اللعبة الجديدة. عندما تبدأ المؤسسات الكبيرة لإصدار العملات المستقرة في التقدم بطلب للحصول على "هوية هونغ كونغ"، فإن إعادة هيكلة الثروة حول نظام العملات المستقرة قد بدأت للتو.

بالنسبة لرواد الأعمال، من المهم التركيز على الفرص التي تتجاوز المنافسة بين العمالقة. في هذا السوق الناشئ، تظهر العديد من المسارات الجديدة في انتظار رواد الأعمال ذوي الرؤية لاستكشافها.

إصدار العملات المستقرة: لعبة "دفع المال" ذات العوائق العالية

أولاً، يجب أن نكون واضحين أنه إذا كنت لا تزال تفكر في "إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ لتحقيق ثروة بسرعة"، فمن الأفضل أن تتخلى عن هذه الفكرة في أقرب وقت ممكن. لقد أصبح هذا المجال "لعبة حصرية للاعبين ذوي الأصول الثقيلة"، وتظهر الصعوبات المحددة في الجوانب التالية:

1. مزايا الرواد في صندوق الاختبار التنظيمي

بدأت هيئة النقد في هونغ كونغ برنامج صندوق الرمال التنظيمي قبل عامين لت培养 مجموعة من المشاريع "البارزة"، وقد أعدت هذه المشاريع بشكل كامل في تطوير النظام وعمليات الامتثال والسيطرة على المخاطر. بالنسبة للوافدين الجدد، فإن هذه الفجوة من الصعب سدها.

2. متطلبات مالية صارمة

تشترط اللوائح أن تمتلك المؤسسات المصدرة "موارد مالية كافية". على سبيل المثال، يتطلب الأمر أن يكون رأس المال المسجل لا يقل عن 25 مليون دولار هونغ كونغي، ويجب أيضًا إثبات القدرة على تحقيق أرباح مستمرة. هذه المتطلبات تستبعد بشكل مباشر معظم رواد الأعمال الصغار.

3. متطلبات صارمة للتنظيم والشفافية

تتطلب القواعد الجديدة أن تكون الأصول الاحتياطية معادلة 100% فقط، ويجب أن تستثمر فقط في الأصول ذات السيولة العالية. في الوقت نفسه، تطلب من الجهات الحافظة والجهات المصدرة الفصل الصارم، ويجب أن تكون التدقيقات شفافة في الوقت الحقيقي. وهذا يعني أن كل عملية تداول تخضع لرقابة صارمة.

4. مخاطر السياسات

عملة مستقرة تتعلق بسيادة النقد، وستكون حكومة هونغ كونغ حذرة جداً عند إصدار التراخيص. قد تتغير السياسات في أي وقت، وهذه الحالة من عدم اليقين تشكل مخاطرة كبيرة للفرق الصغيرة.

فرص جديدة للمؤسسين: خمسة مجالات رئيسية

على الرغم من أن عتبة إصدار عملة مستقرة مباشرة مرتفعة للغاية، إلا أن هناك العديد من الفرص في مجالات الخدمات المحيطة بنظام عملات مستقرة. فيما يلي خمسة مجالات ذات إمكانيات كبيرة:

1. بنية PayFi التحتية

هذا هو ساحة المعركة الرئيسية للفرق الصغيرة والمتوسطة، حيث يركز على تطوير نظام دفع وتسوية يدعم تداول العملات المستقرة. تشمل الفرص المحددة ما يلي:

• الدفع عبر الحدود: تقديم خدمات تحويل عبر الحدود سريعة ومنخفضة التكلفة للشركات التجارية الخارجية.
• تسوية التجار: توفير حلول تسوية عملة مستقرة في الوقت الحقيقي لتجار التجزئة.
• تسوية متعددة السلاسل: تطوير حلول دفع عبر السلاسل، ربط عملات مستقرة على سلاسل عامة مختلفة.

2. مزود خدمات الامتثال

مع تزايد التشديد التنظيمي، زادت الحاجة إلى خدمات الامتثال. الفرص الرئيسية تشمل:

• أدوات مكافحة غسل الأموال: تطوير نظام لمراقبة المعاملات على السلسلة وتحديد المخاطر.
• خدمات التدقيق: تقديم تدقيق احتياطيات لجهات إصدار العملات المستقرة.
• تكنولوجيا التنظيم (RegTech): تطوير أدوات توليد تقارير الامتثال الآلية.

3. خدمة جسر السلاسل

أدى تطور نظام البيئة متعدد السلاسل إلى زيادة كبيرة في الطلب على التبادلات عبر السلاسل، خاصة في مجالات المدفوعات المؤسسية وDeFi. التركيز هو على تطوير حلول تبادل عبر السلاسل آمنة وفعالة ومنخفضة التكلفة.

4. إدارة أصول العملة المستقرة

تقديم خدمات قيمة مضافة لمستخدمي عملة مستقرة، تشمل الاتجاهات الرئيسية ما يلي:

• الاتصال ببروتوكولات DeFi: يساعد المستخدمين على الحصول على فائدة القروض.
• استثمار الأصول الحقيقية (RWA): تطوير منتجات توكنز للأصول التقليدية مثل السندات الحكومية والعقارات.

5. إدارة الأصول الاحتياطية

تقديم خدمات إدارة الأصول المتخصصة لمصدري العملات المستقرة، بما في ذلك:

• وصاية الأصول
• التدقيق والتقييم
• استراتيجيات الاستثمار وإدارة المخاطر

الخاتمة

تشير صدور لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ إلى مرحلة جديدة من تنظيم عملة مستقرة على مستوى العالم. على الرغم من أن عتبة إصدار عملة مستقرة مباشرةً مرتفعة للغاية، إلا أن العديد من مجالات الخدمة المحيطة بنظام عملة مستقرة لا تزال مليئة بالفرص. يجب على رواد الأعمال الأذكياء التركيز على هذه المواقع البيئية الناشئة، وتطوير خدمات مبتكرة على أساس الامتثال، وبالتالي تأمين مكان لهم في هذا السوق سريع التطور.