الخلفية الاقتصادية الكلية تدعم الأصول عالية المخاطر
تظهر البيانات الاقتصادية الكلية الأخيرة اتجاهًا مو favorableا للأصول ذات المخاطر:
التضخم ينخفض بشكل ملحوظ، مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يونيو يسجل انخفاضًا شهريًا لأول مرة منذ أربع سنوات
سوق العمل شهد تراجعًا طفيفًا لكنه لا يزال مستقرًا بشكل عام
مؤشر المفاجآت الاقتصادية في مستوى منخفض، مما يدل على أن البيانات الاقتصادية أقل من المتوقع
مؤشر شروط التمويل يظهر استمرارية التيسير
تجعل هذه العوامل المستثمرين يتوقعون أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات لدعم نمو الاقتصاد. مع تراجع المخاوف بشأن التضخم وضعف الدولار وتوقعات بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، قد يكون لذلك تأثير إيجابي على الأسواق الناشئة والعملات المشفرة.
موسم تقارير الأرباع المالية الثانية يواجه ضغوطاً
تركز السوق الحالي على موسم الأرباح. يتوقع المحللون أن تنمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.9% على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو أعلى من 5.9% في الربع الأول. ولكن قد يكون من الصعب تحقيق مستوى المفاجأة السابق، حيث من المحتمل أن يكون هناك تحقق من الأرباح أو تبديل في القطاعات.
أظهرت بيانات الربع الأول أن الزيادة في أسعار أسهم الشركات التي كانت نتائجها أفضل من المتوقع لم تصل إلى انخفاض أسعار الأسهم للشركات التي كانت نتائجها أسوأ من المتوقع. كما تزايدت الشكوك حول قدرة الذكاء الاصطناعي على تحقيق الربح. باستثناء بعض شركات الأجهزة، فإن احتمال بقاء الأسهم التكنولوجية الكبرى قوية بعد تقارير الأرباح أصبح أقل.
تأثير اعتراف شركة بوينج بالذنب
وافقت شركة بوينغ على الاعتراف بالذنب في حادثتين لطائرة 737 ماكس، وستواجه غرامة تقارب 500 مليون دولار. من منظور الاستثمار، يمثل هذا انتهاء الأخبار السيئة، مما يفيد في تصحيح التقييم. هذه الحالة مشابهة لارتفاع كبير في BNB بعد اعتراف بينانس بالذنب في نوفمبر 2023.
توقعات السوق للانتخابات الأمريكية 2024
تشير أسواق المشتقات إلى زيادة احتمال فوز ترامب إلى حوالي 60%، بينما احتمال فوز الجمهوريين بالكامل يبلغ حوالي 50%. تركز أنظار السوق الآن على العوامل السياسية بدلاً من النمو الاقتصادي والسياسة النقدية.
من المحتمل أن تؤثر التعريفات والتغيرات السياسية التي قد تنفذها إدارة ترامب على الصناعات المختلفة. قد تؤدي حالة عدم اليقين السياسي إلى تأجيل الشركات لقرارات الاستثمار. حاليًا، فإن تقلبات السوق الضمنية في سوق خيارات الأسهم منخفضة، مما يبدو أنه يقلل من تقدير عدم اليقين الانتخابي.
تأثير الوضع الاقتصادي الصيني على العالم
تواجه الصين حالة من الانكماش، وتعمل على تصدير ضغوط الانكماش إلى العالم. وهذا يساعد في خفض معدلات التضخم الأساسية في أوروبا وأمريكا، مما يخلق المزيد من المساحة للبنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة. تحتل الصين حصة سوقية كبيرة في عدة مجالات تصدير مهمة، بما في ذلك المنتجات عالية التقنية.
نموذج النمو المدفوع بالاستثمار في الصين أدى إلى فائض في الطاقة الإنتاجية، ومستوى الإنفاق الرأسمالي أعلى بكثير من الاقتصادات الكبرى الأخرى. من المتوقع أن ينتهي مؤشر أسعار المنتجين في الصين من الانكماش في النصف الثاني من عام 2025. وهذا سيضغط على مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة.
أداء البيتكوين أقل من أداء الأسهم الأمريكية
منذ بداية العام، كانت عوائد البيتكوين المعدلة حسب المخاطر أقل بكثير من عوائد الأسهم الأمريكية، وهذه الحالة ليست شائعة تاريخياً. السبب الرئيسي هو الانخفاض المفاجئ الكبير في البيتكوين خلال الشهر الماضي.
فشل المؤشرات الاقتصادية التقليدية
تشير العديد من المؤشرات الاقتصادية التي كانت تعتبر تقليديًا بمثابة دلائل على الركود إلى عدم فعاليتها في هذه الدورة، مثل انقلاب منحنى العائد وانخفاض عرض النقد. هذه الحالة تشبه التوسع الاقتصادي الطويل في الولايات المتحدة خلال التسعينيات.
التقدم في مجال RWA
أطلق BUIDL من بلاك روك منذ أقل من أربعة أشهر وقد تجاوز حجمه 500 مليون دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار مليار دولار في منتجات دين الولايات المتحدة المرمّزة، مما قد يحقق دخلاً إضافياً ملحوظاً.
مشاعر السوق وتدفق الأموال
ارتفعت نسبة البائعين على المكشوف في سوق الأسهم الأمريكية قليلاً في يونيو، ولكن المستوى الإجمالي ليس مرتفعًا.
مراكز CTA لمؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك 100 مرتفعة، ومراكز مؤشر الأسهم الصغيرة محايدة.
سجلت الأموال الداخلة من الشمال هذا الأسبوع صافي شراء بقيمة 159 مليار يوان صيني، وهو أعلى مستوى لها منذ 11 أسبوعًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainBard
· 07-12 15:07
تراجع مؤشر أسعار المستهلكين في يونيو إلى السالب، استعد للهجوم
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter9000
· 07-12 09:22
المدينة هي المدينة، إذا لم ينظروا كثيرًا فهي فارغة.
المعلومات المفضلة المتزايدة أداء بيتكوين المتأخر التطور السريع في مجال RWA
مراجعة المواضيع الساخنة في السوق الكلي مؤخرًا
الخلفية الاقتصادية الكلية تدعم الأصول عالية المخاطر
تظهر البيانات الاقتصادية الكلية الأخيرة اتجاهًا مو favorableا للأصول ذات المخاطر:
تجعل هذه العوامل المستثمرين يتوقعون أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات لدعم نمو الاقتصاد. مع تراجع المخاوف بشأن التضخم وضعف الدولار وتوقعات بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، قد يكون لذلك تأثير إيجابي على الأسواق الناشئة والعملات المشفرة.
موسم تقارير الأرباع المالية الثانية يواجه ضغوطاً
تركز السوق الحالي على موسم الأرباح. يتوقع المحللون أن تنمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.9% على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو أعلى من 5.9% في الربع الأول. ولكن قد يكون من الصعب تحقيق مستوى المفاجأة السابق، حيث من المحتمل أن يكون هناك تحقق من الأرباح أو تبديل في القطاعات.
أظهرت بيانات الربع الأول أن الزيادة في أسعار أسهم الشركات التي كانت نتائجها أفضل من المتوقع لم تصل إلى انخفاض أسعار الأسهم للشركات التي كانت نتائجها أسوأ من المتوقع. كما تزايدت الشكوك حول قدرة الذكاء الاصطناعي على تحقيق الربح. باستثناء بعض شركات الأجهزة، فإن احتمال بقاء الأسهم التكنولوجية الكبرى قوية بعد تقارير الأرباح أصبح أقل.
تأثير اعتراف شركة بوينج بالذنب
وافقت شركة بوينغ على الاعتراف بالذنب في حادثتين لطائرة 737 ماكس، وستواجه غرامة تقارب 500 مليون دولار. من منظور الاستثمار، يمثل هذا انتهاء الأخبار السيئة، مما يفيد في تصحيح التقييم. هذه الحالة مشابهة لارتفاع كبير في BNB بعد اعتراف بينانس بالذنب في نوفمبر 2023.
توقعات السوق للانتخابات الأمريكية 2024
تشير أسواق المشتقات إلى زيادة احتمال فوز ترامب إلى حوالي 60%، بينما احتمال فوز الجمهوريين بالكامل يبلغ حوالي 50%. تركز أنظار السوق الآن على العوامل السياسية بدلاً من النمو الاقتصادي والسياسة النقدية.
من المحتمل أن تؤثر التعريفات والتغيرات السياسية التي قد تنفذها إدارة ترامب على الصناعات المختلفة. قد تؤدي حالة عدم اليقين السياسي إلى تأجيل الشركات لقرارات الاستثمار. حاليًا، فإن تقلبات السوق الضمنية في سوق خيارات الأسهم منخفضة، مما يبدو أنه يقلل من تقدير عدم اليقين الانتخابي.
تأثير الوضع الاقتصادي الصيني على العالم
تواجه الصين حالة من الانكماش، وتعمل على تصدير ضغوط الانكماش إلى العالم. وهذا يساعد في خفض معدلات التضخم الأساسية في أوروبا وأمريكا، مما يخلق المزيد من المساحة للبنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة. تحتل الصين حصة سوقية كبيرة في عدة مجالات تصدير مهمة، بما في ذلك المنتجات عالية التقنية.
نموذج النمو المدفوع بالاستثمار في الصين أدى إلى فائض في الطاقة الإنتاجية، ومستوى الإنفاق الرأسمالي أعلى بكثير من الاقتصادات الكبرى الأخرى. من المتوقع أن ينتهي مؤشر أسعار المنتجين في الصين من الانكماش في النصف الثاني من عام 2025. وهذا سيضغط على مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة.
أداء البيتكوين أقل من أداء الأسهم الأمريكية
منذ بداية العام، كانت عوائد البيتكوين المعدلة حسب المخاطر أقل بكثير من عوائد الأسهم الأمريكية، وهذه الحالة ليست شائعة تاريخياً. السبب الرئيسي هو الانخفاض المفاجئ الكبير في البيتكوين خلال الشهر الماضي.
فشل المؤشرات الاقتصادية التقليدية
تشير العديد من المؤشرات الاقتصادية التي كانت تعتبر تقليديًا بمثابة دلائل على الركود إلى عدم فعاليتها في هذه الدورة، مثل انقلاب منحنى العائد وانخفاض عرض النقد. هذه الحالة تشبه التوسع الاقتصادي الطويل في الولايات المتحدة خلال التسعينيات.
التقدم في مجال RWA
أطلق BUIDL من بلاك روك منذ أقل من أربعة أشهر وقد تجاوز حجمه 500 مليون دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار مليار دولار في منتجات دين الولايات المتحدة المرمّزة، مما قد يحقق دخلاً إضافياً ملحوظاً.
مشاعر السوق وتدفق الأموال