يواجه النظام المالي الإيكولوجي الأساسي داخل السلسلة عصرًا جديدًا

في الآونة الأخيرة، شهدت البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة تغييرات إيجابية، مما قدم دعماً قوياً لتطوير الأصول المشفرة بشكل متوافق. في هذا السياق، أطلقت الشركات الكبرى في التمويل التقليدي والشركات الرائدة في صناعة التشفير العديد من الأعمال الابتكارية، مما أظهر اتجاه الدمج العميق بين التكنولوجيا المالية وتقنية داخل السلسلة.

داخل السلسلة إيداع الرموز: محاولات البلوكشين للبنوك التقليدية

أعلنت إحدى البنوك الكبرى عن بدء مشروع تجريبي يسمى JPMD، وهو رمز داخل السلسلة يمثل ودائع الدولار الأمريكي الخاصة بالعملاء. يعتمد هذا الرمز على آلية الاحتياطي الجزئي، وسيتم نشره على سلسلة عامة مدعومة من قبل منصة تداول معينة.

قال مسؤولو قسم blockchain في البنك إنهم سيكملون قريبًا أول تحويل JPMD ، مما يمهد الطريق لعملاء المؤسسات لاستخدام هذه العملة الرقمية في المعاملات داخل السلسلة في المستقبل. من المتوقع أن تستمر هذه التجربة لعدة أشهر ، مما يعكس إصرار المؤسسات المالية التقليدية على استكشاف أدوات المعاملات داخل السلسلة للمؤسسات الفعالة والآمنة.

من الجدير بالذكر أن البنك اختار تجربة إصدار JPMD على داخل السلسلة معينة، مما يعكس اعترافه بأمان تلك السلسلة وكفاءة المعاملات، كما يعني أن العملاء المؤسسيين في المستقبل قد يتمكنون مباشرة من إجراء تسوية الأموال داخل السلسلة من خلال نظام منصة التداول، مما يضخ مصدر السيولة الأساسية لبناء "جسر CeDeFi".

رموز الإيداع مقابل العملات المستقرة: الخيار الجديد للمستخدمين المؤسسيين

على الرغم من أن إطلاق JPMD أثار تكهنات في السوق حول احتمال دخولها سوق العملات المستقرة، إلا أن كبار المسؤولين في البنك أوضحوا أن رموز الإيداع هي بديل أفضل للمستخدمين المؤسسيين مقارنة بالعملات المستقرة. وأشار إلى أن رموز الإيداع تمثل ودائع الدولار الفعلية في حسابات العملاء المصرفية، وتعمل بناءً على النظام المصرفي التقليدي، بينما العملات المستقرة مدعومة بالنقد وما يعادله من أصول قانونية، ومكانتها القانونية ومنطق عملها أكثر انفصالًا عن النظام المالي التقليدي.

في الوقت نفسه، ناقشت الإدارة العليا للبنك مع الجهات التنظيمية كيفية نقل أدوات السوق المالية إلى داخل السلسلة، والتأثيرات المحتملة على هيكل السوق، بالإضافة إلى كيفية تقييم المؤسسات لنماذج المخاطر والعوائد الناتجة عن التمويل داخل السلسلة.

الأسهم المرمزة: استكشاف جديد لمنصات التداول المشفرة

تتحول إحدى منصات تبادل العملات المشفرة المعروفة من مجرد منصة تبادل إلى مزود بنية تحتية للأصول داخل السلسلة. الشركة تتقدم بطلب للحصول على خطاب عدم اعتراض من الجهات التنظيمية، من أجل إطلاق خدمات تداول الأسهم المرمزة للعملاء الأمريكيين، بشرط الحصول على إعفاء أو ترخيص.

إذا تم الموافقة بنجاح، فستكون هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها تحقيق "شراء العملات المستقرة → التسوية داخل السلسلة → تداول الأسهم → الاستهلاك المرتجع" في حلقة مغلقة متكاملة للأصول على نفس المنصة. وهذا لا يتحدى فقط مكانة مدخلات التداول للوسطاء التقليديين، بل قد يدفع أيضًا整个 صناعة الأوراق المالية للدخول في عصر الأصول داخل السلسلة.

تعد الأسهم المرمزة بسرعة تسوية أكبر، ونافذة تداول أطول، وتكاليف تشغيل أقل. تعني الخطة الجديدة للمنصة التجارية أنها لا تهدف فقط إلى أن تكون "ناسداك" الأصول المشفرة، بل ستصبح أيضًا مدخلًا داخل السلسلة لتداول الأوراق المالية التقليدية.

التنمية المتنوعة للنظام المالي داخل السلسلة

بالإضافة إلى تعزيز أعمال توكن الأسهم، قامت هذه المنصة التجارية بتوسيع أنشطتها في عدة مجالات. مؤخرًا، أطلقت بطاقة ائتمان مدعومة من قبل إحدى شركات بطاقات الائتمان، وتعاونت مع منصة التجارة الإلكترونية لتعزيز استخدام العملات المستقرة في مجال المدفوعات. تهدف هذه المبادرات إلى فتح مصادر دخل جديدة وتعزيز اعتماد الأصول المشفرة على المستوى المؤسسي.

في الوقت نفسه، تزداد المنافسة. بدأت منصة تداول تشفير أخرى في تقديم خدمات التداول داخل السلسلة لأكثر من 50 نوعًا من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الأوروبية والأمريكية اللاتينية والأفريقية والآسيوية. وهذا يعني أن المنافسة في مجال الوساطة المشفرة تتصاعد.

مستقبل التمويل داخل السلسلة

سواء كانت الرموز داخل السلسلة التي تصدرها البنوك التقليدية بناءً على الودائع، أو الأوراق المالية المرمزة التي وضعتها منصات التداول المشفرة، فإنها تشير جميعها إلى نفس الاتجاه - المالية داخل السلسلة تدخل فترة إعادة هيكلة مؤسساتية مدفوعة من قبل التنظيم والبنية التحتية والمؤسسات المالية الرئيسية.

مع مرور القوانين ذات الصلة، وزيادة النقاش حول العملات المستقرة، وتجارب المؤسسات الكبرى المستمرة على بنية السوق داخل السلسلة، لم تعد المالية المشفرة تجربة هامشية، بل أصبحت خيارًا واقعيًا يتجذر تدريجياً في بنية الأسواق المالية العالمية. الحدود بين داخل السلسلة وخارج السلسلة يتم كسرها طبقة تلو الأخرى على يد هؤلاء الرواد، ولدينا أسباب نتوقع بها وصول نظام مالي أكثر انفتاحًا وكفاءة.