فصل جديد في تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ: من الصندوق الرملي إلى الأنظمة
في مايو 2025، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا على "قانون عملة مستقرة"، مما يرمز إلى أن هونغ كونغ أصبحت أول ولاية قضائية في العالم تضع إطارًا تنظيميًا شاملاً لعملات مستقرة المدعومة بالعملات القانونية. من المتوقع أن يدخل هذا القانون حيز التنفيذ رسميًا هذا العام، مما يؤسس قاعدة قانونية لتطوير عملات مستقرة في هونغ كونغ.
تنص اللائحة على تعريف عملة مستقرة بأنها رموز مرتبطة بأصول العملة القانونية. وتتطلب من إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ، وإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي في أي مكان، وأي نشاط للترويج النشط لعملة مستقرة للجمهور في هونغ كونغ الحصول على ترخيص. يجب على الجهة المصدرة التقدم بطلب للحصول على ترخيص من إدارة النقد في هونغ كونغ برأس مال مسجل أدنى قدره 25000000 دولار هونغ كونغي.
تشمل المتطلبات الرئيسية لحاملي التراخيص: الحفاظ على آلية عملة مستقرة قوية وأصول احتياطية عالية الجودة؛ السماح لحاملي العملات باسترداد العملة المستقرة بالقيمة الاسمية بدون رسوم؛ الامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر وغيرها من اللوائح ذات الصلة؛ وكذلك التداول فقط في منصات تبادل الأصول الافتراضية المرخصة.
قبل التشريع، أطلق مصرف هونغ كونغ المالي في مارس 2024 برنامج حاضنة لإصدارات العملات المستقرة كواحدة من المبادرات لتعزيز تطوير نظام العملات المستقرة في هونغ كونغ. يهدف البرنامج إلى السماح للكيانات التي ترغب في إصدار عملات مستقرة في هونغ كونغ باختبار خطط تشغيلها والتواصل الثنائي حول متطلبات التنظيم المقترحة.
دخلت ثلاث مجموعات من المشاركين في برنامج الصندوق: تكنولوجيا سلسلة عملة 京东币链 ( هونغ كونغ )، تكنولوجيا عملة圆币، والتحالف الذي يتكون من ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، مجموعة أنفت، وهونغ كونغ للاتصالات. هؤلاء المشاركون يستكشفون بنشاط تطبيق عملة مستقرة في مجالات المدفوعات عبر الحدود، تجارة الاستثمار، والمدفوعات للبيع بالتجزئة.
خلفية إطلاق إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ تشمل التطور السريع لسوق العملات المشفرة العالمية والتقدم في التشريعات ذات الصلة في الولايات المتحدة. حتى مايو 2025، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حوالي 3.25 تريليون دولار، حيث تجاوزت القيمة السوقية للعملات المستقرة 250 مليار دولار. في الوقت نفسه، أجرى مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتاً إجرائياً على "مشروع قانون توجيه و إنشاء الابتكار في العملات المستقرة الأمريكية لعام 2025".
تظهر تدابير تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ فكرة "من الأفضل التخفيف من القيود"، وتهدف إلى تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر. ومع ذلك، فإن التنظيم يواجه أيضًا بعض التحديات، مثل كيفية تقليل تكاليف الامتثال للشركات، وكيفية تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ في سوق يهيمن عليه الدولار.
لتعزيز تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغي، تعمل هونغ كونغ بنشاط على تخطيط استراتيجية توكنيزة الأصول المادية (RWA). تعتبر RWA كأحد الأصول التجارية الهامة للعملة المستقرة، ويمكن أن تساعد في خلق مشهد تداول لعملة مستقرة بالدولار هونغ كونغي. حتى الآن، هناك ثلاثة أمثلة ناجحة لإصدار RWA لأصول محلية في هونغ كونغ، جميعها تتعلق بأصول الطاقة الجديدة من البر الرئيسي.
تطور عملة مستقرة هونغ كونغ بالتعاون مع الأصول الحقيقية يمثل تخطيطًا مزدوجًا من جانب الأموال والأصول. هذا لا يساعد فقط في جذب الأصول عالية الجودة، بل يدفع أيضًا سوق التشفير نحو الاقتصاد الحقيقي. ومع ذلك، لا تزال جودة الأصول الأساسية للأصول الحقيقية ومعقولية التسعير عوامل رئيسية في الاعتبار.
بشكل عام، تُظهر هونغ كونغ من خلال وضع "قانون العملات المستقرة" موقفًا منفتحًا تجاه تطوير الأصول المشفرة، بهدف تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي ومحور للأصول المشفرة. في المستقبل، ستحتاج هونغ كونغ إلى إيجاد توازن بين قوة التنظيم، وبيئة المنافسة في السوق، والتطوير الابتكاري، من أجل إنشاء نظام بيئي مفتوح وصحي للأصول المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هونغ كونغ تعتمد أول قانون تنظيمي لعملة مستقرة في العالم، والذي سيدخل حيز التنفيذ في عام 2025.
فصل جديد في تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ: من الصندوق الرملي إلى الأنظمة
في مايو 2025، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا على "قانون عملة مستقرة"، مما يرمز إلى أن هونغ كونغ أصبحت أول ولاية قضائية في العالم تضع إطارًا تنظيميًا شاملاً لعملات مستقرة المدعومة بالعملات القانونية. من المتوقع أن يدخل هذا القانون حيز التنفيذ رسميًا هذا العام، مما يؤسس قاعدة قانونية لتطوير عملات مستقرة في هونغ كونغ.
تنص اللائحة على تعريف عملة مستقرة بأنها رموز مرتبطة بأصول العملة القانونية. وتتطلب من إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ، وإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي في أي مكان، وأي نشاط للترويج النشط لعملة مستقرة للجمهور في هونغ كونغ الحصول على ترخيص. يجب على الجهة المصدرة التقدم بطلب للحصول على ترخيص من إدارة النقد في هونغ كونغ برأس مال مسجل أدنى قدره 25000000 دولار هونغ كونغي.
تشمل المتطلبات الرئيسية لحاملي التراخيص: الحفاظ على آلية عملة مستقرة قوية وأصول احتياطية عالية الجودة؛ السماح لحاملي العملات باسترداد العملة المستقرة بالقيمة الاسمية بدون رسوم؛ الامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر وغيرها من اللوائح ذات الصلة؛ وكذلك التداول فقط في منصات تبادل الأصول الافتراضية المرخصة.
قبل التشريع، أطلق مصرف هونغ كونغ المالي في مارس 2024 برنامج حاضنة لإصدارات العملات المستقرة كواحدة من المبادرات لتعزيز تطوير نظام العملات المستقرة في هونغ كونغ. يهدف البرنامج إلى السماح للكيانات التي ترغب في إصدار عملات مستقرة في هونغ كونغ باختبار خطط تشغيلها والتواصل الثنائي حول متطلبات التنظيم المقترحة.
دخلت ثلاث مجموعات من المشاركين في برنامج الصندوق: تكنولوجيا سلسلة عملة 京东币链 ( هونغ كونغ )، تكنولوجيا عملة圆币، والتحالف الذي يتكون من ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، مجموعة أنفت، وهونغ كونغ للاتصالات. هؤلاء المشاركون يستكشفون بنشاط تطبيق عملة مستقرة في مجالات المدفوعات عبر الحدود، تجارة الاستثمار، والمدفوعات للبيع بالتجزئة.
خلفية إطلاق إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ تشمل التطور السريع لسوق العملات المشفرة العالمية والتقدم في التشريعات ذات الصلة في الولايات المتحدة. حتى مايو 2025، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حوالي 3.25 تريليون دولار، حيث تجاوزت القيمة السوقية للعملات المستقرة 250 مليار دولار. في الوقت نفسه، أجرى مجلس الشيوخ الأمريكي تصويتاً إجرائياً على "مشروع قانون توجيه و إنشاء الابتكار في العملات المستقرة الأمريكية لعام 2025".
تظهر تدابير تنظيم عملة مستقرة في هونغ كونغ فكرة "من الأفضل التخفيف من القيود"، وتهدف إلى تحقيق التوازن بين الابتكار وإدارة المخاطر. ومع ذلك، فإن التنظيم يواجه أيضًا بعض التحديات، مثل كيفية تقليل تكاليف الامتثال للشركات، وكيفية تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ في سوق يهيمن عليه الدولار.
لتعزيز تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغي، تعمل هونغ كونغ بنشاط على تخطيط استراتيجية توكنيزة الأصول المادية (RWA). تعتبر RWA كأحد الأصول التجارية الهامة للعملة المستقرة، ويمكن أن تساعد في خلق مشهد تداول لعملة مستقرة بالدولار هونغ كونغي. حتى الآن، هناك ثلاثة أمثلة ناجحة لإصدار RWA لأصول محلية في هونغ كونغ، جميعها تتعلق بأصول الطاقة الجديدة من البر الرئيسي.
تطور عملة مستقرة هونغ كونغ بالتعاون مع الأصول الحقيقية يمثل تخطيطًا مزدوجًا من جانب الأموال والأصول. هذا لا يساعد فقط في جذب الأصول عالية الجودة، بل يدفع أيضًا سوق التشفير نحو الاقتصاد الحقيقي. ومع ذلك، لا تزال جودة الأصول الأساسية للأصول الحقيقية ومعقولية التسعير عوامل رئيسية في الاعتبار.
بشكل عام، تُظهر هونغ كونغ من خلال وضع "قانون العملات المستقرة" موقفًا منفتحًا تجاه تطوير الأصول المشفرة، بهدف تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي ومحور للأصول المشفرة. في المستقبل، ستحتاج هونغ كونغ إلى إيجاد توازن بين قوة التنظيم، وبيئة المنافسة في السوق، والتطوير الابتكاري، من أجل إنشاء نظام بيئي مفتوح وصحي للأصول المشفرة.