في عام 2023، خلال أزمة انهيار بنك سيليكون فالي (Silicon Valley Bank, SVB)، أصبح سؤال واحد في بؤرة اهتمام الرأي العام: هل لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعرف ما الذي يفعله؟ صرح وزير المالية سكوت بيست (Scott Bessent) في مقابلة حصرية مع تاكر كارلسون (Tucker Carlson) أنه قبل انهيار بنك سيليكون فالي، لم يكن الاحتياطي الفيدرالي والجهات التنظيمية المعنية "ينظرون حقًا إلى المخاطر الحقيقية"، بل بدلًا من ذلك اعتبروا "تغير المناخ" أكبر تهديد للنظام المالي، مما أدى إلى فقدان أفضل فرصة للتحذير والتنظيم.
هذه الأزمة المالية ليست مجرد خطأ من بنك واحد، بل كشفت عن ثغرات نظامية في هيكل الرقابة المالية الأمريكية والبنك الاحتياطي الفيدرالي.
(وزير المالية الأمريكي يكشف عن سياسة ترامب الجديدة للرسوم الجمركية: هذه هي الخطوة الأولى "لإعادة تشغيل التصنيع الأمريكي" )
استقلال أم فقدان السيطرة؟ من أين تأتي "امتيازات الحماية" للاحتياطي الفيدرالي؟
باعتبارها واحدة من أكثر المؤسسات المالية تأثيراً في الولايات المتحدة، فإن الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) نظرياً مستقل عن النظام السياسي، مما يسمح له بالتركيز على تنفيذ السياسة النقدية، والتحكم في التضخم، واستقرار الأسواق المالية. لكن هذه "الاستقلالية" جعلته أيضاً "آلة غامضة" لا يمكن الإشراف عليها بفعالية في غياب آلية للمسائلة.
«كيف يمكنك أن تمتلك مؤسسة لها تأثير مباشر على السوق، ومع ذلك تكون خاضعة تقريبًا لسيطرة سياسية؟» — تاكر كارلسون
SVB انهيار: أكبر خطر هو ... الطقس؟
وفقًا لبيسينت، قبل أسبوعين من انهيار بنك سيليكون، أصدرت الاحتياطي الفيدرالي و FSOC (لجنة الإشراف على الاستقرار المالي) تقريرًا يعتبر أن "تغير المناخ" هو الخطر النظامي الرئيسي.
لكن الواقع هو:
تركز أصول بنك سيليكون فالي بشكل مفرط على السندات طويلة الأجل
تدفق أموال العملاء بسرعة، مما أدى إلى "سحب بطيء"
مجلس الاحتياطي الفيدرالي كجهة تنظيمية رئيسية، لم يدرك تمامًا المخاطر المتزايدة.
"المناخ لم يكن فيه مشكلة، بل انهار البنك." — سكوت بيسنت
إن هذا الاتجاه الذي يعطي أهمية أكبر للقضايا السياسية (مثل DEI والمناخ) مقارنة بالمخاطر المالية نفسها يثير تساؤلات حول ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي قد انحرفت عن مهمتها الأساسية.
من يدير من؟ المعنيون هم في الواقع من أنفسهم
ما هو أكثر إرباكًا هو أن الرئيس التنفيذي لبنك سيليكون فالي هو في الوقت نفسه عضو في مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو - مما يعني أنه جزء من كل من المنظمين والجهات الخاضعة للتنظيم.
أثارت هذه الترتيبات مخاوف جدية من "استحواذ التنظيم (regulatory capture)".
"هل ستطلب من هيئة الرقابة الخاصة بك أن تتخذ إجراء ضدك؟" - تاكر كارلسون
في تاريخ المال، ليست هذه هي المرة الأولى. من أزمة 2008 المالية إلى انهيار SVB، كانت مشكلة "باب دوار" بين الصناعة والهيئات التنظيمية موجودة دائمًا.
معرفة ترامب: إذا كان المال يمكن أن يهرب في لحظة، كيف يمكنك ألا تكون مستعدًا لمخاطر؟
استشهد بايستين بكلمة "المعرفة العامة" التي يفضلها ترامب لتلخيص سخافة النظام التنظيمي:
إذا كنت تعرف أن الودائع يمكن نقلها بضغطة زر واحدة في لحظة، فلماذا لا تزال تحتفظ بأصولك في سندات طويلة الأجل؟
لا يحتاج هذا إلى درجة الدكتوراه في الاقتصاد، فقط يحتاج إلى بعض "المعرفة العامة". ولكن خلال السعي وراء القضايا السياسية، وشن الحروب المتعلقة بالمناخ، والشعارات المتعلقة بالمساواة المتعددة، يبدو أن "المعرفة العامة" قد اختفت من عملية اتخاذ القرار.
أزمة الثقة هي الخطر الحقيقي للنظام
SVB انهيار ليست مجرد حادثة مالية، بل بدأت الجمهور يشكك في:
هل النظام المالي آمن حقًا؟
هل لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعرف مسؤولياته؟
من يستطيع فعلاً مراقبة هذه "الهيئة غير المأهولة"؟
لقد سئم الشعب الأمريكي من "التظاهر بالتحكم" من قبل الوكالات الحكومية.
من يستطيع تنظيم الاحتياطي الفيدرالي؟ يرى وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت من خلال انهيار بنك سيليكون فالي الثغرات النظامية التي ظهرت لأول مرة في أخبار سلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من يمكنه تنظيم الاحتياطي الفيدرالي؟ وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يرى الثغرات النظامية من انهيار بنك سيليكون فالي.
في عام 2023، خلال أزمة انهيار بنك سيليكون فالي (Silicon Valley Bank, SVB)، أصبح سؤال واحد في بؤرة اهتمام الرأي العام: هل لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعرف ما الذي يفعله؟ صرح وزير المالية سكوت بيست (Scott Bessent) في مقابلة حصرية مع تاكر كارلسون (Tucker Carlson) أنه قبل انهيار بنك سيليكون فالي، لم يكن الاحتياطي الفيدرالي والجهات التنظيمية المعنية "ينظرون حقًا إلى المخاطر الحقيقية"، بل بدلًا من ذلك اعتبروا "تغير المناخ" أكبر تهديد للنظام المالي، مما أدى إلى فقدان أفضل فرصة للتحذير والتنظيم.
هذه الأزمة المالية ليست مجرد خطأ من بنك واحد، بل كشفت عن ثغرات نظامية في هيكل الرقابة المالية الأمريكية والبنك الاحتياطي الفيدرالي.
(وزير المالية الأمريكي يكشف عن سياسة ترامب الجديدة للرسوم الجمركية: هذه هي الخطوة الأولى "لإعادة تشغيل التصنيع الأمريكي" )
استقلال أم فقدان السيطرة؟ من أين تأتي "امتيازات الحماية" للاحتياطي الفيدرالي؟
باعتبارها واحدة من أكثر المؤسسات المالية تأثيراً في الولايات المتحدة، فإن الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) نظرياً مستقل عن النظام السياسي، مما يسمح له بالتركيز على تنفيذ السياسة النقدية، والتحكم في التضخم، واستقرار الأسواق المالية. لكن هذه "الاستقلالية" جعلته أيضاً "آلة غامضة" لا يمكن الإشراف عليها بفعالية في غياب آلية للمسائلة.
«كيف يمكنك أن تمتلك مؤسسة لها تأثير مباشر على السوق، ومع ذلك تكون خاضعة تقريبًا لسيطرة سياسية؟» — تاكر كارلسون
SVB انهيار: أكبر خطر هو ... الطقس؟
وفقًا لبيسينت، قبل أسبوعين من انهيار بنك سيليكون، أصدرت الاحتياطي الفيدرالي و FSOC (لجنة الإشراف على الاستقرار المالي) تقريرًا يعتبر أن "تغير المناخ" هو الخطر النظامي الرئيسي.
لكن الواقع هو:
تركز أصول بنك سيليكون فالي بشكل مفرط على السندات طويلة الأجل
تدفق أموال العملاء بسرعة، مما أدى إلى "سحب بطيء"
مجلس الاحتياطي الفيدرالي كجهة تنظيمية رئيسية، لم يدرك تمامًا المخاطر المتزايدة.
"المناخ لم يكن فيه مشكلة، بل انهار البنك." — سكوت بيسنت
إن هذا الاتجاه الذي يعطي أهمية أكبر للقضايا السياسية (مثل DEI والمناخ) مقارنة بالمخاطر المالية نفسها يثير تساؤلات حول ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي قد انحرفت عن مهمتها الأساسية.
من يدير من؟ المعنيون هم في الواقع من أنفسهم
ما هو أكثر إرباكًا هو أن الرئيس التنفيذي لبنك سيليكون فالي هو في الوقت نفسه عضو في مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو - مما يعني أنه جزء من كل من المنظمين والجهات الخاضعة للتنظيم.
أثارت هذه الترتيبات مخاوف جدية من "استحواذ التنظيم (regulatory capture)".
"هل ستطلب من هيئة الرقابة الخاصة بك أن تتخذ إجراء ضدك؟" - تاكر كارلسون
في تاريخ المال، ليست هذه هي المرة الأولى. من أزمة 2008 المالية إلى انهيار SVB، كانت مشكلة "باب دوار" بين الصناعة والهيئات التنظيمية موجودة دائمًا.
معرفة ترامب: إذا كان المال يمكن أن يهرب في لحظة، كيف يمكنك ألا تكون مستعدًا لمخاطر؟
استشهد بايستين بكلمة "المعرفة العامة" التي يفضلها ترامب لتلخيص سخافة النظام التنظيمي:
إذا كنت تعرف أن الودائع يمكن نقلها بضغطة زر واحدة في لحظة، فلماذا لا تزال تحتفظ بأصولك في سندات طويلة الأجل؟
لا يحتاج هذا إلى درجة الدكتوراه في الاقتصاد، فقط يحتاج إلى بعض "المعرفة العامة". ولكن خلال السعي وراء القضايا السياسية، وشن الحروب المتعلقة بالمناخ، والشعارات المتعلقة بالمساواة المتعددة، يبدو أن "المعرفة العامة" قد اختفت من عملية اتخاذ القرار.
أزمة الثقة هي الخطر الحقيقي للنظام
SVB انهيار ليست مجرد حادثة مالية، بل بدأت الجمهور يشكك في:
هل النظام المالي آمن حقًا؟
هل لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعرف مسؤولياته؟
من يستطيع فعلاً مراقبة هذه "الهيئة غير المأهولة"؟
لقد سئم الشعب الأمريكي من "التظاهر بالتحكم" من قبل الوكالات الحكومية.
من يستطيع تنظيم الاحتياطي الفيدرالي؟ يرى وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت من خلال انهيار بنك سيليكون فالي الثغرات النظامية التي ظهرت لأول مرة في أخبار سلسلة ABMedia.