يجادل ماركوس إنفانجر، نائب الرئيس الأول لشركة Ripple ورئيس RippleX، بأن دفتر أستاذ XRP (XRPL) مصمم للمرحلة التالية من ترميز الأصول في العالم الحقيقي ويقول إن سوق اليوم الذي يعتمد بشكل كبير على SPV هو مجرد جسر لـ "الإصدار الأصلي".
من التجميد إلى الإصدار الأصلي
في منشور مدونة بتاريخ 12 أغسطس، يرسم إنفانجر خطًا مباشرًا من التحول في أسواق رأس المال في السبعينيات - عندما قامت يوروكلير وDTCC بتجميد الشهادات الورقية في خزائن بينما كانت تنتقل بسجلات الملكية إلى الشكل الإلكتروني - إلى مجموعة الترميز الحالية.
يقول إن المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPVs) تلعب دورًا مشابهًا وانتقاليًا الآن: أغلفة قانونية مألوفة تحتفظ بالأصل خارج السجل بينما تقوم بإصدار تمثيل مرمز على شبكة.
يعترف بأن النموذج "غير سلس" ومركزي، لكنه مفيد كالبنية التحتية، حيث تنضج المعايير والسياسات. هو، في كلماته، "الدعامات"، وليس الحالة النهائية.
يقول إنفانجر إن الهدف النهائي هو الأصول الرقمية بالكامل حيث يكون الرمز نفسه هو السجل القانوني، وتكون القواعد مدمجة في الشيفرة، وتتم التسويات التجارية على الفور وتتدفق السيولة بحرية عبر الأسواق دون وسطاء.
لماذا يقول إنفانجر إن XRPL يبرز
تتركز حجة إنفانجر بشأن XRPL على القدرات على مستوى البروتوكول المخصصة للاستخدام المالي منذ البداية، والتي يجادل أنها تقلل من جهود التكامل ومخاطر التشغيل للمؤسسات التي تنتقل من SPVs نحو الإصدار الأصلي:
تبادل على السجل (DEX المدمج ): تتضمن XRPL تبادل دفتر أوامر أصلي، مما يسمح للتوكنات المصدرة بالتداول مباشرة على السجل دون الحاجة إلى أجهزة توجيه عقود ذكية خارجية. بالنسبة للأصول المرمزة، يمكن أن يعني ذلك إدراجًا فوريًا وتنفيذًا من نظير إلى نظير مع أجزاء متحركة أقل.
تسوية سريعة ومنخفضة التكلفة: تستهدف تصميم توافق دفتر الأستاذ السرعة النهائية والحد الأدنى من رسوم المعاملات، وهي مجموعة يقول إنفانجر إنها ضرورية للأدوات ذات الحجم الكبير — مثل أذون الخزانة المرمزة — حيث تهم تكلفة الحفظ والرسوم وزمن التشغيل.
صانع سوق XLS-30 الآلي (AMM): يقدم هذا المعيار برك سيولة على السجل تحدد الأسعار بشكل خوارزمي بناءً على المخزون، بحيث يمكن تداول الرموز حتى عندما لا تكون هناك طلبات مطابقة. بالنسبة لأسواق الأصول الحقيقية التي تحتاج إلى أسعار ثنائية مستمرة - بدلاً من طلبات الأسعار المتقطعة - يمكن أن تساعد صانعات السوق على السجل في تحقيق استقرار السيولة.
خزائن الإقراض XLS-65: معيار مقترح للاقتراض والإقراض على مستوى البروتوكول. بدلاً من بناء عقود ذكية مخصصة، يمكن للمصدرين تمكين الائتمان المؤمّن ( على سبيل المثال، الاقتراض مقابل ملاحظة مرمزة أو مطالبة عقارية ) مع قواعد محددة على مستوى المعيار، مما يساعد على تدقيق المخاطر والتحكم فيها.
الامتثال القابل للبرمجة ووسائل الحراسة: لأن الإصدار والتبادل والتسوية موجودة في البروتوكول الأساسي، يجادل إنفانجر بأن مجموعات القواعد ( القوائم البيضاء، قيود النقل، الإفصاحات ) وعمليات الحراسة يمكن تضمينها مباشرة في دورات حياة الأصول - دعمًا للتوافق التنظيمي مع زيادة الأحجام.
التركيب: مع وجود تبادل، سيولة، قروض وأصول مصممة للتفاعل، يمكن أن تتحرك الرموز من خلال الإصدار الأولي، التداول الثانوي، ضمان القروض والتسوية دون الحاجة إلى ربط أنظمة خارجية متعددة. يقول إنفانجر إن هذه هي الطريق نحو سيولة "مضمنة" بدلاً من جزر متفرقة.
تستمر القصة### علامات مبكرة على الإصدار الأصلي
لتوضيح اتجاه السفر، يستشهد إنفانجر بطائرة تجريبية من Ctrl Alt مع هيئة تنظيم الأراضي في دبي لسك سجلات ملكية العقارات على XRPL. من خلال تسجيل العناوين بشكل أصلي، تهدف الخطة إلى تبسيط عمليات النقل، وتحسين إمكانية التدقيق، وتعزيز الرؤية الإشرافية.
تخطط Ctrl Alt أيضًا لدمج Ripple Custody لتخزين آمن للحقوق المرمزة - مثال على كيفية دمج وظائف مستوى السجل مع الحفظ من الدرجة المؤسسية في الإنتاج.
لماذا لا تزال SPVs موجودة - حتى الآن
يقول إنفانجر إن SPVs تظل حيوية للمؤسسات الملزمة بالقوانين الحالية، والتدقيق، واختبارات النظام، مقارناً إياها بتجميد السبعينيات الذي مهد الطريق للرقمنة، وفي النهاية، الأصول الرقمية بالكامل مع الامتثال والتسوية المدمجة.
العرض للمؤسسات
إن إنفانجر urges البنوك ومديري الأصول وأمناء الخزانة إلى استخدام SPVs في الوقت الحالي ولكن التخطيط للإصدار المحلي. ويعتقد أن دفتر أستاذ عام يركز على التمويل مع تبادل مدمج ومعايير السيولة والائتمان سيسرع من التحول ويجعل الأصول المسجلة تعمل مثل الأدوات السائدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تنفيذي من Ripple يتحدث عن سبب كون دفتر أستاذ XRP "مناسباً بشكل فريد" لتوكنيزه الأصول الحقيقية
يجادل ماركوس إنفانجر، نائب الرئيس الأول لشركة Ripple ورئيس RippleX، بأن دفتر أستاذ XRP (XRPL) مصمم للمرحلة التالية من ترميز الأصول في العالم الحقيقي ويقول إن سوق اليوم الذي يعتمد بشكل كبير على SPV هو مجرد جسر لـ "الإصدار الأصلي".
من التجميد إلى الإصدار الأصلي
في منشور مدونة بتاريخ 12 أغسطس، يرسم إنفانجر خطًا مباشرًا من التحول في أسواق رأس المال في السبعينيات - عندما قامت يوروكلير وDTCC بتجميد الشهادات الورقية في خزائن بينما كانت تنتقل بسجلات الملكية إلى الشكل الإلكتروني - إلى مجموعة الترميز الحالية.
يقول إن المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPVs) تلعب دورًا مشابهًا وانتقاليًا الآن: أغلفة قانونية مألوفة تحتفظ بالأصل خارج السجل بينما تقوم بإصدار تمثيل مرمز على شبكة.
يعترف بأن النموذج "غير سلس" ومركزي، لكنه مفيد كالبنية التحتية، حيث تنضج المعايير والسياسات. هو، في كلماته، "الدعامات"، وليس الحالة النهائية.
يقول إنفانجر إن الهدف النهائي هو الأصول الرقمية بالكامل حيث يكون الرمز نفسه هو السجل القانوني، وتكون القواعد مدمجة في الشيفرة، وتتم التسويات التجارية على الفور وتتدفق السيولة بحرية عبر الأسواق دون وسطاء.
لماذا يقول إنفانجر إن XRPL يبرز
تتركز حجة إنفانجر بشأن XRPL على القدرات على مستوى البروتوكول المخصصة للاستخدام المالي منذ البداية، والتي يجادل أنها تقلل من جهود التكامل ومخاطر التشغيل للمؤسسات التي تنتقل من SPVs نحو الإصدار الأصلي:
تستمر القصة### علامات مبكرة على الإصدار الأصلي
لتوضيح اتجاه السفر، يستشهد إنفانجر بطائرة تجريبية من Ctrl Alt مع هيئة تنظيم الأراضي في دبي لسك سجلات ملكية العقارات على XRPL. من خلال تسجيل العناوين بشكل أصلي، تهدف الخطة إلى تبسيط عمليات النقل، وتحسين إمكانية التدقيق، وتعزيز الرؤية الإشرافية.
تخطط Ctrl Alt أيضًا لدمج Ripple Custody لتخزين آمن للحقوق المرمزة - مثال على كيفية دمج وظائف مستوى السجل مع الحفظ من الدرجة المؤسسية في الإنتاج.
لماذا لا تزال SPVs موجودة - حتى الآن
يقول إنفانجر إن SPVs تظل حيوية للمؤسسات الملزمة بالقوانين الحالية، والتدقيق، واختبارات النظام، مقارناً إياها بتجميد السبعينيات الذي مهد الطريق للرقمنة، وفي النهاية، الأصول الرقمية بالكامل مع الامتثال والتسوية المدمجة.
العرض للمؤسسات
إن إنفانجر urges البنوك ومديري الأصول وأمناء الخزانة إلى استخدام SPVs في الوقت الحالي ولكن التخطيط للإصدار المحلي. ويعتقد أن دفتر أستاذ عام يركز على التمويل مع تبادل مدمج ومعايير السيولة والائتمان سيسرع من التحول ويجعل الأصول المسجلة تعمل مثل الأدوات السائدة.
عرض التعليقات