في سوق الأصول الرقمية، تم اعتبار بيتكوين (BTC) منذ فترة طويلة "الذهب الرقمي"، وهو الخيار المفضل للاستثمارات المؤسسية. ومع ذلك، فإن هناك اتجاهًا جديدًا يتصاعد بهدوء في وول ستريت: حيث بدأت الشركات العامة بشراء كميات كبيرة من العملات البديلة بخلاف بيتكوين، مثل عملة الميم $TRUMP الخاصة بالرئيس الأمريكي ترامب، وعملة HYPE، ولايتكوين (LTC)، في محاولة لزيادة أسعار أسهمها من خلال تخزين هذه العملات الرقمية. هل يعني هذا أن بيتكوين قد فقدت جاذبيتها، وأن موسم جديد من العملات البديلة على وشك البدء؟
من بيتكوين إلى الألتس: العشق الجديد للشركات المدرجة
هذا العام، أصبح شراء بيتكوين من خلال إصدار الأسهم أو السندات اتجاهًا شائعًا عالميًا، حيث تحاول الشركات الكبرى تقليد استراتيجية الملياردير مايكل سايلور لتجميع الأصول الرقمية. ومع احتفاظ المزيد والمزيد من الشركات ببيتكوين، تستهدف الشركات المدرجة في البورصة وأدوات الاستحواذ الخاصة الجديدة الآن عملات رقمية أخرى، في محاولة لتمييز نفسها عن مئات الشركات التي تمتلك بيتكوين.
تونكوين (TON): بريتاني كايسر، المديرة السابقة لشركة كامبريدج أناليتكا، تجري مفاوضات مع مجموعة RSV كابيتال الكندية بشأن صفقة تهدف إلى جمع 200 مليون دولار من الأسهم من خلال شركة شل مدرجة، لشراء تونكوين بسعر أقل من قيمته السوقية الحالية. وأشارت كايسر إلى أن TON هو البلوكشين الحصري لتليجرام، وأن عدد المستخدمين النشطين شهريًا على تليجرام يتجاوز 1 مليار، مما يعني أن فرص نمو الطلب لا تضاهى.
Avalanche (AVAX): منصة blockchain Avalanche تدرس أيضًا حلول تداول مماثلة، حيث سيتم بيع جزء من العملة إلى شركة فارغة مدرجة. ستقوم هذه الشركة المحتالة بحيازة و Staking عملة AVAX، لكسب العوائد، بهدف جذب المستثمرين.
عملة TRUMP ميم: قامت شركة Freight Technologies لإدارة اللوجستيات مؤخرًا بجمع 20 مليون دولار من خلال السندات القابلة للتحويل، لشراء العملة الرسمية للرئيس $TRUMP. وذكر الرئيس التنفيذي خافيير سيلغاس أن شراء هذه العملة سيساعد في "تحقيق تنوع في أصولنا الرقمية، بينما يثير الانتباه إلى سياسات التجارة."
Hyperliquid (HYPE): قامت شركة Sonnet BioTherapeutics المتخصصة في علم الأورام هذا الشهر بإبرام اتفاقية استحواذ خاص بقيمة 8.88 مليار دولار مع شركة مدعومة من Bob Diamond، الرئيس التنفيذي السابق لبنك باركليز، للاستحواذ على HYPE. HYPE هي العملة الخاصة بسلسلة Hyperliquid. ارتفعت أسهم Sonnet بنسبة 200% خلال هذه الصفقة، لكنها شهدت بعد ذلك انخفاضًا.
Litecoin (LTC): قام المؤسس المشارك لـ Litecoin، تشارلي لي، باستثمار 100 مليون دولار في شركة MEI Pharma لعلاج السرطان، لتمكين هذه الشركة من شراء Litecoin، لتصبح "أول وأوحيد شركة مدرجة في البورصة تمتلك Litecoin". الأسبوع الماضي، بعد إصدار إعلان تداول Litecoin، ارتفعت أسهم MEI Pharma بنسبة 78%.
إيثريوم (ETH): أطلق أندرو كيز، المؤسس المشارك لشركة كونسنسس كابيتال، عملية استحواذ ذات غرض خاص تهدف إلى الاستحواذ على إيثريوم، وسيدخل حوالي 6.45 مليار دولار من إيثريوم، بالإضافة إلى استثمار بقيمة 800 مليون دولار من مؤسسات معروفة مثل بانtera كابيتال وبلوكشين.
دوافع ومخاطر موجة العملات البديلة
أداء البيتكوين أفضل من العملات الأخرى، حيث ارتفع بنسبة 77% خلال العام الماضي، بينما ارتفع الإيثيريوم بنسبة 6%، وارتفعت LTC بنسبة 52%، مما أدى إلى بدء بعض الشركات في إيلاء اهتمام للعملات الرقمية الأخرى. تأمل هذه الشركات في تحقيق تأثير أكبر على أسعار أسهمها من خلال حيازة هذه الألتس الأصغر نسبياً والأكثر تقلباً.
ومع ذلك، فإن العديد من الناس لديهم شكوك حول فوائد هذه العملات الصغيرة. قال إريك بينوست، خبير التكنولوجيا والبيانات في بنك التجارة الخارجية الفرنسي (Natixis CIB)، إن شراء عملات غير البيتكوين والإيثيريوم هو «خطوة تحمل طابع المضاربة الشديدة»، مضيفًا أن شراء العملات من قبل الشركات المتعثرة ليس خطة تجارية طويلة الأجل. «لن ينقذهم ذلك لفترة طويلة. في النهاية، تعتمد قيمتها فقط على الأصول الرقمية المدرجة في الميزانية العمومية، لا أكثر ولا أقل.»
قال Geoff Kendrick، المدير العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في Standard Chartered، إن سوق الشركات التي تشتري بيتكوين قد اكتفى، وإن شراء عملات أخرى "يشبه أكثر ظاهرة عابرة". وأضاف أنه إذا انهار السعر، "سيتأثر المساهمون أو حاملو السندات".
نسخ وتحديات "استراتيجية"
تقود شركة Strategy برئاسة سيلر، حيث يصل سعر أسهم الشركة تقريبًا إلى ضعف قيمة البيتكوين التي تمتلكها. عادةً ما تكون قيمة الشركات التي تمتلك الأصول الرقمية أعلى من قيمة العملات التي تمتلكها، وذلك بسبب استخدام الديون لتمويل عمليات الشراء التي تفيد المساهمين، بالإضافة إلى الزخم المضاربي. كما أصبحت أدوات شراء الأصول الرقمية وسيلة للمستثمرين الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملات لتخزين عملاتهم، بهدف تحقيق قيمة أكبر.
ومع ذلك، يعتقد مؤيدو بيتكوين أن جاذبيتها تكمن إلى حد كبير في محدوديتها. وفقًا لقواعد الشيفرة الخاصة بها، فإن إجمالي كمية تعدين بيتكوين هو 21 مليون قطعة. ومع ذلك، هناك عدد قليل من العملات الأخرى لديها قيود محددة مثل هذه، ويمكن زيادة إمداداتها، مما أدى إلى شكوك بعض المعلقين بشأن استدامة هذه الاستراتيجيات.
يحتفظ بعض المتخصصين في الصناعة بموقف متشكك تجاه آفاق معظم هذه الشركات، سواء كانت تشتري بيتكوين أو عملات أخرى. كتبت شركة رأس المال الاستثماري في التشفير Breed مؤخرًا أنها تتوقع "أن مزيدًا من الشركات في جميع أنحاء العالم ستتبنى هذه الاستراتيجية، وتوسع من أصولها وتستخدم رافعة مالية أكبر لتحقيق النجاح". وأضاف التقرير: "سيفشل معظمهم". "في النهاية، ستمكن القليل من الشركات فقط من الحفاظ على علاوة (سعر السهم) الدائمة."
الخاتمة：
لقد أدى شراء الشركات المدرجة في وول ستريت لعدد كبير من العملات البديلة بخلاف البيتكوين بلا شك إلى جلب نقاط ساخنة جديدة وتدفق الأموال إلى سوق الأصول الرقمية. إن تهيئة "موسم العملات البديلة" تعكس محاولات الشركات في البحث عن تعزيز القيمة السوقية واستراتيجيات التفريق. ومع ذلك، مقارنةً بندرة البيتكوين والاتفاق الواسع عليه، لا تزال قيمة العديد من العملات البديلة ضعيفة، كما أن تقلباتها السعرية أعلى. يجب على المستثمرين والشركات أن يظلوا حذرين أثناء مطاردة هذه الموجة، وأن يقيّموا المخاطر بشكل كامل، ويتجنبوا الانجراف الأعمى، لئلا يصبحوا ضحايا لانفجار الفقاعة في النهاية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
البيتكوين غير مفضل! تشتري الشركات المدرجة في وول ستريت TRUMP و HYPE و LTC ، وتخمير موسم عملات بديلة جديد
في سوق الأصول الرقمية، تم اعتبار بيتكوين (BTC) منذ فترة طويلة "الذهب الرقمي"، وهو الخيار المفضل للاستثمارات المؤسسية. ومع ذلك، فإن هناك اتجاهًا جديدًا يتصاعد بهدوء في وول ستريت: حيث بدأت الشركات العامة بشراء كميات كبيرة من العملات البديلة بخلاف بيتكوين، مثل عملة الميم $TRUMP الخاصة بالرئيس الأمريكي ترامب، وعملة HYPE، ولايتكوين (LTC)، في محاولة لزيادة أسعار أسهمها من خلال تخزين هذه العملات الرقمية. هل يعني هذا أن بيتكوين قد فقدت جاذبيتها، وأن موسم جديد من العملات البديلة على وشك البدء؟
من بيتكوين إلى الألتس: العشق الجديد للشركات المدرجة
هذا العام، أصبح شراء بيتكوين من خلال إصدار الأسهم أو السندات اتجاهًا شائعًا عالميًا، حيث تحاول الشركات الكبرى تقليد استراتيجية الملياردير مايكل سايلور لتجميع الأصول الرقمية. ومع احتفاظ المزيد والمزيد من الشركات ببيتكوين، تستهدف الشركات المدرجة في البورصة وأدوات الاستحواذ الخاصة الجديدة الآن عملات رقمية أخرى، في محاولة لتمييز نفسها عن مئات الشركات التي تمتلك بيتكوين.
تونكوين (TON): بريتاني كايسر، المديرة السابقة لشركة كامبريدج أناليتكا، تجري مفاوضات مع مجموعة RSV كابيتال الكندية بشأن صفقة تهدف إلى جمع 200 مليون دولار من الأسهم من خلال شركة شل مدرجة، لشراء تونكوين بسعر أقل من قيمته السوقية الحالية. وأشارت كايسر إلى أن TON هو البلوكشين الحصري لتليجرام، وأن عدد المستخدمين النشطين شهريًا على تليجرام يتجاوز 1 مليار، مما يعني أن فرص نمو الطلب لا تضاهى.
Avalanche (AVAX): منصة blockchain Avalanche تدرس أيضًا حلول تداول مماثلة، حيث سيتم بيع جزء من العملة إلى شركة فارغة مدرجة. ستقوم هذه الشركة المحتالة بحيازة و Staking عملة AVAX، لكسب العوائد، بهدف جذب المستثمرين.
عملة TRUMP ميم: قامت شركة Freight Technologies لإدارة اللوجستيات مؤخرًا بجمع 20 مليون دولار من خلال السندات القابلة للتحويل، لشراء العملة الرسمية للرئيس $TRUMP. وذكر الرئيس التنفيذي خافيير سيلغاس أن شراء هذه العملة سيساعد في "تحقيق تنوع في أصولنا الرقمية، بينما يثير الانتباه إلى سياسات التجارة."
Hyperliquid (HYPE): قامت شركة Sonnet BioTherapeutics المتخصصة في علم الأورام هذا الشهر بإبرام اتفاقية استحواذ خاص بقيمة 8.88 مليار دولار مع شركة مدعومة من Bob Diamond، الرئيس التنفيذي السابق لبنك باركليز، للاستحواذ على HYPE. HYPE هي العملة الخاصة بسلسلة Hyperliquid. ارتفعت أسهم Sonnet بنسبة 200% خلال هذه الصفقة، لكنها شهدت بعد ذلك انخفاضًا.
Litecoin (LTC): قام المؤسس المشارك لـ Litecoin، تشارلي لي، باستثمار 100 مليون دولار في شركة MEI Pharma لعلاج السرطان، لتمكين هذه الشركة من شراء Litecoin، لتصبح "أول وأوحيد شركة مدرجة في البورصة تمتلك Litecoin". الأسبوع الماضي، بعد إصدار إعلان تداول Litecoin، ارتفعت أسهم MEI Pharma بنسبة 78%.
إيثريوم (ETH): أطلق أندرو كيز، المؤسس المشارك لشركة كونسنسس كابيتال، عملية استحواذ ذات غرض خاص تهدف إلى الاستحواذ على إيثريوم، وسيدخل حوالي 6.45 مليار دولار من إيثريوم، بالإضافة إلى استثمار بقيمة 800 مليون دولار من مؤسسات معروفة مثل بانtera كابيتال وبلوكشين.
دوافع ومخاطر موجة العملات البديلة
أداء البيتكوين أفضل من العملات الأخرى، حيث ارتفع بنسبة 77% خلال العام الماضي، بينما ارتفع الإيثيريوم بنسبة 6%، وارتفعت LTC بنسبة 52%، مما أدى إلى بدء بعض الشركات في إيلاء اهتمام للعملات الرقمية الأخرى. تأمل هذه الشركات في تحقيق تأثير أكبر على أسعار أسهمها من خلال حيازة هذه الألتس الأصغر نسبياً والأكثر تقلباً.
ومع ذلك، فإن العديد من الناس لديهم شكوك حول فوائد هذه العملات الصغيرة. قال إريك بينوست، خبير التكنولوجيا والبيانات في بنك التجارة الخارجية الفرنسي (Natixis CIB)، إن شراء عملات غير البيتكوين والإيثيريوم هو «خطوة تحمل طابع المضاربة الشديدة»، مضيفًا أن شراء العملات من قبل الشركات المتعثرة ليس خطة تجارية طويلة الأجل. «لن ينقذهم ذلك لفترة طويلة. في النهاية، تعتمد قيمتها فقط على الأصول الرقمية المدرجة في الميزانية العمومية، لا أكثر ولا أقل.»
قال Geoff Kendrick، المدير العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في Standard Chartered، إن سوق الشركات التي تشتري بيتكوين قد اكتفى، وإن شراء عملات أخرى "يشبه أكثر ظاهرة عابرة". وأضاف أنه إذا انهار السعر، "سيتأثر المساهمون أو حاملو السندات".
نسخ وتحديات "استراتيجية"
تقود شركة Strategy برئاسة سيلر، حيث يصل سعر أسهم الشركة تقريبًا إلى ضعف قيمة البيتكوين التي تمتلكها. عادةً ما تكون قيمة الشركات التي تمتلك الأصول الرقمية أعلى من قيمة العملات التي تمتلكها، وذلك بسبب استخدام الديون لتمويل عمليات الشراء التي تفيد المساهمين، بالإضافة إلى الزخم المضاربي. كما أصبحت أدوات شراء الأصول الرقمية وسيلة للمستثمرين الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملات لتخزين عملاتهم، بهدف تحقيق قيمة أكبر.
ومع ذلك، يعتقد مؤيدو بيتكوين أن جاذبيتها تكمن إلى حد كبير في محدوديتها. وفقًا لقواعد الشيفرة الخاصة بها، فإن إجمالي كمية تعدين بيتكوين هو 21 مليون قطعة. ومع ذلك، هناك عدد قليل من العملات الأخرى لديها قيود محددة مثل هذه، ويمكن زيادة إمداداتها، مما أدى إلى شكوك بعض المعلقين بشأن استدامة هذه الاستراتيجيات.
يحتفظ بعض المتخصصين في الصناعة بموقف متشكك تجاه آفاق معظم هذه الشركات، سواء كانت تشتري بيتكوين أو عملات أخرى. كتبت شركة رأس المال الاستثماري في التشفير Breed مؤخرًا أنها تتوقع "أن مزيدًا من الشركات في جميع أنحاء العالم ستتبنى هذه الاستراتيجية، وتوسع من أصولها وتستخدم رافعة مالية أكبر لتحقيق النجاح". وأضاف التقرير: "سيفشل معظمهم". "في النهاية، ستمكن القليل من الشركات فقط من الحفاظ على علاوة (سعر السهم) الدائمة."
الخاتمة：
لقد أدى شراء الشركات المدرجة في وول ستريت لعدد كبير من العملات البديلة بخلاف البيتكوين بلا شك إلى جلب نقاط ساخنة جديدة وتدفق الأموال إلى سوق الأصول الرقمية. إن تهيئة "موسم العملات البديلة" تعكس محاولات الشركات في البحث عن تعزيز القيمة السوقية واستراتيجيات التفريق. ومع ذلك، مقارنةً بندرة البيتكوين والاتفاق الواسع عليه، لا تزال قيمة العديد من العملات البديلة ضعيفة، كما أن تقلباتها السعرية أعلى. يجب على المستثمرين والشركات أن يظلوا حذرين أثناء مطاردة هذه الموجة، وأن يقيّموا المخاطر بشكل كامل، ويتجنبوا الانجراف الأعمى، لئلا يصبحوا ضحايا لانفجار الفقاعة في النهاية.