في 27 يونيو، كشفت مجموعة OSL (0863.HK) عن خطتها للاستحواذ على جميع أسهم شركة الدفع Banxa، باستثمار حوالي 486.7 مليون دولار هونغ كونغي. في 26 يونيو، أصدرت هونغ كونغ "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"، حيث اقترحت السياسة أربعة اتجاهات استراتيجية رئيسية تتمحور حول إطار "LEAP"، حيث يمثل الحرف P الشراكة، مما يبرز التعاون الإقليمي والدولي. وفي جوهر الأمر، فإن استحواذ OSL على Banxa ينطلق من اهتمامها بحيازتها على 45 رخصة التي تمكنها من ممارسة الأعمال في هذه المناطق العالمية، كما يتماشى ذلك مع خطة OSL للتوسع في PayFi.
وفقًا لمعلومات التقرير المالي لعام 2024، حققت مجموعة OSL أرباحها الأولى منذ تأسيسها. تعتبر منصة OSL التابعة لمجموعة OSL أول منصة مرخصة في هونغ كونغ، حيث كانت مجموعة OSL سابقًا تابعة للملك الشللي في هونغ كونغ، كاو تشن شون، وكانت تشبه أكثر شركة شل تعتمد على المضاربة. في أوائل عام 2023، كانت الشركة تنوي البيع، حتى عام 2024، تم بيعها بنجاح بعد استثمار 7.1 مليار دولار هونغ كونغ من BGX، وأخيرًا حققت أرباحًا في عام 2024.
من خلال دراسة دقيقة للتقارير المالية لمجموعة OSL، نجد أنه في عام 2024، بلغت إيرادات أعمال سوق الأصول الرقمية لمجموعة OSL 2.83 مليار دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 73% على أساس سنوي، حيث تأتي معظم الإيرادات من التداول خارج البورصة، وتداول الاستعلام (RFQ)، وأعمال البورصة، وخدمات الحفظ؛ بينما بلغت إيرادات أعمال البنية التحتية التقنية للأصول الرقمية 92 مليون دولار هونغ كونغي، مع زيادة كبيرة قدرها 415% على أساس سنوي، حيث تشمل مصادر الإيرادات الرئيسية خدمات SaaS. إن تحول OSL من الخسارة إلى الربح هو أيضًا مرآة تعكس الوضع الحالي لتطوير Web3 في هونغ كونغ، مع تقدم منظم في هونغ كونغ لأسواق العملات الرقمية التي تستهدف المستثمرين الأفراد، وصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم، والعديد من الخدمات مثل العملات المستقرة، مما يجعل النظام البيئي للعملات المشفرة في هونغ كونغ أكثر اكتمالاً.
أين تظهر النقاط الرئيسية للربح بالنسبة لـ OSL؟ هل يشير الانتقال من الخسارة إلى الربح أيضًا إلى أن تطوير Web3 في هونغ كونغ دخل مرحلة جديدة؟
من شركة "قشرة" إلى الاستحواذ عليها بواسطة BGX
وفقًا لتقرير Tencent "Qianwang" ، بدأت OSL في البحث عن مشتريين محتملين للاستحواذ في السوق خلال عيد الربيع لعام 2023.
كانت OSL في الأصل شركة مدرجة في البورصة الرئيسية في هونغ كونغ منذ عام 2015 - وهي شركة Brand China، والتي تعمل بشكل رئيسي في مجال الإعلان والتسويق، وتقدم خدمات الإعلان والتسويق المخصصة للعملاء في صناعة السيارات وغيرها من الصناعات.
في أوائل عام 2018، استحوذ ملك القذائف الشهير من خلال شركته East Harvest على 74.48% من الأسهم المصدرة من علامة الصين، ليصبح المسيطر الفعلي على علامة الصين، وبعد ذلك تم تأسيس بورصة OSL داخل علامة الصين، وفي عام 2019، تم تغيير اسم علامة الصين إلى BC Technology.
يُعرف غاو زينشون بشكل شائع بلقب "ملك القشرة"، حيث اشتهر في سوق رأس المال في هونغ كونغ بقدرته على الاستحواذ على شركات مدرجة ذات أداء ضعيف بأسعار منخفضة، ثم تحقيق الأرباح من خلال إعادة هيكلة الأصول. وقد نجح سابقًا في تنفيذ العديد من الصفقات المماثلة، مثل بيع ثقافة الصين (التي أعيد تسميتها لاحقًا إلى علي بابا للسينما) إلى علي بابا، مما ساعد الأخير على وضع خطة في مجال الثقافة، وحقق هو أيضًا عوائد كبيرة من ذلك.
وكان الهدف من الاستحواذ على العلامة التجارية الصينية، ثم إنشاء بورصة داخلية وتغيير الاسم، هو في الواقع من أجل تعزيز قيمة الشركة وتأثيرها في السوق من خلال دمج الأعمال والتعديلات الاستراتيجية، وعندما يحين الوقت المناسب، سيتم تحقيق خروج رأس المال من خلال نقل الأسهم أو طرق أخرى لتحقيق أرباح وفيرة.
في 15 ديسمبر 2020، حصلت OSL على ترخيص الأصول الافتراضية الصادر عن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، وهو ترخيص للأنشطة المنظمة من الفئة 1 (تداول الأوراق المالية) والفئة 7 (تقديم خدمات التداول الآلي)، مما جعلها أول مؤسسة مرخصة في هونغ كونغ.
وبدمج تقارير المالية لعامي 2021 و2022، سعت مجموعة BC للتكنولوجيا في بداية عام 2023 لبيع بورصة OSL بسبب انخفاض إيرادات الأعمال الرقمية من 278 مليون دولار هونغ كونغي إلى 71 مليون دولار هونغ كونغي، وضعف أرباح التداول وارتفاع التكاليف المتعلقة بالتقنيات والامتثال (زيادة النفقات الإدارية إلى 574 مليون دولار هونغ كونغي). في الوقت نفسه، تركز استراتيجية الشركة على خدمات SaaS ذات النمو العالي (زيادة الإيرادات بنسبة 197.3% إلى 30 مليون دولار هونغ كونغي). بالإضافة إلى ذلك، أدت حالة الركود في سوق التشفير إلى ضغط تقييم البورصات، مما يجعل بيع OSL وسيلة لجمع الأموال لتخفيف نسبة الدين إلى الأصول (73.8%) وتحسين تخصيص الموارد.
حتى 14 نوفمبر 2023، أعلنت BGX عن استثمار استراتيجي في الشركة الأم OSL مجموعة BC للتكنولوجيا، حيث اشترت حوالي 710 مليون دولار هونج كونج من الأسهم الجديدة، وبلغت حصة BGX 29.97%، مما جعلها أكبر مساهم في OSL. انتهت رحلة البحث التي استمرت قرابة عام. بعد ذلك، تم تغيير اسم الشركة الأم لمنصة OSL، مجموعة BC للتكنولوجيا، إلى مجموعة OSL.
نقطة التحول من الخسارة إلى الربح - استثمار 7.1 مليار دولار هونغ كونغي في BGX
وبعد تلقيها استثمار BGX، شهدت OSL بالفعل تغييرات كبيرة في تطورها.
أكملت BGX استثمارًا استراتيجيًا بقيمة 7.1 مليار دولار هونغ كونغ في يناير 2024، وبعد ذلك شهدت الشركة تحسينًا ملحوظًا في الأداء وهيكل الأعمال. تُظهر التقارير المالية أن العائدات الإجمالية لعام 2024 قد ارتفعت بنسبة 78.6% مقارنةً بالعام السابق لتصل إلى 375 مليون دولار هونغ كونغ، مما أدى إلى تحويل الخسائر الصافية إلى أرباح بقيمة 47 مليون دولار هونغ كونغ، كما تحولت التدفقات النقدية التشغيلية من تدفق خارجي صافٍ قدره 686 مليون دولار هونغ كونغ إلى تدفق داخلي صافٍ قدره 379 مليون دولار هونغ كونغ، وانخفضت نسبة الدين إلى الأصول من 72.6% إلى 31.1%، ويعود الفضل في ذلك أيضًا إلى الاستثمار، حيث زادت احتياطيات الشركة النقدية إلى 635 مليون دولار هونغ كونغ.
بعد استثمار BGX، تم جلب عدد من المواهب ذوي الخبرة الواسعة في صناعة العملات المشفرة والتمويل عبر الإنترنت، وسيستقيل لو تشين شون رسميًا من منصب المدير التنفيذي اعتبارًا من أغسطس 2024.
أدخلت التغييرات الكبيرة في الإدارة حيوية جديدة على OSL، وإن تحقيق التحول من الخسارة إلى الربح مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالتحول الاستراتيجي الكبير للشركة، حيث تركز على الأعمال الأساسية وتفصل الأصول غير الأساسية، مثل بيع Shanghai Jingwei، مما أدى إلى خروج كامل من إدارة الحدائق التجارية. تسارع التركيز على تداول الأصول الرقمية وخدمات SaaS، حيث بلغت إيرادات الأولى 263 مليون دولار هونغ كونغي (+81.6%)، بينما بلغت إيرادات الثانية 92 مليون دولار هونغ كونغي (+415%). كما تسارعت خطوات العولمة في عام 2024، حيث استخدمت أموال الاستثمار للاستحواذ على المنصة المرخصة اليابانية OSL Japan والحصول على الترخيص الأسترالي. وفي الوقت نفسه، من خلال موارد BGX، توسع قاعدة العملاء المؤسسية وسوق التجزئة، مما يدفع الأعمال نحو التحول إلى مخرجات تكنولوجية وتداول مرخص عالميًا.
من الأمور الجديرة بالاهتمام أيضًا أنه في 15 أبريل 2024، ستقوم OSL بالتعاون مع مؤسسة Huaxia (هونغ كونغ) وJiasheng International لإطلاق ETF للأصول الرقمية. في هذه الشراكة، ستتولى شركة OSL للأوراق المالية الرقمية دور شريك التداول للأصول الافتراضية ومقدم خدمات الحفظ الثانوي لمؤسسة Huaxia (هونغ كونغ) وJiasheng International، حيث توفر OSL البنية التحتية القائمة على تقنية blockchain لدعم المستثمرين في المشاركة في الاستثمارات مباشرةً باستخدام الأصول الافتراضية، وتلعب دورًا رئيسيًا في عمليات التداول والحفظ.
بحلول عام 2025، ستستمر OSL في التوسع العالمي وتطوير PayFi بشكل كبير. إن الاستحواذ على Banxa هو دليل على ذلك، حيث تركز Banxa على تطوير تكنولوجيا الدفع، ولديها خبرة في بوابات الدفع وواجهات API، وحل الدفع B2B الخاص بها يمكن أن يكمل منصة OSL للتداول بالعملات المشفرة، مما يساعد OSL على تعزيز قدراتها في تقديم الخدمات الشاملة. كما أن هذا يسرع من انتشار OSL العالمي، حيث سبق أن استحوذت OSL على CoinBest اليابانية ومنصة الأصول الرقمية الأوروبية، ويملأ هذا الاستحواذ الفراغ في السوق الشمالية الأمريكية. تعمل Banxa في أوروبا وأمريكا الشمالية وأستراليا، ولديها تغطية سوقية واسعة. من خلال الاستحواذ، شكلت OSL مثلثًا في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا وأمريكا الشمالية. تمتلك Banxa 45 ترخيصًا دوليًا، مما يغطي أسواقًا رئيسية مثل كندا وليتوانيا.
من الاعتماد المبكر على رسوم التداول، إلى تقرير المالية لعام 2024 الذي يُظهر أن 81.6% من الإيرادات تأتي من تداول الأصول الرقمية (خدمات المؤسسات بشكل رئيسي)، فإن الإيرادات المتزايدة بنسبة 415% من SaaS تأتي من تقديم التكنولوجيا. إن هذا التحول من "منصة تداول" إلى "مزود خدمات البنية التحتية" يتماشى تمامًا مع الخصائص التي تسبق خدمات B ضمن إطار تنظيم هونغ كونغ.
هونغ كونغ تبدأ مرحلة جديدة في Web3، لكن طريق OSL يصعب تكراره
تحولت OSL من الوقوع في فخ الخسائر والسعي للبيع، إلى تحقيق الربحية في غضون عام واحد فقط بعد استثمار BGX، بينما أظهرت اتجاهًا قويًا للنمو وخطة توسعية واضحة، إن مسار تحولها ليس صدفة ويصعب تكراره.
لقد عكس مسار تحولها بشكل عميق التحول الحاسم في النظام البيئي Web3 في هونغ كونغ من تخطيط السياسات واستكشاف الامتثال إلى التنفيذ الفعلي والازدهار الأولي. إن الزيادة الهائلة بنسبة 81.6% في إيرادات تداول الأصول الرقمية لشركة OSL في عام 2024 وارتفاع إيرادات خدمات SaaS بنسبة 415% هو تجسيد مباشر للإفراج التدريجي عن فوائد السياسات.
كانت OSL في بداياتها تُعتبر "شركة واجهة" بشكل كبير، حيث كانت قيمتها تعتمد إلى حد كبير على رخصة "أول بورصة مرخصة في هونغ كونغ". وقد أثبتت نتائج الأداء بعد استحواذ BGX أن قيمتها قد تحولت من "حامل الرخصة" إلى "مشغل فعال لقيمة الرخصة وباني القدرة التجارية". تأتي الأرباح من زيادة حجم التداول الحقيقي، وإيرادات خدمات SaaS، ونقل التكنولوجيا، حيث بدأ قطاع التشفير بالتحول من مجرد "مفهوم الامتثال" إلى "تطبيق الأعمال" الفعلي و"خلق الإيرادات".
على مدى السنوات القليلة الماضية، وخاصة مع انحيازها نحو الأعمال المؤسسية، يمكن رؤية أن استراتيجية تطوير OSL لم تعد مقتصرة على كونها بورصة. يوضح مخطط أعمالها بوضوح ملامح مزود خدمات البنية التحتية الشاملة في Web3 "التداول + الحفظ + حلول التكنولوجيا (SaaS) + الدفع (Banxa) + الشبكة العالمية للامتثال". يعكس ذلك ارتفاع نضوج النظام البيئي لـ Web3 في هونغ كونغ، حيث بدأ المشاركون في بناء مصفوفة أعمال أكثر تعقيدًا وتآزرًا لتلبية احتياجات المؤسسات والعملاء ذوي الثروات العالية المتزايدة والمتنوعة.
تؤكد OSL من خلال سلسلة من الاستحواذات والتوسع العالمي أن مزايا سياسة هونغ كونغ قد تجعل المزيد من المؤسسات تشارك في المنافسة في السوق العالمية لـ Web3. كما أن تحول OSL من الخسارة إلى الربح يوضح أنه في ظل إطار تنظيمي واضح، يمكن للجهات المرخصة في Web3 في هونغ كونغ تحقيق نمو مستدام في الأرباح من خلال تمكين رأس المال الاستراتيجي، والتركيز على الأعمال الأساسية، والتخلص من الأعباء الزائدة، والمشاركة النشطة في التوسع العالمي والامتثال البيئي.
وقد دخلت تطوير Web3 في هونغ كونغ مرحلة جديدة تتميز بتطبيق الأعمال الفعلية، ودفع الأموال من المؤسسات، وتكامل الموارد العالمية. في هذه المرحلة، ستكون المنافسة أكثر حدة، والأرباح المرحلية لشركة OSL تبدأ باستثمار قدره 710 مليون دولار هونج كونج، مع تغيير شامل في القيادة كذراع للتطور. التكاليف عالية، إنها لعبة رأس المال الكبير.
في هونغ كونغ، هناك الآن ما يقرب من خمسين مؤسسة مرخصة لتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية، وليس الجميع مثل BGX الذي يمتلك ثروات كبيرة، حيث كانت OSL سباقة وقدمت خدمات للعديد من العملاء المؤسسيين، وأصبح من الصعب على الوافدين الجدد الحصول على جزء من الكعكة في هذا السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
خسائر مستمرة حتى الربح، هل سيكون من الصعب تكرار طريق OSL في المرحلة الجديدة من Web3 في هونغ كونغ؟
جيسي، المال الذهبي
في 27 يونيو، كشفت مجموعة OSL (0863.HK) عن خطتها للاستحواذ على جميع أسهم شركة الدفع Banxa، باستثمار حوالي 486.7 مليون دولار هونغ كونغي. في 26 يونيو، أصدرت هونغ كونغ "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"، حيث اقترحت السياسة أربعة اتجاهات استراتيجية رئيسية تتمحور حول إطار "LEAP"، حيث يمثل الحرف P الشراكة، مما يبرز التعاون الإقليمي والدولي. وفي جوهر الأمر، فإن استحواذ OSL على Banxa ينطلق من اهتمامها بحيازتها على 45 رخصة التي تمكنها من ممارسة الأعمال في هذه المناطق العالمية، كما يتماشى ذلك مع خطة OSL للتوسع في PayFi.
وفقًا لمعلومات التقرير المالي لعام 2024، حققت مجموعة OSL أرباحها الأولى منذ تأسيسها. تعتبر منصة OSL التابعة لمجموعة OSL أول منصة مرخصة في هونغ كونغ، حيث كانت مجموعة OSL سابقًا تابعة للملك الشللي في هونغ كونغ، كاو تشن شون، وكانت تشبه أكثر شركة شل تعتمد على المضاربة. في أوائل عام 2023، كانت الشركة تنوي البيع، حتى عام 2024، تم بيعها بنجاح بعد استثمار 7.1 مليار دولار هونغ كونغ من BGX، وأخيرًا حققت أرباحًا في عام 2024.
من خلال دراسة دقيقة للتقارير المالية لمجموعة OSL، نجد أنه في عام 2024، بلغت إيرادات أعمال سوق الأصول الرقمية لمجموعة OSL 2.83 مليار دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 73% على أساس سنوي، حيث تأتي معظم الإيرادات من التداول خارج البورصة، وتداول الاستعلام (RFQ)، وأعمال البورصة، وخدمات الحفظ؛ بينما بلغت إيرادات أعمال البنية التحتية التقنية للأصول الرقمية 92 مليون دولار هونغ كونغي، مع زيادة كبيرة قدرها 415% على أساس سنوي، حيث تشمل مصادر الإيرادات الرئيسية خدمات SaaS. إن تحول OSL من الخسارة إلى الربح هو أيضًا مرآة تعكس الوضع الحالي لتطوير Web3 في هونغ كونغ، مع تقدم منظم في هونغ كونغ لأسواق العملات الرقمية التي تستهدف المستثمرين الأفراد، وصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم، والعديد من الخدمات مثل العملات المستقرة، مما يجعل النظام البيئي للعملات المشفرة في هونغ كونغ أكثر اكتمالاً.
أين تظهر النقاط الرئيسية للربح بالنسبة لـ OSL؟ هل يشير الانتقال من الخسارة إلى الربح أيضًا إلى أن تطوير Web3 في هونغ كونغ دخل مرحلة جديدة؟
من شركة "قشرة" إلى الاستحواذ عليها بواسطة BGX
وفقًا لتقرير Tencent "Qianwang" ، بدأت OSL في البحث عن مشتريين محتملين للاستحواذ في السوق خلال عيد الربيع لعام 2023.
كانت OSL في الأصل شركة مدرجة في البورصة الرئيسية في هونغ كونغ منذ عام 2015 - وهي شركة Brand China، والتي تعمل بشكل رئيسي في مجال الإعلان والتسويق، وتقدم خدمات الإعلان والتسويق المخصصة للعملاء في صناعة السيارات وغيرها من الصناعات.
في أوائل عام 2018، استحوذ ملك القذائف الشهير من خلال شركته East Harvest على 74.48% من الأسهم المصدرة من علامة الصين، ليصبح المسيطر الفعلي على علامة الصين، وبعد ذلك تم تأسيس بورصة OSL داخل علامة الصين، وفي عام 2019، تم تغيير اسم علامة الصين إلى BC Technology.
يُعرف غاو زينشون بشكل شائع بلقب "ملك القشرة"، حيث اشتهر في سوق رأس المال في هونغ كونغ بقدرته على الاستحواذ على شركات مدرجة ذات أداء ضعيف بأسعار منخفضة، ثم تحقيق الأرباح من خلال إعادة هيكلة الأصول. وقد نجح سابقًا في تنفيذ العديد من الصفقات المماثلة، مثل بيع ثقافة الصين (التي أعيد تسميتها لاحقًا إلى علي بابا للسينما) إلى علي بابا، مما ساعد الأخير على وضع خطة في مجال الثقافة، وحقق هو أيضًا عوائد كبيرة من ذلك.
وكان الهدف من الاستحواذ على العلامة التجارية الصينية، ثم إنشاء بورصة داخلية وتغيير الاسم، هو في الواقع من أجل تعزيز قيمة الشركة وتأثيرها في السوق من خلال دمج الأعمال والتعديلات الاستراتيجية، وعندما يحين الوقت المناسب، سيتم تحقيق خروج رأس المال من خلال نقل الأسهم أو طرق أخرى لتحقيق أرباح وفيرة.
في 15 ديسمبر 2020، حصلت OSL على ترخيص الأصول الافتراضية الصادر عن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، وهو ترخيص للأنشطة المنظمة من الفئة 1 (تداول الأوراق المالية) والفئة 7 (تقديم خدمات التداول الآلي)، مما جعلها أول مؤسسة مرخصة في هونغ كونغ.
وبدمج تقارير المالية لعامي 2021 و2022، سعت مجموعة BC للتكنولوجيا في بداية عام 2023 لبيع بورصة OSL بسبب انخفاض إيرادات الأعمال الرقمية من 278 مليون دولار هونغ كونغي إلى 71 مليون دولار هونغ كونغي، وضعف أرباح التداول وارتفاع التكاليف المتعلقة بالتقنيات والامتثال (زيادة النفقات الإدارية إلى 574 مليون دولار هونغ كونغي). في الوقت نفسه، تركز استراتيجية الشركة على خدمات SaaS ذات النمو العالي (زيادة الإيرادات بنسبة 197.3% إلى 30 مليون دولار هونغ كونغي). بالإضافة إلى ذلك، أدت حالة الركود في سوق التشفير إلى ضغط تقييم البورصات، مما يجعل بيع OSL وسيلة لجمع الأموال لتخفيف نسبة الدين إلى الأصول (73.8%) وتحسين تخصيص الموارد.
حتى 14 نوفمبر 2023، أعلنت BGX عن استثمار استراتيجي في الشركة الأم OSL مجموعة BC للتكنولوجيا، حيث اشترت حوالي 710 مليون دولار هونج كونج من الأسهم الجديدة، وبلغت حصة BGX 29.97%، مما جعلها أكبر مساهم في OSL. انتهت رحلة البحث التي استمرت قرابة عام. بعد ذلك، تم تغيير اسم الشركة الأم لمنصة OSL، مجموعة BC للتكنولوجيا، إلى مجموعة OSL.
نقطة التحول من الخسارة إلى الربح - استثمار 7.1 مليار دولار هونغ كونغي في BGX
وبعد تلقيها استثمار BGX، شهدت OSL بالفعل تغييرات كبيرة في تطورها.
أكملت BGX استثمارًا استراتيجيًا بقيمة 7.1 مليار دولار هونغ كونغ في يناير 2024، وبعد ذلك شهدت الشركة تحسينًا ملحوظًا في الأداء وهيكل الأعمال. تُظهر التقارير المالية أن العائدات الإجمالية لعام 2024 قد ارتفعت بنسبة 78.6% مقارنةً بالعام السابق لتصل إلى 375 مليون دولار هونغ كونغ، مما أدى إلى تحويل الخسائر الصافية إلى أرباح بقيمة 47 مليون دولار هونغ كونغ، كما تحولت التدفقات النقدية التشغيلية من تدفق خارجي صافٍ قدره 686 مليون دولار هونغ كونغ إلى تدفق داخلي صافٍ قدره 379 مليون دولار هونغ كونغ، وانخفضت نسبة الدين إلى الأصول من 72.6% إلى 31.1%، ويعود الفضل في ذلك أيضًا إلى الاستثمار، حيث زادت احتياطيات الشركة النقدية إلى 635 مليون دولار هونغ كونغ.
بعد استثمار BGX، تم جلب عدد من المواهب ذوي الخبرة الواسعة في صناعة العملات المشفرة والتمويل عبر الإنترنت، وسيستقيل لو تشين شون رسميًا من منصب المدير التنفيذي اعتبارًا من أغسطس 2024.
أدخلت التغييرات الكبيرة في الإدارة حيوية جديدة على OSL، وإن تحقيق التحول من الخسارة إلى الربح مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالتحول الاستراتيجي الكبير للشركة، حيث تركز على الأعمال الأساسية وتفصل الأصول غير الأساسية، مثل بيع Shanghai Jingwei، مما أدى إلى خروج كامل من إدارة الحدائق التجارية. تسارع التركيز على تداول الأصول الرقمية وخدمات SaaS، حيث بلغت إيرادات الأولى 263 مليون دولار هونغ كونغي (+81.6%)، بينما بلغت إيرادات الثانية 92 مليون دولار هونغ كونغي (+415%). كما تسارعت خطوات العولمة في عام 2024، حيث استخدمت أموال الاستثمار للاستحواذ على المنصة المرخصة اليابانية OSL Japan والحصول على الترخيص الأسترالي. وفي الوقت نفسه، من خلال موارد BGX، توسع قاعدة العملاء المؤسسية وسوق التجزئة، مما يدفع الأعمال نحو التحول إلى مخرجات تكنولوجية وتداول مرخص عالميًا.
من الأمور الجديرة بالاهتمام أيضًا أنه في 15 أبريل 2024، ستقوم OSL بالتعاون مع مؤسسة Huaxia (هونغ كونغ) وJiasheng International لإطلاق ETF للأصول الرقمية. في هذه الشراكة، ستتولى شركة OSL للأوراق المالية الرقمية دور شريك التداول للأصول الافتراضية ومقدم خدمات الحفظ الثانوي لمؤسسة Huaxia (هونغ كونغ) وJiasheng International، حيث توفر OSL البنية التحتية القائمة على تقنية blockchain لدعم المستثمرين في المشاركة في الاستثمارات مباشرةً باستخدام الأصول الافتراضية، وتلعب دورًا رئيسيًا في عمليات التداول والحفظ.
بحلول عام 2025، ستستمر OSL في التوسع العالمي وتطوير PayFi بشكل كبير. إن الاستحواذ على Banxa هو دليل على ذلك، حيث تركز Banxa على تطوير تكنولوجيا الدفع، ولديها خبرة في بوابات الدفع وواجهات API، وحل الدفع B2B الخاص بها يمكن أن يكمل منصة OSL للتداول بالعملات المشفرة، مما يساعد OSL على تعزيز قدراتها في تقديم الخدمات الشاملة. كما أن هذا يسرع من انتشار OSL العالمي، حيث سبق أن استحوذت OSL على CoinBest اليابانية ومنصة الأصول الرقمية الأوروبية، ويملأ هذا الاستحواذ الفراغ في السوق الشمالية الأمريكية. تعمل Banxa في أوروبا وأمريكا الشمالية وأستراليا، ولديها تغطية سوقية واسعة. من خلال الاستحواذ، شكلت OSL مثلثًا في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا وأمريكا الشمالية. تمتلك Banxa 45 ترخيصًا دوليًا، مما يغطي أسواقًا رئيسية مثل كندا وليتوانيا.
من الاعتماد المبكر على رسوم التداول، إلى تقرير المالية لعام 2024 الذي يُظهر أن 81.6% من الإيرادات تأتي من تداول الأصول الرقمية (خدمات المؤسسات بشكل رئيسي)، فإن الإيرادات المتزايدة بنسبة 415% من SaaS تأتي من تقديم التكنولوجيا. إن هذا التحول من "منصة تداول" إلى "مزود خدمات البنية التحتية" يتماشى تمامًا مع الخصائص التي تسبق خدمات B ضمن إطار تنظيم هونغ كونغ.
هونغ كونغ تبدأ مرحلة جديدة في Web3، لكن طريق OSL يصعب تكراره
تحولت OSL من الوقوع في فخ الخسائر والسعي للبيع، إلى تحقيق الربحية في غضون عام واحد فقط بعد استثمار BGX، بينما أظهرت اتجاهًا قويًا للنمو وخطة توسعية واضحة، إن مسار تحولها ليس صدفة ويصعب تكراره.
لقد عكس مسار تحولها بشكل عميق التحول الحاسم في النظام البيئي Web3 في هونغ كونغ من تخطيط السياسات واستكشاف الامتثال إلى التنفيذ الفعلي والازدهار الأولي. إن الزيادة الهائلة بنسبة 81.6% في إيرادات تداول الأصول الرقمية لشركة OSL في عام 2024 وارتفاع إيرادات خدمات SaaS بنسبة 415% هو تجسيد مباشر للإفراج التدريجي عن فوائد السياسات.
كانت OSL في بداياتها تُعتبر "شركة واجهة" بشكل كبير، حيث كانت قيمتها تعتمد إلى حد كبير على رخصة "أول بورصة مرخصة في هونغ كونغ". وقد أثبتت نتائج الأداء بعد استحواذ BGX أن قيمتها قد تحولت من "حامل الرخصة" إلى "مشغل فعال لقيمة الرخصة وباني القدرة التجارية". تأتي الأرباح من زيادة حجم التداول الحقيقي، وإيرادات خدمات SaaS، ونقل التكنولوجيا، حيث بدأ قطاع التشفير بالتحول من مجرد "مفهوم الامتثال" إلى "تطبيق الأعمال" الفعلي و"خلق الإيرادات".
على مدى السنوات القليلة الماضية، وخاصة مع انحيازها نحو الأعمال المؤسسية، يمكن رؤية أن استراتيجية تطوير OSL لم تعد مقتصرة على كونها بورصة. يوضح مخطط أعمالها بوضوح ملامح مزود خدمات البنية التحتية الشاملة في Web3 "التداول + الحفظ + حلول التكنولوجيا (SaaS) + الدفع (Banxa) + الشبكة العالمية للامتثال". يعكس ذلك ارتفاع نضوج النظام البيئي لـ Web3 في هونغ كونغ، حيث بدأ المشاركون في بناء مصفوفة أعمال أكثر تعقيدًا وتآزرًا لتلبية احتياجات المؤسسات والعملاء ذوي الثروات العالية المتزايدة والمتنوعة.
تؤكد OSL من خلال سلسلة من الاستحواذات والتوسع العالمي أن مزايا سياسة هونغ كونغ قد تجعل المزيد من المؤسسات تشارك في المنافسة في السوق العالمية لـ Web3. كما أن تحول OSL من الخسارة إلى الربح يوضح أنه في ظل إطار تنظيمي واضح، يمكن للجهات المرخصة في Web3 في هونغ كونغ تحقيق نمو مستدام في الأرباح من خلال تمكين رأس المال الاستراتيجي، والتركيز على الأعمال الأساسية، والتخلص من الأعباء الزائدة، والمشاركة النشطة في التوسع العالمي والامتثال البيئي.
وقد دخلت تطوير Web3 في هونغ كونغ مرحلة جديدة تتميز بتطبيق الأعمال الفعلية، ودفع الأموال من المؤسسات، وتكامل الموارد العالمية. في هذه المرحلة، ستكون المنافسة أكثر حدة، والأرباح المرحلية لشركة OSL تبدأ باستثمار قدره 710 مليون دولار هونج كونج، مع تغيير شامل في القيادة كذراع للتطور. التكاليف عالية، إنها لعبة رأس المال الكبير.
في هونغ كونغ، هناك الآن ما يقرب من خمسين مؤسسة مرخصة لتقديم خدمات تداول الأصول الافتراضية، وليس الجميع مثل BGX الذي يمتلك ثروات كبيرة، حيث كانت OSL سباقة وقدمت خدمات للعديد من العملاء المؤسسيين، وأصبح من الصعب على الوافدين الجدد الحصول على جزء من الكعكة في هذا السوق.