مع إطلاق منتج توزيع السيولة StakeStone USD1 ، تحدثت مع تشارلز لفهم المتغيرات الجديدة ونوافذ المكافآت في سوق عملة مستقرة Alpha الأكبر في 2025.
كتابة: مزارع Web3 فرانك
ما هي القوة التنافسية الأساسية لعملات مستقرة؟
«الثقة».
رد شارلز مؤسس StakeStone كان صريحًا وعاريًا، وفي سياق معركة العملات المستقرة، فإن تجسيد "الائتمان" النموذجي هو بالضبط مثل USD1 الذي يعتمد على ضمان ائتمان عائلة ترامب. منذ ولادته قبل أقل من 100 يوم، حقق نموًا يُعتبر ظاهرة "من 0 إلى 1" وتغطية كاملة في أفضل البورصات:
منذ مارس حتى الآن، ارتفع حجم الإصدار إلى 2.1 مليار دولار، متجاوزًا FDUSD وPYUSD ليصبح خامس أكبر عملة مستقرة في العالم (وفقًا لبيانات CoinMarketCap)، ودخلت بالكامل إلى منصات CEX الرائدة مثل HTX وBitget وBinance، بينما لا يزال PYUSD، المدعوم من PayPal على مدى عامين، يكافح من أجل التوسع.
في رأي تشارلز، "جوهر إصدار العملة هو الائتمان"، كلما كانت الثقة أقوى، زادت سرعة التطبيق، لذلك هو متأكد من أن USD1 سيكون العملة المستقرة الأكثر نموًا في عام 2025.
إذن، لماذا حصلت StakeStone على تذكرة السفينة الأولى هذه؟
"منطق تطوير USD1 يختلف تمامًا عن USDT/USDC"، إن الضمان الائتماني الفريد لـ USD1 يجعله أكثر قدرة على التبني عبر الحدود ودمج الموارد في العالم الحقيقي مقارنة بالعملات المستقرة التقليدية.
لذلك فإن أقصى إمكانيات زيادة قيمة USD1 لا تكمن في دائرة Web3، مثلما أن الاستخدام الأكبر اليوم لـ USDT و USDC هو أيضاً في المجال المالي التقليدي، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر: المؤسسات المالية الكبرى، شركات التجارة عبر الحدود، الشركات الصغيرة والمتوسطة، أصحاب الأعمال الفردية (مثل المستقلين، منشئي المحتوى)، والمناطق التي تفتقر إلى خدمات مالية. ستستفيد هذه المجالات بشكل كبير من انتشار عملة مستقرة الرقمية (Digital Money).
إن الاستخدام الواسع لـ USD1 على الشبكة يجب أن يتحقق من خلال محور السيولة الكامل للسلسلة. لذلك، وفقًا لما ذكره تشارلز، في الواقع، في النصف الثاني من عام 2024، بدأت StakeStone محادثات مع الجهة المصدرة لـ USD1 ، World Liberty Finance (WLFI) ، بشأن التعاون في السيولة الكاملة للسلسلة.
إن العامل الرئيسي الذي دفع WLFI لاختيار StakeStone هو القدرة التشغيلية متعددة السلاسل التي أظهرتها StakeStone في مجموعة من المنتجات السابقة مثل Berachain، وخاصة الأداء الوظيفي في "توزيع السيولة الشاملة" الذي تم بناؤه باستمرار - لذا في خريطة النظام البيئي USD1، تتحمل StakeStone في الواقع دورين مزدوجين: قناة سك رسمية ومركز السيولة الشاملة. من خلال ذلك، تقدم لـ USD1 بوابة شاملة من السك إلى السلسلة الكاملة، وتغطية جميع السيناريوهات.
من هذا المنظور، يعتبر تناول USD1 هذا السلطعون من قبل StakeStone، بمثابة تناغم مثالي بين WLFI و USD1، وتأمل هذه المقابلة أيضًا من خلال وجهة نظر تشارلز لفهم منطق التعاون بين WLFI/USD1 و StakeStone، وما هي التغيرات الجذرية التي تحدث في تصوراته حول هيكل العملات المستقرة، لكشف النقاط الرئيسية في هذه السرد الجديد للعملات المستقرة.
في نهاية العام الماضي، لماذا اختارت WLFI StakeStone؟
عند سؤاله عن سبب كون StakeStone أول مُصنّع DeFi لعملة USD1 ، قام تشارلز أولاً بتحليل آلية إصدار عملة USD1:
بعد أن تكمل المؤسسات عملية التحقق من الهوية KYC وغيرها من الإجراءات التنظيمية، يجب عليها إيداع الدولارات الأمريكية في الحساب المصرفي المخصص، بعد التحقق من WLFI لوصول الأموال، يمكن للمؤسسة صك USD1 بوحدات لا تقل عن 100 دولار أمريكي - لكن رصيد USD1 في هذه العملية لا يزال في نظام الحسابات، ولم يتم نشره على السلسلة، ويجب أن يتم سحبه للدخول إلى عالم السلسلة العامة، وحاليًا، تدعم USD1 رسميًا فقط سلسلة Ethereum وBNB Chain (حيث تمثل الأخيرة أكثر من 98% من إجمالي المعروض).
بعبارة أخرى، في البيئة الحالية على السلسلة، لم يتم تنفيذ النشر المتعدد السلاسل الأصلي لـ USD1، وإذا أردنا تحقيق تداول واستخدام USD1 على سلاسل أخرى، فهناك طريقتان فقط. الأولى هي الاعتماد على الجسور عبر السلاسل التي أطلقتها الرسمية، لكن هذا غير كافٍ، فهو يمكنه فقط حل "وجود الأصول عبر السلاسل"، لكنه لا يمكنه بناء سيناريوهات تطبيق كاملة؛ والثانية هي من خلال الشركاء لبناء نظام توزيع كامل مستقل.
StakeStone هو بالضبط ما يتدخل في هذه المرحلة الحاسمة، مستفيدًا من قدراته في التوزيع المتعدد السلاسل وتشغيل السيناريو لتوزيع USD1 على أكثر من 20 سلسلة، لتحقيق التواجد والتطبيق الأصلي في سيناريوهات DeFi المتعددة السلاسل.
وفقًا لما كشفه تشارلز، بدأت StakeStone وفريق WLFI مفاوضات متعددة بدءًا من نهاية عام 2024، وقرارهم النهائي بالتعاون لا يمكن فصله عن نظام توزيع الأصول الذي أنشأته StakeStone بالفعل في النظام البيئي متعدد السلاسل، كما أنهم يقدرون خبرتها الواسعة في دمج عوائد الأصول الزرقاء، مما يمكنها من إدخال USD1 بسرعة إلى سيناريوهات تطبيق DeFi الحقيقية. وهذا يعني أنه منذ ولادة USD1، لم تكن StakeStone مجرد "جهة صك"، بل أصبحت أكثر مثل شريك استراتيجي في انتقالها إلى النظام البيئي متعدد السلاسل - ليس فقط كحلقة وصل رئيسية لتحقيق توزيع USD1 عبر السلاسل، ولكن أيضًا مسؤولة عن بناء منتجات كسب العائد عبر سلاسل DeFi، وتوفير شهادات العائد، وإنشاء تربة استخدام USD1 على السلسلة، لتحقيق "إيداع العملة القانونية → صك → توزيع متعدد السلاسل → ربط المشاهدات على السلسلة وخارجها" كعملية متكاملة، مما يبني خدمة فعالة للإغلاق السيولة الحقيقية لـ USD1.
فيما يلي أسئلة المقابلة ذات الصلة:
فرانك: لقد رأينا أن StakeStone هي "الشريك الرسمي لدعم السيولة الكامل لعملة USD1 المستقرة"، هل يمكنك أن تعرفنا بمحتوى التعاون مع WLFI، وما هي الدعم والخدمات الأساسية التي ستقدمها StakeStone لعملة USD1؟
تشارلز: نحن حاليًا مزود خدمة إصدار عملة USD1 ونشارك بشكل عميق في نظام الحكم الخاص بها، حيث نتحمل مسؤولية بناء السيولة على السلسلة بالكامل، تشمل خطط التعاون المستقبلية ما يلي:
منتجات الدفع: إطلاق أداة استلام قائمة على USD1، تدعم الشركات العالمية استقبال USD1 مباشرة من خلال Visa/Mastercard، ومع دخول العملة المستقرة حيز التنفيذ، ستتمكن من الاندماج مع النظام المصرفي التقليدي؛
منتجات عوائد DeFi على السلسلة بالكامل: إطلاق منتج عوائد السلسلة بالكامل بسعر USD1 على السلسلة، منتج USD1 LiquidityPad Vault؛
منتج CeDeFi: بناء منتج USD1CeDeFi الذي يجمع بين منتجات إدارة الأموال بالدولار الأمريكي من المؤسسات المالية التقليدية وعوائد التداول الكمي؛
بناء قنوات الامتثال: التقدم بطلب للحصول على تراخيص الدفع في عدة دول، وتسهيل مسار الصرف الشامل من العملة المحلية إلى USD1، واستبدال قنوات OTC تدريجياً؛
فرانك: حاليًا، USD1 يتطلب متطلبات عالية جدًا لمؤهلات مزودي خدمات Mint، لماذا اختارت WLFI StakeStone كمزود خدمة صك البروتوكول DeFi الأول، وما هي الفرصة التي أدت إلى هذه الشراكة بين الطرفين؟
تشارلز: بدأ تعاوننا مع فريق USD1 في مرحلة الاكتتاب الخاص في نهاية العام الماضي (الربع الرابع من عام 2024)، حيث شاركنا في التخطيط لطرق التقنية الخاصة بهم. بناءً على تجربتنا الناجحة في توزيع السيولة في عدة مشاريع، اعترف فريق USD1 بقدرتنا في بناء النظام البيئي متعدد السلاسل، ووقع الطرفان في النهاية اتفاقية شراكة استراتيجية.
فرانك: لم تطلق StakeStone من قبل أي أعمال أو منتجات مرتبطة مباشرة بالعملة المستقرة، هل تشير هذه الشراكة العميقة مع USD1 إلى أن StakeStone قد دخلت رسميًا مجال العملات المستقرة المتوافقة؟
تشارلز: لم يكن لدينا بالفعل منتجات عملة مستقرة من قبل، وهذه الشراكة هي خطوتنا الأولى في دخول بنية عملة مستقرة، في المستقبل سنعمل بالتأكيد على مجموعة كاملة من المنتجات حول USD1، بما في ذلك خزنة توزيع السيولة عبر السلسلة لـ USD1، ومنتجات السك والتثبيت للربح لـ USD1.
هذه في الحقيقة أشياء يتقنها StakeStone بالفعل، لكننا كنا نقدم خدماتنا في السابق للأصول الزرقاء أو أصول السلاسل العامة، والآن سنقوم بتقديم مجموعة كاملة من حلول "عملة مستقرة كخدمة" لـ USD1.
فرانك: كأول مُصنِع بروتوكول DeFi لـ USD1، هل سيكون بإمكان المستخدمين العاديين في المستقبل سك أو تبادل USD1 عبر StakeStone بشكل مباشر أو عبر سلسلة؟
تشارلز: نحن بالتأكيد نأمل أن نتمكن من تعبئة هذه الآلية بشكل جيد، على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين من خلال واجهة StakeStone ربط بطاقة البنك الخاصة بهم، وإيداع العملة القانونية مباشرة، ثم يقوم النظام الخلفي من خلال حساب مؤسستنا بصك USD1، ثم يتم نقلها عبر الجسر إلى سلسلة الهدف التي اختارها المستخدم، وهكذا يتم تحقيق تجربة شاملة من الإيداع، والصك، والتوزيع.
نحن بالفعل في طور التخطيط للحصول على التراخيص التنظيمية في هذا المجال، خاصة في المناطق مثل سنغافورة وهونغ كونغ حيث تكون التراخيص التنظيمية واضحة، من أجل فتح قنوات الدفع، وربما في المستقبل يمكن للمستخدمين إيداع وتحويل USD1 من خلال بطاقات الائتمان أو SWIFT أو التحويلات البنكية.
«USD1 تطبيقات أكبر ليست في عالم العملات»، نموذج نمو جديد للسيولة الكاملة × السيولة العالمية
«USD1 تطبيقات أكبر، لا تكون في عالم العملات.»
StakeStone تعمل أيضًا على إعداد منتج دفع يعتمد على USD1، لتقديم منتجات تجميع مدفوعات عالمية متوافقة وفعالة للشركات الصغيرة والمتوسطة، الرحالة الرقميين، والأفراد العاملين لحسابهم الخاص.
يعتقد أن السوق الذي يشير إليه هذا الاتجاه هو الجزء الثاني الأكبر من عملة مستقرة لا يمكن تجاهله. تهدف StakeStone إلى تقديم دعم شامل لـ "عملة مستقرة كخدمة" بقيمة USD1، كما تحاول دفعها لتتحول إلى "API دولار على السلسلة" يخدم التسويات الحقيقية والتداول العالمي.
فيما يلي أسئلة المقابلة ذات الصلة:
فرانك: منتج توزيع العملات المستقرة عبر السلسلة، قد يكون فهمه بعض الشيء مجردًا، هل يمكنك إعطاء مثال يوضح كيف يمكن للمستخدم العادي استخدام USD1 عبر StakeStone، والمشاركة في أنظمة بيئية مختلفة وكسب العوائد؟
تشارلز: يمكن فهمها ببساطة على أنها "ثلاث خطوات"، حيث يقوم المستخدم أولاً بإيداع 1 USD في خزينة السيولة الخاصة بـ StakeStone، ثم تصدر StakeStone شهادات عملة مستقرة ذات عائد، وبعد ذلك يشارك المستخدم في سيناريوهات DeFi الرئيسية على السلسلة المستهدفة (مثل Morpho، Pendle، إلخ) من خلال حيازته للشهادات ذات العائد لكسب الأرباح.
في نفس الوقت، ستقوم StakeStone بتوزيع USD1 الأساسي في النظام البيئي عبر السلسلة، للمشاركة في نشر استراتيجيات العائد المتعدد عبر السلاسل.
أخيرًا، يمكن للمستخدم من خلال شهادات الفائدة التي يمتلكها استلام عائدات السلسلة بالكامل دون قلق.
فرانك: من منظور التعاون الإيكولوجي، كيف تقيم القيمة التعاونية بين StakeStone و USD1؟ هل يعني هذا أن الطرفين سيشكلان تحالفًا طويل الأمد لعملة مستقرة + اتفاقية السيولة، للتوغل معًا في الأسواق متعددة السلاسل وعبر المناطق؟
تشارلز: سيكون لدينا في المستقبل بوابة واحدة من USD1 من الصك إلى التوزيع.
في مجال التشفير، أطلقنا خزنة LiquidityPad مخصصة بـ USD1، لمساعدته في توسيع سيناريوهات DeFi عبر سلاسل متعددة. كما سنطرح منتجات RWA+CeDeFi القائمة على USD1، لتوفير خدمات عائدات مستقرة له. وفي مجال التمويل التقليدي، نحن نعمل على تقديم طلب للحصول على ترخيص الدفع والتعاون، والهدف هو تحقيق مسار متوافق ومنخفض الاحتكاك للمستخدمين لصك USD1 مباشرة من العملات القانونية، مما يفتح فعليًا مدخل الأموال خارج السلسلة.
لكي تتحقق هذه الحلقة المغلقة وتعمل بشكل صحيح، لا يزال يتعين الاعتماد على ثلاثة متغيرات رئيسية: أولاً، تقدم التنظيم، مثل ما إذا كانت سياسات مثل "قانون العملة المستقرة" في الولايات المتحدة ستطبق بسلاسة، مما سيحدد بشكل مباشر قانونية قناة العملة الورقية USD1؛ ثانياً، قدرة الاختراق في المشهد، أي ما إذا كانت الشركات الصغيرة والمتوسطة، والعاملون المستقلون عبر الحدود، ووكالات التجارة العالمية ستتبنى على نطاق واسع USD1 كأداة للدفع؛ وأخيرًا، قدرة توسيع المنتجات ذات العائد، أي ما إذا كان يمكن توسيع عائدات USD1 على السلسلة لتشمل الأصول خارج السلسلة مثل RWA، والسندات الحكومية، وCeDeFi.
أكبر ألفا في عام 2025 هو "عملة مستقرة قانونية"، بينما يعتمد التنفيذ الحقيقي للدائرة المغلقة على الدفع المشترك لثلاثة محركات: التنظيم، السيناريو والمنتج.
ما هي الخطوة التالية؟
«لقد دخلت صناعة العملات المستقرة في النصف الثاني، حيث ينتقل تركيز المنافسة من الحجم والتدفق إلى القدرة على الامتثال ونفاذ السيناريوهات.»
بالإضافة إلى التعاون في المنتجات، شارك تشارلز أيضًا في هذه المحادثة فهمه لعملات مستقرة وتأثيرها على مستقبل الصناعة، حيث يعتقد أن العملات المستقرة القانونية هي لحظة فاصلة في صناعة التشفير، وبشكل أكثر تحديدًا:
ستبدأ ظهور عملات مستقرة قانونية تدريجياً في تقليص حصة العملات التقليدية في المدفوعات عبر الحدود. لأنه من الواضح أن عملات التشفير المستقرة تمتلك تكاليف أقل لصيانة أمان السجلات وتكاليف وصول عالمية أقل.
سوف تنهي ظهور العملات المستقرة القانونية الهيكل الحالي للإيداع والسحب من نظير إلى نظير، وفي النهاية سيتم استبدالها بشركات مرخصة من قبل الدول لتبادل العملات.
ظهور العملات المستقرة القانونية سيجعل الحدود العملية بين البنوك التقليدية ومشاريع إدارة الأصول المستقرة في Web3 تتلاشى تدريجياً، في المستقبل سيكون هناك اختلاف فقط في طريقة تسجيل الحساب (تسجيل البيانات في قاعدة بيانات مركزية مقابل تسجيل البيانات على السلسلة) ومتطلبات الرقابة، وستصبح الحدود العملية بينهما أقرب.
لذا، ستعتمد StakeStone بحزم على سوق العملات المستقرة في عام 2025، وخاصة العملات المستقرة الناشئة الأكثر احتمالية لتصبح عملات مستقرة قانونية مثل USD1.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مقابلة مع مؤسس StakeStone تشارلز: لماذا تم اختيارنا من قبل WLFI، وكيف نأكل أول سرطان بحر بقيمة 1 دولار؟
مع إطلاق منتج توزيع السيولة StakeStone USD1 ، تحدثت مع تشارلز لفهم المتغيرات الجديدة ونوافذ المكافآت في سوق عملة مستقرة Alpha الأكبر في 2025.
كتابة: مزارع Web3 فرانك
ما هي القوة التنافسية الأساسية لعملات مستقرة؟
«الثقة».
رد شارلز مؤسس StakeStone كان صريحًا وعاريًا، وفي سياق معركة العملات المستقرة، فإن تجسيد "الائتمان" النموذجي هو بالضبط مثل USD1 الذي يعتمد على ضمان ائتمان عائلة ترامب. منذ ولادته قبل أقل من 100 يوم، حقق نموًا يُعتبر ظاهرة "من 0 إلى 1" وتغطية كاملة في أفضل البورصات:
منذ مارس حتى الآن، ارتفع حجم الإصدار إلى 2.1 مليار دولار، متجاوزًا FDUSD وPYUSD ليصبح خامس أكبر عملة مستقرة في العالم (وفقًا لبيانات CoinMarketCap)، ودخلت بالكامل إلى منصات CEX الرائدة مثل HTX وBitget وBinance، بينما لا يزال PYUSD، المدعوم من PayPal على مدى عامين، يكافح من أجل التوسع.
في رأي تشارلز، "جوهر إصدار العملة هو الائتمان"، كلما كانت الثقة أقوى، زادت سرعة التطبيق، لذلك هو متأكد من أن USD1 سيكون العملة المستقرة الأكثر نموًا في عام 2025.
إذن، لماذا حصلت StakeStone على تذكرة السفينة الأولى هذه؟
"منطق تطوير USD1 يختلف تمامًا عن USDT/USDC"، إن الضمان الائتماني الفريد لـ USD1 يجعله أكثر قدرة على التبني عبر الحدود ودمج الموارد في العالم الحقيقي مقارنة بالعملات المستقرة التقليدية.
لذلك فإن أقصى إمكانيات زيادة قيمة USD1 لا تكمن في دائرة Web3، مثلما أن الاستخدام الأكبر اليوم لـ USDT و USDC هو أيضاً في المجال المالي التقليدي، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر: المؤسسات المالية الكبرى، شركات التجارة عبر الحدود، الشركات الصغيرة والمتوسطة، أصحاب الأعمال الفردية (مثل المستقلين، منشئي المحتوى)، والمناطق التي تفتقر إلى خدمات مالية. ستستفيد هذه المجالات بشكل كبير من انتشار عملة مستقرة الرقمية (Digital Money).
إن الاستخدام الواسع لـ USD1 على الشبكة يجب أن يتحقق من خلال محور السيولة الكامل للسلسلة. لذلك، وفقًا لما ذكره تشارلز، في الواقع، في النصف الثاني من عام 2024، بدأت StakeStone محادثات مع الجهة المصدرة لـ USD1 ، World Liberty Finance (WLFI) ، بشأن التعاون في السيولة الكاملة للسلسلة.
إن العامل الرئيسي الذي دفع WLFI لاختيار StakeStone هو القدرة التشغيلية متعددة السلاسل التي أظهرتها StakeStone في مجموعة من المنتجات السابقة مثل Berachain، وخاصة الأداء الوظيفي في "توزيع السيولة الشاملة" الذي تم بناؤه باستمرار - لذا في خريطة النظام البيئي USD1، تتحمل StakeStone في الواقع دورين مزدوجين: قناة سك رسمية ومركز السيولة الشاملة. من خلال ذلك، تقدم لـ USD1 بوابة شاملة من السك إلى السلسلة الكاملة، وتغطية جميع السيناريوهات.
من هذا المنظور، يعتبر تناول USD1 هذا السلطعون من قبل StakeStone، بمثابة تناغم مثالي بين WLFI و USD1، وتأمل هذه المقابلة أيضًا من خلال وجهة نظر تشارلز لفهم منطق التعاون بين WLFI/USD1 و StakeStone، وما هي التغيرات الجذرية التي تحدث في تصوراته حول هيكل العملات المستقرة، لكشف النقاط الرئيسية في هذه السرد الجديد للعملات المستقرة.
في نهاية العام الماضي، لماذا اختارت WLFI StakeStone؟
عند سؤاله عن سبب كون StakeStone أول مُصنّع DeFi لعملة USD1 ، قام تشارلز أولاً بتحليل آلية إصدار عملة USD1:
بعد أن تكمل المؤسسات عملية التحقق من الهوية KYC وغيرها من الإجراءات التنظيمية، يجب عليها إيداع الدولارات الأمريكية في الحساب المصرفي المخصص، بعد التحقق من WLFI لوصول الأموال، يمكن للمؤسسة صك USD1 بوحدات لا تقل عن 100 دولار أمريكي - لكن رصيد USD1 في هذه العملية لا يزال في نظام الحسابات، ولم يتم نشره على السلسلة، ويجب أن يتم سحبه للدخول إلى عالم السلسلة العامة، وحاليًا، تدعم USD1 رسميًا فقط سلسلة Ethereum وBNB Chain (حيث تمثل الأخيرة أكثر من 98% من إجمالي المعروض).
بعبارة أخرى، في البيئة الحالية على السلسلة، لم يتم تنفيذ النشر المتعدد السلاسل الأصلي لـ USD1، وإذا أردنا تحقيق تداول واستخدام USD1 على سلاسل أخرى، فهناك طريقتان فقط. الأولى هي الاعتماد على الجسور عبر السلاسل التي أطلقتها الرسمية، لكن هذا غير كافٍ، فهو يمكنه فقط حل "وجود الأصول عبر السلاسل"، لكنه لا يمكنه بناء سيناريوهات تطبيق كاملة؛ والثانية هي من خلال الشركاء لبناء نظام توزيع كامل مستقل.
StakeStone هو بالضبط ما يتدخل في هذه المرحلة الحاسمة، مستفيدًا من قدراته في التوزيع المتعدد السلاسل وتشغيل السيناريو لتوزيع USD1 على أكثر من 20 سلسلة، لتحقيق التواجد والتطبيق الأصلي في سيناريوهات DeFi المتعددة السلاسل.
وفقًا لما كشفه تشارلز، بدأت StakeStone وفريق WLFI مفاوضات متعددة بدءًا من نهاية عام 2024، وقرارهم النهائي بالتعاون لا يمكن فصله عن نظام توزيع الأصول الذي أنشأته StakeStone بالفعل في النظام البيئي متعدد السلاسل، كما أنهم يقدرون خبرتها الواسعة في دمج عوائد الأصول الزرقاء، مما يمكنها من إدخال USD1 بسرعة إلى سيناريوهات تطبيق DeFi الحقيقية. وهذا يعني أنه منذ ولادة USD1، لم تكن StakeStone مجرد "جهة صك"، بل أصبحت أكثر مثل شريك استراتيجي في انتقالها إلى النظام البيئي متعدد السلاسل - ليس فقط كحلقة وصل رئيسية لتحقيق توزيع USD1 عبر السلاسل، ولكن أيضًا مسؤولة عن بناء منتجات كسب العائد عبر سلاسل DeFi، وتوفير شهادات العائد، وإنشاء تربة استخدام USD1 على السلسلة، لتحقيق "إيداع العملة القانونية → صك → توزيع متعدد السلاسل → ربط المشاهدات على السلسلة وخارجها" كعملية متكاملة، مما يبني خدمة فعالة للإغلاق السيولة الحقيقية لـ USD1.
فيما يلي أسئلة المقابلة ذات الصلة:
فرانك: لقد رأينا أن StakeStone هي "الشريك الرسمي لدعم السيولة الكامل لعملة USD1 المستقرة"، هل يمكنك أن تعرفنا بمحتوى التعاون مع WLFI، وما هي الدعم والخدمات الأساسية التي ستقدمها StakeStone لعملة USD1؟
تشارلز: نحن حاليًا مزود خدمة إصدار عملة USD1 ونشارك بشكل عميق في نظام الحكم الخاص بها، حيث نتحمل مسؤولية بناء السيولة على السلسلة بالكامل، تشمل خطط التعاون المستقبلية ما يلي:
منتجات الدفع: إطلاق أداة استلام قائمة على USD1، تدعم الشركات العالمية استقبال USD1 مباشرة من خلال Visa/Mastercard، ومع دخول العملة المستقرة حيز التنفيذ، ستتمكن من الاندماج مع النظام المصرفي التقليدي؛
منتجات عوائد DeFi على السلسلة بالكامل: إطلاق منتج عوائد السلسلة بالكامل بسعر USD1 على السلسلة، منتج USD1 LiquidityPad Vault؛
منتج CeDeFi: بناء منتج USD1CeDeFi الذي يجمع بين منتجات إدارة الأموال بالدولار الأمريكي من المؤسسات المالية التقليدية وعوائد التداول الكمي؛
بناء قنوات الامتثال: التقدم بطلب للحصول على تراخيص الدفع في عدة دول، وتسهيل مسار الصرف الشامل من العملة المحلية إلى USD1، واستبدال قنوات OTC تدريجياً؛
فرانك: حاليًا، USD1 يتطلب متطلبات عالية جدًا لمؤهلات مزودي خدمات Mint، لماذا اختارت WLFI StakeStone كمزود خدمة صك البروتوكول DeFi الأول، وما هي الفرصة التي أدت إلى هذه الشراكة بين الطرفين؟
تشارلز: بدأ تعاوننا مع فريق USD1 في مرحلة الاكتتاب الخاص في نهاية العام الماضي (الربع الرابع من عام 2024)، حيث شاركنا في التخطيط لطرق التقنية الخاصة بهم. بناءً على تجربتنا الناجحة في توزيع السيولة في عدة مشاريع، اعترف فريق USD1 بقدرتنا في بناء النظام البيئي متعدد السلاسل، ووقع الطرفان في النهاية اتفاقية شراكة استراتيجية.
فرانك: لم تطلق StakeStone من قبل أي أعمال أو منتجات مرتبطة مباشرة بالعملة المستقرة، هل تشير هذه الشراكة العميقة مع USD1 إلى أن StakeStone قد دخلت رسميًا مجال العملات المستقرة المتوافقة؟
تشارلز: لم يكن لدينا بالفعل منتجات عملة مستقرة من قبل، وهذه الشراكة هي خطوتنا الأولى في دخول بنية عملة مستقرة، في المستقبل سنعمل بالتأكيد على مجموعة كاملة من المنتجات حول USD1، بما في ذلك خزنة توزيع السيولة عبر السلسلة لـ USD1، ومنتجات السك والتثبيت للربح لـ USD1.
هذه في الحقيقة أشياء يتقنها StakeStone بالفعل، لكننا كنا نقدم خدماتنا في السابق للأصول الزرقاء أو أصول السلاسل العامة، والآن سنقوم بتقديم مجموعة كاملة من حلول "عملة مستقرة كخدمة" لـ USD1.
فرانك: كأول مُصنِع بروتوكول DeFi لـ USD1، هل سيكون بإمكان المستخدمين العاديين في المستقبل سك أو تبادل USD1 عبر StakeStone بشكل مباشر أو عبر سلسلة؟
تشارلز: نحن بالتأكيد نأمل أن نتمكن من تعبئة هذه الآلية بشكل جيد، على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين من خلال واجهة StakeStone ربط بطاقة البنك الخاصة بهم، وإيداع العملة القانونية مباشرة، ثم يقوم النظام الخلفي من خلال حساب مؤسستنا بصك USD1، ثم يتم نقلها عبر الجسر إلى سلسلة الهدف التي اختارها المستخدم، وهكذا يتم تحقيق تجربة شاملة من الإيداع، والصك، والتوزيع.
نحن بالفعل في طور التخطيط للحصول على التراخيص التنظيمية في هذا المجال، خاصة في المناطق مثل سنغافورة وهونغ كونغ حيث تكون التراخيص التنظيمية واضحة، من أجل فتح قنوات الدفع، وربما في المستقبل يمكن للمستخدمين إيداع وتحويل USD1 من خلال بطاقات الائتمان أو SWIFT أو التحويلات البنكية.
«USD1 تطبيقات أكبر ليست في عالم العملات»، نموذج نمو جديد للسيولة الكاملة × السيولة العالمية
«USD1 تطبيقات أكبر، لا تكون في عالم العملات.»
StakeStone تعمل أيضًا على إعداد منتج دفع يعتمد على USD1، لتقديم منتجات تجميع مدفوعات عالمية متوافقة وفعالة للشركات الصغيرة والمتوسطة، الرحالة الرقميين، والأفراد العاملين لحسابهم الخاص.
يعتقد أن السوق الذي يشير إليه هذا الاتجاه هو الجزء الثاني الأكبر من عملة مستقرة لا يمكن تجاهله. تهدف StakeStone إلى تقديم دعم شامل لـ "عملة مستقرة كخدمة" بقيمة USD1، كما تحاول دفعها لتتحول إلى "API دولار على السلسلة" يخدم التسويات الحقيقية والتداول العالمي.
فيما يلي أسئلة المقابلة ذات الصلة:
فرانك: منتج توزيع العملات المستقرة عبر السلسلة، قد يكون فهمه بعض الشيء مجردًا، هل يمكنك إعطاء مثال يوضح كيف يمكن للمستخدم العادي استخدام USD1 عبر StakeStone، والمشاركة في أنظمة بيئية مختلفة وكسب العوائد؟
تشارلز: يمكن فهمها ببساطة على أنها "ثلاث خطوات"، حيث يقوم المستخدم أولاً بإيداع 1 USD في خزينة السيولة الخاصة بـ StakeStone، ثم تصدر StakeStone شهادات عملة مستقرة ذات عائد، وبعد ذلك يشارك المستخدم في سيناريوهات DeFi الرئيسية على السلسلة المستهدفة (مثل Morpho، Pendle، إلخ) من خلال حيازته للشهادات ذات العائد لكسب الأرباح.
في نفس الوقت، ستقوم StakeStone بتوزيع USD1 الأساسي في النظام البيئي عبر السلسلة، للمشاركة في نشر استراتيجيات العائد المتعدد عبر السلاسل.
أخيرًا، يمكن للمستخدم من خلال شهادات الفائدة التي يمتلكها استلام عائدات السلسلة بالكامل دون قلق.
فرانك: من منظور التعاون الإيكولوجي، كيف تقيم القيمة التعاونية بين StakeStone و USD1؟ هل يعني هذا أن الطرفين سيشكلان تحالفًا طويل الأمد لعملة مستقرة + اتفاقية السيولة، للتوغل معًا في الأسواق متعددة السلاسل وعبر المناطق؟
تشارلز: سيكون لدينا في المستقبل بوابة واحدة من USD1 من الصك إلى التوزيع.
في مجال التشفير، أطلقنا خزنة LiquidityPad مخصصة بـ USD1، لمساعدته في توسيع سيناريوهات DeFi عبر سلاسل متعددة. كما سنطرح منتجات RWA+CeDeFi القائمة على USD1، لتوفير خدمات عائدات مستقرة له. وفي مجال التمويل التقليدي، نحن نعمل على تقديم طلب للحصول على ترخيص الدفع والتعاون، والهدف هو تحقيق مسار متوافق ومنخفض الاحتكاك للمستخدمين لصك USD1 مباشرة من العملات القانونية، مما يفتح فعليًا مدخل الأموال خارج السلسلة.
لكي تتحقق هذه الحلقة المغلقة وتعمل بشكل صحيح، لا يزال يتعين الاعتماد على ثلاثة متغيرات رئيسية: أولاً، تقدم التنظيم، مثل ما إذا كانت سياسات مثل "قانون العملة المستقرة" في الولايات المتحدة ستطبق بسلاسة، مما سيحدد بشكل مباشر قانونية قناة العملة الورقية USD1؛ ثانياً، قدرة الاختراق في المشهد، أي ما إذا كانت الشركات الصغيرة والمتوسطة، والعاملون المستقلون عبر الحدود، ووكالات التجارة العالمية ستتبنى على نطاق واسع USD1 كأداة للدفع؛ وأخيرًا، قدرة توسيع المنتجات ذات العائد، أي ما إذا كان يمكن توسيع عائدات USD1 على السلسلة لتشمل الأصول خارج السلسلة مثل RWA، والسندات الحكومية، وCeDeFi.
أكبر ألفا في عام 2025 هو "عملة مستقرة قانونية"، بينما يعتمد التنفيذ الحقيقي للدائرة المغلقة على الدفع المشترك لثلاثة محركات: التنظيم، السيناريو والمنتج.
ما هي الخطوة التالية؟
«لقد دخلت صناعة العملات المستقرة في النصف الثاني، حيث ينتقل تركيز المنافسة من الحجم والتدفق إلى القدرة على الامتثال ونفاذ السيناريوهات.»
بالإضافة إلى التعاون في المنتجات، شارك تشارلز أيضًا في هذه المحادثة فهمه لعملات مستقرة وتأثيرها على مستقبل الصناعة، حيث يعتقد أن العملات المستقرة القانونية هي لحظة فاصلة في صناعة التشفير، وبشكل أكثر تحديدًا:
ستبدأ ظهور عملات مستقرة قانونية تدريجياً في تقليص حصة العملات التقليدية في المدفوعات عبر الحدود. لأنه من الواضح أن عملات التشفير المستقرة تمتلك تكاليف أقل لصيانة أمان السجلات وتكاليف وصول عالمية أقل.
سوف تنهي ظهور العملات المستقرة القانونية الهيكل الحالي للإيداع والسحب من نظير إلى نظير، وفي النهاية سيتم استبدالها بشركات مرخصة من قبل الدول لتبادل العملات.
ظهور العملات المستقرة القانونية سيجعل الحدود العملية بين البنوك التقليدية ومشاريع إدارة الأصول المستقرة في Web3 تتلاشى تدريجياً، في المستقبل سيكون هناك اختلاف فقط في طريقة تسجيل الحساب (تسجيل البيانات في قاعدة بيانات مركزية مقابل تسجيل البيانات على السلسلة) ومتطلبات الرقابة، وستصبح الحدود العملية بينهما أقرب.
لذا، ستعتمد StakeStone بحزم على سوق العملات المستقرة في عام 2025، وخاصة العملات المستقرة الناشئة الأكثر احتمالية لتصبح عملات مستقرة قانونية مثل USD1.